【正文】 分析v （二）銷售毛利率v 銷售毛利率是毛利額占銷售收入凈額的百分比。v二、社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析v三、股份公司盈利能力指標(biāo)一、一般企業(yè)盈利能力分析v （一）銷售凈利率v 銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的百分比，表示每百元銷售收入能給企業(yè)帶來多少凈利潤(rùn)。=v 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成反比，比照總周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)去評(píng)價(jià)。四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：是指總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。平均資產(chǎn)總額＝v 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越高，獲利能力越強(qiáng)；反之則應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。公式：v 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝v 四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率，它可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。v 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。該指標(biāo)越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快 ,資金利用效果越好 ,流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 =三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期所完成的周轉(zhuǎn)額（銷售收入凈額）與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。v v存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：是指存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。v 平均存貨余額 =二、存貨周轉(zhuǎn)率v存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該指標(biāo)越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨管理水平越高，企業(yè)生產(chǎn)銷售能力越強(qiáng)；反之則反之。二、存貨周轉(zhuǎn)率v 存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均資金占用額的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效果的一個(gè)綜合性指標(biāo)。=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝v應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)：是指應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，也叫平均收帳期 一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該比率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)對(duì)應(yīng)收帳款管理水平越高；反之則反之。v ② 賒銷凈額 =銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售折扣、折讓 資產(chǎn)管理能力分析v一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率v二、存貨周轉(zhuǎn)率v三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率v 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率，用以反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及管理效率的高低。該比率越高，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；該比率越低，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越差；企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于 1，否則，就難以償付債務(wù)及利息。已獲利息倍數(shù)v 已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率，它可以反映獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。該比率越低，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，有形凈值對(duì)債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則反之。其公式為：v 有形凈值負(fù)債率 =負(fù)債總額 /有形凈值v 其中：有形凈值 =股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。二、長(zhǎng)期償債能力比率v （四） 該比率越低，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；反之則反之。其作用與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同。該比率越小，資產(chǎn)中來自于權(quán)益的比重越小，來自于負(fù)債的比重越大，長(zhǎng)期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之則反之。該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是股東投入的。二、長(zhǎng)期償債能力比率v （二） 它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。二、長(zhǎng)期償債能力比率v （一） v該指標(biāo)說明企業(yè)及時(shí)償付債務(wù)的能力。一、短期償債能力比率v（三）現(xiàn)金比率v現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償還的保證。過高或過低的速動(dòng)比率都不好，原因同流動(dòng)比率。一、短期償債能力比率v該比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則反之。它表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。一、短期償債能力比率v（二） 經(jīng)驗(yàn)表明，流動(dòng)比率在 2:1左右比較合適，過高的流動(dòng)比率可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力；而過低的流動(dòng)比率可能會(huì)影響企業(yè)的償債能力。流動(dòng)比率v流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，它反映企業(yè)可以在短期內(nèi)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。第二節(jié) 即它只是在某種假定前提下的影響結(jié)果，離開了這種假定前提，可能就不會(huì)是這種影響結(jié)果。因?yàn)橹挥斜３钟?jì)算程序上的連環(huán)性，才能使各個(gè)因素影響之和等于分析指標(biāo)變動(dòng)的差異，以全面說明分析指標(biāo)變動(dòng)的原因。確定各個(gè)因素排列替代的順序，應(yīng)該考慮分析對(duì)象的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，從諸因素的相互關(guān)系出發(fā)，并使分析結(jié)果有助于分清責(zé)任。v ：v (1)因素分析的關(guān)聯(lián)性所確定的構(gòu)成某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因素，必須在客觀上存在因果關(guān)系，這些因素要能反映所分析的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)生差異的內(nèi)在原因，否則計(jì)算結(jié)果不能說明問題。差額分析法實(shí)際上是連環(huán)替代法的另一種形式，即直接用實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)之間的差額來計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)的影響程度。 影響合計(jì)v差額分析法是根據(jù)各個(gè)因素實(shí)際數(shù)同計(jì)劃數(shù)的差異，分別確定各該因素的變動(dòng)對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。 因素變動(dòng)的影響v pn—p0pn—p2因素變動(dòng)的影響v ④ － ③ 因素變動(dòng)的影響v ③ － ② =p1－ p0④v pn第二次替代： anbnc0=②v 第一次替代： an①v 計(jì)劃指標(biāo)： 實(shí)際指標(biāo)：v以實(shí)際與計(jì)劃的差異 pn－ p0為分析對(duì)象，它同時(shí)受 計(jì)劃指標(biāo)：vv若某財(cái)務(wù)指標(biāo) p系由 a、 b、 c三個(gè)因素的乘積構(gòu)成，其計(jì)劃指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)同有關(guān)因素的關(guān)系如下：v驗(yàn)證各因素影響程度計(jì)算的正確性。將各因素替代后所得的指標(biāo)數(shù)額與該因素替代前的指標(biāo)數(shù)額相抵減，其差額即是該因素變動(dòng)對(duì)這一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。v ④ v ③ v ② v 連環(huán)替代法的計(jì)算