【正文】 出廠價出廠價 需要時，可加入運費、貿(mào)易費，即采用達需要時，可加入運費、貿(mào)易費，即采用達到用戶的價格或離岸價到用戶的價格或離岸價 案例案例 1中中 （參見（參見 P263）） 項目產(chǎn)品銷售價格：項目產(chǎn)品銷售價格： 以近幾年該同類產(chǎn)品的國際市場價，以近幾年該同類產(chǎn)品的國際市場價， 預(yù)測到生產(chǎn)期初預(yù)測到生產(chǎn)期初。==306第 612年 =5000+2023+1600=8600（（ 萬元）萬元）第第 4年利息年利息 =5000%第 4年 5000：： 6各年 流動資金借款 （來自 報表 A4總投資計劃與資金籌措表） 流動資金借款不變時，其利息不變。（（ 2）流動資金借款利息）流動資金借款利息① 流動資金借款 本金償還本金償還 在期末一次付清在期末一次付清 （參見報表 A14）② 流動資金借款 利息償還利息償還償清。405/5=81(萬元萬元 )遞延資產(chǎn)分遞延資產(chǎn)分 5年年 攤銷攤銷 7467(萬元萬元 ) （案例（案例 1表表 C1表、表 C1 P263））案例中案例中無形資產(chǎn)受益期無形資產(chǎn)受益期 7年年∴∴ 無形資產(chǎn)攤銷費無形資產(chǎn)攤銷費 =殘值殘值 =－－ 87929(萬元萬元 )87929=折舊費折舊費 =(1－－ 5%)907968530(萬元萬元 )=++總投資總投資 ―― 無形和遞延資產(chǎn)無形和遞延資產(chǎn) ―― 流動資金投資流動資金投資 殘值率一般取殘值率一般取 35%固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 折舊年限折舊年限 ；； ==殘值原值 比較多。3種方法比較種方法比較 （參見（參見 P179表表 75））靜態(tài)上看：靜態(tài)上看：折舊總額相同、少繳所得稅的折舊總額相同、少繳所得稅的 總金額相同總金額相同 。折舊計算的方法和折舊年限，應(yīng)當在折舊計算的方法和折舊年限，應(yīng)當在 稅法允許的范圍內(nèi)稅法允許的范圍內(nèi)，由企業(yè)自行確定。 （我國稅法允許某些機器設(shè)備的折舊（我國稅法允許某些機器設(shè)備的折舊可以采用上述兩種快速折舊法）可以采用上述兩種快速折舊法）在固定資產(chǎn)使用在固定資產(chǎn)使用 前期前期 多提折舊，相對加快折舊速度，多提折舊，相對加快折舊速度，使生產(chǎn)成本加快得以補償。（ 2）快速折舊法 —— 雙倍余額遞減法運算簡便，但固定資產(chǎn)在使用的前期效率高，維修費運算簡便，但固定資產(chǎn)在使用的前期效率高，維修費少，帶來利潤多未反映。折舊費的計算方法：折舊費的計算方法：（ 1）直線折舊（平均年限）法綜合綜合折折 再加以匯總分類折舊法分類折舊法 —— 以每一類固定資產(chǎn)為對象，再加以匯總?？梢园?固定資產(chǎn)原值 （扣除所含的建設(shè)期利息）的一定 百分比 估算 。各類保險和住房公積金中由企業(yè)繳付的部分，應(yīng)按規(guī)定計入其他管理費中。注意在成本估算時，其價格為 不含稅價格 。利息支出（包括匯兌損失）固定 其它費用（含銷售費用） 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 修理費 工資與福利費 制造費用制造費用 ———— 間接費用（分攤記入間接費用（分攤記入 ）0 “流動資金本年增加額流動資金本年增加額 ” =本年流動資金本年流動資金 上年流動資金上年流動資金 即即 本年本年 需要投入的需要投入的 流動資金投資流動資金投資二二 .