企業(yè)a股上市實(shí)務(wù)操作--資料下載頁
2025-01-05 16:41本頁面
【正文】 可能面臨產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和盈利能力具有不確定性。 山東金創(chuàng)被否原因分析 ? 礦山資源類企業(yè)，在戰(zhàn)略開發(fā)和環(huán)保方面不受國家政策鼓勵(lì) 質(zhì)疑持續(xù)盈利能力，主要產(chǎn)品產(chǎn)、銷量逐年下降，客戶集中度高、募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化不明確 ? 募投項(xiàng)目具有不確定性 對(duì)蓬萊市大柳行金礦的實(shí)際托管狀況與托管協(xié)議存較大差異，募投項(xiàng)目的實(shí)施存在不確定性 ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵 2023年 1月，山東金創(chuàng)的股東中郵北京將以低于凈資產(chǎn)價(jià)格轉(zhuǎn)讓其全部股份并未辦理國有資產(chǎn)評(píng)估及審批手續(xù)，屬明顯的程序瑕疵。 ? 違反上市發(fā)行條件， 2023萬職工股超限 舒朗服飾被否原因分析 ? 質(zhì)疑公司募投項(xiàng)目的真實(shí)性與可行性 ? 質(zhì)疑公司財(cái)務(wù)指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率過高 ? 社保問題成為上市硬傷 ? 涉嫌財(cái)務(wù)造假 銷售毛利率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營業(yè)周期等財(cái)務(wù)指標(biāo)與已上市中小板服裝公司嚴(yán)重不符，但極低的運(yùn)營效率極差，經(jīng)營業(yè)績(jī)卻遠(yuǎn)超同行 德勤股份被否案例分析 ? 質(zhì)疑持續(xù)盈利能力，募集資金方向存在重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 其所屬行業(yè)干散貨運(yùn)輸業(yè)已經(jīng)存在運(yùn)力嚴(yán)重過剩，運(yùn)價(jià)受抑制，但是德公司募集資金幾乎都是為了擴(kuò)建運(yùn)力 ? 質(zhì)疑持續(xù)盈利能力，其成本控制以及客戶集中度過高、獨(dú)立盈利能力方面都存在風(fēng)險(xiǎn) ? 質(zhì)疑公司未來成長(zhǎng)性，在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足 就總控制運(yùn)力，公司在全國行業(yè)排名第八，公司僅為第一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國海運(yùn)的 6% ? 質(zhì)疑公司律師的獨(dú)立性和公正性 第七部分 最新政策動(dòng)向 股份支付 ? 股份支付的概念 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11號(hào) 股份支付 》 ：股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易，主要包括原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓和高管增資。 ? 政策走向 主板：現(xiàn)未上報(bào)的企業(yè)，若有股權(quán)激勵(lì)，一律按股份支付處理；同期若有 PE入股， PE入股價(jià)視為公允價(jià)值，如沒有，可能需專門基礎(chǔ)出具報(bào)告以認(rèn)定公允價(jià)值，相關(guān)成本一次性進(jìn)入當(dāng)期費(fèi)用； 創(chuàng)業(yè)板：一直執(zhí)行股份支付準(zhǔn)則，會(huì)保持一定程度的政策延續(xù)性 ? 股份支付待定問題 公允價(jià)值的判斷標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn) /PE入股價(jià) /評(píng)估值？ 股份支付增加管理費(fèi)的處理方式：一次性計(jì)算 /分期計(jì)算？ 是否應(yīng)計(jì)入非經(jīng)常性損益？ ? 相關(guān)案例 1. 瑞和裝飾：管理層低價(jià)入股，認(rèn)定為股權(quán)激勵(lì)，并采取了股份支付的原則，計(jì)入管理費(fèi)用； 2. 新筑股份：管理層低價(jià)入股，認(rèn)定為股權(quán)激勵(lì)，并采取了股份支付的原則，但 PE入股價(jià)并非公允價(jià)值 3. 風(fēng)范股份：管理層低價(jià)入股，認(rèn)定為股權(quán)激勵(lì)，但確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，在員工服務(wù)期內(nèi)攤銷 4. 