技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)之資金的時(shí)間價(jià)值講義-文庫吧資料
2025-01-26 01:47本頁面
【正文】 第二年年末現(xiàn)金流折算到終值為： 22 1 ??? niA )(3. 等額分付終值公式 以此類推 ， 第 (n－ 1)年年末現(xiàn)金流折算到終值為： )( iAF n ??? 11第 n年年末現(xiàn)金流折算到終值為： AFn ? ? ?1221)1()1()1(1)1()1()1(????????????????????nnnniiiAAiAiAiAF??利用等比級(jí)數(shù)求和公式 ， 得： ),/(1)1( niAFAiiAn??????? ???等額分付償債基金公式是等額分付終值公式的逆運(yùn)算 ， 即：已知 F求 A。 這種規(guī)范化的符號(hào)為 (x/y， i， n) 。 4. 折現(xiàn)率 計(jì)算中使用的反映資金時(shí)間價(jià)值的參數(shù)叫折現(xiàn)率 。 設(shè)： It－第 t計(jì)息期利息額， P－本金 Ft1－第 (t1)期末復(fù)利本利和 ， i－計(jì)息期復(fù)利利率 iFI tt ?? ?1 iFF tt ?? ?1等值的概念 1 . 概念： 指在考慮時(shí)間因素的情況下 ， 不同時(shí)點(diǎn)的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值 。 本金 單利和復(fù)利 單利： 本金生息，利息不生息。 利息 =還本付息總額 － 本金 利率： 一定時(shí)期利息與本金的比率，一定時(shí)期稱為計(jì)息周期。 (2)貨幣一旦用于投資 ， 就不可現(xiàn)期消費(fèi) ， 資金使用者應(yīng)有所補(bǔ)償 。 實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素 ， 在生產(chǎn) 、 交換 、 流通和分配的過程中 ， 隨時(shí)間的變化而產(chǎn)生的增值 。 運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段 。 經(jīng)營活動(dòng) 各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金 流入 現(xiàn)金 流出 收回投資所收到的現(xiàn)金 分的股利或利潤所得現(xiàn)金 取得債券利息收入所得 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他投資所得 構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他投資支出 權(quán)益性投資支付 債券性投資支付 投資活動(dòng)主要現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分配股利和利潤所支付的現(xiàn)金 融資租賃所支付的現(xiàn)金 增加注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)主要現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng) 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 銷售商品或提供服務(wù)所取得的現(xiàn)金收入 收到的租金 其他現(xiàn)金收入 購買商品或使用服務(wù)所支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的工資、獎(jiǎng)金 支付的各種稅費(fèi) 經(jīng)營活動(dòng)主要現(xiàn)金流量 項(xiàng)目計(jì)算期 含 義 : 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限 ， 包括 建設(shè)期和運(yùn)營期 。 是指經(jīng)濟(jì)主體從所有者那里獲得自有資金和向他們分配投資利潤，以及從債權(quán)人那里借的貨幣、其他資源和償還借款的活動(dòng)。 ?現(xiàn)金流量能夠 真實(shí)揭示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的盈利能力和清償能力 。 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 1年 1200萬元 現(xiàn)金流量表 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 … n 1 現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 (12) 現(xiàn)金流量的作用 ?將活動(dòng)方案的物質(zhì)形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài) ，為正確計(jì)算和評(píng)價(jià)活動(dòng)方案的經(jīng)濟(jì)效果提供統(tǒng)一的信息基礎(chǔ) 。 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 1年 1200萬元 期間發(fā)生現(xiàn)金流量處理 年末法： 假定現(xiàn)金收取和支付都集中在每期期末 。 (4)箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn) 。 (2)垂直于時(shí)間軸的箭線表示不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量的大小和方向 。 ?分析角度 (如稅收 ， 從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度都不是 ) 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量圖 含 義 : 描述現(xiàn)金流量作為時(shí)間函數(shù)的圖形 ， 它能表示資金在不同時(shí)間點(diǎn)流入與流出的情況 ， 是資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中常用的工具 。 同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量 (CI－ CO)。資金的時(shí)間價(jià)值 現(xiàn)金流量及其分類 本章要求 ?熟悉現(xiàn)金流量的概念 ?熟悉資金時(shí)間價(jià)值的概念 ?掌握資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算所涉及的基本概念和計(jì)算公式 ?掌握名義利率和實(shí)際利率的計(jì)算 ?掌握資金等值計(jì)算及其應(yīng)用 重點(diǎn)與難點(diǎn) 本章重點(diǎn) ?資金 時(shí)間價(jià)值 的概念 、 等值的概念和計(jì)算公式 ?名義利率和實(shí)際利率 本章難點(diǎn) ?等值 的概念和計(jì)算 ?名義利率和實(shí)際利率 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量的定義 一項(xiàng)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi) (年 、 半年 、季等 )現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 或 流入與流出數(shù)量的代數(shù)和 。 流入系統(tǒng)的稱 現(xiàn)金流入 (CI)；流出系統(tǒng)的稱 現(xiàn)金流出 (CO)。 經(jīng)濟(jì) 系統(tǒng) 現(xiàn)金流入 CI 現(xiàn)金流出 CO (CI－ CO)t現(xiàn)金流量 項(xiàng)目 項(xiàng)目 稅金 流出 非 CO 轉(zhuǎn)移支付 強(qiáng)制性、無償性 國家 非 CI 確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題 ?明確時(shí)點(diǎn) (九十年代的 100元和現(xiàn)在的購買力不同 ) ?實(shí)際發(fā)生 (現(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支 ， 包括現(xiàn)鈔 、 轉(zhuǎn)帳支票等憑證；不計(jì)算項(xiàng)目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移 ， 如折舊 、 應(yīng)收及預(yù)付等 )。 作圖方法 : (1)橫軸為時(shí)間軸 ， 向右延伸 ， 每一刻度表示一時(shí)間單位 。 (3)箭線上方 (下方 )標(biāo)注現(xiàn)金流量的數(shù)值 。 流入 流出 0代表時(shí)間序列的起點(diǎn)，表示期初， 16表示期末 t 0
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