【正文】 ,764,23年28,646,50,451,3年以上43,487,84,776,合計(jì)1,072,751,880,832,本報(bào)告期其他應(yīng)付款中無應(yīng)付持有公司5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位或關(guān)聯(lián)方的款項(xiàng)。其中，分期付息到期還本的長(zhǎng)期借款利息期初82,，期末0，短期借款應(yīng)付利息期末26,818,，期初1,500,。依據(jù)國(guó)稅發(fā)【2008】28 號(hào)規(guī)定，企業(yè)所得稅由總機(jī)構(gòu)向稅務(wù)主管機(jī)關(guān)上繳稅額的 50%，其余 50%按三項(xiàng)指標(biāo)（三項(xiàng)指標(biāo)是指計(jì)稅工資、不包括無形資產(chǎn)的資產(chǎn)總額、收入）計(jì)算各分公司分?jǐn)偙壤?，由各分公司向?dāng)?shù)囟悇?wù)局繳納。F應(yīng)付股利分析：伊利集團(tuán)的應(yīng)付股利沒有變動(dòng)，企業(yè)沒有進(jìn)行分紅，股利一年未發(fā)放原因在于股東未辦理取款手續(xù)。在社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)中，%，增量較多，伊利股份的職工保險(xiǎn)很全。2011年，工資、獎(jiǎng)金、%，%，基本沒有增加，%，增加5,628,，%，增加1,413,，%，增加150,，%，增加44,368,，非貨幣性福利為0。預(yù)收賬款給伊利集團(tuán)帶來大量的可以無償使用的資金。公司賬齡超過一年的前五名大額應(yīng)付賬款共計(jì) 28,656, 元，是尚未結(jié)算的貨款。伊利集團(tuán)應(yīng)付票據(jù)在減少，2011年減少33,579,，下一會(huì)計(jì)期間將到期的金額 141,820, 元，伊利集團(tuán)現(xiàn)金流足夠償還。B應(yīng)付票據(jù)分析：伊利股份應(yīng)付票據(jù)全部為銀行承兌匯票，年末數(shù)為141,820,，較年初數(shù)減少33,579, 元，%。（3）流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目分析A短期借款分析：伊利集團(tuán)的短期借款在2011年增加絕對(duì)量為287,456,，%。（2）流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析分析：%，%，%，%，%，%。（2）結(jié)構(gòu)分析圖11分析：伊利集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)在2010年所占比例為49%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例為51%，2011年流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例為44%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例為56%，非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例接近1：1，在2011年非流動(dòng)資產(chǎn)的比例有所上升，流動(dòng)資產(chǎn)的絕對(duì)量也在增加，%，伊利集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債的償債能力，經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的實(shí)力增強(qiáng)，%，增加較多，表明伊利集團(tuán)在2011年增加了固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，增加了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)質(zhì)量良好。H遞延所得稅資產(chǎn)分析已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)明細(xì)未確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)明細(xì)應(yīng)納稅差異和可抵扣的差異明細(xì)分析：遞延所得稅資產(chǎn)本期368,144,，增加比例 %,原因是遞延收益增加。G長(zhǎng)期待攤費(fèi)用分析分析：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用年末數(shù)43,268,，較年初數(shù)增加 38,515, 元，%，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用包括：電增容費(fèi)、供暖、汽入網(wǎng)費(fèi)、租入固定資產(chǎn)、改良支出、裝修費(fèi)、其它。F無形資產(chǎn)分析分析：伊利股份無形資產(chǎn)包括土地使用權(quán)產(chǎn)品、專有技術(shù)軟件資料和開發(fā)商標(biāo)權(quán)。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)主要是畜牧養(yǎng)殖業(yè)，包括青年牛、育成牛、泌乳牛、成年牛、犢牛。D工程物資分析分析：工程物資包括專用設(shè)備、專用材料和工程物資年末數(shù)44,686,，%。重大在建工程項(xiàng)目變動(dòng)包括：液態(tài)奶項(xiàng)目增加1,149,013,，奶粉項(xiàng)目增加264,541,，冷飲項(xiàng)目增加241,167,，酸奶項(xiàng)目增加394,510,，其他增加686,236,，合計(jì)增加2,735,469,。原因是本期計(jì)提折舊增加。增加原因是部分新建項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)行。C固定資產(chǎn)和在建工程分析分析：伊利股份本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價(jià)為1,811,247,。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析A可供出售的金融資產(chǎn)分析分析：可供出售金融資產(chǎn)2011年公允價(jià)值14,316,800元，年末比年初減少 3,419,，減少比例為 %，原因是期末股票市價(jià)下跌。 非流動(dòng)資產(chǎn)分析項(xiàng)目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011可供出售金融資產(chǎn)17,735,14,316, 持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資605,602,566,779, 投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)5,590,570,7,026,827, 在建工程666,373,1,590,594, 工程物資54,211,44,686, 固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)136,219,871,363, 油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)461,106,676,074, 開發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用4,753,43,268, 遞延所得稅資產(chǎn)268,139,368,144, 其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,804,711,11,202,057, （1）非流動(dòng)資產(chǎn)總量分析分析：伊利集團(tuán)非流動(dòng)資產(chǎn)從2010年至2011年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2011年絕對(duì)增長(zhǎng)3,397,346,，%，可見伊利集團(tuán)不打算變現(xiàn)，長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)在逐年增長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期獲利資產(chǎn)在增加，獲利能力在增強(qiáng)，企業(yè)投資的信心在增強(qiáng)。