【正文】 流變電站53座，；建成直流輸電工程38項?！笆晃濉惫倦娋W(wǎng)投資12150億元。依靠自主創(chuàng)新和科技進步，推進電網(wǎng)技術(shù)升級和標準化建設，建設世界一流電網(wǎng)。徹底解決電網(wǎng)建設滯后、網(wǎng)架結(jié)構(gòu)薄弱問題，適應電力需求快速增長，實現(xiàn)電網(wǎng)與經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)發(fā)展。這些網(wǎng)架的搭建對于西南地區(qū)水電外送有著決定性的作用，會大大降低全國水電市場輸送瓶頸帶來的風險，對于水電行業(yè)整體發(fā)展具有重大的意義。國家電網(wǎng)在08年初提出的這份計劃也是如此。因此，水電行業(yè)是電力行業(yè)中比較能夠抵抗用電下滑風險的子行業(yè)之一。表4 2008年第四季度逐月發(fā)電量構(gòu)成情況和增速統(tǒng)計表單位：億度時間月份總量水電水電份額10月份發(fā)電量%同比增速%%11月份發(fā)電量%同比增速%%資料來源：中電聯(lián)，世經(jīng)未來整理上表是2008年10月和11月水電行業(yè)發(fā)電量對比情況。其中，水電5633億千瓦時，宏觀經(jīng)濟和電力行業(yè)的相關(guān)度密切，預計未來12年里，電力行業(yè)將陪伴中國宏觀經(jīng)濟度過一段低迷期，作為電力行業(yè)中重要的一部分，水電行業(yè)也將面臨一些壓力。總之，第四季度三個月里發(fā)電量的大幅度下降拖累了前三個季度的增長業(yè)績，導致全年全口徑發(fā)電增速非常低。2008年10月單月的用電量開始轉(zhuǎn)為負增長，發(fā)電量增速也轉(zhuǎn)為負值，到了11月份，降幅更加劇列，甚至連核電也開始下降。％，并公布了一攬子刺激經(jīng)濟計劃。08年歐洲央行利率累計下調(diào)了75個基點，歐元區(qū)的救市資金累計高達2萬億美元，歐盟委員會還公布了一項總額達2000億歐元的龐大經(jīng)濟刺激計劃。為了應對金融危機，各國政府聯(lián)合救市，大幅降息，向金融領域注資，并推出一系列經(jīng)濟刺激計劃。%%。日本內(nèi)閣府統(tǒng)計速報顯示，扣除物價變動因素，％。因此，歐元區(qū)經(jīng)濟在技術(shù)上已經(jīng)衰退（GDP連續(xù)兩個季度下滑），這是歐元區(qū)自成立以來首次陷入經(jīng)濟衰退。受企業(yè)投資減少，消費者購買力趨弱等因素影響，歐元區(qū)08年經(jīng)濟增長出現(xiàn)倒退，%，為歐元問世以來首見。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，%，為1994年以來的最高值。（一）美國“次貸”危機演變成經(jīng)濟危機2008年美國“次貸危機”演變成金融危機，并向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。二、國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境受美國金融海嘯的沖擊，2008年全球經(jīng)濟增速大幅放緩。第五，深化金融體制改革。第三，推進政府行政管理體制改革，提高辦事效率。改革將力爭在關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點領域取得突破：首先，從2009年元旦起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革，以降低企業(yè)設備投資的稅收負擔，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式。其次，繼續(xù)做好區(qū)域規(guī)劃的編制和實施，推動形成合理有序的空間開發(fā)結(jié)構(gòu)。政府要充分發(fā)揮宏觀調(diào)控政策和區(qū)域政策在促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展中的積極作用，在制定實施宏觀調(diào)控和區(qū)域政策時，要充分發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢，體現(xiàn)區(qū)域差異性。最后，進一步整合創(chuàng)業(yè)實訓和孵化基地，提高創(chuàng)業(yè)實訓質(zhì)量。首先，完善創(chuàng)業(yè)促進就業(yè)機制。就業(yè)問題一直是中國經(jīng)濟發(fā)展過程中不可忽視的大問題，就業(yè)矛盾如果進一步惡化，不僅對經(jīng)濟發(fā)展不利，而且將對社會穩(wěn)定產(chǎn)生深刻影響。其次，增加財政補助規(guī)模。因此，要把擴大農(nóng)村需求作為擴大內(nèi)需的重點，及時出臺強農(nóng)惠農(nóng)政策，千方百計促進農(nóng)民持續(xù)增收。農(nóng)民的收入遠遠低于城市居民，消費需求很難得到滿足。