【正文】 萬的資金， Xerox可得到 10%的股權（ 30萬美金）以及一張四年後才能兌現(xiàn)的 100萬元的公司支票。這樣的估計其實也是相當合理，因為 Xerox在這項技術開發(fā)花費的長期的時間與大量資金，並承受開發(fā)失敗的風險，因此應該要求一定程度的合理報酬。 ? 以一項互動式知識分享系統(tǒng)的交易為例， Xerox先在內部成立一家擁有數(shù)項相關專利技術的公司 PlaceWare，然後尋求向外出售的機會。 Xerox認為估計值十分合理，因為他在這個實驗室如投入的研發(fā)經(jīng)費，大約也是這樣的金額。 因此技術評價，當然不可忽視使用對象與配套的商業(yè)模式。 所謂商業(yè)模式（ business model）是指，將技術轉化為利潤的過程與方法。 配套的商業(yè)模式才是關鍵 前述三種方式各有優(yōu)缺點，因此技術評價一般都會綜合三種估價方式，然後再由其中推估出一個較合理的數(shù)字。這是一種考量放棄外購技術所需要付出的機會成本，做為計算技術價值的參考值。經(jīng)常新創(chuàng)公司之技術股的價值，往往是以這樣的方式來產生。前提是買方要有出售的意願，同時買方也要有購買的意願。雖然競爭產品的功能價格，比較 IBM更為優(yōu)越，不過 IBM產品具有專利保護的價值，這是所有其他廠商所無法比擬的。 Tensilica付給 IBM的費用中，有一部分是用來支付這種專利傘保護的費用?？梢韵嗷ナ褂帽舜说膶＠?，也不會受到侵權的控訴。由於 Intel是產業(yè)的龍頭廠商，擁有大量的專利技術，競爭者的產品很難不會涉及到這類的侵權糾紛。 IBM同時也充分利用自己在微電子科技所積累的大量專利組合，為芯片代工創(chuàng)造附加價值。而 IBM這樣的策略給許多專業(yè)代工廠帶來極大的競爭壓力，因為 IBM在技術上明顯具有競爭優(yōu)勢。知識的價值也是如此，因此 IBM將知識產權當作有價值的商品來經(jīng)營。 ? 知識的價值一則來自於獨佔與專屬，另一則也是來自於擴散與分享。顯示充分利用技術交易的機制，將可為企業(yè)創(chuàng)造豐厚的利益。如果包括國內外的技術授權收益， 1996年美國廠商的技術授權收入高達 660億美金。這種專利價值分佈偏頗的現(xiàn)象，在歐洲主要大學的專利調查中，也同樣的呈現(xiàn)。顯示，企業(yè)經(jīng)理人在知識產權管理是似乎只是焦聚在申請專利與累積知識產權的數(shù)量規(guī)模。其中的缺失除了歸因於經(jīng)理人對於運用 IP的短視外，只是將 IP單純視為財務資產，也是其中的一大迷失。顯示充分利用技術交易的機制，將可為企業(yè)創(chuàng)造豐厚的利益。如果包括國內外的技術授權收益， 1996年美國廠商的技術授權收入高達 660億美金。這種專利價值分佈偏頗的現(xiàn)象，在歐洲主要大學的專利調查中，也同樣的呈現(xiàn)。顯示，企業(yè)經(jīng)理人在知識產權管理是似乎只是焦聚在申請專利與累積知識產權的數(shù)量規(guī)模。其中的缺失除了歸因於經(jīng)理人對於運用 IP的短視外，只是將 IP單純視為財務資產，也是其中的一大迷失。」總之， NVGs為 Bell Lab的研發(fā)成果提供了另一條商業(yè)化的道路，他採取顯著不同於 Lucent的商業(yè)模式，擴大 Lucent在新事業(yè)開發(fā)的外部資源網(wǎng)絡，帶進新的資金、人才、技術、以及市場機會。 ? NVGs擴大 Bell Lab研發(fā)成果商業(yè)化的機會，提供技術商業(yè)化市場競爭的機制，確實也大幅提昇 Bell Lab研發(fā)成果的市場價值。 ? NVGs所推動的技術商業(yè)化，顯示許多 Bell Lab的研發(fā)成果不但具有高度的市場價值，而且對於 Lucent具有策略性價值。不過自從有 NVGs的競爭與採取主動推動技術商業(yè)化的策略，這使得 Lucent內部形成技術取得的競爭。 案例分析 NVGs對於 Bell Lab最大的貢獻就是提升研發(fā)成果的市場價值 ? 在過去， Bell Lab的研發(fā)成果僅限於內部採用，如果各事業(yè)部對於一項技術沒有興趣，則技術就將被束之高閣。當然內部的策略需求應該是優(yōu)先被考慮的，因此 Lucent自 NVGs的手中在購併回這項新事業(yè)。