市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)第八章商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)(2)-文庫(kù)吧資料
2025-02-26 15:13本頁(yè)面
【正文】 （二）互換的意義1. 拓寬了商業(yè)銀行增加收益的渠道2. 商業(yè)銀行可以運(yùn)用互換進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理3. 擴(kuò)大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍（三）互換的工具（種類(lèi)）o ：o ：規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，降低籌資成本規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，降低籌資成本規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低籌資成本規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低籌資成本（ 1）含義l 利率互換（又稱利率掉期）是指 交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或者債務(wù)相互交換。例如：兩家銀行就未來(lái) 3個(gè)月（確切期限為 91天）期限的歐洲美元存款利率達(dá)成協(xié)定（ 9％），規(guī)模為 100萬(wàn)美元，合同開(kāi)始日（清算日）為 3個(gè)月后，參照利率為市場(chǎng)利率：? 目前 清算日 3個(gè)月期FRAs? 1月 1日 4月 1日 6月 30日4月 1日， FRAs開(kāi)始時(shí)，如果市場(chǎng)利率為 ％，買(mǎi)方向賣(mài)方收取現(xiàn)金，數(shù)額為在 FRAs結(jié)束時(shí)，銀行的凈借款成本為：這就等同于銀行的凈借款成本是按照鎖定利率%借取的 100萬(wàn)美元資金：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)勢(shì)在于鎖定利率、規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，客戶可以根據(jù)自己需要的期限和利率種類(lèi)來(lái)簽訂各種非標(biāo)準(zhǔn)合同。被交易雙方用用來(lái)固定兩種被交易雙方用用來(lái)固定兩種貨幣利率之間的差異。其目的是固定遠(yuǎn)期利率達(dá)到的是固定遠(yuǎn)期利率達(dá)到固定遠(yuǎn)期外匯利率。交易者同時(shí)達(dá)成遠(yuǎn)期期交易者同時(shí)達(dá)成遠(yuǎn)期期限一致的遠(yuǎn)期利率協(xié)議限一致的遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯交易。同時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出一系列遠(yuǎn)期同時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出一系列遠(yuǎn)期利率合同的組合，一個(gè)合利率合同的組合，一個(gè)合同的到期日就是另一個(gè)合同的到期日就是另一個(gè)合同的起息日，目的是套期同的起息日，目的是套期保值。o 資產(chǎn)與負(fù)債的利率敞口風(fēng)險(xiǎn)的威脅，回避風(fēng)險(xiǎn)的必要o 成本較低o 靈活性大o 保密性好無(wú)需保無(wú)需保證金證金交易幣種上、期交易幣種上、期限上、金額上限上、金額上非公開(kāi)非公開(kāi)交易交易o(hù) 普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議o 對(duì)敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議o 合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議o 遠(yuǎn)期利差協(xié)議一個(gè)遠(yuǎn)期利率合同一個(gè)遠(yuǎn)期利率合同，涉及一種貨幣。o 遠(yuǎn)期利率協(xié)議建立在交易雙方對(duì)未來(lái)一段時(shí)間利率的預(yù)測(cè)存有差異的基礎(chǔ)上。進(jìn)一步的掌握：遠(yuǎn)期利率協(xié)議o 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的含義o 遠(yuǎn)期利率協(xié)議產(chǎn)生的原因o 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn)o 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易o(hù) FRAs是一種遠(yuǎn)期合約。（三）遠(yuǎn)期合約的作用o 可以利用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，從而對(duì)銀行的資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行保值。（二）種類(lèi)o 遠(yuǎn)期利率合約 —— 是買(mǎi)賣(mài)雙方約定在將來(lái)某一特定日期借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。一、遠(yuǎn)期合約（一）含義o 是指交易雙方約定 在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)約定數(shù)量的資產(chǎn)的協(xié)議。第四節(jié) 交易類(lèi)業(yè)務(wù)o 遠(yuǎn)期合約o 互換業(yè)務(wù)o 金融期貨o 期權(quán)交易類(lèi)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行交易類(lèi)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利險(xiǎn)管理等方面的需要，利用各種金融工具（主要是用各種金融工具（主要是衍生工具）進(jìn)行的資金交衍生工具）進(jìn)行的資金交易活動(dòng)。