金融市場(chǎng)-文庫(kù)吧資料
2025-01-02 10:11本頁(yè)面
【正文】 = HKD （差 17點(diǎn)） 四、掉期交易 ?掉期交易的概念：掉期交易 (Swap)，是指將貨幣相同、金額相同，而方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行 ?掉期交易的形式 ：即期對(duì)遠(yuǎn)期 、明日對(duì)次日 、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期 ?掉期交易與一般套期保值的區(qū)別 五、套匯交易 ?套匯交易 ：直接套匯 、間接套匯 ?以三角套匯為例 – 在紐約外匯市場(chǎng)上， USD1=– 巴黎外匯市場(chǎng)上， GBP1=– 在倫敦外匯市場(chǎng)上， GBP1=– 根據(jù)這三個(gè)外匯市場(chǎng)的外匯行市 ， 套匯者首先在紐約市場(chǎng)上以 1美元 10萬(wàn)美元 ，買(mǎi)進(jìn) 794400港元；同時(shí)又在巴黎市場(chǎng)上以 1 英鎊 794400港元 ， 買(mǎi)進(jìn) 72302英鎊 (708000247。 三、遠(yuǎn)期外匯交易 ?遠(yuǎn)期交易分類(lèi) –固定交割日的遠(yuǎn)期交易 (Fixed Maturity Date Forward Transaction) –選擇交割日的遠(yuǎn)期交易 (Optional Maturity Date Forward Transaction) ?遠(yuǎn)期交易目的 –避免商業(yè)或金融交易遭受匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) –外匯銀行為平衡期匯頭寸 –投機(jī)者為謀取匯率變動(dòng)的差價(jià) 遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法與計(jì)算 ?若遠(yuǎn)期匯水 前大后小 時(shí)，表示單位貨幣的遠(yuǎn)期匯率貼水，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率時(shí)應(yīng)用即期匯率減去遠(yuǎn)期匯水。 ?外匯投機(jī)有兩種形式：（ 1）先賣(mài)后買(mǎi)，即賣(mài)空（ Sell Short）或稱(chēng)“空頭”（ Bear）。 ?遠(yuǎn)期交易的期限有 1個(gè)月、 3個(gè)月、 6個(gè)月和 1年等幾種，其中 3個(gè)月最為普遍。票匯是指外匯銀行開(kāi)立由國(guó)外分行或代理行付款的匯票交給購(gòu)買(mǎi)外匯的客戶，由其自帶或寄給國(guó)外收款人辦理結(jié)算的方式。信匯是指匯款人用本國(guó)貨幣向外匯銀行購(gòu)買(mǎi)外匯時(shí)，由銀行開(kāi)具付款委托書(shū)，用航郵方式通知國(guó)外分行或代理行辦理付出外匯業(yè)務(wù)。電匯即匯款人用本國(guó)貨幣向外匯銀行購(gòu)買(mǎi)外匯時(shí)，該行用電報(bào)或電傳通知國(guó)外分行或代理行立即付出外匯。 例：假如目前市場(chǎng)匯率是： ?GBP1= ?AUD＝ ?則單位英鎊換取澳元的匯價(jià)為： ?GBP1＝ AUD ＝ 712 613 交叉匯率的計(jì)算 ?如果一種貨幣的即期匯率以美元作為計(jì)價(jià)貨幣，另一種貨幣的即期匯率以美元為單位貨幣，那么，此兩種貨幣間的匯率套算應(yīng)為 同邊相乘 。交叉匯率的套算遵循以下幾條規(guī)則： ?如果兩種貨幣的即期匯率都以美元作為單位貨幣，那么計(jì)算這兩種貨幣比價(jià)的方法是 交叉相除 。 區(qū)分原則：對(duì)銀行有利、單位貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣、直接 /間接標(biāo)價(jià)法 交叉匯率的計(jì)算 ?在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，各種貨幣的匯率普遍以美元標(biāo)價(jià)，即與美元直接掛鉤，非美元貨幣之間的買(mǎi)賣(mài)必須通過(guò)美元匯率進(jìn)行套算。除了原“英聯(lián)邦”國(guó)家的貨幣 (如英鎊、澳大利亞元和新西蘭元等 ) 采用間接報(bào)價(jià)法 (即以一單位該貨幣等值美元標(biāo)價(jià) ) 以外，其他交易貨幣均采用直接報(bào)價(jià)法 (即以一單位美元等值該幣標(biāo)價(jià) ) ，并同時(shí)報(bào)出買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)。通常采用以美元為中心的報(bào)價(jià)方法，即以某個(gè)貨幣對(duì)美元的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的形式進(jìn)行報(bào)價(jià)。 (我們的美元請(qǐng)付至紐約GGT銀行，賬號(hào)是 7896432， CHIPS UID 07352，多謝你的交易，再見(jiàn)朋友。 (我們的日元請(qǐng)付至東京 AAA銀行，賬號(hào)是 13579。 ) JPY please to AAA BK Tokyo。 (好的，成交。 (買(mǎi)進(jìn) 200萬(wàn)美元。 ) 70/80 (買(mǎi)價(jià) 70點(diǎn) /賣(mài)價(jià) 80點(diǎn)。 ? 詢價(jià)報(bào)價(jià)交易過(guò)程的實(shí)例 : 詢價(jià)方甲 ： Spot USD JPY please？ (請(qǐng)問(wèn)即期美元兌日元你報(bào)什么價(jià)格？ ) 報(bào)價(jià)方乙 ： MP。 外匯市場(chǎng)參與者的構(gòu)成 外匯市場(chǎng)參與者的構(gòu)成 中央銀行（第四層次） 外匯經(jīng)紀(jì)商（第三層次） 外匯銀行 出口商 進(jìn)口商 第一層次 出口商 進(jìn)口商 外匯銀行 第二層次 二、外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次 ?根據(jù)上述對(duì)外匯市場(chǎng)參與者的分類(lèi)，外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次的交易： （一）銀行與顧客之間的外匯交易 （二）銀行同業(yè)間的外匯交易 （三）銀行與中央銀行之間的外匯交易 央行與外匯銀行間市場(chǎng) 同業(yè)市場(chǎng) 客戶市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次 ?銀行外匯市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) ?交易所外匯市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 多個(gè)外匯銀行 所有客戶 中央銀行 通過(guò) 經(jīng)紀(jì)人 交易所成員公司 清算公司 交易所 買(mǎi)賣(mài)雙方 第三節(jié) 外匯市場(chǎng)的交易方式 ?外匯市場(chǎng)上的各種交易可按不同的標(biāo)準(zhǔn)作不同的種類(lèi)劃分 ?按合同的交割期限或交易的形式特征來(lái)區(qū)分，可分為即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易兩大類(lèi)； ?按交易的目的或交易的性質(zhì)來(lái)區(qū)分，可分成套利交易、掉期交易、互換交易、套期保值交易、投機(jī)交易以及中央銀行的外匯干預(yù)交易等； ?此外，隨著國(guó)際金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展與金融工具的創(chuàng)新，外匯市場(chǎng)上還出現(xiàn)了許多新的交易方式，如外匯期貨、期權(quán)交易。 一、外匯市場(chǎng)的參與者 ?
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