金融學(xué)第三版第十三章金融發(fā)展、金融監(jiān)管與金融-文庫(kù)吧資料
2025-01-09 09:43本頁(yè)面
【正文】 衍生市場(chǎng)上的金融工具創(chuàng)新 （ 3）金融制度的創(chuàng)新 ? 二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系 1．金融監(jiān)管對(duì)金融創(chuàng)新的誘發(fā)作用 ? 由于監(jiān)管實(shí)際上是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的一種成本追加，或稱隱含的稅收，追求利潤(rùn)最大化的金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)想方設(shè)法來(lái)規(guī)避政府監(jiān)管，于是，金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生。 ? 金融約束是一種選擇性政策干預(yù)政策，政府金融政策制定的目的是在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，刺激金融部門和生產(chǎn)部門的發(fā)展，并以此促進(jìn)金融深化。 ? 進(jìn)入 20世紀(jì) 90年代，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始注意到信息不完全條件下金融領(lǐng)域的逆向選擇和道德?lián)p害等問(wèn)題。 ? ? 利率 b〞 b′ b O P* a′ F A C c d〞 d′ a〞 金融壓抑的幾何模型 ? ? 金融深化理論的政策建議在于開放金融市場(chǎng)、實(shí)行金融自由化，但實(shí)踐證明，過(guò)度或貿(mào)然推行的金融自由化不僅不會(huì)帶來(lái)預(yù)期的好處，反而會(huì)釀成金融危機(jī)。于是一方面，政府無(wú)法充分動(dòng)員社會(huì)資金；另一方面，過(guò)低的貸款利率或負(fù)利率刺激了對(duì)有限資金的需求，政府依靠配給造成了資金使用的低效率。 ? 至下節(jié) 第二節(jié) 金融壓抑、金融深化與 金融約束 一、 金融壓抑與金融深化 二、 金融約束理論 ? 回目錄 ? 至下節(jié) ? 金融壓抑理論是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)（ Ronald I. Mckinnon) 首創(chuàng) ? 麥金農(nóng)認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的政府對(duì)金融的過(guò)度管制才抑制了儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)并導(dǎo)致資源配置的低效率 ?麥金農(nóng)提出了廢除金融管制、實(shí)現(xiàn)金融自由化的政策建議 ? 傳統(tǒng)的貨幣理論基礎(chǔ)只適用于發(fā)達(dá)國(guó)家，而對(duì)發(fā)展中國(guó)家貨幣金融問(wèn)題的研究，必須分析發(fā)展中國(guó)家貨幣金融制度的特點(diǎn)。針對(duì) 80年代以后發(fā)展中國(guó)家金融深化改革暴露出的一些問(wèn)題，將金融穩(wěn)定與金融危機(jī)理論、國(guó)際金融政策、證券市場(chǎng)發(fā)展等納入金融發(fā)展研究框架，尤其著重于金融發(fā)展的外部環(huán)境與發(fā)展順序等有關(guān)金融發(fā)展成敗的政策組合研究。當(dāng)金融相關(guān)比率達(dá)到 1～ ，該比率就將趨于穩(wěn)定 ? （ 3）經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家的金融相關(guān)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家要低得多 （ 4）金融相關(guān)比率是由一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基本特征決定的 （ 5）隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，大多數(shù)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和擁有的金融資產(chǎn)的比重在不斷加大 （ 6）儲(chǔ)蓄與金融資產(chǎn)所有權(quán)的機(jī)構(gòu)化傾向，必然使金融機(jī)構(gòu)和金融工具向多樣化發(fā)展 （ 7）現(xiàn)代意義上的金融發(fā)展都是始于銀行體系的建立及法定貨幣的發(fā)行 ? （ 8）隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行體系在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額中的比例會(huì)趨于下降，而其他各種新型的金融機(jī)構(gòu)的這一比例卻相應(yīng)上升 （ 9）對(duì)大多數(shù)國(guó)家而言，國(guó)際金融活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些時(shí)候起著關(guān)鍵的作用 （ 10）國(guó)際資金轉(zhuǎn)移的重要形式是資金從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家的流動(dòng) （ 11）金融發(fā)展水平越高，融資成本（包括利息與各種費(fèi)用）
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