成本估算成本估算 （ 參見表 7案例 1表 C110）①① 按制造成本法計算按制造成本法計算總成本總成本 4809251405925達產(chǎn)期 天數(shù) 次數(shù) 4 5 6 7103 流動資金 周轉(zhuǎn) =1548–209∴ 第 4年 流動負債 =414+209=623∴ 第 4年流動資金 =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負債流動負債930%=[（ 2055+1078+13+29） ]/9=414預(yù)收賬款 =預(yù)收的營業(yè)收入年金額 /預(yù)收賬款 年周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付賬款 年周轉(zhuǎn)次數(shù)=年外購原材料、燃料、動力及其他材料年費用 =1548第 4年 流動負債 =應(yīng)付賬款 +預(yù)收賬款其中 :應(yīng)付賬款++==（ 213+324） /年其他費用） /（年工資與福利費 927現(xiàn)金 =1163+++/=[3736產(chǎn)成品 年周轉(zhuǎn)次數(shù)（ 年經(jīng)營成本 年其他經(jīng)營費用） 1815+124]213++=[（ 2055=（ 年外購原材料、燃料、動力 +年工資及福利 +年修理費 +其他制造費） /36（ 3）外購燃料 =年外購燃料 /外購燃料 年周轉(zhuǎn)次數(shù) =134其他材料 =年其他材料費 /其他材料 年周轉(zhuǎn)次數(shù) =1087=334++124存貨 =9=475預(yù)付賬款 =預(yù)付的外購商品或服務(wù)年費用 /預(yù)付賬款 年周轉(zhuǎn)次數(shù)9[3736+（ 2055+1087+13+29） 17%]/流動資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +予付賬款 +存貨 +現(xiàn)金應(yīng)收賬款 =預(yù)收賬款 年 周轉(zhuǎn)次數(shù)(參見 P160,例 74)例 74解： 注意 :原 成本表中不含進項稅和銷項稅，現(xiàn)在 需相應(yīng)加入 。=預(yù)收 的營業(yè)收入年金額 /==/年其他費用） /（年工資與福利費 現(xiàn)金現(xiàn)金 產(chǎn)成品產(chǎn)成品 年年 周轉(zhuǎn)次數(shù)（年經(jīng)營成本 年其他經(jīng)營費用） 產(chǎn)成品 在 產(chǎn)品產(chǎn)品 年年 周轉(zhuǎn)次數(shù)=（ 年外購原材料、燃料、動力 +年工資及福利 +年修理費 +其他制造費用）其他材料 分項分項 年年 周轉(zhuǎn)次數(shù)年外購原材料、燃料費用 ++其他材料 +=最低周轉(zhuǎn)天數(shù) ，最低周轉(zhuǎn)天數(shù) =在途 天數(shù) +供應(yīng)間隔 天數(shù) +檢驗驗收 天數(shù) +整理入庫 天數(shù) +保險 天數(shù)360周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 年年 周轉(zhuǎn)次數(shù)；周轉(zhuǎn)次數(shù)； 年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本 其中其中 ： 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 現(xiàn)金現(xiàn)金 存貨存貨 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) —— 流動負債流動負債步驟：步驟：（（ 1）利用）利用 成本估算表成本估算表 的有關(guān)要素數(shù)據(jù)的有關(guān)要素數(shù)據(jù)（（ 2）確定相關(guān)要素的）確定相關(guān)要素的 最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 和和 年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（（ 3）通過）通過 流動資金估算表，流動資金估算表， 按按 各構(gòu)成部分各構(gòu)成部分 的的 相應(yīng)公式相應(yīng)公式 ， 計算各計算各年所需年所需 流動資金流動資金 ，（（ 4）計算）計算 流動資金投資額流動資金投資額（（ 1）流動資產(chǎn)）流動資產(chǎn) 流動資金流動資金 分項詳細估算法：分項詳細估算法： 籌資費率籌資費率 2%。國外借款國外借款建設(shè)期建設(shè)期 3年分別借年分別借 4200、 10500、 6300萬元（折算為人民幣萬元（折算為人民幣））年利率年利率 %， 建設(shè)期內(nèi)建設(shè)期內(nèi) 要求償還要求償還 利息利息 ， 本金在投產(chǎn)后本金在投產(chǎn)后 分分 7年年等額償還?