中小企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題ppt-affirming-文庫(kù)吧資料
2025-01-22 07:50本頁(yè)面
【正文】 與發(fā)行上市有關(guān)問(wèn)題的法律談判；n 對(duì)股票發(fā)行與上市的各種文件進(jìn)行法律把關(guān)；n 為發(fā)行上市出具法律意見(jiàn)書和律師工作報(bào)告。n 公開(kāi)發(fā)行股份不得少于總股本 的 25％n 總股本超過(guò) 4億元的，公開(kāi)發(fā)行 股份不得少于 10％上市規(guī)則關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股份的要求發(fā)行上市方案的四大要素－ 3： 股權(quán)結(jié)構(gòu)34① 上市地的選擇 ② 改制和重組方案③ 股權(quán)結(jié)構(gòu) ④ 募集資金投向一個(gè)成功的發(fā)行上市方案需要對(duì)以下四個(gè)要素作出明確安排：發(fā)行上市方案的四大要素35募集資金投向安排需要考慮的因素：n 與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系n 與企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況和管理水平相適應(yīng)n 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策n 符合環(huán)保要求，環(huán)保政策上的一票否決制n 適當(dāng)考慮二級(jí)市場(chǎng)投資者的偏好募集資金投資項(xiàng)目的形式n 原有設(shè)備和資產(chǎn)的擴(kuò)建或技改n 新建設(shè)備或資產(chǎn)n 對(duì)外股權(quán)投資n 收購(gòu)公司或企業(yè)股權(quán)n 收購(gòu)資產(chǎn)n 歸還固定資產(chǎn)投資貸款n 補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金禁止性規(guī)定n 不得用于持有交易性金融資產(chǎn) （除金融業(yè)公司除外）n 不得借予他人n 不得用于委托理財(cái)n 不得投資于以買賣證券為主要 業(yè)務(wù)的公司募集資金投資項(xiàng)目原則上應(yīng)用于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)n 投資項(xiàng)目需獲得發(fā)改委等投資 管理部門的批準(zhǔn)或備案文件n 投資項(xiàng)目需通過(guò)環(huán)保部門的環(huán) 境評(píng)價(jià)審批要求發(fā)行上市方案的四大要素－ 4： 募集資金投向36發(fā)行上市的流程介紹第三部分發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段38發(fā)行上市流程目標(biāo) n 確定發(fā)行上市的主體，設(shè)立股份公司n 確定發(fā)行上市的基本定位n 確定整體的工作計(jì)劃n 完成基本盡職調(diào)查n 發(fā)現(xiàn)潛在的障礙并制訂相應(yīng)的處理方案n 確定上市公司的基本資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)n 完成股東結(jié)構(gòu)的調(diào)整n 完成股份公司的設(shè)立管理層的作用 分析上市的主要目標(biāo)n 股東需要實(shí)現(xiàn)什么n 管理層需要實(shí)現(xiàn)什么n 企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略n 短期和長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)n 組建上市工作的團(tuán)隊(duì)n 確定中介機(jī)構(gòu)n 確定整體的結(jié)構(gòu)和計(jì)劃需要完成的工作改制重組39發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段n 目前已取消了 1年強(qiáng)制性輔導(dǎo)期的要求n 由企業(yè)和輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)自行決定輔導(dǎo)期40發(fā)行上市流程目標(biāo) ? 促進(jìn)股份公司治理結(jié)構(gòu)的完善? 股東和管理層了解證券市場(chǎng)的基本運(yùn)作規(guī)范，樹(shù)立誠(chéng)信意識(shí)? 促進(jìn)股份公司具備進(jìn)入證券市場(chǎng)的基本條件? 中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司董事、監(jiān)事和高管的培訓(xùn)? 規(guī)范三會(huì)制度及其運(yùn)作? 制訂并完善公司的各項(xiàng)制度，主要包括：? 內(nèi)部控制制度? 會(huì)計(jì)核算和 財(cái)務(wù)管理制度? 信息披露制度管理層的作用? 接受輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)和輔導(dǎo)需要完成的工作輔導(dǎo)輔導(dǎo)工作必須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)驗(yàn)收41發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段42發(fā)行上市流程目標(biāo) ? 確定 IPO和上市地點(diǎn)? 完成發(fā)行上市的全套申報(bào)文件? 詳盡的盡職調(diào)查? 