存貨的種類有原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、消耗性生物資產(chǎn)、包裝物、低值易耗品、自制半成品、委托加工物資。G存貨分析項(xiàng)目20102011 增長(zhǎng)量增長(zhǎng)速度存貨 2,583,654,3,309,585,725,931, %分析：伊利股份的存貨2011年3,309,585,，%。金額較大的其他的其他應(yīng)收款的性質(zhì)或內(nèi)容：內(nèi)蒙古華興盛業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司原屬本公司子公司，該公司因開發(fā)房地產(chǎn)購買土地故向本公司借款 187,255,，2011年12月本公司處置了該公司全部股權(quán)，形成該公司欠本公司款項(xiàng) 187,255,，該款項(xiàng)于報(bào)告日前已償還 3,000萬元，其余款項(xiàng)按照雙方協(xié)議逐期償還。本期因無法收回實(shí)際核銷的其他應(yīng)收款合計(jì)107,，均為往來款，系押金、借款。合計(jì)賬面余額316,847,，計(jì)提壞賬 52,405,。伊利股份應(yīng)收利息增加是確認(rèn)本期銀行定期存款利息所致。%，%,%，%，因未到期結(jié)算賬齡超過一年以內(nèi)的重要預(yù)付款項(xiàng)包括設(shè)備款、工程款、土地出讓金，%,預(yù)付賬款年末余額比年初余額減少 404,583, 元，減少比例為 %，原因是預(yù)付進(jìn)口原材料采購款下降。D預(yù)付項(xiàng)目分析分析：，其中本報(bào)告期預(yù)付賬款中無持有公司 5%(含 5%)以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款。本報(bào)告期應(yīng)收賬款中無持有公司 5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款。期末單項(xiàng)金額雖不重大但單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額740,571,95 ，因賬齡較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)收回的可能性小，%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。B應(yīng)收票據(jù)分析分析：伊利股份的應(yīng)收票據(jù)全部為銀行承兌匯票，2011年為105,810,， 較2010年的22,500,%，其中，因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)和期末公司已經(jīng)背書給他方但尚未到期的票據(jù)合計(jì)448,820,，占2011年應(yīng)收票據(jù)的424%。受限資金較2010年受限資金160,227,，增加517,443,。其他貨幣資金合計(jì)804,472,，全部為人民幣。（3）流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析A貨幣資金分析分析：伊利集團(tuán)的貨幣資金在2011年增加579,386,，%。二、資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析與垂直分析（一）資產(chǎn)分析流動(dòng)資產(chǎn)的分析項(xiàng)目20102011增量增（減）結(jié)構(gòu)/%20102011流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金3,341,742, 3,921,128, 579,386, 結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù) 22,500, 105,810, 83,310, 應(yīng)收賬款257,222, 281,270, 24,047, 預(yù)付款項(xiàng)1,239,509, 834,925, 404,583, 應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息10,280, 10,280, 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款112,983, 264,442, 151,459, 買入返售金融資產(chǎn)存貨 2,583,654, 3,309,585, 725,931, 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,557,612, 8,727,442, 1,169,830, 100100（1）總量分析分析：2011年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,727,442,，較2010年增長(zhǎng)1,169,830,，%。綠色產(chǎn)業(yè)鏈概念即追求“綠色生產(chǎn)、綠色消費(fèi)、綠色發(fā)展”三位一體，實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色生產(chǎn)、倡導(dǎo)顧客綠色消費(fèi)、堅(jiān)持品牌綠色發(fā)展。據(jù)AC尼爾森最新數(shù)據(jù)顯示：2010年，伊利奶粉占據(jù)全國(guó)21%的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居中國(guó)奶粉第一陣營(yíng)。伊利的各大品牌均處于激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之中，與其主營(yíng)產(chǎn)品相似的蒙牛成為其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。伊利集團(tuán)雖然擁有優(yōu)質(zhì)奶源地和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，但應(yīng)該不斷地提高其產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)。因而降低成本顯得尤為重要。營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)31%，%%。這一戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于企業(yè)在質(zhì)量、服務(wù)、特色、性能屬性上緊跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在成本上打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。20052011年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民乳品消費(fèi)總量略有下降，其中鮮乳品的消費(fèi)出現(xiàn)下降，而酸奶的消費(fèi)量總體呈上升趨勢(shì)，符合國(guó)際乳業(yè)消費(fèi)的趨勢(shì)。人均乳制品消費(fèi)量低，表明我國(guó)乳制品市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大。