【正文】 3875 回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金2 現(xiàn)金流出168026524515 經(jīng)營(yíng)成本165523713671 增值稅及附加1856139 所得稅72257053凈現(xiàn)金流量96298893604累計(jì)凈現(xiàn)金流量963084124445稅前凈現(xiàn)金流量1032859117396累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量1032962147014) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)1 內(nèi)部收益率IRR（全部投資）（%）642凈現(xiàn)值NPV（Ic=15%）3投資回收期（年）4年平均投資利潤(rùn)率（%）1945年平均報(bào)酬率（%）188由以上分析可見(jiàn)，本項(xiàng)目實(shí)為一個(gè)難得的見(jiàn)效快、回報(bào)豐厚的好項(xiàng)目。 按規(guī)定提取10%的法定公積金和5%的公益金后，剩下的利潤(rùn)可用于分配。 %計(jì)算。 本項(xiàng)目銷售稅金及附加、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，為簡(jiǎn)化計(jì)算，銷售稅金及附加以銷售收入的1%計(jì)算。2) 損益表年度成本單位：萬(wàn)元項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期年度200320042005年銷售收入1766564013875年度總成本165523713671銷售稅金及附加1856139年利潤(rùn)總額93321310065所得稅7225705稅后利潤(rùn)8629889360公積金及公益金134991567可分配利潤(rùn)7324897793投資利潤(rùn)率194%說(shuō)明：本項(xiàng)目符合《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄（2000年修訂）》，且屬于信息產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)可享受所得稅免2年，減半3年的優(yōu)惠政策。1) 年度總成本年度成本單位：萬(wàn)元項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期　　年度200320042005人力成本336504756固定資產(chǎn)折舊費(fèi)344344344流動(dòng)資金（籌備費(fèi)、裝修費(fèi)、實(shí)驗(yàn)材料）折舊138138138流動(dòng)資金（營(yíng)銷費(fèi)用、房租/水電、管理費(fèi)用、生產(chǎn)費(fèi)用包括材料）83713852433年度總成本165523713671說(shuō)明：人力成本按照每年遞增50%計(jì)算，超過(guò)銷售的發(fā)展速度，主要是為了人才的積蓄培養(yǎng)。 本項(xiàng)目的投資主要為儀器設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和科研開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi),以及廠房的建設(shè)費(fèi)用；新項(xiàng)目啟動(dòng)費(fèi)用；178?；诒竟灸壳矮@得訂單的情況和未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展預(yù)測(cè)，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)3年本公司的簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)目標(biāo)。第三階段：向行業(yè)前三名進(jìn)軍，計(jì)劃上市融資。該筆資金可以保證條件接收系統(tǒng)、獨(dú)立加擾器、用戶接收卡三種產(chǎn)品進(jìn)入良性的運(yùn)作循環(huán)。3. 融資計(jì)劃第一階段：基礎(chǔ)建立期,需要啟動(dòng)資金2300萬(wàn)元。八、 融資計(jì)劃和效益分析由于整個(gè)項(xiàng)目的產(chǎn)品較多，對(duì)整個(gè)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)很難準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。4. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司在前期的產(chǎn)品完善和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的資金投入需求較大，資金供應(yīng)鏈不能斷裂，因?yàn)榇耸袌?chǎng)和產(chǎn)品的特殊性，市場(chǎng)和產(chǎn)品的發(fā)展每一步都是緊緊的建立在上一步的基礎(chǔ)上，資金鏈斷裂可能導(dǎo)致整個(gè)積累的貶值和出局。