商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新-文庫吧資料
2025-01-27 20:30本頁面
【正文】 387.3 11 9年期政府債券 189.3 13 股權 結論：1。第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新三、 持續(xù)期缺口管理持續(xù)期缺口也有三種情況：正、負、零在市場利率變動的情況下，銀行股權市場價值也隨之變動，且變動的方向與大小同銀行的持續(xù)期缺口方向與大小有直接關系。計算該筆貸款的持續(xù)期為多少年？第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新例題 4答案 :年數(shù) 現(xiàn)金流 現(xiàn)值 加權現(xiàn)值1 10 2 15 3 20 4 30 5 37 合計 112 80 D=≈( 年 ) 第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新② 負債的持續(xù)期計算負債持續(xù)期計算方法與貸款持續(xù)期計算方法大致相同，略持續(xù)期缺口是指銀行資產(chǎn)持續(xù)期與負債持續(xù)期和負債資產(chǎn)系數(shù)乘積的差額。第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新二、 廣義持續(xù)期① 貸款的持續(xù)期該公式與債券持續(xù)期的公式實質(zhì)上是一樣的例題 4： 哈爾濱銀行向一客戶發(fā)放了一筆 5年期貸款，金額為 80萬元，利率為 10%，分期償還，貸款本息之和為 112萬元。 i為利率 ,△i 為利率變動額； PVL為負債現(xiàn)值， △ PVL為負債現(xiàn)值變動額，則當市場利率變動時，資產(chǎn)和負債價值的變化可由下式表示： △ PVA=－ DA △i /(1+i) PVA △ PVL=－ DL △i /(1+i) PVL第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新例如，續(xù)例題 1，如果利率上升 1 %，則債券的價格變動為： （ 1+） 100=元當市場利率變動時，債券價值的變動方向和市場利率變動的方向相反，而且債券的持續(xù)期越長，債券價值變動的幅度越大，也就是利率風險越大。第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新持續(xù)期與償還期的比較對于一次還本付息的金融工具，如零息債券的持續(xù)期與其到期期限相等；對于那些分期付息的金融工具，其持續(xù)期與償還期呈正相關關系，即償還期越長，持續(xù)期越長；償還期是指金融工具的生命周期，即從其簽訂金融契約到契約終止的這段時間；而持續(xù)期則反映了現(xiàn)金流量，比如利息的支付、部分本金提前償 還等因素的時間價值持續(xù)期與現(xiàn)金流量呈負相關關系，償還期內(nèi)金融工具的現(xiàn)金流量越大，持續(xù)期越短。Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2023例題 1:面額為 100美元的 5年期債券，每年支付一次利息，年息票率為 8％，即每年的固定息票支付為 8美元，那么該債券的久期為多少年？年數(shù) 現(xiàn)金流 現(xiàn)值 加權現(xiàn)值1 8 〔 8/（ 1+8%） 〕 2 8 〔 8/（ 1+8%） 2〕 3 8 〔 8/（ 1+8%） 3〕 4 8 〔 8/（ 1+8%） 4〕 5 108 〔 108/（ 1+8%） 5〕 合計 100 D≈ ≈ 第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新例題 2： 假設面額為 100美元的 5年期債券，每年支付一次利息，年息票率為 10％，即每年的固定息票支付為 10美元，那么該債券的持續(xù)期為多少年？附：復利現(xiàn)值系數(shù)表第五章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理技術創(chuàng)新期數(shù)
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