【正文】 資產(chǎn)應(yīng)屬政府方所有，項目公司僅在經(jīng)營期內(nèi)擁有該等固定資產(chǎn)的使用權(quán)和經(jīng)營權(quán)，項目公司在完成建設(shè)后通過竣工決算確認的項目總投資，按照上述條款規(guī)定確認為無形資產(chǎn)，按照經(jīng)營年限進行攤銷。基礎(chǔ)設(shè)施建成后，項目公司應(yīng)當按照《企業(yè)會計準則第 號—收入》確認與后續(xù)經(jīng)營服務(wù)相關(guān)的收入。項目公司成立后負責新建項目及后期資產(chǎn)注入項目的建設(shè)、運營、管理及維護。受讓方應(yīng)向納雍縣人民政府或?qū)嵤C構(gòu)明確表明其已完全理解并承諾遵守本項目 合同及其附件全部條款規(guī)定的內(nèi)容等書面材料以及項目公司股東會同意該等股權(quán)轉(zhuǎn)讓的書面決議。、股權(quán)變更合作期內(nèi)，除非 合同約定的條件，或經(jīng)政府方書面同意外，社會資本方不得對第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，亦不得要求項目公司回購股權(quán)。、股權(quán)結(jié)構(gòu)根據(jù)財政部《 合同指南（試行）》文件的規(guī)定，項目公司應(yīng)由社會資本控股，即政府出資比例應(yīng)低于 ，社會資本出資應(yīng)高于 。建設(shè)期付息不還本，從運營期第 年開始還本付息。、融資資金社會資本可以自有資金對本項目進行投資，也可通過股東借款、引入財務(wù)投資人、金融機構(gòu)借款、信托或發(fā)起（或引入）基金等方式對本項目進行投資。、資本金納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案本項目估算總投資為 萬元，其中，項目資本金為總投資的，即 萬元，其中政府指定出資代表出資 萬元，占項目資本金的 ；社會資本方出資 萬元，占項目資本金的 。 項目投融資結(jié)構(gòu)資本性支出結(jié)構(gòu)是投資項目的資金構(gòu)成（各類資金的比例），資金結(jié)構(gòu)對財務(wù)杠桿與財務(wù)風險有至關(guān)重要的關(guān)聯(lián)。、風險收益均衡原則風險收益均衡原則中的風險主要包括資金供給的風險（包括資金供給的不及時、利率變動等）、還本付息的風險、收益下降的風險和資本成本上升的風險，高負債率導致高投資風險因而投資者提高風險報酬率。納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案第四章 交易結(jié)構(gòu) 投融資結(jié)構(gòu)確定原則、成本效益原則成本效益原則是指項目的收益必須與融資成本相匹配，其中的收益是指項目的收益凈收益各種投資收益率，融資成本一般包括資本籌集費（固定）和占用費（可變）。 項目用地方式及資產(chǎn)權(quán)屬安排本方案建議原則上涉及本項目的土地所有權(quán)應(yīng)以劃撥方式給予項目公司，但項目公司在合作期內(nèi)擅自轉(zhuǎn)讓、出租或者改變土地用途，用于本項目之外的其他目的，需事先向項目實施機構(gòu)報送計劃方案，經(jīng)批準后方可實施。社會資本方對項目公司的融資予以保障，項目總投資實際發(fā)生額如果增加或項目公司融資不到位，由社會資本補足。納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案圖 納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目交易結(jié)構(gòu)圖 其他安排 項目前期工作本項目作為政府發(fā)起的項目，項目可研、選址意見書、用地預(yù)審意見等前期工作由政府按照政府投資項目的基建程序路徑完成相應(yīng)手續(xù)，在社會資本選定后，需辦理相應(yīng)的項目法人變更手續(xù)，即將項目法人辦理變更至項目公司名下，由項目公司繼續(xù)完成前期工作，為提高項目建設(shè)質(zhì)量，政府方應(yīng)對項目公司所完成的前期工作具有監(jiān)督權(quán)和審核權(quán)，進入施工階段，政府通過競爭方式選定專業(yè)機構(gòu)承擔本項目的工程監(jiān)理工作。