企業(yè)價(jià)值評(píng)估復(fù)習(xí)-文庫(kù)吧資料
2025-01-18 21:47本頁(yè)面
【正文】 由現(xiàn)金流量2）股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型）股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（ 3）三階段 FCFE模型三階段 FCFE模型適用于評(píng)估依次經(jīng)歷 3種增長(zhǎng)階段的公司價(jià)值： 初始高增長(zhǎng)階段、增長(zhǎng)率下降的轉(zhuǎn)換階段和穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。 g =第二階段的穩(wěn)定增長(zhǎng)率 。 此模型的不同點(diǎn)就是用 FCFE代替了股利。式中， =公司目前的股權(quán)資本價(jià)值 r=公司的股權(quán)資本成本 g=固定增長(zhǎng)率 FCFE =預(yù)期下一年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量2）股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型）股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（ 2）兩階段 FCFE模型這個(gè)模型的假設(shè)條件與兩階段股利貼現(xiàn)模型是一樣的。l股權(quán)自由現(xiàn)金流 (FCFE)l=凈收益 +折舊和攤銷(xiāo) 優(yōu)先股股利 資本性支出 凈營(yíng)運(yùn)資本增加額 償還本金 +新發(fā)行債務(wù)收入（有財(cái)務(wù)杠桿） 3）企業(yè)自由現(xiàn)金流）企業(yè)自由現(xiàn)金流 企業(yè)自由現(xiàn)金流 就是在支付了經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和所得稅后，向企業(yè)權(quán)利要求者支付現(xiàn)金之前的全部現(xiàn)金流。股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型都是在股利折現(xiàn)模型模型基礎(chǔ)上演化得來(lái)的。股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型216。在實(shí)際應(yīng)用中主要采用以下三種折現(xiàn)模型：216。|—— 《企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn) (試行 )》，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)頒布， 2023年2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵）企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵|企業(yè)價(jià)值評(píng)估是為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)的，按照特定目的采用特定方法對(duì)企業(yè)全部或部分價(jià)值進(jìn)行估價(jià)的過(guò)程，評(píng)估的是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力即 持續(xù) 獲利能力。企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估復(fù)習(xí)復(fù)習(xí)第第 1章章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估導(dǎo)論企業(yè)價(jià)值評(píng)估導(dǎo)論 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的產(chǎn)生與發(fā)展 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵與目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的地位與作用 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容與方法第第 1章章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估導(dǎo)論企業(yè)價(jià)值評(píng)估導(dǎo)論本章教學(xué)目的和要求： 了解企業(yè)價(jià)值評(píng)估的產(chǎn)生于發(fā)展，理解企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本概念； 理解企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本內(nèi)涵和目的；了解企業(yè)價(jià)值評(píng)估的作用； 理解企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容和方法； 了解企業(yè)價(jià)值評(píng)估類(lèi)型的劃分。2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵）企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)涵|企業(yè)價(jià)值評(píng)估 “ 是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè) 整體價(jià)值 、 股東全部權(quán)益價(jià)值 或部分權(quán)益價(jià)值 進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的行為和過(guò)程 ” 。
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