企業(yè)a股上市實務操作--文庫吧資料
2025-01-09 16:41本頁面
【正文】 轉讓； ?用較少的資金撬動更大的資本。 第二部分 上市的好處與代價 上市的好處和代價 好處 代價 上市的好處 ? 通過上市，使企業(yè)產權清晰化，形成完整的現代企業(yè)公司治理結構； ? 上市后股票價格的變動，形成對公司業(yè)績的一種市場評價機制； ? 公司能上市表明投資者對公司經營管理、發(fā)展前景等給予了積極的評價，一定程度上擴大了公司的知名度，提高了公司的市場地位和 影響力； ? 開展并兌現股權激勵，留住人才。創(chuàng)業(yè)板的推出，緩解了長期以來中小企業(yè)融資難、風險投資企業(yè)退出難的現狀，豐富了中國資本市場的體系構架。 創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的“助推器” 隨著 2023年 3月 31日 《 創(chuàng)業(yè)板 IPO暫行辦法 》 的公布，Ａ股 創(chuàng)業(yè)板正式成立。目前Ａ股主板上市公司以大、中型國有企業(yè)為主。 ?2023年 5月中小企業(yè)私募債券的推出，為非上市中小企業(yè)融資提供融資渠道。企業(yè) A股上市實務操作 二零一二年五月 目 錄 第一部分 國內資本市場簡介 第二部分 上市的好處與代價 第三部分 企業(yè)上市相關程序 第四部分 企業(yè)上市主要條件 第五部分 審核主要關注點 第六部分 企業(yè)上市被否主要原因及案例 第七部分 最新政策動向 第八部分 國楓凱文簡介 第一部分 國內資本市場簡介 多層次資本市場體系逐步構建和完善 債券市場 股票市場 主板市場 中小板市場 三板市場 創(chuàng)業(yè)板市場 國債、金融債市場 企業(yè)債、中期票據、短券、私募票、集合票據市場 公司債、私募債券市場 資產證券化 ?公司債和資產證券化市場的發(fā)展將進一步完善我國的債券市場，解決資本市場發(fā)展不平衡的問題。 ?2023年推出的創(chuàng)業(yè)板市場填補了股票市場發(fā)展的空白，一個多層次資本市場體系已經基本形成。 多層次資本市場體系逐步構建和完善 主板市場 中小板市場 創(chuàng)業(yè)板市場 股份報價轉讓系統 打造中國藍籌股市場 1990年 12月和 1991年 7月，滬市 主板市場和深主板市場分別成立 。 中小企業(yè)“隱形冠軍”的搖籃 2023年 5月 17日，深交所在主板市場內設立了中小企業(yè)板塊， 為規(guī)模偏小、但具有穩(wěn)定增長性及持續(xù)盈利能力的優(yōu)質企業(yè)提供上市融資平臺，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，促進了中小企業(yè)的健康發(fā)展。其主要服務于成長型的、處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，特別是那些具有自主創(chuàng)新能力的中小型企業(yè)。 上市資源“孵化器”與“蓄水池” 從 2023年 1月中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓試點工作啟動，到 2023年 7月 6日，中國證券業(yè)協會發(fā)布 《 證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法 》 (暫行）正式實施，已有 59家企業(yè)掛牌，為初創(chuàng)期的高科技創(chuàng)新企業(yè)提供了股份轉讓和融資的平臺 ，目前，數量已超過 120家，使 更多的高新技術企業(yè)能夠得到資本市場的支持。 提升公司經營能力 上市的好處 ? 通過 權益融資（直接融資），讓企業(yè)實現用最少的資本控制最多的資產和業(yè)務 ? 公司發(fā)起股東權益增值 —— IPO溢價發(fā)行，迅速增加財富，提高自身身價，籌集巨額資金，為二次飛躍聚集資本； ? 改善資產負債率，改善銀企關系，可以獲得銀行的更多支持，形成持續(xù)融資平臺增強公司收購兼并能力：用股票取代現金收購。 ?企業(yè)透明度、公信力增強； ?股票交易及相關信息披露的廣告效應； ?投資者的雙重身份延伸產品營銷觸角； ?利益相關者增加，關注率提高； ?產品號召力增加，市場競爭力提高。 其他好處 代價 內容 控制權和自由度下降 ? 更多的監(jiān)管和監(jiān)督部門：證監(jiān)會、深交所的監(jiān)管、保薦機構的持續(xù)督導等 ? 股權稀釋：導致分紅比例減少、對公司的直接控制力下降 ? 運營成本增加 ：例如年度審計費用、律師費用等 ? 經營透明化增強：例如法定信息披露（生產經營、財務狀況及未來的經營計劃等）、避稅措施、關聯交易的披露、上市公司與股東利益沖突等 ? 決策運作程序化：遵循法律法規(guī)、公司規(guī)章制度，可能影響決策效率 外部監(jiān)督加強 ? 有義務讓投資者了解公司的情況以便作出投資決策，有義務接受投資者的質詢和 社會責任 ? 更多的社會責任：依法納稅、注重環(huán)保、關注員工勞保與社保等 上市成本 ? 包括審計費用、律師費用、保薦費、財務顧問費、包銷費等大約占融資額的 5%以上 上市的代價 第三部分 企業(yè)上市相關程序 ?參與各方及發(fā)行程序 ?改制階段 ?輔導及材料制作階段 ?審核及發(fā)行階段 參與各方：示意圖 企業(yè) 證監(jiān)會 券商 券商 材料審核 審計 法律 評估師 評估 會計師 律師 協助 改制規(guī)范 內核 材料制作 證券交易所 核準發(fā)行 發(fā)行上市 參與各方主要工作 相關方 主要工作內容 企業(yè) ? 召開董事會和股東大會就首次公開發(fā)行并上市事項作出決議 ? 與中介機構（券商、會計師、律師）簽訂合作協議 ? 配合中介結構開展審計、法律盡職調查等工作 ? 在中介機構的協助下完成公司的股份制改造以及規(guī)范等工作 ? 開展股權激勵、引進 PE ? 在中介機構的協助下制作 IPO申報材料并向證監(jiān)會申報 ? 在中介機構的協助下完成公司股份發(fā)行并在交易所交易
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