某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理策略課件-文庫(kù)吧資料
2025-01-05 20:24本頁(yè)面
【正文】 短。 ?持續(xù)期是一個(gè)非常重要的概念，因?yàn)殂y行某一資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值的變化率近似地等于該資產(chǎn)或負(fù)債的持續(xù)期與對(duì)應(yīng)的利率變化量的乘積，即： 當(dāng) i值很小時(shí)，可表述為： 持續(xù)期與償還期不是同一概念： ?償還期是指金融工具的生命周期，即從其簽訂金融契約到契約終止的這段時(shí)間； ?持續(xù)期則反映了現(xiàn)金流量，比如利息的支付、部分本金的提前償還等因素的時(shí)間價(jià)值。 這張帶息票債券的持續(xù)期等于這一組無(wú)息債券的持續(xù)期 ，這組無(wú)息債券的持續(xù)期是各單一無(wú)息債券持續(xù)期（實(shí)際期限）的加權(quán)平均值，權(quán)重為各單一無(wú)息債券價(jià)值占整個(gè)一組無(wú)息債券價(jià)值的比例。有效持續(xù)期實(shí)際上是加權(quán)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與未加權(quán)的現(xiàn)值之比。 20世紀(jì) 80年代以來(lái) ， 持續(xù)期又被金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用于資產(chǎn)負(fù)債管理之中 。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理在商業(yè)銀行的運(yùn)用之二 —— 持續(xù)期缺口模型及運(yùn)用 本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)： 持續(xù)期缺口模型 持續(xù)期缺口模型的運(yùn)用 一 、 持續(xù)期的含義 持續(xù)期 （ Duration） 也稱久期 ， 最初是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷得里 〃 麥克萊 （ Frederick Macaulay） 于 1936年提出 。 ? 即使銀行對(duì)利率變化預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，銀行對(duì)利率敏感資金缺口的控制也只有有限的靈活性。 缺口管理在實(shí)際操作中存在的問(wèn)題： ? 選擇什么樣的計(jì)劃期。 （ 1） 負(fù)缺口（ 2025=5） 凈利息收入 =（ 20*10%+20*11%） （ 25*8%+15*9%） = (2) 下降 2% 凈利息收入 =（ 20*8%+20*11%） （ 25*6%+15*9%） = 上升 2% 凈利息收入 =（ 20*12%+20*11%） （ 25*10%+15*9%） = （ 3）關(guān)系 利率敏感性分析與缺口管理的利弊 優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算方便、清晰易懂 缺點(diǎn)： l 它是一種靜態(tài)分析方法，沒(méi)有考慮外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動(dòng)的情況； l 不能準(zhǔn)確地衡量銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況（歸于某個(gè)考察期的資產(chǎn) 或負(fù)債既可能集中于某個(gè)時(shí)間段的尾部，也可能集中于某個(gè)時(shí)間段的頭部，而不是均勻地分布在整個(gè)考察期內(nèi)，這樣即使某個(gè)考察期內(nèi)的增量缺口或累計(jì)缺口為零，銀行仍有可能遭受利率風(fēng)險(xiǎn)，這實(shí)際上是由于缺口分析沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值導(dǎo)致 的一種結(jié)果。 二、融資缺口模型的運(yùn)用 ?利率預(yù)測(cè) ?缺乏靈活性（客戶與銀行選擇不同） 三、利率敏感性資金配臵狀況的技術(shù)分析 利率敏感性資金報(bào)告按時(shí)間跨度分段統(tǒng)計(jì)資金價(jià)格、受市場(chǎng)利率影響的期限架構(gòu)表 累計(jì)數(shù)額 未來(lái) 1— 30 31— 90 91— 180 1— 365 利率不相關(guān) 合計(jì) 資產(chǎn) 現(xiàn)金和存放同業(yè) 短期金融工具 證券投資 個(gè)人貸款 商業(yè)貸款 不動(dòng)產(chǎn)貸款 其它 資產(chǎn)總額 負(fù)債和股東權(quán)益 活期存款 計(jì)息支票賬戶 存折存款 貨幣市場(chǎng)賬戶 小額存單 大額可轉(zhuǎn)讓存單 其它存款 短期借款 其它負(fù)債 股東權(quán)益 負(fù)債和資產(chǎn)總額 0 30 0 3169 0 0 38 0 0 0 312 2993 0 0 0 0 0 0 1168 0 0 0 0 0 56 0 0 3063 0 0 2637 1141 0 0 0 1~30天 資金缺口 =IRSA－ IRSL=3169－ =－ 利率敏感比率 =IRSA/IRSL=3169/= 31~90天 資金缺口 =IRSA－ IRSL=－ =－ 利率敏感比率 =IRSA/IRSL=91~180天 資金缺口 =IRSA－ IRSL=－ =－ 利率敏感比率 =IRSA/IRSL=1~365天 資金缺口 =IRSA－ IRSL=－ =－ 利率敏感比率 =IRSA/IRSL= 在未來(lái)一周內(nèi)某銀行持有利率敏感性資產(chǎn) 20億元利率敏感性負(fù)債為 25億元 (總資產(chǎn)和總負(fù)債各為 40 億元 ),假設(shè)利率敏感性資產(chǎn)與固定利率資產(chǎn)的收益率分別為 10%和 11%,利率敏感性負(fù)債與固定利率負(fù)債成本率分別為 8%和 9%。 不變 （ 0） 上升 (+) 下降 （ ） 利率下降 （ ） 不變 （ 0） 下降 （ ） 上升 (+) 利率上升 (+) GAP＝ 0 （ 0） GAP0 （ ） GAP0 （＋） 凈利息 收入變動(dòng) 利率變動(dòng) GAP 利率敏感性缺口、利率變動(dòng)與銀行凈利息收入變動(dòng)之間的關(guān)系 ?三者變動(dòng)的關(guān)系見(jiàn)下表。FG = △ i 利率敏感比率和融金缺口之間的區(qū)別： ?融 金缺口表示了利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間絕對(duì)量的差額 ?利率敏感比率則反映了它們之間相對(duì)量的大小。利率敏感負(fù)債 利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債時(shí)，該比率大于 1；反之小于 1。 銀行的融金缺口絕對(duì)值越大，銀行所承受的利率風(fēng)險(xiǎn)也就越大（無(wú)論是正缺口還是負(fù)缺口），如果
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