【正文】 到孫公司后形成孫公司資本金孫公司以50%控股吸納股本形成凈資產(chǎn)孫公司以50%形成總資產(chǎn)246812162024母公司發(fā)起人投入1億原始基金母公司基金以50%控股吸納資本形成一級資本金母公司基金以50%負債形成一級總資產(chǎn)母公司基金以75%總資產(chǎn)投入到子公司形成二級基金子公司以50%控股吸納資本形成二級資本金子公司以50%負債形成二級總資產(chǎn)子公司以50%總資產(chǎn)投入到孫公司形成三級基金孫公司以50%控股吸納資本形成三級資本金孫公司以50%負債形成三級總資產(chǎn)圖3凱恩集團資本運作靜態(tài)模擬要發(fā)揮凱恩集團資金運籌模式的功效，以上機理尚需結(jié)合各種籌資渠道和籌資手段。但該模式只要能發(fā)揮部分功效就能滿足集團的資金需求。 通過母、子、孫公司三個層面的運作，到2010年整個集團的營運資金達到 億元的規(guī)模，做到了以母公司1元初始基金控制約30元資金的效果。 孫公司以母公司同樣的比例吸納資本和負債，達到1元資本控制4元資金的效果。孫公司層面： 子公司將50%的資產(chǎn)投入到孫公司。子公司以與母公司同樣的比例吸納股份和負債，達到以1元資本控制4元營運資金的效果。這樣，母公司（股東）的初始基金達到1元資本控制4元營運資金的效果。每年產(chǎn)生利潤僅以一半分紅，剩下一半投入繼續(xù)發(fā)展，即到2010年凱恩的凈資產(chǎn)為 億元。 通過以上模式效力的發(fā)揮，達到以少量資本控制大量營運資金的目標。 通過母、子、孫公司間層層控股、吸納資本、收購兼并、負債等形成母公司資產(chǎn)縱向延伸和橫向擴張。隨著市場競爭的激烈化和規(guī)范化，全國產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)回報率趨于微利化、穩(wěn)定化和平均化是必然趨勢，公司的近期凈資產(chǎn)回報率的目標是 ，而且我們假設(shè)未來8年公司所產(chǎn)生的利潤一半不分紅而用于發(fā)展，那么，從2002年的 萬元凈資產(chǎn)出發(fā)，到2010年公司的凈資產(chǎn)達到 億元，假設(shè)那時公司的負債率為50%，則總資產(chǎn)為約為 億元，離18億元的營運資產(chǎn)尚差 億元的缺口，這部分的缺口需要以資本經(jīng)營的手段解決。這樣，資金籌集的壓力是很大的，我們必須要運用先進的資本經(jīng)營理念和方法運籌資金，用母公司少量的資本控制大量的運作資金，達到做大規(guī)模再從規(guī)模出效益的目的。若未來凱恩按制造業(yè)比較理想的投入產(chǎn)出1：1來推算，到2010年我們需要大約18億元的運作資金。2002年凱恩的營業(yè)收入為2億元，集團總資產(chǎn)為 元。五、資本運籌規(guī)劃按我們的目標規(guī)劃，到2010年要達到18億元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。作為一家明星企業(yè)，我們更不應(yīng)該置這樣一個千載難逢的機遇不顧。杭州是浙江的省會城市，也是全國最發(fā)達、最有活力的城市之一，是接受上海輻射的核心城市，杭州市政府提出的“住在杭州、游在杭州、學(xué)在杭州、創(chuàng)業(yè)在杭州”的口號和政策措施更是使杭州的發(fā)展充滿潛力和活力。（四）區(qū)域擴張戰(zhàn)略區(qū)域擴張的目的（1） 擴大生產(chǎn)規(guī)模（2） 降低生產(chǎn)成本（3） 規(guī)避環(huán)境風(fēng)險（4） 獲得稀缺資源（如資金、技術(shù)、人才、信息、先進觀念、土地等） 區(qū)域擴張的地區(qū)選擇原則（1） 勞動力相對成本比遂昌更低（2） 政府支持，有對引入外來資金的迫切需求（3） 政府官員素質(zhì)較高，有敬業(yè)精神，政府講信譽（4） 人口素質(zhì)較高，有講誠信的文化基礎(chǔ)（5） 有很優(yōu)惠的土地使用政策（如無償獲得土地使用權(quán)等）（6） 在銀行資金支持有優(yōu)惠措施（7） 稅收等有優(yōu)惠政策（如增值稅地方留成部分返還、所得稅地方留成部分返還等）（8） 有相對集中的化工生產(chǎn)基地第一批生產(chǎn)基地擴展規(guī)劃浙江衢州、龍游江西上饒上海和杭州窗口在上海和杭州設(shè)立窗口的理由是：上海是中國的經(jīng)濟中心，亞洲的金融和貿(mào)易中心，中國的發(fā)展重心已轉(zhuǎn)移到了以上海為中心的長江三角洲地區(qū)，全球500大有將近一半的公司在上海設(shè)立窗口或區(qū)域總部，是我國除北京外高校和科研機構(gòu)最集中的城市。