大金重工：管理層低價(jià)入股，認(rèn)定為股權(quán)激勵(lì)，認(rèn)可股權(quán)支付，但未進(jìn)行會(huì)計(jì)處理 ? 加強(qiáng)信息披露監(jiān)管 ， 預(yù)先披露時(shí)間逐步提前 于 ? 加強(qiáng)保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管 放寬保代的簽字權(quán)，實(shí)行“保代雙簽” ? 新股發(fā)行 體制改革 進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo) 意見 主要包括：明確信息披露主體；加強(qiáng)關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制的有效性；改進(jìn)征求部委相關(guān)意見的方式；自主選擇發(fā)行時(shí)間窗口；調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例；增加上市公司流通股數(shù)量（取消網(wǎng)下配售股份鎖定期、推動(dòng)發(fā)行前股東部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓）等 修改 《 證券發(fā)行與承銷管理辦法的決定 》 改革發(fā)行定價(jià)方式，除向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)外，還可通過發(fā)行人與主承銷商直接協(xié)商等其他合法的方式定價(jià) 初審會(huì)后 落實(shí)反饋意見后、初審會(huì)前 逐步實(shí)現(xiàn)發(fā)行申請(qǐng)后及預(yù)先披露 發(fā)行監(jiān)管函 [2023]142號(hào) 《 關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時(shí)間的通知 》 發(fā)行監(jiān)管函 [2023]424號(hào) 《 關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時(shí)間等問題的通知 》 證監(jiān)會(huì)公告 [2023]10號(hào) 《 關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的知道意見 》 第八部分 國楓凱文簡(jiǎn)介 一、概況 國楓凱 文律師事務(wù)所是一家全國性規(guī)?；蓭熓聞?wù)所，總部位于北京金融街，在成都、重慶、西安、廣州、深圳、上海設(shè)有直屬分所，為客戶提供全方位、多層次的專業(yè)法律服務(wù)。國楓凱文由證券法律業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有較高知名度的凱文律師事務(wù)所和國楓律師事務(wù)合并而來，在國內(nèi)證券法律業(yè)務(wù)領(lǐng)域居于最領(lǐng)先位置，并以“二百二十二”作為事務(wù)所證券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)的指數(shù)目標(biāo)，即事務(wù)所專業(yè)執(zhí)業(yè)律師超過 200人、每年 A股發(fā)行過會(huì)項(xiàng)目超過 20家、發(fā)行審核委員會(huì)中始終保持 2位委員 。 2023年以來，國楓凱文在公司證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得不俗的業(yè)績(jī)；最近三年， 2023 年，在LawFirm50公布的排名中，獲中國最佳證券業(yè)務(wù)律師事務(wù)所第三名； 2023年，國楓凱文為擬上市公司近 150億元融資額的 A股 IPO項(xiàng)目提供了法律服務(wù)，市場(chǎng)占有率愈 5%，獲評(píng)為中國上市公司最信賴律師事務(wù)所； 2023年，更以 26個(gè)項(xiàng)目過會(huì)排名第一，并再次獲評(píng)為中國上市公司最信賴律師事務(wù)所； 2023年，截止 5月，國楓凱文在會(huì)企業(yè) 24家、已通過審核 8家，仍然居于領(lǐng)先地位 。 二、組織機(jī)構(gòu)圖 北京總部 成都所 上海所 深圳所 廣東所 西安所 重慶所 結(jié)束語： IPO成功的基本要素 成功的股票發(fā)行 與機(jī)構(gòu)投資的 良好溝通 企業(yè)良好的公共形象 及宣傳效果 良好的后市表現(xiàn) 建立廣泛的銷售渠道 最大程度挖掘 投資需求 合理定價(jià)和發(fā)行 時(shí)機(jī)選擇
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