資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)知識(shí)-文庫(kù)吧資料
2025-03-02 13:43本頁(yè)面
【正文】 期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間。 四、利率敏感資金配置狀況的分析技術(shù) 例見(jiàn) P325 2023/3/16 34 五、存在的問(wèn)題 ? ?，進(jìn)行比較后再做選擇 ?，隨時(shí)修正已有的利率預(yù)測(cè) ?，有選擇性的使用利率期貨、利率互換、利率期權(quán)等多種金融衍生工具 ?他風(fēng)險(xiǎn) 2023/3/16 35 第四節(jié) 持續(xù)期缺口管理 ? 所謂持續(xù)期缺口管理 就是通過(guò)對(duì)銀行綜合資產(chǎn)和負(fù)債持續(xù)期缺口調(diào)整的方式，來(lái)控制和管理在利率波動(dòng)中，由總體資產(chǎn)負(fù)債配置不當(dāng)給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)使更多的負(fù)債可以按照不斷下降的市場(chǎng)利率重新定價(jià)，減少成本，擴(kuò)大凈利息差額率。 參見(jiàn) P324 圖 115: 2023/3/16 33 三、缺口管理戰(zhàn)略 ? ： 預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率會(huì)下降，選擇此戰(zhàn)略。這時(shí)銀行應(yīng)主動(dòng)減少利率敏感性負(fù)債，增加利率敏感性資產(chǎn)，擴(kuò)大凈利息差額率，從中獲利。 ? 實(shí)際運(yùn)作中很難做到這一點(diǎn)，又稱為 防御性策略 。 ? 按照敏感性比率來(lái)表達(dá)融資缺口，也有三種基本關(guān)系： ? 正缺口：即 RSA / RSL ＞ 1 ? 負(fù)缺口：即 RSA / RSL ＜ 1 ? 零缺口：即 RSA / RSL = 1 2023/3/16 32 三、缺口管理戰(zhàn)略 —— 融資缺口模型的運(yùn)用 ? “ 缺口管理”就是在銀行對(duì)利率預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，調(diào)整計(jì)劃內(nèi)資金缺口的正負(fù)和大小 ? ：適用于小銀行，研究力量較弱，對(duì)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)把握不準(zhǔn)。 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率上升，資產(chǎn)收益上升，負(fù)債成本上升，相互抵消。 ? （二）利率敏感資金缺口（融資缺口 FG） ? 是指銀行利率敏感資產(chǎn) (RSA)與利率敏感負(fù)債 (RSL)的差額。 ? 銀行的資產(chǎn)負(fù)債按照對(duì)利率變動(dòng)的反映速度可分為： 2023/3/16 27 銀行資產(chǎn)負(fù)債按照對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)速度可劃分為： ? 資產(chǎn)：可分為 ? （ 1）非利率敏感資產(chǎn)或固定利率資產(chǎn)： ? 特點(diǎn)：期限長(zhǎng)（如： 90天以上），不須重新定價(jià)； ? （ 2） 利率敏感資產(chǎn)或浮動(dòng)利率資產(chǎn)：（種類） ? 特點(diǎn)：期限短（如： 90天以內(nèi)），需要重新定價(jià)； ? 負(fù)債：可分為 ? 1）非利率敏感負(fù)債或固定利率負(fù)債： ? 特點(diǎn)：期限長(zhǎng)（ 如： 90天以上），不須重新定價(jià)； ? （ 2） 利率敏感負(fù)債或浮動(dòng)利率負(fù)債： ? 特點(diǎn)：期限短（ 如： 90天以內(nèi)），需要重新定價(jià)； 2023/3/16 28 二、利率敏感性分析 ? (一）什么是利率敏感資金（ p323） ? 也稱為浮動(dòng)利率資金或者可變利率資金。 ? 實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債綜合管理要有市場(chǎng)環(huán)境，即利率要實(shí)行自由化。 困難： 1）模型不穩(wěn)定，約束條件易變 ? 2）數(shù)據(jù)的取得耗時(shí)費(fèi)力 ? 3）質(zhì)量指標(biāo)難以數(shù)量化（如安全性等） ? 4）模型的維護(hù)花費(fèi)很大，目標(biāo)函數(shù)、約束條件等要適時(shí)修正，費(fèi)用高，且不準(zhǔn)確。 2023/3/16 24 （三）線性規(guī)劃法（略） 原理 ：運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，采用量化管理。 ? 如圖：（ P318） 優(yōu)點(diǎn)： 減少了多余流動(dòng)資金，提高了盈利能力。 2023/3/16 23 二、資金分配法（期限對(duì)稱法） 產(chǎn)生于 20世紀(jì) 40年代。 2023/3/16 21 （一）資金總庫(kù)法 —— 如圖所示 資金 總庫(kù) 資金來(lái)源 資金運(yùn)用 活期存款 儲(chǔ)蓄存款 定期存款 短期借款 發(fā)行債券 股本 長(zhǎng)期證券 各類貸款 二級(jí)準(zhǔn)備 一級(jí)準(zhǔn)備 固定資產(chǎn) 現(xiàn)金資產(chǎn) 短期證券 2023/3/16 22 （一）資金總庫(kù)法 ? 特點(diǎn)： 資金分配不受負(fù)債期限的制約，只受負(fù)債總量的制約。 主要觀點(diǎn)： P322 2023/3/16 18 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理原則和方法 ? 一、管理原則： ? 規(guī)模對(duì)稱原則 ? 結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則 ? 償還期對(duì)稱原則 ? 目標(biāo)替代原則 ? 資產(chǎn)分散化原則 2023/3/16 19 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理原則和方法 ? 二、管理方法 資 金 總 庫(kù) 法 資產(chǎn)管理方法 利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法 資 金 分 配 法 線 性 規(guī) 劃 法 利率 敏感 性缺 口分 析法 財(cái) 務(wù) 規(guī) 劃 法 持續(xù) 期缺 口管 理法 2023/3/16 20 （一）資金總庫(kù)法（匯集法） ? 主要內(nèi)容 ：銀行將來(lái)自于各種渠道的資金匯集起來(lái)，形成一個(gè)資金總庫(kù)（資金池），資金池中的資金被無(wú)差別地視為同質(zhì)的單一來(lái)源，然后再將資金池中資金分配到各種不同資產(chǎn)上去。 基本特征 ：是商行在利率波動(dòng)的情況下，根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)利率的不同敏感度而采取的管理方式。因此，負(fù)債管理不利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 ? （ 2）銀行在資金管理上更富進(jìn)取精神，擺脫了被動(dòng)負(fù)債的制約。 2023/3/16 16 二、負(fù)債管理理論 ? （三）購(gòu)買理論（ 60年代至 70年代） ? 主要觀點(diǎn)： 銀行對(duì)于負(fù)債并非消極被動(dòng)、無(wú)能為力的，銀行完全可以采取積極的態(tài)度，主動(dòng)地負(fù)債，購(gòu)買資金，變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念。 2023/3/16 15 二、負(fù)債管理理論 ? （二）存款理論（ 60年代前期） ? 主要觀點(diǎn)
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