風(fēng)險投資公司得到豐厚的投資回報的同時，被投資企業(yè)也獲得了超常規(guī)的發(fā)展。風(fēng)險投資本身可成為一項產(chǎn)業(yè)，同時又是其他產(chǎn)業(yè)培育和企業(yè)成長的孵化器，美國許多著名高科技公司如微軟、蘋果、戴爾、數(shù)據(jù)設(shè)備公司、雅虎等都是通過風(fēng)險投資成長起來的。涉足金融領(lǐng)域既可作為支持主業(yè)發(fā)展的工具，又可作為一個支柱產(chǎn)業(yè)來發(fā)展。首先，可以以投資方方式涉足金融業(yè)。這種方式也可用于我們現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)域擴張。戰(zhàn)略投資是為了進入一個行業(yè)或區(qū)域，通過投資，參與被投資企業(yè)或行業(yè)的經(jīng)營管理，積累該行業(yè)的經(jīng)驗，最后可以通過控股該企業(yè)或另行投資而真正進入該行業(yè)。一個公司的主業(yè)需要長期扶植，但一個具有很強經(jīng)營能力的公司同樣不能置這個處在高速發(fā)展期的國度存在的眾多機會視而不見，涉足投資業(yè)主要是為了抓住主業(yè)以外的獲利機會，并且通過投資探路積累經(jīng)驗，飼機進入高附加值制造業(yè)。強生公司在它開始銷售嬰兒爽身粉時，并沒有經(jīng)營消費品的經(jīng)歷；馬里奧特公司在涉足飯店業(yè)務(wù)時，也并沒有這方面的經(jīng)歷；惠普公司在60年代推出第一批計算機產(chǎn)品時，它也并沒有計算機行業(yè)的經(jīng)驗；迪斯尼公司在創(chuàng)建迪斯尼樂園的時候，對主題公園也是一無所知；波音公司創(chuàng)始人波音先生原先只是一個小木材商，若是都按照原先熟悉的行業(yè)來發(fā)展的話，就沒有今天雄霸天空的波音公司了?，F(xiàn)在的市場是一個快速變化的市場，任何一個最精妙的戰(zhàn)略規(guī)劃都不可能把一個公司未來的產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)都規(guī)劃好，然后一成不變的按這樣的規(guī)劃亦步亦趨?！娌⒕哂邢鄳?yīng)資質(zhì)和土地儲備的房地產(chǎn)公司。近期凱恩房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展定位是：利用相對資金優(yōu)勢，占據(jù)較發(fā)達地區(qū)中小城市的中高檔市場，隨著實力的增強、經(jīng)驗的積累、資質(zhì)的提高，再介入大城市高端市場的角逐。凱恩的電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位是：以NiH和鋰電池中的二次電池為主攻領(lǐng)域，在應(yīng)用上目前以電動工具、航模、玩具等領(lǐng)域為主，以后逐漸進入筆記本電腦和手機等電池領(lǐng)域。 吸塵器套袋紙可在小型紙機上改造生產(chǎn)，原紙可自行加工制袋，通過 外貿(mào)部門牽線，隨吸塵器品牌由專業(yè)供貨商出口。 吸塵器套袋紙 . 吸塵器套袋紙用吸塵器收集灰塵，是一種一次性使用紙，在歐美及發(fā) 達國家消耗量較大。 育草紙 .育草紙主要用于工廠化草苗培育生產(chǎn)，在紙上撒種覆土，成苗后可整 卷運輸，移植栽培，是環(huán)保綠化產(chǎn)業(yè)的主要原材料，市場前景良好。 