從需求區(qū)域來看，城鎮(zhèn)居民的乳制品消費(fèi)量自2003年得到較大發(fā)展后，基本保持穩(wěn)定狀態(tài)，而農(nóng)村乳制品市場(chǎng)呈現(xiàn)逐年緩慢增長(zhǎng)狀態(tài)。農(nóng)村居民的乳制品消費(fèi)趨勢(shì)呈現(xiàn)絕對(duì)量較低，而增長(zhǎng)速度較快的特點(diǎn)。需求結(jié)構(gòu)的分析近年來，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民生活水平日益提高，家庭的膳食結(jié)構(gòu)得到普遍改善，居民乳制品的消費(fèi)量應(yīng)呈上升趨勢(shì)。20092011年度36大中城市居民對(duì)鮮奶人均消費(fèi)水平如圖圖8所示。2010年2011年我國(guó)干乳制品和液態(tài)奶的出口量情況如下圖所示：圖5圖6由圖顯示2011年我國(guó)的干乳制品的出口量相對(duì)于2010年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，累計(jì)同比也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，液態(tài)奶的出口量有小幅度的增長(zhǎng)，但是其累計(jì)同比呈逐漸下降趨勢(shì)。由此可以分析出國(guó)內(nèi)液態(tài)奶尤其是鮮奶市場(chǎng)不能夠滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，酸奶的需求量增加，酸奶市場(chǎng)發(fā)展速度較快，可以逐漸滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。我國(guó)進(jìn)口乳品的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)際乳品市場(chǎng)產(chǎn)生的影響越來越大。當(dāng)然，國(guó)家在推進(jìn)法制化進(jìn)程的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管、加大懲罰也是必不可少的手段。2009年6月26日，由工信部和國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門修訂的《乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策（2009年修訂）》正式頒布實(shí)施，以促進(jìn)乳制品加工與生鮮乳生產(chǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展，建立確保行業(yè)有序發(fā)展的乳制品工業(yè)新機(jī)制，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有序、發(fā)展協(xié)調(diào)、增長(zhǎng)持續(xù)、循環(huán)節(jié)約的現(xiàn)代乳制品工業(yè)。法律背景2008年三鹿奶粉爆發(fā)三聚氰胺事件嚴(yán)重打擊了中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)信心，嚴(yán)重影響了我國(guó)乳制品的出口，使得我國(guó)乳制品貿(mào)易逆差持續(xù)拉大。2010年9月16日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)乳品質(zhì)量安全工作的通知》，對(duì)乳制品的行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可、檢驗(yàn)檢測(cè)和監(jiān)測(cè)評(píng)估、乳品追溯制度、嬰幼兒配方乳粉監(jiān)管以及乳品質(zhì)量安全責(zé)任等嚴(yán)格規(guī)范管理。對(duì)中國(guó)乳業(yè)而言，調(diào)高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，建立更加嚴(yán)格的產(chǎn)品召回和退市制度將大大改善市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)制度約束。2009年國(guó)務(wù)院原則通過的輕工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的部分內(nèi)容為伊利集團(tuán)整合資源、做大做強(qiáng)提供了政策依據(jù)和支持。（二）宏觀背景分析政治背景2006年4月23日，溫家寶總理在重慶江北區(qū)光大奶?？萍紙@養(yǎng)殖基地考察時(shí)留言說：“我有一個(gè)夢(mèng)，讓每個(gè)中國(guó)人，首先是孩子，每天都能喝上一斤奶。2011年112月，同比增長(zhǎng)超過26%，超額完成全年既定任務(wù)。在業(yè)內(nèi)首次倡導(dǎo)的“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”是此次品牌升級(jí)的引擎和推動(dòng)力，伊利綠色產(chǎn)業(yè)鏈踐行與自然、社會(huì)、公眾、行業(yè)合作伙伴的和諧共贏之路，從而形成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展的“綠色生態(tài)圈”。從2003年至今，伊利集團(tuán)始終以強(qiáng)勁的實(shí)力領(lǐng)跑中國(guó)乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)成為了持續(xù)發(fā)展的行業(yè)代表。關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析、杜邦分析內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司2011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、背景資料（一）公司簡(jiǎn)介內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是1993年2月24日經(jīng)呼市體改委呼體改宏字[1993]4號(hào)文批準(zhǔn)，在對(duì)原呼市回民奶食品總廠進(jìn)行股份制改造的基礎(chǔ)上，以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司，是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的中國(guó)企業(yè)。本次報(bào)告以外部投資者的角度客觀的對(duì)伊利股份的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了評(píng)價(jià)，采用宏觀與微觀相結(jié)合的方法，以三張財(cái)務(wù)報(bào)表為基本切入點(diǎn)，并展開分析，旨在進(jìn)一步揭示問題。其中，我們還加入了同行業(yè)之間的對(duì)比，選擇的是光明乳業(yè)股份有限公司。具體內(nèi)容包括：結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)現(xiàn)狀，把握伊利股份在乳制品行業(yè)中的地位和作用，進(jìn)而分析出伊利股份的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否適合市場(chǎng)發(fā)展的需要，是否有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。2011——2012學(xué)年第2學(xué)期河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)期末考試試卷《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司2011年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析