；I資費率）。解：解： ①① 第第 1年建設(shè)期利息年建設(shè)期利息 = 100/210% = 5010% = 5 ∴∴ 第第 2年初年初 本息累計本息累計 =100+5=105 第第 2年建設(shè)期利息年建設(shè)期利息 =（（ 105 + 50/2）） 10%= 13；； 同理，第同理，第 3年初本息累計年初本息累計 =105+50+13=168∴∴ 在在 建設(shè)期建設(shè)期 不必不必 交付利息的條件下，交付利息的條件下， 項目的建設(shè)期利息項目的建設(shè)期利息 =5+13=18（萬元）（萬元） ② 建設(shè)期必須交利息建設(shè)期必須交利息第 1年建設(shè)期利息 = 100/210% = 5010% = 5 ；　因須將利息 償還 (使用自有資金償還 )　 ∴ 第 2年初本息累計 =100 第 2年建設(shè)期利息 =（（ 100 + 50/2）） 10%= ； 第 3年初本息累計 =100+50=150試計算項目的建設(shè)期利息。 例例 73已知項目已知項目 在建設(shè)期在建設(shè)期 2年中年中 各借款各借款 100及及 50萬元，利率為萬元，利率為 10% ，如果如果 ①① 建設(shè)期建設(shè)期 不必不必 交付利息交付利息 ②② 建設(shè)期建設(shè)期 必須必須 交付利息。）） 年利率年利率 +（二）建設(shè)期借款利息（二）建設(shè)期借款利息 建設(shè)期年利息額建設(shè)期年利息額= 685307% = 4797萬元另外：另外：案例 1中首先進行了 融資方案 的選擇 :(P256)方案 A: 權(quán)益資金 +銀行借款 KA=%方案 B: 權(quán)益資金 +發(fā)行債券 KB=%故選擇資金成本低的 方案 A(萬元萬元 )（（ 2）基本預(yù)備費）基本預(yù)備費 =固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 預(yù)備費率預(yù)備費率=428211564()()1156425%(萬元萬元 )第第 3年年 :=46256=46256 n=0， X=%，解：解： 國內(nèi)工程費國內(nèi)工程費 = 按年投資比例按年投資比例 20%、 55%、 25%， 分別在建設(shè)期分別在建設(shè)期 3年中配置投用。外匯牌價 /美元 。國外長期借款利率為 %，籌資費率 2%；國內(nèi)長期借款利率為 %，籌資費率 %。方案方案 2：： 選用國產(chǎn)設(shè)備。 項目由甲、乙、丙 三投資方合資三投資方合資 ， 出資額出資額 分別占權(quán)益資金的40%、 30%和 30%。 項目計算期項目計算期 12年年 ， 總投資總投資 在建設(shè)期 3年中按 20%、 55%和 25%的比例投入。 t=1C=30[（（ 1+）） 11]+40[（（ 1+）） 21] +50[（（ 1+）） 31]=30（（ ) + 40() +50() = + + =(萬元萬元 )案例案例 1某化工廠某化工廠 (生產(chǎn)化纖紡織品的重要原料生產(chǎn)化纖紡織品的重要原料 )是新建項目，在完成了可行性研究是新建項目，在完成了可行性研究前前 8項工作的研究論證之后，需要對項目進行項工作的研究論證之后，需要對項目進行 財務(wù)評價財務(wù)評價 76） (n+t)Gt=解： 例例 72某項目在建設(shè)期某項目在建設(shè)期 3年中，分別投入年中，分別投入 國內(nèi)工程費國內(nèi)工程費 50萬元，設(shè)萬元，設(shè) n=0。Xtn──自編制可行性研究報告 當年 ， 至項目建設(shè)期前 的年份數(shù)。告 當年 價格計算）年的國內(nèi)工程費用。Gt──項目建設(shè)期第 式中 （ － 1][(1+x)∑C(只計算 國內(nèi)部分 工程費用的漲價預(yù)備費） m（ 2） 比例估算法比例估算法 生產(chǎn)能力指數(shù)估算法生產(chǎn)能力指數(shù)估算法）套用已有類似企業(yè)的實際投資參數(shù)進行 粗略 估算