基本上公司的研發(fā)生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售盡可放心。以上多個(gè)產(chǎn)品同時(shí)操作，從總體上降低了整個(gè)項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)國(guó)內(nèi)在此方面的體制混亂導(dǎo)致目前市場(chǎng)秩序有些混亂，但最終憑借技術(shù)和應(yīng)用因素腳踏實(shí)地的廠家必然勝出，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)日趨有序。寬帶接入集成項(xiàng)目不需要承擔(dān)產(chǎn)品技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。七、 風(fēng)險(xiǎn)分析1. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)本創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)最低，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)已開(kāi)發(fā)成功基本功能的用戶管理系統(tǒng)、數(shù)字電視條件接收系統(tǒng)和獨(dú)立加擾器，這使投資人項(xiàng)目投資后大大減少了產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期，幾乎不承擔(dān)產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。3) 公司已成為具有一定知名度的新業(yè)務(wù)、新系統(tǒng)的設(shè)備、服務(wù)提供商。2) 寬帶接入產(chǎn)品：逐步以自主產(chǎn)品和集成產(chǎn)品相結(jié)合的方式降低成本，贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并形成具有自己特色的解決方案，形成固定的有擴(kuò)容潛力的客戶群。1) 數(shù)字電視系統(tǒng)擁有較完善的產(chǎn)品線，可以全方位的參與國(guó)內(nèi)數(shù)字電視市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。2. 第二階段成長(zhǎng)期：時(shí)間24個(gè)月。六、 進(jìn)度規(guī)劃1. 第一階段基礎(chǔ)建立期：時(shí)間12個(gè)月（包括3個(gè)月籌備期）。2) 寬帶接入產(chǎn)品：具有廣闊市場(chǎng)空間，目前均是海外產(chǎn)品占主導(dǎo)地位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展處于起步階段。初始階段（第一年）可以從低端市場(chǎng)做起，立足于地市以下級(jí)市場(chǎng)首先為自己的產(chǎn)品樹(shù)立實(shí)際應(yīng)用的示范局、示范點(diǎn)，完善產(chǎn)品功能和穩(wěn)定性。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該建立在對(duì)市場(chǎng)發(fā)展變化的靈敏跟蹤，對(duì)新需求快速的反應(yīng)。五、 產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略1. 總體策略公司總體定位于廣電網(wǎng)絡(luò)的新技術(shù)、新市場(chǎng)，首先以數(shù)字電視系統(tǒng)、寬帶接入系統(tǒng)為切入點(diǎn)，爭(zhēng)取在第一年從以上產(chǎn)品中出現(xiàn)至少一個(gè)拳頭產(chǎn)品作為公司的利潤(rùn)支撐點(diǎn)。國(guó)際互連網(wǎng)促銷公司將在行業(yè)內(nèi)的相關(guān)知名網(wǎng)站上，如中國(guó)廣播電視信息網(wǎng)等，發(fā)表新聞和特別報(bào)道。現(xiàn)場(chǎng)展示會(huì)產(chǎn)品在網(wǎng)上運(yùn)行后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的試運(yùn)行，在運(yùn)行穩(wěn)定、用戶滿意的情況下，我們將組織幾次現(xiàn)場(chǎng)展示會(huì)，邀請(qǐng)相關(guān)省份的領(lǐng)導(dǎo)前來(lái)參觀，以宣傳產(chǎn)品、擴(kuò)大影響。對(duì)于主要的用戶，這些宣傳品將由銷售人員直接送過(guò)去，對(duì)于并非關(guān)鍵的用戶，將通過(guò)郵寄的辦法送往。