【正文】 長期的財務(wù)目標n 組建上市工作的團隊n 確定中介機構(gòu)n 確定整體的結(jié)構(gòu)和計劃需要完成的工作改制重組39發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準備階段 啟動階段 發(fā)行上市階段 后市階段n 目前已取消了 1年強制性輔導(dǎo)期的要求n 由企業(yè)和輔導(dǎo)機構(gòu)自行決定輔導(dǎo)期40發(fā)行上市流程目標 ? 促進股份公司治理結(jié)構(gòu)的完善? 股東和管理層了解證券市場的基本運作規(guī)范，樹立誠信意識? 促進股份公司具備進入證券市場的基本條件? 中介機構(gòu)對公司董事、監(jiān)事和高管的培訓(xùn)? 規(guī)范三會制度及其運作? 制訂并完善公司的各項制度，主要包括：? 內(nèi)部控制制度? 會計核算和 財務(wù)管理制度? 信息披露制度管理層的作用? 接受輔導(dǎo)機構(gòu)的培訓(xùn)和輔導(dǎo)需要完成的工作輔導(dǎo)輔導(dǎo)工作必須獲得中國證監(jiān)會派出機構(gòu)的輔導(dǎo)驗收41發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準備階段 啟動階段 發(fā)行上市階段 后市階段42發(fā)行上市流程目標 ? 確定 IPO和上市地點? 完成發(fā)行上市的全套申報文件? 詳盡的盡職調(diào)查? 召開董事會和股東大會，確定發(fā)行上市的基本方案并完成各項授權(quán)? 會計師完成三年又一期的財務(wù)審計? 會計師完成盈利預(yù)測的審核（若需要）? 律師完成法律意見書、律師工作報告和各項文件鑒證 ? 完成招股說明書（申報稿）? 取得所需的各類批文和確認文件，如稅務(wù)部門對納稅狀況的確認和投 資管理部門的審批或備案批文管理層的作用? 為發(fā)行上市基本方案提供管理層的意見? 為盡職調(diào)查和文件的編撰提供管理層的分析和意見? 簽署相關(guān)的文件需要完成的工作文件準備43發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準備階段 啟動階段 發(fā)行上市階段 后市階段44發(fā)行上市流程目標 ? 獲得中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會的核準? 向中國證監(jiān)會提交全套文件? 與證監(jiān)會發(fā)行部預(yù)審員的溝通交流? 根據(jù)證監(jiān)會發(fā)行部的反饋意見補充資料? 通過證監(jiān)會發(fā)行部部會的審核? 參加發(fā)審委發(fā)行審核會，并進行答辯? 獲得核準批文管理層的作用?為針對反饋意見的補充資料提供管理層的分析和意見? 參加發(fā)審會的答辯需要完成的工作審批中國證監(jiān)會將就相關(guān)問題征求發(fā)改委和商務(wù)部的意見45發(fā)行上市流程改制重組輔導(dǎo)文件準備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準備階段 啟動階段 發(fā)行上市階段 后市階段n 獲證監(jiān)會核準后 6個月內(nèi)須完成發(fā)行n 恰當?shù)陌l(fā)行時機對成功發(fā)行至關(guān)重要46發(fā)行上市流程目標 ? 展示公司的亮點，樹立良好的市場形象? 最優(yōu)的發(fā)行價格和發(fā)行規(guī)模? 為獲得良好的上市價格及市場表現(xiàn)打下基礎(chǔ)? 組建承銷團? 初步的估值? 各地的巡回路演和網(wǎng)上路演，重點對象一對一的推介? 面向詢價對象的詢價，確定發(fā)行價格區(qū)間? 網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行? 劃款、清算、股份登記管理層的作用? 路演推介的主角? 為估值和發(fā)行價格的確定提供管理層的分析和意見需要完成的工作路演發(fā)行成功的路演是獲得最優(yōu)發(fā)行價格的基礎(chǔ)47發(fā)行上市流程? 投資銀行與公司管理層在投資者集中的城市舉辦推介會，向潛在投資者介紹公司的背景、現(xiàn)狀和未來前景，回答投資人的提問和擔心。 五月 21五月 21Wednesday, May 12, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。 五月 21五月 2117:03:5817:03:58May 12, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023/5/12 17:03:5817:03:5812 May 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 五月 2117:03:5817:03May2112May211世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 五月 21五月 21Wednesday, May 12, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023/5/12 17:03:5817:03:5812 May 20231一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 12 五月 20235:03:58 下午 17:03:58五月 211最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 五月 2117:03:5817:03May2112May211越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/5/12 17:03:5817:03:5812 May 20231空山新雨后，天氣晚來秋。 五月 21五月 2117:03:5817:03:58May 12, 20231意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 五月 21五月 21Wednesday, May 12, 2023很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 。 五月 2117:03:5817:03May2112May211故人江海別，幾度隔山川。? 路演是管理層向投資者展示公司價值和企業(yè)家精神的重要途徑，通過路演，鎖定目標投資者，將投資者的興趣轉(zhuǎn)為定單路演的內(nèi)容? 公司的背景、歷史和現(xiàn)狀? 公司的管理層? 公司的投資故事? 公司未來的前景提供盡可能充分的數(shù)據(jù)證據(jù)路演推介應(yīng)涵蓋管理層有必要訪問、機構(gòu)投資者興趣濃厚和質(zhì)量較高的城市路演的目的? 激發(fā)投資者對公司的興趣? 使公司最大程度地接觸到最高潛在需求的投資者? 檢驗估值區(qū)間的有效性? 評估最佳發(fā)行時機路演的方式北京 ? 集中路演推介會 2－ 3場上海 ? 重點對象的一對一推介 6 － 9場? 網(wǎng)上路演 1－ 2場 深圳 ? 分析師會議 2－ 3場48發(fā)行上市流程 發(fā)行定價的基本過程初步分析? 盡職調(diào)查? 財務(wù)分析? 估值模型定位? 確定公司賣點? 構(gòu)造投資故事? 可比公司估值? 分析師的吹風(fēng)會路演? 推介和確定需求? 面向詢價對象征 詢價格意見? 總結(jié)和分析路演 成果 定價 /配售? 確定詢價區(qū)間? 面向機構(gòu)投資者 的網(wǎng)下投標詢價? 簿記建檔? 定價? 網(wǎng)下配售網(wǎng)上發(fā)行? 面向公眾投資者 網(wǎng)上發(fā)行建立初步的估值范圍 公司定位和承銷團的意見機構(gòu)投資者意見反饋 詢價區(qū)間高端低端確定價格確立公司的估值定價范圍4