市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)第八章表外業(yè)務(wù)-文庫(kù)吧資料
2025-02-26 07:58本頁(yè)面
【正文】 0美元〖 1000000美元（ 7％－ ％）＝ 1000000美元 =7500美元（一年），半年就是 3750美元〗。 現(xiàn)在假定市場(chǎng)利率在 3個(gè)月后上升到 7％。若借款者什么也不做， 3個(gè)月內(nèi)可能在借款時(shí)付出較高的利率 為了避免遭受這種利率風(fēng)險(xiǎn)，借款者購(gòu)買(mǎi)一份遠(yuǎn)期利率協(xié)議，期限 6個(gè)月，時(shí)間自現(xiàn)在開(kāi)始 3個(gè)月內(nèi)有效，簡(jiǎn)稱(chēng) 3 9遠(yuǎn)期利率協(xié)議。為簡(jiǎn)單起見(jiàn)，我們假定借款者將能以 LIBOR的水平籌措的資金，現(xiàn)在的 LIBOR是 6％左右。 當(dāng)直接融資出現(xiàn)困難時(shí)，若由銀行余額包銷(xiāo)或貸款補(bǔ)足余額，則該項(xiàng)業(yè)務(wù)的屬性產(chǎn)生了什么變化？ 22 二、票據(jù)發(fā)行便利的種類(lèi) ? ? 三、票據(jù)發(fā)行便利市場(chǎng)的構(gòu)成 ?（一） 借款人（二） 發(fā)行銀行 ?（三） 包銷(xiāo)銀行（四） 投資者 23 四、票據(jù)發(fā)行便利的程序 五、票據(jù)發(fā)行便利市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)注意的問(wèn)題 ?（一）嚴(yán)格把好市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān) ?（二）加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理 ?（三）注意保持銀行的流動(dòng)性 ?（四）選擇高資信的企業(yè)和銀行 24 第四節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)： 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類(lèi)型 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價(jià) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的可能性探討 25 一、遠(yuǎn)期利率協(xié)議及其產(chǎn)生的原因 ?（一） 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 :是一種遠(yuǎn)期合約，買(mǎi)賣(mài)雙方商定將來(lái)一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來(lái)清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。 （ 2）借款人發(fā)行期限 7天至一年不等的短期票據(jù)籌集資金 （ 3）是一種直接融資，借款人與投資者（票據(jù)購(gòu)買(mǎi)人）之間的直接信用關(guān)系。 通過(guò)票據(jù)發(fā)行便利融資的借款人一般是具有良好信譽(yù)的企業(yè) 借款人可以低的短期票據(jù)利率來(lái)獲得中期資金 21 票據(jù)發(fā)行便利的要點(diǎn) : （ 1）是一種中期的循環(huán)融資承諾。票據(jù)發(fā)行便利實(shí)質(zhì)上是一種直接融資，是借款人（銀行客戶）與投資者（票據(jù)購(gòu)買(mǎi)人）之間的直接信用關(guān)系，銀行充當(dāng)?shù)氖前N(xiāo)商的角色。 ?（一） 商業(yè)信用證的分類(lèi) ?（二） 商業(yè)信用證的特點(diǎn)或優(yōu)點(diǎn) 16 （三） 商業(yè)信用證的交易程序 ? 1 ．開(kāi)證人申請(qǐng)開(kāi)立信用證 ? 2 ．開(kāi)證行開(kāi)立信用證 ? 3．通知行通知信用證 ? 4 ．審查與修改信用證 ? 5． 交單議付 ? 6． 開(kāi)證人付款贖單 17 信用證結(jié)算的基本程序 出口商 (受益人 ) 進(jìn)口商 (開(kāi)證申請(qǐng)人 ) 出口商銀行 （通知行／議付行） 進(jìn)口商銀行 （開(kāi)證行） 、發(fā)貨 8.通知付款 9.付款索單 4.通知備貨 6.交單 11.結(jié)匯 ３ .寄出信用證 ７ .寄單索匯 １０ .劃回票款 18 第三節(jié) 票據(jù)發(fā)行便利 本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)： 票據(jù)發(fā)行便利的種類(lèi) 票據(jù)發(fā)行便利應(yīng)注意的問(wèn)題 19 一、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因 ?是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。 15 二、商業(yè)信用證 :指進(jìn)口商請(qǐng)求當(dāng)?shù)劂y行開(kāi)出的一種證書(shū)，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購(gòu)出口商交來(lái)的匯票單據(jù)。 ? （ 2）備用信用證可給銀行帶來(lái)較高的盈利。 14 （二） 備用信用證的優(yōu)點(diǎn)（或作用） ? 對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，利用備用信用證可使其由較低的信用等級(jí)上升到一個(gè)較高的信用等級(jí)，在融資中處于一個(gè)有利的地位，可以較低的成本獲得資金。受此影響，滬銅也從 2月 4日最高的 60510元每噸跌至 4月 23日的 48460元每噸，創(chuàng)近 3年新低。在民間借貸年化利率高達(dá) 20%— 25%的局面下，銅融資吸引力非常大，這也是近些年銅融資興起的原因。 12 如果貿(mào)易商不將進(jìn)口銅拋售而選擇抵押給銀行，便可在不沖擊銅價(jià)的基礎(chǔ)上獲得現(xiàn)金，這便是信用證制度和抵押融資的結(jié)合。 銅貿(mào)興起的背后是抵押和信用證的結(jié)合，而銅融資的真正風(fēng)險(xiǎn)在于重復(fù)抵押。一個(gè)月后拿到電解銅現(xiàn)貨再快速銷(xiāo)售，相當(dāng)于有了一筆 60天或 150天的短期融資。對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，開(kāi)證行不可撤銷(xiāo)的付款承諾使其有了可靠的收款保障。 ?（一） 備用信用證的類(lèi)型 ? 1．可撤消的備用信用證 :是指附有申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時(shí)可撤銷(xiāo)和修改條款的備用信用證，這種信用證旨在保護(hù)開(kāi)證行的利益。銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，目的是收取手續(xù)費(fèi)，不構(gòu)成銀行的或有債權(quán)債務(wù)。 此類(lèi)業(yè)務(wù)主要包括貸款承諾 、擔(dān)保和金融衍生工具類(lèi)業(yè)務(wù) 。 ?通常所說(shuō)的表外業(yè)務(wù)是指狹義的表外業(yè)務(wù) 。 ?狹義的表外業(yè)務(wù) : ?指那些不列入資產(chǎn)負(fù)債表 ， 不涉及資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金額的變動(dòng) ， 與資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān) ， 并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 。 學(xué)習(xí)重點(diǎn)： 表外業(yè)務(wù)的含義、發(fā)展原因；各種表外業(yè)務(wù)的含義 ；遠(yuǎn)期利率協(xié)議、互換業(yè)務(wù)、期貨期權(quán)等的技術(shù)處理。第八章 表 外 業(yè) 務(wù) 2
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