廣告宣傳資金到位后，我們將設(shè)計(jì)出宣傳手冊(cè)，宣傳手冊(cè)包含對(duì)我們的產(chǎn)品的整頁(yè)宣傳，發(fā)行對(duì)象主要是目標(biāo)顧客。前來(lái)參觀的觀眾將主要來(lái)自全國(guó)各地的廣電部門的領(lǐng)導(dǎo)或者工作人員，因此，這兩次展銷會(huì)是兩次極為寶貴的展銷自己的產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。 我們將按照季度來(lái)審查價(jià)格，以保證基本利潤(rùn)不受損失。依據(jù)上述原則，從DVB產(chǎn)品目前的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，預(yù)計(jì)至少在兩年內(nèi)可以保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)。6. 定價(jià)策略 我們的定價(jià)原則是：在產(chǎn)品的生產(chǎn)成本在銷售價(jià)格中所占的比重低于35%的情況下，保持我們產(chǎn)品的價(jià)格始終低于主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格。由于廣電部門剛剛實(shí)施企業(yè)化改組，在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)上沒(méi)有足夠的人才和經(jīng)驗(yàn)，在決策的時(shí)候必然帶有較多的人為因素。廣電部門普遍缺乏資金，試圖從民間通過(guò)多種渠道引進(jìn)資金，投資主題多元化。而對(duì)于傳統(tǒng)的通訊廠商而言，由于決策鏈很長(zhǎng)，銷售額有限，它們很難采用這樣的方式。我們可以在這些省份或者這些地區(qū)，或者針對(duì)某個(gè)特定的定單，同這些代理商建立合作，讓他們代理我們的產(chǎn)品，利用他們的關(guān)系占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)。4. 分銷商 這里所說(shuō)的分銷商不是傳統(tǒng)意義上的分銷商，而是依據(jù)國(guó)情，制定的一種靈活的銷售手段。而在某些省份和地區(qū)，我們的客戶把DVB產(chǎn)品和SDH傳輸產(chǎn)品結(jié)合起來(lái)招標(biāo)，或者盡管沒(méi)有結(jié)合起來(lái)招標(biāo)，但是客戶傾向于使用同一個(gè)廠家的產(chǎn)品，這意味著SDH產(chǎn)品和DVB產(chǎn)品的結(jié)合將有利于產(chǎn)品的銷售。傳統(tǒng)的通訊廠商，包括大唐、中興、華為、上海貝爾等，它們的銷售渠道也是面向行業(yè)用戶的，它們的銷售渠道適合于向廣電系統(tǒng)銷售產(chǎn)品。國(guó)外廠商在國(guó)內(nèi)的銷售網(wǎng)點(diǎn)通常不會(huì)很多，一般只是在北京、上海、廣州、深圳等幾個(gè)大城市建立有限的幾個(gè)銷售點(diǎn)，它們這樣的幾個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)是無(wú)法同我們龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)抗衡的。 我們的銷售人員將在各省同我們的客戶建立直接的頻繁的聯(lián)系，部分銷售人員是從所在的省份的當(dāng)?shù)卣衅傅?，以利用他們?duì)當(dāng)?shù)厍闆r熟悉的優(yōu)勢(shì)，并可降低工資成本。我們將采用在此專業(yè)領(lǐng)域最能夠引導(dǎo)客戶導(dǎo)向的廣告宣傳方式來(lái)宣傳我們的產(chǎn)品。為將營(yíng)銷開(kāi)支控制在最低和最佳的狀態(tài)，我們將按業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際需求逐步地建立自己的直接銷售網(wǎng)絡(luò)；從一開(kāi)始，就積極促進(jìn)OEM銷售方式；同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)契機(jī)隨時(shí)建立同分銷商的合作關(guān)系。我們將綜合考慮直銷、OEM、建立分銷渠道等方式來(lái)促進(jìn)銷售。我們需要市場(chǎng)方面能夠完成：a) 摸清市場(chǎng)項(xiàng)目動(dòng)向；b) 尋找新的產(chǎn)品應(yīng)用和新的機(jī)會(huì)；c) 反饋對(duì)我們產(chǎn)品使用的意見(jiàn)；d) 和廣電局方建立長(zhǎng)期友好合作的關(guān)系；針對(duì)這種市場(chǎng)模式，比較成功的銷售方式是直銷方式。市場(chǎng)力量是我們主要的力量。優(yōu)點(diǎn)：硬件產(chǎn)品性能好缺點(diǎn)：價(jià)格高，售后服務(wù)不太好。優(yōu)點(diǎn)：系統(tǒng)開(kāi)放性較好，和國(guó)內(nèi)眾多機(jī)頂盒廠商有合作；產(chǎn)品定位高中低檔較；市場(chǎng)策略靈活。