召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)，確定發(fā)行上市的基本方案并完成各項(xiàng)授權(quán)? 會(huì)計(jì)師完成三年又一期的財(cái)務(wù)審計(jì)? 會(huì)計(jì)師完成盈利預(yù)測(cè)的審核（若需要）? 律師完成法律意見(jiàn)書、律師工作報(bào)告和各項(xiàng)文件鑒證 ? 完成招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）? 取得所需的各類批文和確認(rèn)文件，如稅務(wù)部門對(duì)納稅狀況的確認(rèn)和投 資管理部門的審批或備案批文管理層的作用? 為發(fā)行上市基本方案提供管理層的意見(jiàn)? 為盡職調(diào)查和文件的編撰提供管理層的分析和意見(jiàn)? 簽署相關(guān)的文件需要完成的工作文件準(zhǔn)備43發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段44發(fā)行上市流程目標(biāo) ? 獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的核準(zhǔn)? 向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交全套文件? 與證監(jiān)會(huì)發(fā)行部預(yù)審員的溝通交流? 根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部的反饋意見(jiàn)補(bǔ)充資料? 通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部部會(huì)的審核? 參加發(fā)審委發(fā)行審核會(huì)，并進(jìn)行答辯? 獲得核準(zhǔn)批文管理層的作用?為針對(duì)反饋意見(jiàn)的補(bǔ)充資料提供管理層的分析和意見(jiàn)? 參加發(fā)審會(huì)的答辯需要完成的工作審批中國(guó)證監(jiān)會(huì)將就相關(guān)問(wèn)題征求發(fā)改委和商務(wù)部的意見(jiàn)45發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段n 獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后 6個(gè)月內(nèi)須完成發(fā)行n 恰當(dāng)?shù)陌l(fā)行時(shí)機(jī)對(duì)成功發(fā)行至關(guān)重要46發(fā)行上市流程目標(biāo) ? 展示公司的亮點(diǎn)，樹(shù)立良好的市場(chǎng)形象? 最優(yōu)的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行規(guī)模? 為獲得良好的上市價(jià)格及市場(chǎng)表現(xiàn)打下基礎(chǔ)? 組建承銷團(tuán)? 初步的估值? 各地的巡回路演和網(wǎng)上路演，重點(diǎn)對(duì)象一對(duì)一的推介? 面向詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間? 網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行? 劃款、清算、股份登記管理層的作用? 路演推介的主角? 為估值和發(fā)行價(jià)格的確定提供管理層的分析和意見(jiàn)需要完成的工作路演發(fā)行成功的路演是獲得最優(yōu)發(fā)行價(jià)格的基礎(chǔ)47發(fā)行上市流程? 投資銀行與公司管理層在投資者集中的城市舉辦推介會(huì)，向潛在投資者介紹公司的背景、現(xiàn)狀和未來(lái)前景，回答投資人的提問(wèn)和擔(dān)心。上市公司再融資價(jià)格（增發(fā)價(jià)）與二級(jí)市場(chǎng)接軌，一般都高于首次發(fā)行價(jià)格。募集資金與投資項(xiàng)目的資金需求保持一致。 發(fā)行前 12個(gè)月內(nèi)新增股份持有者 36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓該部分新增股份167。 發(fā)行后的股權(quán)比例影響股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的主要因素n 法規(guī)的要求n 資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模n 盈利能力n 資金需求量n 控股股東的股本策略n 創(chuàng)業(yè)股東與策略股東的關(guān)系n 可比公司的股本結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中需要考慮的要素發(fā)行上市方案的四大要素－ 3： 股權(quán)結(jié)構(gòu)32戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)? 可考慮在股份公司設(shè)立時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)投資基金等作為戰(zhàn)略投資者? 也可在發(fā)行前通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股的形式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者風(fēng)險(xiǎn)投資基金產(chǎn)業(yè)投資基金具有行業(yè)聯(lián)動(dòng)性的機(jī)構(gòu)
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