【正文】 天的有薪假期。 ? 為員工提供安全保障 ? 招募和吸引優(yōu)秀的人才 ? 降低員工流動率 ? 提高員工的績效 ? 花旗銀行的托老院 ? 節(jié)約成本 2022/10/23 36 我國企業(yè)為員工提供的福利項目 ? 我國的勞動保險制度屬于傳統(tǒng)型的勞動保險制度。 ? 問題： ? 激勵對象范圍太小，只限于企業(yè)法定代表人一人； ? 期股在薪酬結(jié)構(gòu)中的比例偏低。 ? 武漢期股制實施的風(fēng)險較小。前者的期股由國資公司用企業(yè)法人風(fēng)險收入的 70％在股票二級市場上按該企業(yè)年報公布后一個月的股票平均價格購入，由國資公司鎖定、托管，按合約逐步變現(xiàn)。 ? 其中，基薪收入是年度經(jīng)營的基本報酬，按月以現(xiàn)金方式支付； ? 年功收入是以前年度經(jīng)營業(yè)績的累積報酬； ? 風(fēng)險收入是年度經(jīng)營效益的具體體現(xiàn)，由國資公司根據(jù)經(jīng)營責(zé)任書及企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績核定，該部分收入中的 30％以現(xiàn)金兌付，其余部分轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)（對于有限責(zé)任公司則轉(zhuǎn)化為股份期權(quán)）。 ? 問題： ? 有期權(quán)制的 “ 形 ” 而缺乏期權(quán)制的 “ 神 ” ，以權(quán)利為中心的期權(quán)制變成了以股票為中心的期股制； ? 期股獎勵的總體水平比較低，其激勵作用難以發(fā)揮。 2022/10/23 31 ? 特點： ? 方案設(shè)計比較細致，有針對性； ? 方案設(shè)計比較系統(tǒng)，考慮了各種利益因素之間的銜接，從激勵類型、對象、主體、途徑到期股獲取形式、數(shù)額、變現(xiàn)等都作了詳細規(guī)定。 2022/10/23 30 ? 上 海 ? 責(zé)權(quán)對等 針對性強 ? 方法：上海的期股激勵分兩種類型。 2022/10/23 29 ? 特點： 1. 以現(xiàn)金投入獲得期股 2. 期股以既定價格認(rèn)購，分期三年補入 ? 問題： 1. 北京的期股更像是一種可預(yù)期的股票，與期權(quán)相去甚遠。經(jīng)營者群體持股的比例一般為公司總股本的 5％ —20％。 1. 假設(shè)該經(jīng)營者由于正常意愿調(diào)離崗位 2. 假設(shè)該經(jīng)營者未經(jīng)公司許可擅自離崗或者有其他違約行為 3. 假設(shè)該經(jīng)營者自然死亡，根據(jù)協(xié)議，其所擁有的股份或者可以由繼承人繼承，或者立即辦理退股手續(xù) 4. 假設(shè)該經(jīng)營者此時退休，若選擇當(dāng)期辦理退股手續(xù) 2022/10/23 28 期股試點在三市 ? 北 京 ? 現(xiàn)金認(rèn)購 群體持股 ? 方法： ? 北京期股獎勵的對象主要是董事長和經(jīng)理。 ? 如果經(jīng)營管理者經(jīng)營期未滿而主動要求離開或違約離開企業(yè)時，如何處理經(jīng)營者手中的股份？ 2022/10/23 26 期股實施案例分析 例：某主要經(jīng)營者認(rèn)購 6萬元的期股， 4萬元實股，計劃用 4年的時間轉(zhuǎn)為實股，每年須轉(zhuǎn)實股 元。 ? 即所謂的 “ 3＋ 2”模式。 2. 是要使企業(yè)實現(xiàn)連年的高比例凈資產(chǎn)收益 。 ? 我國企業(yè)開始推行 “ 年薪制 ” ，年薪制曾極大地調(diào)動了經(jīng)營者的積極性 。 ? 美國經(jīng)濟學(xué)家科斯教授認(rèn)為，中國國有企業(yè)沒有搞好的根本原因是國有企業(yè)經(jīng)營者的積極性沒有很好地發(fā)揮，而中國國有企業(yè)經(jīng)營者積極性沒有很好發(fā)揮的主要原因之一是國有企業(yè)經(jīng)營者的收入低。 ? 2022年 8月 30日，美國政策研究所和聯(lián)合爭取公平經(jīng)濟組織的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高級經(jīng)理與普通工人的收入差距從 1980年的 42： 1擴大到去年的 419： 1。 2022/10/23 23 經(jīng)營者的積極性問題 ? 股權(quán)制在美國， 90年代取得了長足發(fā)展。 ? 其中所有權(quán)是虛的， ? 表決權(quán)和分紅權(quán)是實的 2022/10/23 22 ? 期股最早產(chǎn)生于 70年代早期的美國，從 80年代開始被越來越多的企業(yè)所引作，尤其是在西方發(fā)達國家的大型上市公司中得到普遍實施，對企業(yè)的發(fā)展起到了極大的促進作用。 ? 期股主要適用于效益較好的股份有限公司和有限責(zé)任公司。 5. 要考慮觀念的改變。 3. 要考慮股票期權(quán)計劃的可實現(xiàn)性。 2022/10/23 20 股票期權(quán)計劃對國企改革的思考 1. 要考慮企業(yè)的性質(zhì)。 ? 結(jié)果：一是這些人才的市場工資水平長期居高不下；二是這部分人才是勞動力市場上許多企業(yè)競相高價爭聘的對象，流動率非常高。這就可以激勵經(jīng)理人才勇于承擔(dān)風(fēng)險。 ? 股票期權(quán)計劃是從企業(yè)內(nèi)部的薪酬機制著手，激勵經(jīng)理人才承擔(dān)風(fēng)險，并且將經(jīng)理人才的收益與企業(yè)長期發(fā)展結(jié)合起來。 2022/10/23 18 2．風(fēng)險理論 ? 企業(yè)的核心人才，尤其是經(jīng)理人才面臨著重大的市場風(fēng)險。 ? 人力資本與物質(zhì)或財務(wù)資本投入的具體情況不同：人力資本投入是無形的；人力資本投入與投入者個人的活動不可分開，其流動性較大；人力資本投入的回報較難測量等等。 2022/10/23 17 股票期權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)： 1. 人力資本產(chǎn)權(quán)理論 ? 技術(shù)投入與管理投入，都可以視為人力資本的投入。 ?期權(quán)，即以預(yù)先確定的價格在未來購買一定數(shù)量股票的權(quán)利。 2022/10/23 16 股票期權(quán)的由來 ?1950年，美國杜魯門政府簽署 《 1950年收入法案 》 。 ? 企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)人才：是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的承擔(dān)者。 2022/10/23 15 企業(yè)核心人才 ?我們把對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展起關(guān)鍵作用的人才稱之為企業(yè)的核心人才。 ? 股票期權(quán)計劃用于企業(yè)全體員工時，福利性的含量更大些。 2022/10/23