技術(shù)經(jīng)濟學(xué)第2章——資金的時間價值-文庫吧資料
2025-01-26 01:46本頁面
【正文】 1 ??? niA )(3. 等額分付終值公式 以此類推 ， 第 (n－ 1)年年末現(xiàn)金流折算到終值為： )( iAF n ??? 11第 n年年末現(xiàn)金流折算到終值為： AFn ? ? ?1221)1()1()1(1)1()1()1(????????????????????nnnniiiAAiAiAiAF??利用等比級數(shù)求和公式 ， 得： ),/(1)1( niAFAiiAn??????? ???等額分付償債基金公式是等額分付終值公式的逆運算 ， 即：已知 F求 A。 這種規(guī)范化的符號為 (x/y， i， n) 。 4. 折現(xiàn)率 計算中使用的反映資金時間價值的參數(shù)叫折現(xiàn)率 。 設(shè)： It－第 t計息期利息額， P－本金 Ft1－第 (t1)期末復(fù)利本利和 ， i－計息期復(fù)利利率 iFI tt ?? ?1 iFF tt ?? ?1等值的概念 1 . 概念： 指在考慮時間因素的情況下 ， 不同時點的絕對值不等的資金可能具有相等的價值 。 本金 單利和復(fù)利 單利： 本金生息，利息不生息。 利息 =還本付息總額 － 本金 利率： 一定時期利息與本金的比率，一定時期稱為計息周期。 (2)貨幣一旦用于投資 ， 就不可現(xiàn)期消費 ， 資金使用者應(yīng)有所補償 。 實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素 ， 在生產(chǎn) 、 交換 、 流通和分配的過程中 ， 隨時間的變化而產(chǎn)生的增值 。 運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段 。 經(jīng)營活動 各類經(jīng)濟活動主要現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金 流入 現(xiàn)金 流出 收回投資所收到的現(xiàn)金 分的股利或利潤所得現(xiàn)金 取得債券利息收入所得 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他投資所得 構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他投資支出 權(quán)益性投資支付 債券性投資支付 投資活動主要現(xiàn)金流量 籌資活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分配股利和利潤所支付的現(xiàn)金 融資租賃所支付的現(xiàn)金 增加注冊資本所支付的現(xiàn)金 籌資活動主要現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 銷售商品或提供服務(wù)所取得的現(xiàn)金收入 收到的租金 其他現(xiàn)金收入 購買商品或使用服務(wù)所支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的工資、獎金 支付的各種稅費 經(jīng)營活動主要現(xiàn)金流量 項目計算期 含 義 : 經(jīng)濟評價中為進行動態(tài)分析所設(shè)定的期限 ， 包括 建設(shè)期和運營期 。 是指經(jīng)濟主體從所有者那里獲得自有資金和向他們分配投資利潤，以及從債權(quán)人那里借的貨幣、其他資源和償還借款的活動。 ?現(xiàn)金流量能夠 真實揭示經(jīng)濟系統(tǒng)的盈利能力和清償能力 。 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 1年 1200萬元 現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 計算期 1 2 3 4 … n 1 現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 (12) 現(xiàn)金流量的作用 ?將活動方案的物質(zhì)形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài) ，為正確計算和評價活動方案的經(jīng)濟效果提供統(tǒng)一的信息基礎(chǔ) 。 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 1年 1200萬元 期間發(fā)生現(xiàn)金流量處理 年末法： 假定現(xiàn)金收取和支付都集中在每期期末 。 (4)箭線與時間軸的交點為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點 。 (2)垂直于時間軸的箭線表示不同時點的現(xiàn)金流量的大小和方向 。 ?分析角度 (如稅收 ， 從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度都不是 ) 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量圖 含 義 : 描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形 ， 它能表示資金在不同時間點流入與流出的情況 ， 是資金時間價值計算中常用的工具 。 同一時點上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量 (CI－ CO)。資金的時間價值 現(xiàn)金流量及其分類 本章要求 ?熟悉現(xiàn)金流量的概念 ?熟悉資金時間價值的概念 ?掌握資金時間價值計算所涉及的基本概念和計算公式 ?掌握名義利率和實際利率的計算 ?掌握資金等值計算及其應(yīng)用 重點與難點 本章重點 ?資金 時間價值 的概念 、 等值的概念和計算公式 ?名義利率和實際利率 本章難點 ?等值 的概念和計算 ?名義利率和實際利率 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量的定義 一項特定的經(jīng)濟系統(tǒng)在一定時期內(nèi) (年 、 半年 、季等 )現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 或 流入與流出數(shù)量的代數(shù)和 。 流入系統(tǒng)的稱 現(xiàn)金流入 (CI)；流出系統(tǒng)的稱 現(xiàn)金流出 (CO)。 經(jīng)濟 系統(tǒng) 現(xiàn)金流入 CI 現(xiàn)金流出 CO (CI－ CO)t現(xiàn)金流量 項目 項目 稅金 流出 非 CO 轉(zhuǎn)移支付 強制性、無償性 國家 非 CI 確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題 ?明確時點 (九十年代的 100元和現(xiàn)在的購買力不同 ) ?實際發(fā)生 (現(xiàn)金流量只計算現(xiàn)金收支 ， 包括現(xiàn)鈔 、 轉(zhuǎn)帳支票等憑證；不計算項目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移 ， 如折舊 、 應(yīng)收及預(yù)付等 )。 作圖方法 : (1)橫軸為時間軸 ， 向右延伸 ， 每一刻度表示一時間單位 。 (3)箭線上方 (下方 )標注現(xiàn)金流量的數(shù)值 。 流入 流出 0代表時間序列的起點，表示期初， 16表示期末 t 0 1 2
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