政府還應(yīng)在項目公司運營收益未達預(yù)期目標的情況下，予以運營補貼。、政府負責項目監(jiān)管和政策引導，保障公共利益最大化。根據(jù)以上因素考慮，本項目適合采用“建設(shè)—運營—移交”的 項目運作方式。項目采用可行性缺口補助機制。本項目屬于市政公用領(lǐng)域的市政設(shè)施建設(shè)，具有很強的公益性，待期滿或政府財政改善或物有所值發(fā)生變化時，項目應(yīng)回到政府手中繼續(xù)運營，從而產(chǎn)生移交的必要性。 期滿處置根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，特許經(jīng)營期限一般不超過 年，通過財務(wù)測算，本項目投資回收期為 年，綜合考慮納雍縣財政承受能力，本項目初步確定合作期為 年，其中建設(shè)期 年，運營期 年，待經(jīng)營期滿后，項目公司（ 公司）向納雍縣人民政府或其指定機構(gòu)無償移交項目相關(guān)資產(chǎn)。本項目兼具公益性質(zhì)，建設(shè)及運營期投入費用較大，而社會資本的融資能力較強，能夠通過抵押、擔保等多種形式籌集到建設(shè)資金且對資金的籌集、使用安排更加合理。其他部分法律風險、不可抗力、天氣環(huán)境惡劣等風險由政府與社會資本雙方共同承擔。而社會資本借助自身在市場運營方面積累的人才、管理、資金優(yōu)勢，能夠更好地規(guī)避各項目市場風險，提高本項目建設(shè)和運營效率，提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)。 項目投資收益水平項目主要收益來源是商鋪出租、停車費等使用者付費收入以及政府給予的運營補貼，根據(jù)項目財務(wù)效益分析可以看出，項目在合作期 年（含建設(shè)期 年）的情況下，本項目合理利潤率約 ，處于國內(nèi)同類型 項目預(yù)期收益 合理區(qū)間內(nèi)，因此，項目通過市場化運營可以實現(xiàn)足夠的收益水平，滿足社會資本的利益訴求。納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案第三章 項目運作方式 運作方式的決定因素項目運作方式的選擇主要由收費定價機制、項目投資收益水平、風險分配、融資需求和期滿處置等因素決定。 運營風險、項目公司應(yīng)提高建設(shè)標準、運營維護管理水平，嚴格執(zhí)行安全制度等方式降低發(fā)生事故風險發(fā)生的概率，并通過購買保險的方式將此類風險轉(zhuǎn)嫁保險公司。表 風險分配基本框架政府社會資共同風險類別備注承擔本承擔承擔征用和公有化√法律宏觀經(jīng)濟變化√政策開發(fā)審批風險√風險土地變更√法律變更√√設(shè)計不當或缺陷√融資方式，融資成本高√資金不能滿足項目需求√建設(shè)施工技術(shù)、質(zhì)量√風險工地安全√建設(shè)成本超支√完工風險，工期滯后√納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案缺陷與隱蔽缺陷√發(fā)現(xiàn)文物√勞工爭端、罷工√變更√變更責任方承擔分包商違約√工地發(fā)生事故√運營成本超支√運營商違約√服務(wù)質(zhì)量不好√維護成本超支√運營運維效率低√風險設(shè)備維護狀況√運維技術(shù)要求改變√項目不適應(yīng)移交后的需求√最低需求量風險√不可√抗力 風險防范措施 法律政策風險、政府應(yīng)成立專業(yè)的協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)簡化審批流程、提高工作效率的目的。