愛(ài)迪德是世界知名的加密技術(shù)公司，提供從概念一消費(fèi)者的全程內(nèi)容保護(hù)。提供咨詢、系統(tǒng)設(shè)計(jì)與集成、技術(shù)支持與維護(hù)等一整套服務(wù)優(yōu)：NDS國(guó)際傳媒集團(tuán)背景豐富的節(jié)目資源成熟的運(yùn)營(yíng)方案劣：產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高，面向高端市場(chǎng)CA基于算法實(shí)現(xiàn)，升級(jí)性差系統(tǒng)具較大封閉性，為客戶設(shè)下擴(kuò)容和升級(jí)的陷阱。該公司同時(shí)為寬帶因特網(wǎng) 多址應(yīng)用研制電子保密解決方案。CA/STB/SI無(wú)成熟產(chǎn)品，目前與NAGRA,OPEN TV,NOKIA結(jié)成戰(zhàn)略合作同盟，市場(chǎng)上未見(jiàn)活動(dòng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)定位是將本公司發(fā)展成為國(guó)內(nèi)廣播電視行業(yè)技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品的主流供應(yīng)商、集成商、服務(wù)商，使公司成為我國(guó)廣播電視行業(yè)中具有高技術(shù)、高創(chuàng)新能力和高贏利能力的一流專業(yè)技術(shù)廠商。產(chǎn)品適用于有線電視，有線/無(wú)線通信衛(wèi)星通信等各種寬帶應(yīng)用領(lǐng)域。技術(shù)實(shí)力很弱。真：62620738成立于1997年，附屬于中科院，哈工大人員較多CA：自主研發(fā)，不包括用戶管理系統(tǒng)編碼、復(fù)用、視頻服務(wù)器等前端設(shè)備較齊備CA/STB/SI/前端濟(jì)南：2001年底簽訂協(xié)議韶關(guān)：與迪科競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)迪科設(shè)備已撤定位在數(shù)字音視頻產(chǎn)品領(lǐng)域，特別是在DVB方面積累深厚，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的具有DVB端到端技術(shù)的公司。優(yōu)：具有專利（清華大學(xué)）自主CA推出較早依托清華背景總局關(guān)系較好參與標(biāo)準(zhǔn)制定永新多年廣電客戶資源基礎(chǔ)行業(yè)理解較深劣：公司業(yè)務(wù)過(guò)多產(chǎn)品使用情況不佳當(dāng)前重組內(nèi)部混亂3北京算通科技發(fā)展股份有限公司公司地址：北京市海淀區(qū)科學(xué)院南路八號(hào)郵政編碼：100080聯(lián)系電話：62620733～37傳優(yōu)：有政府背景進(jìn)入市場(chǎng)較早產(chǎn)品業(yè)務(wù)較豐富品牌認(rèn)知較強(qiáng)劣：無(wú)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)CA業(yè)務(wù)系統(tǒng)不穩(wěn)定未獲實(shí)際定單及收益政府立項(xiàng)撥款4，000萬(wàn)￥2北京永新同方信息工程公司2001底重組，同方數(shù)字電視事業(yè)部并入永新同方為大股東，永新人員主管經(jīng)營(yíng)CA: THIFCASSTB:ST方案EPG頭端永新的股票系統(tǒng)遠(yuǎn)程教育系統(tǒng)數(shù)據(jù)廣播系統(tǒng)綜合業(yè)務(wù)用戶管理系統(tǒng)CA/STB/數(shù)據(jù)廣東臺(tái)山：不詳東風(fēng)二汽：，CA使用情況不佳中央電視臺(tái)衛(wèi)星電視廣電總局網(wǎng)絡(luò)中心試用江西九江專注于有線電視行業(yè)，為有線電視的數(shù)字化各個(gè)階段提供技 術(shù)、設(shè)備和系統(tǒng)集成方案，搶占未來(lái)以數(shù)字化為核心的有線電視行業(yè)制高點(diǎn)，希望成為在該領(lǐng)域內(nèi)最具實(shí)力的國(guó)內(nèi)高科技企業(yè)。我們擁有一流的技術(shù)實(shí)力和成功的營(yíng)銷管理經(jīng)驗(yàn)，可以在綜合實(shí)力上戰(zhàn)勝他們。c) 在產(chǎn)品的改進(jìn)速度上要做到更快，更快地滿足客戶的各類特殊要求；d) 市場(chǎng)宣傳力度、攻關(guān)力度更大，在市場(chǎng)策劃能力、銷售能力上超過(guò)它。如：獨(dú)立加擾器、運(yùn)營(yíng)支撐系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)基本屬于空白，利用技術(shù)領(lǐng)先性獲得市場(chǎng)空間。2. 同國(guó)內(nèi)廠商的競(jìng)爭(zhēng)策略同國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)，需要更高的市場(chǎng)策略。