【正文】 值系數(shù)，記為（ P/G, i, n)，可由年金現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算出。一般的等差序列可看成是一筆年金與一筆基數(shù)為 0的等 差序列之和。182。等差序列指在一定的基礎(chǔ)數(shù)值上逐期等額增加或等差減少形成的系列現(xiàn)金流量。（ 6）資金存儲(chǔ)數(shù)例 　擬在 5年后還清 200萬(wàn)元債務(wù)，年利率10% ，問(wèn)每年年末應(yīng)向銀行存儲(chǔ)多少錢，才能使其本利和正好償清這筆債務(wù)？解： 查表得： (F/A , 10%, 5) = (A/ F, 10% ,5) ＝ ＝ A=200(A/F , 10%, 5) = （萬(wàn)元） 即每年年末應(yīng)向銀行存儲(chǔ) ，才能使其本利和正好償清這筆債務(wù)。式中稱 　　　 為資金存儲(chǔ)系數(shù)或償債基金系數(shù)，用符號(hào) ( A/F , i, n) 表示，是年金終值系數(shù)的倒數(shù)。（ 5）資金回收數(shù)例 某企業(yè)現(xiàn)借款 1000萬(wàn)元的貸款，在 10內(nèi)以年利率 12% 均勻償還，每年應(yīng)付的金額是多少？解： 查表得： (P/A , 12%, 10) = (A/ P, 12% ,10) ＝ ＝ A=1000 (A/ P, 12% ,10) =( 萬(wàn)元 ) 即每年應(yīng)付的金額是 。年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)具有如下關(guān)系： 年金現(xiàn)值系數(shù)＝年金終值系數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或： 年金終值系數(shù)＝年金現(xiàn)值系數(shù) 復(fù)利終值系數(shù)即：（ 5）資金回收系數(shù)指項(xiàng)目初始投入的資金 P應(yīng)在預(yù)定的期限 n年內(nèi)收回，如年利率為 i，每年應(yīng)等額收回的數(shù)額 A式中稱 　　　 為資金回收系數(shù)，是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，用符號(hào) ( A/P , i, n) 表示。假設(shè)新增加收入全部用于還款，年利率 8% 。表示 n年的一元普通年金在利率為 i時(shí)，在第一年初的價(jià)值。問(wèn)第 4年末應(yīng)償還本利和多少萬(wàn)元？解： 查表得： (F/A , 10%, 4) = 30 (F/A , 10％ , 4) ＝ (萬(wàn)元 ) 故第 4年末應(yīng)償還本利和 。表示一元普通年金在利率為 i時(shí)， n年末的終值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（ 3）年金終值年金是指等額、定期的系列收支。解： 查表得： (P/F , 12%, 5) = 160 (P/F , 12%, 5) =( 億元 )故 5年末的 160億元的現(xiàn)值為 。表示 n年末一元按利率為 i折算的現(xiàn)在的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（ 2）復(fù)利現(xiàn)值 P指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金 F按復(fù)利計(jì)算相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值，是為取得將來(lái)一定的本利和現(xiàn)在所需要的資金。解： 查表得： ( F/P , 12%, 5) = 100 ( F/P , 12%, 5) = ( 億元 ) 故 100億元在 5年末的終值為 億元。（ 1）復(fù)利終值（將來(lái)值） F例 已探明一有工業(yè)價(jià)值的油田，目前立即開(kāi)發(fā)可獲利 100億元，若 5年以后開(kāi)發(fā)，由于價(jià)格上漲可獲利 160億元。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（ 1）復(fù)利終值（將來(lái)值） F已知期初一次投入的貨幣為 P，年利率為 i，則 n年末的終值為：式中 (1＋ i)n 被稱為復(fù)利終值系數(shù)（可查表），用符號(hào) ( F/P , i, n) 表示。同理，此時(shí) 200元一年的時(shí)間價(jià)值為 10元。 一定數(shù)量的貨幣在不同時(shí)期或時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量是不同的，其差額就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。10＝＝ 2120元元每年利潤(rùn)＝每年利潤(rùn)＝ 18000－－ 10000－－ 2120＝＝ 5880元元凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)－所得稅凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)－所得稅　＝?。?5880（（ 1－－ 50% ）） ＝＝ 2940元元故故 1－－ 9年：年：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝ 2940＋＋ 2120＝＝ 5060元元第 10年現(xiàn)金凈流量＝ 5060＋ 5000＝ 10060元各年現(xiàn)金流量表年份 0 1 2 … 9 10初始現(xiàn)金流量－ 26700營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量5060 5060 … 5060 5060終結(jié)現(xiàn)金流量5000現(xiàn)金凈流量－ 26700 5060 5060 … 5060 10600 現(xiàn)金流及其時(shí)間價(jià)值　貨幣的時(shí)間價(jià)值1.　貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值。元表示。墊付流動(dòng)資金墊付流動(dòng)資金 5000元，元，182。設(shè)備價(jià)款設(shè)備價(jià)款 20230元，元，182。目的現(xiàn)金流。　現(xiàn)金流量的估計(jì)3.　現(xiàn)金流量的估計(jì)182?！‖F(xiàn)金流量的估計(jì)3.　現(xiàn)金流量的估計(jì)182。包括：? 現(xiàn)金流出量 ：初始投資額及其他增加的現(xiàn)金支出? 現(xiàn)金流入量 ：投資項(xiàng)目所增加的現(xiàn)金收入? 現(xiàn)金凈流量 ：現(xiàn)金流入量減現(xiàn)金流出量　現(xiàn)金流量的估計(jì)2.　現(xiàn)金流量估計(jì)應(yīng)注意的問(wèn)題? 應(yīng)與其他相關(guān)部門(mén)保持協(xié)調(diào)和一致；每個(gè)參與估計(jì)的人員使用統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)；在估計(jì)中沒(méi)有穩(wěn)定性偏差。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策解： 同理可計(jì)算出方案二相應(yīng)的各指標(biāo) ：RM2＝ R2E＝ g2＝ 1390萬(wàn)元L2＝ 790萬(wàn)元由此可見(jiàn)，即使總銷售額沒(méi)有提高，但由于改變了產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)和利潤(rùn)都發(fā)生變化， 利潤(rùn)由 580萬(wàn)元增加到 790萬(wàn)元，凈增 210萬(wàn)元，故應(yīng)選擇方案二。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策解： 計(jì)算方案一的綜合邊際貢獻(xiàn)率 RM1，方案一的綜合盈虧平衡銷售額 為：182。為使企業(yè)獲得較大利潤(rùn)，試對(duì)這兩種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方案作出選擇。182。例 22由 L＝ （ p－ v） 方案：（ 1）降低固定成本；（ 2）降低變動(dòng)成本；（ 3） 提價(jià)。生產(chǎn)規(guī)模最優(yōu)決策例 22 某飲料廠生產(chǎn)一種飲料，固定成本 4萬(wàn)元，變動(dòng)成本每瓶 4元，每瓶售價(jià) 8元。這就應(yīng)根據(jù)該廠的實(shí)際情況作慎重考慮。 380＜ Q＜ 400時(shí)，更新設(shè)備方案盈利，而不更新設(shè)備方案虧損。400RO qR3200C13800C2圖 23 設(shè)備更新前后的盈虧平衡圖q3 380例 21解：令 C1=C2， 即 3200+7q=3800+5q，可得 q3＝ 300分析：當(dāng) q＞ 300時(shí)， R－ C2 ＞ R－ C1，即設(shè)備更新后的盈利比設(shè)備更新前的盈利大，或虧損小。q可以求出設(shè)備更新前后的盈虧平衡點(diǎn)分別為：qE1=400（單位）qE2=380（單位）例 21解：盈虧平衡點(diǎn)只能了解設(shè)備更新前后要保本分別應(yīng)達(dá)到的產(chǎn)量，并不能比較兩方案利潤(rùn)的大小。q 設(shè)備更新前總成本為： C1=3200+7如果更新設(shè)備，則每月需增加固定成本 600元，但由于先進(jìn)設(shè)備的引進(jìn)，單位可變成本降為 5元，試做出決策，該企業(yè)的設(shè)備是否應(yīng)更新？例 21解：設(shè) C1， C2為設(shè)備更新前后的總成本。固定成本越大，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大。在產(chǎn)品的市場(chǎng)前景好時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大越有利，否則，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)不宜過(guò)大。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，銷售利潤(rùn)對(duì)銷售量變動(dòng)的反映越靈敏，即銷售量增加一定的百分比帶來(lái)的利潤(rùn)增量越大，同時(shí)銷售量減少一定的百分比使利潤(rùn)減少的數(shù)量也越大。182。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)v多種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的情形全部產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) r 表示每一種產(chǎn)品產(chǎn)銷量都往同一方向變動(dòng)百分之一時(shí)，利潤(rùn)總額變動(dòng)的百分比。? 單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的情形182。R