【正文】 萬的資金， Xerox可得到 10%的股權(quán)（ 30萬美金）以及一張四年後才能兌現(xiàn)的 100萬元的公司支票。這樣的估計其實(shí)也是相當(dāng)合理，因?yàn)?Xerox在這項(xiàng)技術(shù)開發(fā)花費(fèi)的長期的時間與大量資金，並承受開發(fā)失敗的風(fēng)險，因此應(yīng)該要求一定程度的合理報酬。 ? 以一項(xiàng)互動式知識分享系統(tǒng)的交易為例， Xerox先在內(nèi)部成立一家擁有數(shù)項(xiàng)相關(guān)專利技術(shù)的公司 PlaceWare，然後尋求向外出售的機(jī)會。 Xerox認(rèn)為估計值十分合理，因?yàn)樗谶@個實(shí)驗(yàn)室如投入的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，大約也是這樣的金額。 因此技術(shù)評價，當(dāng)然不可忽視使用對象與配套的商業(yè)模式。 所謂商業(yè)模式（ business model）是指，將技術(shù)轉(zhuǎn)化為利潤的過程與方法。 配套的商業(yè)模式才是關(guān)鍵 前述三種方式各有優(yōu)缺點(diǎn)，因此技術(shù)評價一般都會綜合三種估價方式，然後再由其中推估出一個較合理的數(shù)字。這是一種考量放棄外購技術(shù)所需要付出的機(jī)會成本，做為計算技術(shù)價值的參考值。經(jīng)常新創(chuàng)公司之技術(shù)股的價值，往往是以這樣的方式來產(chǎn)生。前提是買方要有出售的意願，同時買方也要有購買的意願。雖然競爭產(chǎn)品的功能價格，比較 IBM更為優(yōu)越，不過 IBM產(chǎn)品具有專利保護(hù)的價值，這是所有其他廠商所無法比擬的。 Tensilica付給 IBM的費(fèi)用中，有一部分是用來支付這種專利傘保護(hù)的費(fèi)用。可以相互使用彼此的專利，也不會受到侵權(quán)的控訴。由於 Intel是產(chǎn)業(yè)的龍頭廠商，擁有大量的專利技術(shù)，競爭者的產(chǎn)品很難不會涉及到這類的侵權(quán)糾紛。 IBM同時也充分利用自己在微電子科技所積累的大量專利組合，為芯片代工創(chuàng)造附加價值。而 IBM這樣的策略給許多專業(yè)代工廠帶來極大的競爭壓力，因?yàn)?IBM在技術(shù)上明顯具有競爭優(yōu)勢。知識的價值也是如此，因此 IBM將知識產(chǎn)權(quán)當(dāng)作有價值的商品來經(jīng)營。 ? 知識的價值一則來自於獨(dú)佔(zhàn)與專屬，另一則也是來自於擴(kuò)散與分享。顯示充分利用技術(shù)交易的機(jī)制，將可為企業(yè)創(chuàng)造豐厚的利益。如果包括國內(nèi)外的技術(shù)授權(quán)收益， 1996年美國廠商的技術(shù)授權(quán)收入高達(dá) 660億美金。這種專利價值分佈偏頗的現(xiàn)象，在歐洲主要大學(xué)的專利調(diào)查中，也同樣的呈現(xiàn)。顯示，企業(yè)經(jīng)理人在知識產(chǎn)權(quán)管理是似乎只是焦聚在申請專利與累積知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量規(guī)模。其中的缺失除了歸因於經(jīng)理人對於運(yùn)用 IP的短視外，只是將 IP單純視為財務(wù)資產(chǎn)，也是其中的一大迷失。顯示充分利用技術(shù)交易的機(jī)制，將可為企業(yè)創(chuàng)造豐厚的利益。如果包括國內(nèi)外的技術(shù)授權(quán)收益， 1996年美國廠商的技術(shù)授權(quán)收入高達(dá) 660億美金。這種專利價值分佈偏頗的現(xiàn)象，在歐洲主要大學(xué)的專利調(diào)查中，也同樣的呈現(xiàn)。顯示，企業(yè)經(jīng)理人在知識產(chǎn)權(quán)管理是似乎只是焦聚在申請專利與累積知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量規(guī)模。其中的缺失除了歸因於經(jīng)理人對於運(yùn)用 IP的短視外，只是將 IP單純視為財務(wù)資產(chǎn)，也是其中的一大迷失。」總之， NVGs為 Bell Lab的研發(fā)成果提供了另一條商業(yè)化的道路，他採取顯著不同於 Lucent的商業(yè)模式，擴(kuò)大 Lucent在新事業(yè)開發(fā)的外部資源網(wǎng)絡(luò)，帶進(jìn)新的資金、人才、技術(shù)、以及市場機(jī)會。 ? NVGs擴(kuò)大 Bell Lab研發(fā)成果商業(yè)化的機(jī)會，提供技術(shù)商業(yè)化市場競爭的機(jī)制，確實(shí)也大幅提昇 Bell Lab研發(fā)成果的市場價值。 ? NVGs所推動的技術(shù)商業(yè)化，顯示許多 Bell Lab的研發(fā)成果不但具有高度的市場價值，而且對於 Lucent具有策略性價值。不過自從有 NVGs的競爭與採取主動推動技術(shù)商業(yè)化的策略，這使得 Lucent內(nèi)部形成技術(shù)取得的競爭。 案例分析 NVGs對於 Bell Lab最大的貢獻(xiàn)就是提升研發(fā)成果的市場價值 ? 在過去， Bell Lab的研發(fā)成果僅限於內(nèi)部採用，如果各事業(yè)部對於一項(xiàng)技術(shù)沒有興趣，則技術(shù)就將被束之高閣。