b) 維護(hù)網(wǎng)點(diǎn)多，技術(shù)支持力量強(qiáng)，售后服務(wù)即時(shí)周到。1. 同國(guó)外廠商競(jìng)爭(zhēng)的策略 國(guó)外廠商的優(yōu)勢(shì)通常是產(chǎn)品先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量可靠、資金實(shí)力雄厚 ，相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)廠商的產(chǎn)品比較落后，產(chǎn)品質(zhì)量不太穩(wěn)定。在下面我們給出一張對(duì)比表，詳細(xì)對(duì)比了目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要活躍廠家的情況。 ；。預(yù)計(jì)Cable Modem方式將占有寬帶接入20%的市場(chǎng)份額?？偸袌?chǎng)容量734億元人民幣。 在寬帶接入產(chǎn)品方面，按照到2008年，中國(guó)家庭的寬帶網(wǎng)用戶將增長(zhǎng)4倍，達(dá)到3670萬(wàn)戶計(jì)算。 我們計(jì)劃3年內(nèi)占有10%的市場(chǎng)占有率，；5年內(nèi)達(dá)到20%市場(chǎng)占有率。這樣2003到2008年，市場(chǎng)總?cè)萘?66億元。e) 數(shù)字電視機(jī)頂盒：按照到2008年將增長(zhǎng)到2670萬(wàn)戶計(jì)算，平均售價(jià)1000元/臺(tái)。目前市場(chǎng)價(jià)格為15萬(wàn)元/臺(tái)。2. 數(shù)據(jù)估算全國(guó)有大約30家省級(jí)電視網(wǎng)絡(luò)、300家地市級(jí)電視網(wǎng)絡(luò)、3000家縣市級(jí)電視網(wǎng)絡(luò)。在寬帶接入的方式中，Cable Modem是非常有前途的，這從上海有線通的用戶發(fā)展速度可以看出。到2008年，中國(guó)家庭的寬帶網(wǎng)用戶將增長(zhǎng)4倍，達(dá)到3670萬(wàn)戶。到2002年年底，中國(guó)家庭的寬帶互聯(lián)網(wǎng)用戶將從2001年的50萬(wàn)戶增長(zhǎng)到290萬(wàn)戶。在下文我們采用比較保守的預(yù)測(cè)來(lái)對(duì)我們的產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行分析，也就是采用Strategy Analytics公司的市場(chǎng)預(yù)測(cè)方案。從該公司的市場(chǎng)預(yù)測(cè)來(lái)看，比廣電總局的十五規(guī)劃保守一些。有線電視的數(shù)字化改造包括前端系統(tǒng)、條件接收管理系統(tǒng)、機(jī)頂盒等主要設(shè)備和系統(tǒng)。我國(guó)數(shù)字電視目前的現(xiàn)狀是：各省廣電局負(fù)責(zé)在重要城市重點(diǎn)推進(jìn)，明年將上規(guī)模推廣。在這8萬(wàn)億的市場(chǎng)中，我們比較關(guān)注的是有線電視的數(shù)字化改造所帶來(lái)的市場(chǎng)空間。結(jié)合廣電總局的“十五規(guī)劃”，到2010年將全面實(shí)現(xiàn)廣播電視數(shù)字化。因此，每年將有近萬(wàn)億元市場(chǎng)規(guī)模。 我國(guó)要在十幾年內(nèi)完成模擬電視向數(shù)字電視的過(guò)渡，那么，從攝制“發(fā)端”到電視機(jī)“收端”的全部硬件產(chǎn)銷值攤平到全國(guó)4億臺(tái)電視機(jī)()上，并以能夠?yàn)橄M(fèi)者所接受的每臺(tái)10000元作價(jià)測(cè)算。2010年，全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字廣播電視。（2）結(jié)合直播衛(wèi)星、有線數(shù)字電視的推進(jìn)，積極開(kāi)展廣播影視綜合業(yè)務(wù)，到2005年廣播影視綜合業(yè)務(wù)用戶超過(guò)3000萬(wàn)戶，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，綜合業(yè)務(wù)用戶達(dá)到有線廣播電視用戶的20%以上。（6） 十五期間，各級(jí)有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)應(yīng)全面建立融合用戶資料、收費(fèi)管理、業(yè)務(wù)設(shè)置、維護(hù)受理、決策分析、報(bào)表生成、財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)等現(xiàn)代化的用戶管理和運(yùn)行管理系統(tǒng)，建立有線廣播電視播出、服務(wù)質(zhì)量與監(jiān)督體系。2003年在我國(guó)全面推行有線數(shù)字電視。（5） 積