經(jīng)陜西省紙張產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗站檢測，該紙具有定量低、強度大， 濕強度高，勻度好，彈性合適，是一種非常適合于加工生產(chǎn)特殊要求的原 材料紙。目前，該紙主要用于壓敏膠原紙、 人造花紙及一次性濕毛巾原紙等，尤其是近年來日本市場開發(fā)“和紙”用 于洗浴用毛巾原料，取得了良好的效果。 出口“和紙”。從1999年開始，我國已開始進口德國、法國、瑞士等國家 的高透氣度嘴棒成型紙，生產(chǎn)低焦油含量高檔煙，預(yù)測國內(nèi)市場年需求量 可達1萬噸。 燈罩紙的抄造技術(shù)主要是依靠原料配比、抄造工藝、增加強度，甚至 增加阻燃性能等技術(shù)手段，經(jīng)開發(fā)研究其變化可能更加豐富，產(chǎn)品需造紙 和藝術(shù)相結(jié)合，有可能產(chǎn)生一種多品種小批量藝術(shù)特種紙大類。，生產(chǎn)中高檔燈飾的燈罩材料，紙質(zhì)有多品 種產(chǎn)品，最高檔的有進口仿羊皮紙，紙面上有模擬的血絲、皺折、厚薄不 一的皮質(zhì)感；中檔紙具有絲綢質(zhì)和粗細麻質(zhì)感，還有些手工抄造的紙中添 加了花、葉子等。 在特種紙行業(yè)，除繼續(xù)發(fā)展電容電解紙、濾紙、膠帶原紙、耐磨紙等產(chǎn)品外，新領(lǐng)域的進入有以下幾種產(chǎn)品可供選擇： 彩色紙繩紙. 彩色紙繩紙主要用于生產(chǎn)彩色紙繩，編織出口用工藝提籃、工藝帽等 手工工藝品，取代玉米芯皮搓繩，具有效率高，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，工業(yè)化水 平高的特點，產(chǎn)品售價為13000元／噸左右，造紙企業(yè)可采用1092mm圓網(wǎng) 紙機改造生產(chǎn)。今后特種紙將向著以下三個方面發(fā)展： (1) 提供可循環(huán)再利用或者可生物降解的功能性材料； (2) 提供具有環(huán)保功能的功能性材料； (3) 開發(fā)生命周期更長的功能性材料。凱恩目前在特種紙行業(yè)進入的領(lǐng)域僅僅是電解電容紙、濾紙、卷煙紙等少數(shù)幾個領(lǐng)域。特種紙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目前我國特種紙的生產(chǎn)在一些品種方面已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)市場主導(dǎo)地位，如卷煙紙、電解電容器紙、空氣過濾紙、心電圖紙及各種儀器儀表記錄紙、描圖紙、制版轉(zhuǎn)印紙、高級繪圖紙、彩色噴墨紙、高光像紙、膠片紙、粘膠帶紙、揚聲器壓圈用黑紙、濾紙、無碳復(fù)寫紙、水稻育秧紙、證券紙、字典紙、裝飾紙、圣經(jīng)紙、壓敏標簽紙、水印防偽紙、郵票紙、表層紙、化纖紙、纏卷紙、轉(zhuǎn)移印花紙、水松紙、貼花襯紙、紙杯紙、PED膜飯盒紙、鋁箔襯紙、水果套袋紙、插花紙、玻纖紙等。我們的主業(yè)將在這二大相關(guān)領(lǐng)域中拓展。產(chǎn)業(yè)拓展按照核心技術(shù)延伸戰(zhàn)略在相關(guān)領(lǐng)域中按市場相關(guān)、技術(shù)相關(guān)和生產(chǎn)原料相關(guān)原則的“T”型產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式進行產(chǎn)業(yè)拓展。各階段數(shù)量目標如下表所示（表1） 表1 凱恩數(shù)量目標 年份指標200220052010銷售額（億元） 2518利 潤（億元）13三、凱恩基本戰(zhàn)略根據(jù)凱恩的目標定位和SWOT分析，提出凱恩的基本戰(zhàn)略定位如下：圖1：凱恩基本戰(zhàn)略定位凱恩基本戰(zhàn)略機制優(yōu)化產(chǎn)業(yè)拓展區(qū)域擴張體系完善能力培育產(chǎn)業(yè)拓展：以特紙、特種電池核心技術(shù)為基礎(chǔ)，運用投資和貿(mào)易探路方式，利用資金、地域、影響力等