（三）回購(gòu)協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)o 信用風(fēng)險(xiǎn) —— 如果到約定期限后交易商無(wú)力購(gòu)回政府債券等證券，客戶只有保留這些抵押品。（二）回購(gòu)協(xié)議的交易方式與交易機(jī)構(gòu)o 交易方式有兩種：一是證券的賣(mài)出與購(gòu)回采用相同的價(jià)格，協(xié)議到期時(shí)以約定的收益率在本金外再支付費(fèi)用；另一種是購(gòu)回證券時(shí)的價(jià)格高于賣(mài)出時(shí)的價(jià)格，其差額就是即時(shí)資金提供者的合理收益率。o 回購(gòu)業(yè)務(wù)大多在銀行同業(yè)之間進(jìn)行。o 回購(gòu)協(xié)議中的金融資產(chǎn)（對(duì)象）主要是信用度高的債券。三、回購(gòu)協(xié)議（一）概述o 回購(gòu)協(xié)議 是商業(yè)銀行進(jìn)行短期融資的一種方式，是商業(yè)銀行出售證券等金融資產(chǎn)時(shí)簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，以獲得即時(shí)可用資金；協(xié)議期滿時(shí)，再以即時(shí)可用資金作相反交易。判斷：票據(jù)發(fā)行便利本判斷：票據(jù)發(fā)行便利本質(zhì)上也是一種貸款承質(zhì)上也是一種貸款承諾。票據(jù)。其出現(xiàn)的最根本原因，是采取這種形式的借款人往往是商業(yè)銀行的最高信譽(yù)客戶，他們有很高的資信度，完全有信心憑借其自身的信譽(yù)就能售出全部票據(jù)，而無(wú)需銀行的承諾包銷(xiāo)支持，從而可以為自己節(jié)省一筆包銷(xiāo)費(fèi)用。l 這種票據(jù)發(fā)行便利方式允許借款人以更多、更靈活的方式提取資金。在這種形式下，包銷(xiāo)的商業(yè)銀行有責(zé)任承包推銷(xiāo)當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。（二）票據(jù)發(fā)行便利的種類(lèi)1. 循環(huán)包銷(xiāo)便利2. 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷(xiāo)便利3. 多元票據(jù)發(fā)行便利4. 無(wú)包銷(xiāo)的票據(jù)發(fā)行便利。 承諾包銷(xiāo)銀行 依照協(xié)議負(fù)責(zé)承購(gòu)借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任。二、 票據(jù)發(fā)行便利l 票據(jù)發(fā)行便利的含義l 票據(jù)發(fā)行便利的種類(lèi)l 票據(jù)發(fā)行便利主體的構(gòu)成l 票據(jù)發(fā)行便利的程序l 票據(jù)發(fā)行便利市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)注意的問(wèn)題（一）票據(jù)發(fā)行便利的含義l 是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。o 計(jì)費(fèi)基礎(chǔ)：整個(gè)承諾金額、未使用的承諾金額、已提用的承諾金額。對(duì)承諾銀行而言l 貸款承諾為其提供了較高的盈利性。銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需求推動(dòng)了品種的不斷創(chuàng)新；5. 國(guó)際通行的保函是獨(dú)立性擔(dān)保，即銀行保函是依據(jù)商務(wù)合同開(kāi)出的，但又不依附于商務(wù)合同，是具有獨(dú)立法律效力的文件。它是銀行信用保證文件的一種，不占用銀行資金，一旦開(kāi)出，就成為銀行的或有負(fù)債。o 出售銀行根據(jù)參與合同，定期將借款人的利息支付和本金償付轉(zhuǎn)給購(gòu)買(mǎi)者，直到該貸款到期。o 有意購(gòu)買(mǎi)貸款的銀行或機(jī)構(gòu)與出售銀行接洽，出售銀行向購(gòu)買(mǎi)者提供借款人必要的資信及財(cái)務(wù)資料，以便于購(gòu)買(mǎi)者判斷和選擇。（三）貸款銷(xiāo)售的程序（以參與為例）o 銀行根據(jù)借款人的資信及經(jīng)營(yíng)情況確定信貸額度，并在此額度范圍內(nèi)提供信貸。3. 參與 —— 是指不涉及貸款合同中法定權(quán)利的正式轉(zhuǎn)移，但在出售銀行與購(gòu)買(mǎi)者之間創(chuàng)造出一個(gè)無(wú)追索權(quán)的協(xié)議，購(gòu)買(mǎi)者通過(guò)支付一定金額，取得獲取相應(yīng)貸款本金產(chǎn)生收益的權(quán)利。（二）貸款銷(xiāo)售的類(lèi)型1. 更改 —— 徹底出售，買(mǎi)方與借款人重新簽訂合同，出售銀行與借款人、購(gòu)買(mǎi)銀行不再有聯(lián)系。貸款銷(xiāo)售是指商業(yè)銀行在貸款銷(xiāo)售是指商業(yè)銀行在貸款形成后，進(jìn)一步采取貸款形成后，進(jìn)一步采取各種方式出售貸款給其他各種方式出售貸款給其他投資者，出售貸款的銀行投資者，出售貸款的銀行將從中獲得手續(xù)費(fèi)收入。四、貸款銷(xiāo)售o 貸款銷(xiāo)售的意義o 貸款銷(xiāo)售的類(lèi)型o 貸款銷(xiāo)售的和程序（一）貸款銷(xiāo)售的意義o 對(duì)出售銀行來(lái)說(shuō)：一是貸款銷(xiāo)售具有較高盈利性，二是貸款銷(xiāo)售可以幫助出售銀行規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性；三是貸款銷(xiāo)售還可以回避監(jiān)管部門(mén)關(guān)于資本金和準(zhǔn)備金的管制。銀行收取相對(duì)應(yīng)的承兌手續(xù)費(fèi)。2. 銀行的信貸部門(mén)負(fù)責(zé)按照有關(guān)規(guī)定和審批程序，對(duì)出票人的資格、資信、購(gòu)銷(xiāo)合同和
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