當(dāng)然內(nèi)部的策略需求應(yīng)該是優(yōu)先被考慮的，因此 Lucent自 NVGs的手中在購併回這項(xiàng)新事業(yè)。而外界投資者對於這項(xiàng)新事業(yè)也頗有興趣，幾項(xiàng)併購的構(gòu)想也已經(jīng)在洽談之中。 Lucent Digital Video ? NVGs對這項(xiàng)新事業(yè)開發(fā)投入了數(shù)百萬美元，同時也會新事業(yè)自外部延攬了一位執(zhí)行長，並且在兩年後創(chuàng)造 2023萬美元的營收，估計下年度還可再成長 50%。 ? 當(dāng)時預(yù)估數(shù)位影像市場（ Digital Video business）大約僅有一千多萬美金的規(guī)模，還無法引發(fā) Lucent各事業(yè)部門的興趣，因此才提供 NVGs介入投資的機(jī)會。雖然當(dāng)時數(shù)位網(wǎng)路尚不成熟，市場對於數(shù)位化的影像傳輸需求幾乎還不存在，但是負(fù)責(zé)研發(fā)的副總裁 Victor Lawrence仍然支持這項(xiàng)計畫的進(jìn)行，因?yàn)樗肋@項(xiàng)技術(shù)對於未來數(shù)位網(wǎng)路市場發(fā)展具有一定的重要性。在獨(dú)力成立新事業(yè)的過程中， NVGs往往也會尋求其他專業(yè)風(fēng)險投資公司的參與，目的也是為了提升新事業(yè)成功的機(jī)會與擴(kuò)大市場價值。 ? 商業(yè)化後的技術(shù)成果，可能再度為企業(yè)內(nèi)事業(yè)部所購併採用，或獨(dú)立出來成為一個新事業(yè)，或?yàn)槠渌舅弫恪? ? 如果認(rèn)為這項(xiàng)研發(fā)成果不再值得繼續(xù)投入商業(yè)化資金， NVGs就會設(shè)法協(xié)助貝爾實(shí)驗(yàn)室將之對外技術(shù)授權(quán)（ licensing），以儘速獲得財務(wù)回報。 NVGs的運(yùn)作流程 ? 在 NVGs專業(yè)經(jīng)理人協(xié)助下，貝爾實(shí)驗(yàn)室定期將研發(fā)成果向全公司各事業(yè)部（ business units）展示，尋求進(jìn)一步商業(yè)化所需要的資金與助力。也就是先考慮這項(xiàng)新事業(yè)與Lucent本業(yè)的關(guān)連性，包括是否可增益本業(yè)的競爭力？或?yàn)楸緲I(yè)開拓新市場與新客戶？如果具有策略性的價值，則將優(yōu)先由內(nèi)部併購。 ? 回收 /出脫階段（ value realization or exit phase）： NVGs出脫新事業(yè)的方式包括：內(nèi)部併購（ internal acquisition）、公開發(fā)行上市（ public stock offerings）、出售（ private sale）、合資交換股權(quán)（ technologyforequity swap）等。由於這一階段的發(fā)展時間最長，需要的資金最大，投入的經(jīng)營人力也最多。 ? 市場驗(yàn)證階段（ market qualification phase）： 這一階段的投入金額在一百萬美元以內(nèi)，時間以不超過一年為原則，主要工作是發(fā)展商業(yè)模式（ business model），完成產(chǎn)品開發(fā)與工程驗(yàn)證（ αsite test），以及進(jìn)行相關(guān)的市場測試（ βsite test）。 ? Lucent Technologies的 NVGs基本上是一種企業(yè)內(nèi)的專業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，採取獨(dú)立於其他事業(yè)部的運(yùn)作方式，設(shè)置目的是擴(kuò)大貝爾實(shí)驗(yàn)室（ Bell Labs）研發(fā)成果的市場價值，促使企業(yè)內(nèi)部研發(fā)成果能夠被充分的商業(yè)化利用，因此在組織內(nèi)的定位類似技術(shù)行銷、新事業(yè)育成、以及風(fēng)險投資的角色。 ? Lucent Technologies設(shè)置 NVGs的目的，就是為使研發(fā)成果的價值能夠最大化，不但有助於公司經(jīng)由新事業(yè)開發(fā)擴(kuò)大市場領(lǐng)域，同時也可增加技術(shù)的市場價值，提升研發(fā)成果的投資報酬率。 ? Lucent Technologies為使貝爾實(shí)驗(yàn)室（ Bell Labs）的研發(fā)成果能夠充分的被利用，因此成立新事業(yè)開發(fā)部（ New Ventures Groups, NVGs）。 Lucent 設(shè)立 NVGs的案例 如何將 Bell Lab 研究成果商業(yè)化 ? 貝爾實(shí)驗(yàn)室（ Bell Labs）曾經(jīng)是美國最重要的工業(yè)科技研究重鎮(zhèn)，它不但發(fā)明電晶體等重要科技，同時也產(chǎn)生了許多位的諾貝爾獎得主。 ? 發(fā)展市場導(dǎo)向的研發(fā)績效評估指標(biāo)，採取以產(chǎn)品的市場獲利機(jī)會大小做為研發(fā)經(jīng)費(fèi)配置的主要依據(jù)。 影響技術(shù)商業(yè)化成功之重要因素 (IBM實(shí)驗(yàn)室的經(jīng)驗(yàn) )