利率變動對股市的影響-文庫吧資料
2024-08-17 13:36本頁面
【正文】 基本面分析誤區(qū)：股市與利率的關(guān)系不簡單傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析理論認為，銀行利率高低與股市走勢的關(guān)系為：當銀行利率上升時，一般投資者更愿意把錢存進銀行，這會造成股市下跌；當銀行利率下降時，一般投資者認為把錢存入銀行不合算，會更愿意從銀行取出錢來投入股市，這會引起股市上漲。利率只是影響股市的因素之一，而不是惟一決定因素。股票市場的低迷更多地被歸結(jié)為上市公司的質(zhì)量以及諸多體制性問題和投資者信心問題。利率調(diào)整當天和隨后的股價波動并不能說明二者之間有何必然的聯(lián)系。從這個角度來看，由于我國目前非市場宏觀政策因素仍然有比較大的不確定性，所以利率對股市的影響不能夠成為我們研究和預測股市中長期走勢的主要因素。分析其原因，我國非市場宏觀政策因素的影響大于利率對股市的影響。利率與股指的走勢發(fā)生了5年的負相關(guān)關(guān)系。 我國從1996年5月進入降息周期的拐點。典型如美國的利率調(diào)整和股市走勢就出現(xiàn)同步上漲的過程。如果經(jīng)濟增長因素、非市場宏觀政策因素的影響大于利率對股市的影響，股價指數(shù)的走勢就會與利率的中長期走勢相背離。 實際上，就中長期而言，利率升降和股市的漲跌也并不是簡單的負相關(guān)關(guān)系。 另外，利率對于企業(yè)的經(jīng)營成本影響同樣需要一個生產(chǎn)和銷售的資本運轉(zhuǎn)過程，短時間內(nèi)，難以體現(xiàn)出來。2001年儲蓄分流則明顯減緩，%，居民儲蓄傾向增強。從我國居民儲蓄存款增長率來看，%，之后增幅連年下滑，而同一時期股票市場發(fā)展迅速，1999年下半年開始儲蓄分流明顯加快，到2000年分流達到頂點，%。如我國央行自1996年5月以來的八次下調(diào)存款利率，%。股指的變化與市場的貼現(xiàn)率呈現(xiàn)反向變化，貼現(xiàn)率上升，股票的內(nèi)在價值下降，股指將下降；反之，貼現(xiàn)率下降，股價指數(shù)上升。受利率的降低和股票分紅派息增加的雙重影響，股票價格將大幅上升。 二是利率對上市公司經(jīng)營的影響，進而影響公司未來的估值水平貸款利率提高會加重企業(yè)利息負擔，從而減少企業(yè)的盈利，進而減少企業(yè)的股票分紅派息，受利率的提高和股票分紅派息降低的雙重影響，股票價格必然會下降。 通過資產(chǎn)重新組合進而影響資金流向和流量，最終必然會影響到股票市場的資金供求和股票價格。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關(guān)系，也成為股票投資者據(jù)以買進和賣出股票的重要依據(jù)。本文在此略微探討一下利率對于股票市場的影響途徑以及影響大小，這對于目前加息言論升溫之際如何看待對于股票市場的影響，十分必要。（中國證券網(wǎng)）利率變動影響股市：三種途徑及影響力的大小今年上半年以來，市場關(guān)于加息的言論一直不絕于耳，大多關(guān)于利率影響的論述都是針對抑制消費和投資，從而實現(xiàn)總量上的宏觀調(diào)控。任何一國的經(jīng)濟在不同程度上都受到匯率變動的影響。匯同其他原因，導致了這場股價暴跌風潮的形成。所以外匯的行情會帶給股市很大影響。匯率變動對股市的影響外匯行情與股票價格有著密切的聯(lián)系。在一個
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1