最后，繼續(xù)清理整頓涉農(nóng)價格和收費農(nóng)村政策，促農(nóng)民增收以激活農(nóng)村內(nèi)需：我國擴大內(nèi)需最大潛力在農(nóng)村。其次，對于壟斷行業(yè)價格要加強監(jiān)管，強化成本約束。此外，在特殊時期，政府為維持社會經(jīng)濟穩(wěn)定，可能會實行暫時性的價格管制。最后，通過調(diào)整進口關(guān)稅、擴大進口信貸規(guī)模、設立進口融資擔保等政策，積極擴大國內(nèi)需要的先進技術(shù)、設備、關(guān)鍵零部件和能源原材料進口，增加重要戰(zhàn)略物資儲備。其次，促進出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從穩(wěn)定經(jīng)濟增長的角度說，盡管面對外需不足的局面，我國還要采取措施穩(wěn)定出口增長，避免下滑勢頭過快。最后，積極拓展新的消費熱點。其次，進一步完善養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等各項社會保障制度。擴大消費一方面要想方設法增加城鄉(xiāng)居民收入，使居民有錢消費，另一方面應當努力改善消費環(huán)境，積極拓展新的消費熱點，使居民有處消費。消費政策：增收、減負雙管齊下：對我國這樣一個人口眾多、內(nèi)需龐大的發(fā)展中大國而言，經(jīng)濟增長更應立足于擴大國內(nèi)需求，尤其是在全球經(jīng)濟發(fā)展放緩的大背景下。再次，加大社會保障和重大民生工程投資力度。首先，交通設施項目。投資政策趨向?qū)猿旨扔欣诖龠M經(jīng)濟增長，又有利于推動結(jié)構(gòu)調(diào)整；既有利于拉動當前經(jīng)濟增長，又有利于增強經(jīng)濟發(fā)展后勁；既有效擴大投資，又積極拉動消費。最后，實施差別化貨幣政策，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。加快發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務融資工具，擴寬企業(yè)融資渠道。在具體的實施手段上，將從以下幾方面入手：首先，合理擴大銀行信貸規(guī)模。貨幣政策從緊縮向適度寬松轉(zhuǎn)變：財政政策和貨幣政策是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟最重要的兩大政策工具，在宏觀經(jīng)濟面臨不利的外部環(huán)境和較大滑坡風險情況下，國家決定實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。其次，通過優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。圖8 2008年人民幣對美元中間價走勢資料來源：人民銀行圖9 2008年人民幣對歐元中間價走勢（八）2009年宏觀經(jīng)濟政策預期財政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極：2009年財政政策將由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極，重點要以擴大消費需求為核心，以加快改革為重點，綜合運用各種財政手段，配合金融政策和其他手段，來改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和拉動經(jīng)濟增長。2009年人民幣匯率走勢依然將持續(xù)面臨人民幣升值的外壓和促進國內(nèi)出口增長的貶值內(nèi)壓，最終的走向必然是內(nèi)外因素博弈下的選擇。資料來源：國家統(tǒng)計局圖7 19992008年我國金融機構(gòu)信貸投放情況（七）匯率分析2008年，日元、美元和人民幣表現(xiàn)最為搶眼，美元特殊的地位令其擺脫了多年的疲軟；日元異乎尋常的強勁表現(xiàn)，超出了所有投資者的預期；由于中國外貿(mào)出口形勢急速惡化，人民幣兌美元加速升值的趨勢在2008年年中被市場突然叫停，由于事實上的盯住美元，人民幣兌非美貨幣保持升勢。從結(jié)構(gòu)看，儲蓄存款定期化趨勢明顯，占總增加額的比重達到76%，占總增加額的比重僅為24%。與2007年明顯不同的是，是近年來的新高。進一步的，在非金融性公司及其他部門當中，同比增加較多的主要是票據(jù)融資和中長期貸款，票據(jù)融資增加額為6461億元，同比增加10875億元，同比增加4600億元，由此看出，票據(jù)融資規(guī)模的顯著擴大是去年信貸同比多增的主要貢獻力量。二是票據(jù)融資是信貸同比多增的主力。信貸的大規(guī)模投放主要集中在年初和年尾兩頭。從信貸投放來看，去年四個季度的信貸投放量都在1萬億元以上，其中四季度最多。%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖5 2005年以來月度CPI走勢情況（六）信貸投放集中在兩頭 儲蓄存款大幅增加2008年全年的金融運行數(shù)據(jù)顯示，貨幣供應量增速高位回落，%%，%%。從翹尾因素和新漲價因素角度分析。從結(jié)構(gòu)分析，%的物價漲幅，食品價格上漲貢獻了79%，居住類價格上漲貢獻了14%，是拉動物價上漲的主力。