、風險的跟蹤和再分配階段（建設(shè)和運營階段），跟蹤已分配的風險是否發(fā)生協(xié)議各方意料之外的變化或者出現(xiàn)未曾識別的風險，再根據(jù)風險分配原則進行談判，進行風險的再分配。對于雙方控制力之外的風險（如自然災(zāi)害等），則經(jīng)過談判確定風險分配機制，之后社會資本計算風險價值并進行自我評估，提出風險補償價格。政府方最有控制力的，風險是政府方需要自留的，剩余的風險則需要轉(zhuǎn)移給社會資本的，風險的初步分配結(jié)束。 風險分配流程為節(jié)約政府和社會資本風險分配方案談判時間，降低交易成本，本項目引入風險分配標準化流程進行 風險分配。 交易結(jié)構(gòu)內(nèi)容通過測算，項目的商業(yè)出租、停車費收入不能完全覆蓋本項目投資收益，需政府給予一定運營補貼，因此，本項目投資回報機制擬采用使可行性缺口補助的方式，屬于準經(jīng)營性項目。項目收益水平與納雍火車站客流量、周邊商業(yè)基礎(chǔ)條件高度相關(guān)，最低需求風險是項目運營風險中最可能發(fā)生、最有可能導致項目失敗的風險。最低需求風險。融資方案的不確定性主要是由于項目前期階段，融資方案往往只是一個意向，但項目談判尚未實質(zhì)性啟動，在具體實施時，變動可能性較大，如果資金不能按時到位，將影響工程進度，影響項目預(yù)期目標的實現(xiàn)。如果工期拖延必將引起工程投資的增加，并且工期拖延將影響項目的現(xiàn)金流入，使項目凈收益減少。 建設(shè)風險建設(shè)風險主要來源于工程設(shè)計風險和融資風險。通過類比同類項目特點，結(jié)合本項目實際情況，本項目投資分析應(yīng)著重識別以下風險： 法律政策風險法律政策風險主要來源于項目的審批風險。在項目協(xié)議中，應(yīng)按項目參與方的財務(wù)實力、技術(shù)能力、管理能力等因素設(shè)定風險損失承擔上限，不能由某一方單獨承擔超過其承受能力的風險。合同條款中應(yīng)既關(guān)注合同主體對于風險管理成本和風險損失的承擔，又尊重其獲得與風險相匹配的收益水平的權(quán)利。詳見下表：表 持股比例序號發(fā)起人出資人出資方式出資金額股權(quán)比例政府待定貨幣或非貨幣社會資本待定貨幣納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案第二章 風險分配基本框架 風險分配原則 風險分配優(yōu)化原則政府和社會資本間實現(xiàn)最優(yōu)風險分配而非政府風險轉(zhuǎn)移的最大化，因此并非所有的風險都會被政府轉(zhuǎn)移給社會資本，在風險轉(zhuǎn)移水平由低至高的區(qū)間內(nèi)，存在一個最優(yōu)風險轉(zhuǎn)移水平，使項目可實現(xiàn)價值最大化。納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案社會資本可以自有資金對本項目進行投資，也可通過股東借款、引入財務(wù)投資人、金融機構(gòu)借款、信托或發(fā)起（或引入）基金等方式對本項目進行投資。項目資本金比例符合《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》（國發(fā)〔〕 號）要求。納雍縣火車站站前廣場建設(shè) 項目實施方案 主要產(chǎn)出說明 的“項目產(chǎn)出”，是指滿足項目需求的基礎(chǔ)設(shè)施項目資產(chǎn)、公共產(chǎn)品和服務(wù)等直觀的產(chǎn)出，是結(jié)果導向指標。 投資規(guī)模根據(jù)本項目可行性研究報告，本項目總投資約為 萬元，其中工程費用約為 萬元，工程建設(shè)其他費用約為 萬元，預(yù)備費約為 萬元。 項目建設(shè)運營計劃表 項目整體進度計劃表序號項目實施主要階段主要工作節(jié)點完成擬完成時間初步確定項目操作模式擬定項目以 模式實施 年 月項目識別完成物有所值評估和財政可承受力論證 年 月項目準備完成實施方案審批 年 月項目采購選定項目合作伙伴 年 月項目開工 年 月項目建設(shè)工程竣工 年 月