14-15項(xiàng)目融資的資金來(lái)源-文庫(kù)吧資料
2025-01-18 03:58本頁(yè)面
【正文】 人等緊密聯(lián)系在一起，協(xié)調(diào)律師、會(huì)計(jì)師、工程師等一起進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，進(jìn)而通過(guò)發(fā)行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項(xiàng)目投資所需的資金融通。 第三，銀行貸款考核的是實(shí)物指標(biāo)；而風(fēng)險(xiǎn)投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊(duì)伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，考核的是高科技的未來(lái)市場(chǎng)。 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與銀行機(jī)制不同，其差別在于： 首先，銀行貸款講安全性，回避風(fēng)險(xiǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)投資卻偏好高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，追逐高風(fēng)險(xiǎn)后隱藏的高收益，意在管理風(fēng)險(xiǎn)，駕馭風(fēng)險(xiǎn)。一般意義上的銀行（商業(yè)銀行）是經(jīng)營(yíng)間接融資業(yè)務(wù)的，通過(guò)儲(chǔ)戶存款與企業(yè)貸款之間的利息差距賺取利潤(rùn)；而投資銀行卻是經(jīng)營(yíng)直接融資業(yè)務(wù)的，一般來(lái)說(shuō)，它既不接受存款也不發(fā)放貸款，而是為企業(yè)提供發(fā)行股票、發(fā)行債券或重組、清算業(yè)務(wù)，從中抽取傭金。 3 投資銀行 投資銀行 ( investment bank） 是 主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資 等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。 股票與債券的區(qū)別 特征 股票 債券 發(fā)行主體 股份制企業(yè) 無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企 業(yè)，都可以發(fā)行債券； 收益穩(wěn)定性 股息收入隨股份公司的贏利情況變動(dòng)而變動(dòng) 債券在購(gòu)買(mǎi)之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息 經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理 債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理 保本能力 債券到期可回收本金，也就 是說(shuō)連本帶利都能得到 股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。 債券發(fā)行方式及優(yōu)點(diǎn) 直接發(fā)行 一般中間事務(wù)繁雜，很少采用 證劵發(fā)行中介機(jī)構(gòu) 證券發(fā)行離不開(kāi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作為，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。 安全、利率低 ?公司債券：工商企業(yè)發(fā)行的債券。 包含 ： 面值 利率 期限 債券分類 ?政府債券：中央或地方政府發(fā)行的債券，又稱國(guó)債。 債券市場(chǎng)融資 政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。劇中鄭少秋飾演的丁蟹，在股票市場(chǎng)處于熊市時(shí)期借著拋空恒生指數(shù)期貨而獲取暴利。 1994年 10月，《笑看風(fēng)云》香港首播，節(jié)目播出后一個(gè)多月內(nèi)跌幅曾多達(dá) %。 1998年的亞洲金融風(fēng)暴及 2023年的科網(wǎng)股泡沫爆破之時(shí)，鄭少秋主演的電視劇上演。 股市也八卦 — 秋官效應(yīng) 2023年 5月 21日，鄭少秋主演的新劇《心戰(zhàn)》開(kāi)始在香港無(wú)線播出，港股連日來(lái)大跌，狂泄 549點(diǎn) —— 神奇的“丁蟹效應(yīng)”顯神威。 北大方正后來(lái)將計(jì)算機(jī)、彩色顯示器等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入了延中實(shí)業(yè)，并改名為方正科技，延中實(shí)業(yè)從此變?yōu)橐患壹兇獾?IT行業(yè)上市公司，2023年中期的每股收益達(dá)到 ，買(mǎi)殼上市完全成功。 1998年 2月到 5月，延中實(shí)業(yè)的原第一大股東深寶安 (0002)五次舉牌減持延中實(shí)業(yè)，而北大方正及相關(guān)企業(yè)則通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)了 526萬(wàn)股延中股票，占總股本的 5%。它的殼公司是著名的股延中實(shí)業(yè) (600601)。一般而言，買(mǎi)殼上市是民營(yíng)企業(yè)的較佳選擇。 特點(diǎn)是： ?無(wú)期性 ?流通性 ?風(fēng)險(xiǎn)性 ?投資、投機(jī)性 股票融資方式 直接上市融資 IPO：嚴(yán)格按照公司法、證券法等條件，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審核，上市發(fā)行。表明持有者對(duì)公司資本的部分擁有權(quán)。對(duì)于建設(shè)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大的項(xiàng)目，可以采用發(fā)行股票和債券的形式籌集資金，資本市場(chǎng)是項(xiàng)目融資的一個(gè)重要渠道。 （ 6）發(fā)行債券 債券是債務(wù)人為籌集資金而發(fā)行的承諾按期向債權(quán)人支付利息和償還本金的一種有價(jià)證券。故項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不高、償債能力不強(qiáng)的項(xiàng)目很難獲得。 ?金融機(jī)構(gòu)：財(cái)團(tuán) — 特點(diǎn)： 利率有國(guó)際金融市場(chǎng)供求關(guān)系決定，沒(méi)有優(yōu)惠條件。國(guó)際商業(yè)貸款成為中國(guó)借用外資的重要途徑。方式靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便、使用不受限制，但利率較高。出口買(mǎi)方信貸一般由出口國(guó)出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供出口買(mǎi)方信貸保險(xiǎn)。賣方信貸實(shí)際上是出口廠商由出口方銀行取得中、長(zhǎng)期貸款后，再向進(jìn)口方提供的一種商業(yè)信用。出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進(jìn)口商（買(mǎi)方）賒購(gòu)自己的產(chǎn)品和設(shè)備。亞行對(duì)發(fā)展中成員的援助主要采取四種形式： 貸款、股本投資、技術(shù)援助、聯(lián)合融資擔(dān)保。今天它的任務(wù)是資助國(guó)家克服窮困，各機(jī)構(gòu)在減輕貧困和提高 生活水平 的使命中發(fā)揮獨(dú)特的作用。 WBG 向 發(fā)展中國(guó)家 提供低息貸款、無(wú)息信貸和 贈(zèng)款 。 ODA亦是如此?！斑@筆為數(shù) 460億日元的貸款，將用于中國(guó)六個(gè)環(huán)保項(xiàng)目的建設(shè)。近年來(lái) ODA項(xiàng)目主要集中于中國(guó)的環(huán)境保護(hù)和內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。其中具有代表性的有：京秦鐵路電氣化改造、南昆鐵路、北京首都機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建、上海浦東機(jī)場(chǎng)、武漢長(zhǎng)江第二大橋、北京污水處
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