資料來源：國家統(tǒng)計局圖4 20062008年我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速情況（五）CPI先揚后抑 通縮逐漸逼近%，%的預期目標。因此從扣除價格因素的實際投資增速看，我們預計在20%以下，明顯低于2003年以來的平均年度投資實際增速。但從固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)來看，去年顯著上升，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資148167億元，%。農(nóng)村居民人均純收入4761元，%。從扣除物價因素后的實際消費增長情況看，由于去年全年的商品零售價格漲幅尚未公布，我們按去年前11個月的商品零售價格上漲情況計算，實際增速較上年有明顯提高，在14%以上，考慮到去年12月份物價總體仍呈回落態(tài)勢，因此，去年消費的實際增速同比提高幅度預計將在2個百分點左右。而一般貿(mào)易方式進口額的減少是國內(nèi)投資需求減弱和大宗商品價格回落的綜合影響。從不同貿(mào)易方式進出口增長看，與2007年不同的是，去年一般貿(mào)易方式實現(xiàn)順差持續(xù)擴大，到12月份達到了178億美元的近期新高。而進口增速的更快回落則是原材料價格回落以及進口需求萎縮的共同影響。進一步來看，去年我國的外貿(mào)運行有以下幾個特點：一是四季度以來尤其是11月份，我國的出口、進口增速雙雙出現(xiàn)了負增長，出口增速的顯著回落表明金融危機對主要經(jīng)濟體的影響正不斷的擴散和加深，去年二、三季度以來三大經(jīng)濟體的不斷衰退使得外需的疲軟在四季度表現(xiàn)的尤其明顯。資料來源：國家統(tǒng)計局圖1 2006年以來我國季度GDP增速（二）外貿(mào)增速近六年來首次回落至20%以下，%，自2002年連續(xù)六年保持在20%以上的增速去年開始首次回落至20%以下區(qū)間。因此，二、三產(chǎn)業(yè)增速的放慢下拉了整體經(jīng)濟增長的步伐。從三次產(chǎn)業(yè)增加值增長情況看，第一產(chǎn)業(yè)增加值34000億元，%，第二產(chǎn)業(yè)增加值146183億元，%。表3 20032008年清潔能源行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國GDP比重單位：億元國內(nèi)生產(chǎn)總值（現(xiàn)價）增長率水電行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值增長率工業(yè)產(chǎn)值比重200420052006%2007246619%20083006709%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理 第二章 2008年水電行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2008年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析一、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟換檔減速 四季度下滑明顯2008年我國的GDP增速是9%，比上年回落4個百分點，打破了自2003年以來我國經(jīng)濟連續(xù)五年保持的兩位數(shù)增長的上升通道，經(jīng)濟開始換檔減速。但是水電行業(yè)的重要作用要比這一比例來的大。從發(fā)展趨勢上看，隨著未來一年核電沒有投產(chǎn)的局面，核電的份額將有小幅下降，水電則繼續(xù)上升，保守預計這種高速發(fā)展這種勢頭可以持續(xù)510年。發(fā)電行業(yè)的各個子行業(yè)之間存在一些替代關(guān)系，尤其是水電行業(yè)和新能源發(fā)電行業(yè)對火電的替代作用。表1 國統(tǒng)局電力行業(yè)分類統(tǒng)計表行業(yè)及代碼子行業(yè)及代碼行業(yè)描述發(fā)電（441）火電（4411）煤電、氣電、油電等水電（4412）包括常規(guī)機組和抽水蓄能機組核電（4413）核能轉(zhuǎn)化成熱能在轉(zhuǎn)化成電能其他（4419）以風電為主，太陽能、潮汐、地熱為輔電網(wǎng)（4420）電網(wǎng)（4420）電力供應行業(yè)，包括輸電和配供電資料來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理如表中所示，水電行業(yè)與火電、核電和其他能源發(fā)電并列屬于發(fā)電行業(yè)。水力發(fā)電依其開發(fā)功能及運轉(zhuǎn)型式可分為慣常水力發(fā)電與抽蓄水力發(fā)電兩種。