而外界投資者對於這項新事業(yè)也頗有興趣，幾項併購的構想也已經(jīng)在洽談之中。 Lucent Digital Video ? NVGs對這項新事業(yè)開發(fā)投入了數(shù)百萬美元，同時也會新事業(yè)自外部延攬了一位執(zhí)行長，並且在兩年後創(chuàng)造 2023萬美元的營收，估計下年度還可再成長 50%。 ? 當時預估數(shù)位影像市場（ Digital Video business）大約僅有一千多萬美金的規(guī)模，還無法引發(fā) Lucent各事業(yè)部門的興趣，因此才提供 NVGs介入投資的機會。雖然當時數(shù)位網(wǎng)路尚不成熟，市場對於數(shù)位化的影像傳輸需求幾乎還不存在，但是負責研發(fā)的副總裁 Victor Lawrence仍然支持這項計畫的進行，因為他知道這項技術對於未來數(shù)位網(wǎng)路市場發(fā)展具有一定的重要性。在獨力成立新事業(yè)的過程中， NVGs往往也會尋求其他專業(yè)風險投資公司的參與，目的也是為了提升新事業(yè)成功的機會與擴大市場價值。 ? 商業(yè)化後的技術成果，可能再度為企業(yè)內事業(yè)部所購併採用，或獨立出來成為一個新事業(yè)，或為其他公司所購併。 ? 如果認為這項研發(fā)成果不再值得繼續(xù)投入商業(yè)化資金， NVGs就會設法協(xié)助貝爾實驗室將之對外技術授權（ licensing），以儘速獲得財務回報。 NVGs的運作流程 ? 在 NVGs專業(yè)經(jīng)理人協(xié)助下，貝爾實驗室定期將研發(fā)成果向全公司各事業(yè)部（ business units）展示，尋求進一步商業(yè)化所需要的資金與助力。也就是先考慮這項新事業(yè)與Lucent本業(yè)的關連性，包括是否可增益本業(yè)的競爭力？或為本業(yè)開拓新市場與新客戶？如果具有策略性的價值，則將優(yōu)先由內部併購。 ? 回收 /出脫階段（ value realization or exit phase）： NVGs出脫新事業(yè)的方式包括：內部併購（ internal acquisition）、公開發(fā)行上市（ public stock offerings）、出售（ private sale）、合資交換股權（ technologyforequity swap）等。由於這一階段的發(fā)展時間最長，需要的資金最大，投入的經(jīng)營人力也最多。 ? 市場驗證階段（ market qualification phase）： 這一階段的投入金額在一百萬美元以內，時間以不超過一年為原則，主要工作是發(fā)展商業(yè)模式（ business model），完成產品開發(fā)與工程驗證（ αsite test），以及進行相關的市場測試（ βsite test）。 ? Lucent Technologies的 NVGs基本上是一種企業(yè)內的專業(yè)風險投資機構，採取獨立於其他事業(yè)部的運作方式，設置目的是擴大貝爾實驗室（ Bell Labs）研發(fā)成果的市場價值，促使企業(yè)內部研發(fā)成果能夠被充分的商業(yè)化利用，因此在組織內的定位類似技術行銷、新事業(yè)育成、以及風險投資的角色。 ? Lucent Technologies設置 NVGs的目的，就是為使研發(fā)成果的價值能夠最大化，不但有助於公司經(jīng)由新事業(yè)開發(fā)擴大市場領域，同時也可增加技術的市場價值，提升研發(fā)成果的投資報酬率。 ? Lucent Technologies為使貝爾實驗室（ Bell Labs）的研發(fā)成果能夠充分的被利用，因此成立新事業(yè)開發(fā)部（ New Ventures Groups, NVGs）。 Lucent 設立 NVGs的案例 如何將 Bell Lab 研究成果商業(yè)化 ? 貝爾實驗室（ Bell Labs）曾經(jīng)是美國最重要的工業(yè)科技研究重鎮(zhèn)，它不但發(fā)明電晶體等重要科技，同時也產生了許多位的諾貝爾獎得主。 ? 發(fā)展市場導向的研發(fā)績效評估指標，採取以產品的市場獲利機會大小做為研發(fā)經(jīng)費配置的主要依據(jù)。 影響技術商業(yè)化成功之重要因素 (IBM實驗室的經(jīng)驗 )