目 錄第一章 水電行業(yè)基本情況 1第一節(jié) 水電行業(yè)定義和分類 1一、水電行業(yè)定義 1二、水電行業(yè)分類 1第二節(jié) 水電行業(yè)地位 2一、近期裝機份額 2二、近期行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國GDP比重 2第二章 2008年水電行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 3第一節(jié) 2008年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 3一、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境 3二、國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境 11三、宏觀經(jīng)濟對水電行業(yè)影響 12第二節(jié) 2008年水電行業(yè)政策環(huán)境分析 14一、2008年水電及相關(guān)行業(yè)重點政策及其核心思想?yún)R總 14二、2008年水電行業(yè)重點政策及重大事件分析 14三、政策發(fā)展趨勢分析和預測 30第三節(jié) 2008年電力行業(yè)自然和社會環(huán)境分析 31一、自然和社會環(huán)境對水電行業(yè)影響綜述 31二、2008年重大自然和社會事件分析 31第四節(jié) 2008年水電行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 34一、行業(yè)核心技術(shù)指標簡介和重大技術(shù)進步匯總 34二、2008年水電行業(yè)主要技術(shù)指標變動趨勢 34三、行業(yè)技術(shù)未來發(fā)展趨勢預測 35第三章 2008年水電行業(yè)發(fā)展情況分析 36第一節(jié) 2008年水電行業(yè)規(guī)模分析 36第二節(jié) 2008年電力行業(yè)需求分析及預測 37一、用電總量及其增長速度分析 37二、分行業(yè)用電量及其增長速度分析 37三、分地區(qū)用電量及其增長速度分析 39四、20042020年用電量分析和預測 39第三節(jié) 2008年水力行業(yè)供給分析及預測 40一、水電和其他電源類型發(fā)電量、裝機容量及其增長速度對比分析 40二、水電分地區(qū)發(fā)電量、裝機容量及其增長速度對比分析 41三、20082020年發(fā)電量和裝機容量預測 44第四節(jié) 2008年水電行業(yè)供需平衡及價格分析 46一、中國水電供需平衡分析及預測 46二、水電價格變化分析及預測 47第四章 水電行業(yè)競爭狀況分析 50第一節(jié) 2008年水電行業(yè)集中度分析及預測 50第二節(jié) 2008年水電行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 52一、五力分析模型分析 52二、行業(yè)當前競爭特點總結(jié) 53第三節(jié) 2008年水電行業(yè)生命周期分析 54第五章 2008年水電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 55第一節(jié) 水電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 55第二節(jié) 水電資源和分配情況 55第三節(jié) 2008年水電行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)分析 56一、上游水電設備制造業(yè) 56二、上游水電工程建筑業(yè) 56第四節(jié) 2008年水電行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)分析 58下游電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展情況分析 58第六章 2008年水電行業(yè)財務狀況分析 63第一節(jié) 2008年水電行業(yè)三費變化情況 63第二節(jié) 2008年水電行業(yè)經(jīng)營效益分析 65一、行業(yè)盈利能力分析 65二、行業(yè)營運能力分析 65三、行業(yè)償債能力分析 66四、行業(yè)發(fā)展能力分析 66第三節(jié) 2008年水電行業(yè)財務狀況總體評價 67第七章 2008年水電行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 68第一節(jié) 2008年水電行業(yè)區(qū)域分布特點及變化 68一、企業(yè)分布情況 68二、資產(chǎn)分布情況 68三、銷售收入分布情況 69第二節(jié) 2008年華北地區(qū)水電行業(yè)發(fā)展情況 70一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 70二、區(qū)域行業(yè)運行狀況分析 70三、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預測 71第三節(jié) 2008年東北地區(qū)水電行業(yè)發(fā)展情況 72一、區(qū)域在行業(yè)