我國(guó)發(fā)展一種教育風(fēng)險(xiǎn)投資的可行性分析-文庫(kù)吧資料
2025-08-02 15:46本頁(yè)面
【正文】 業(yè)基金在我國(guó)尚處于醞釀階段，不少專家已經(jīng)論述了目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展 [11]，提議在我國(guó)引入產(chǎn)業(yè)投資基金。而推出教育產(chǎn)業(yè)投資基金則可以有效的解決這一問(wèn)題。這又為普通投資者開辟了一個(gè)新的投資渠道。下文將會(huì)具體闡述教育產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)設(shè)計(jì)。信用貸款是由銀行操作的。而風(fēng)險(xiǎn)投資不要抵押，不要擔(dān)保，它投資到目前需要學(xué)費(fèi)支持而且未來(lái)有潛力的學(xué)生。就好比企業(yè)首先傾向于選擇股權(quán)投資，而非債權(quán)投資。其次，銀行貸款關(guān)注學(xué)生的個(gè)人和家庭的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀；而風(fēng)險(xiǎn)投資放眼未來(lái)的收益和高成長(zhǎng)性。否則，學(xué)生要將月收入的一定比例在約定期限內(nèi)定期交給投資者。投資者和學(xué)生事先約定投資收回時(shí)間（這段時(shí)間內(nèi)學(xué)生必須有收入），具體數(shù)額視學(xué)生未來(lái)收入而定。 由此我們可以給出一種投資的方案： 有這樣一項(xiàng)投資：它投資于考入大學(xué)的學(xué)生，投資意向是向他們提供資金幫助他們完成學(xué)業(yè)，期望未來(lái)能有收益。如果充分研究其風(fēng)險(xiǎn)因素，設(shè)計(jì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，本文提出的風(fēng)險(xiǎn)投資方案可類比于股東對(duì)上市公司的投資。在我國(guó)，高等教育經(jīng)過(guò)專家論證，教育的投資內(nèi)部收益率也是較高的[9]。教育經(jīng)濟(jì)學(xué)家在六、七十年代就測(cè)算過(guò)高等教育的私人回報(bào)率和社會(huì)回報(bào)率。下文提出的風(fēng)險(xiǎn)投資模型，相對(duì)于原有助學(xué)貸款的優(yōu)勢(shì)是變躲避風(fēng)險(xiǎn)為分散風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于正在提出的信用貸款的優(yōu)勢(shì)在于投資來(lái)源不同，投資更靈活。目前，這一現(xiàn)狀引起了專家學(xué)者和政府的極大重視，完善助學(xué)貸款的呼聲也越來(lái)越高。所以，這是一個(gè)非此及彼的選擇。改善現(xiàn)有的制度，建立新的法規(guī)體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的必經(jīng)途徑，這必將是一個(gè)逐漸的長(zhǎng)期的過(guò)程。首先，前兩種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自教育投資自身的特點(diǎn)，這將始終貫穿于助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。如果能夠有效的降低風(fēng)險(xiǎn)，教育助學(xué)貸款將在解決經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生問(wèn)題上起到更大的作用。前者的有效性尚待檢驗(yàn)，銀行的操作成本提高，學(xué)校和學(xué)生就業(yè)單位也因此承受了沉重的負(fù)擔(dān)。但在此過(guò)程中，作為第三方的普通高校由于各種原因很難給予合作。否則不能離開學(xué)校。在缺乏有效的信用監(jiān)督機(jī)制時(shí)，未來(lái)有還貸能力卻賴帳不還的情況很可能出現(xiàn)。由于這種風(fēng)險(xiǎn),助學(xué)貸款政策的出臺(tái)經(jīng)歷了從1994到1999年5年的漫長(zhǎng)醞釀期[7]，焦點(diǎn)即在于銀行對(duì)用本金支持助學(xué)貸款持保留態(tài)度，而國(guó)家財(cái)政又是極其困難，難以代銀行承擔(dān)還款風(fēng)險(xiǎn)。3) 現(xiàn)存制度不完善導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家現(xiàn)有金融體制缺乏有效的個(gè)人收入監(jiān)督機(jī)制，銀行將面臨的還款風(fēng)險(xiǎn)很大。2) 投資期較長(zhǎng)而帶來(lái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：考慮到高等教育回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，銀行將有可能承擔(dān)較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橘J款發(fā)放對(duì)象是需要學(xué)費(fèi)支持的經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生，所以對(duì)學(xué)生未來(lái)還貸能力的評(píng)估應(yīng)主要依賴于對(duì)學(xué)生未來(lái)收入的預(yù)期，而不是現(xiàn)在的家庭財(cái)產(chǎn)擔(dān)保。銀行發(fā)放貸款，首先考慮的是放貸能否收回，被投資產(chǎn)業(yè)是否有較高的收益率。即便是僅處在嘗試階段，銀行也把防范風(fēng)險(xiǎn)放在第一位。改制前，四大專業(yè)銀行也許會(huì)響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召大力投入資金操作助學(xué)貸款業(yè)務(wù)；改制后，商業(yè)銀行開始注重效益，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，將很大精力投在呆壞帳處理和對(duì)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制上，并熱切希望贏利。其一是助學(xué)貸款操作手續(xù)繁雜，其二是貸款人資格審查要求過(guò)高。相對(duì)于龐大的需求市場(chǎng)，銀行貸款規(guī)模小，范圍窄，可謂杯水車薪。也有利于培養(yǎng)學(xué)生的法律意識(shí)、經(jīng)濟(jì)意識(shí)、契約意識(shí)，增強(qiáng)自立能力。本文主要考慮針對(duì)經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生問(wèn)題的第一種貸款方式。最先發(fā)放助學(xué)貸款的是中國(guó)工商銀行，到今年8月以來(lái)，各商業(yè)銀行也都得到批準(zhǔn)開辦助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。4. 用金融手段支持教育——助學(xué)貸款國(guó)家運(yùn)用金融手段支持教育，于99年9月推出了國(guó)家助學(xué)貸款。手段也有二：一是無(wú)硬性協(xié)議的，二是需要學(xué)生能夠承擔(dān)一定責(zé)任和義務(wù)的硬性協(xié)定。比如企業(yè)在高校設(shè)立的行業(yè)獎(jiǎng)學(xué)金，確實(shí)緩解了部分學(xué)生的經(jīng)濟(jì)壓力，強(qiáng)化了他們努力學(xué)習(xí)的決心。3. 社會(huì)捐款，一對(duì)一幫助目前的社會(huì)捐款只限于中、小學(xué)及希望工程、對(duì)高校學(xué)生的資助未有操作。這是一個(gè)宏觀的系統(tǒng)工程，與社會(huì)發(fā)展有關(guān)，是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，對(duì)解決眼前的經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生問(wèn)題是“遠(yuǎn)水不解近渴”。2. 提高家庭經(jīng)濟(jì)收入，完善商業(yè)、社會(huì)保險(xiǎn)制度提高家庭收入，是解決經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生問(wèn)題的治本的作法。目前高校收費(fèi)是緩解教育經(jīng)費(fèi)問(wèn)題的一個(gè)手段，它還有一個(gè)思路，就是希望借由高收費(fèi)和高比例的、以獎(jiǎng)學(xué)金返回的形式激勵(lì)學(xué)生在校的學(xué)習(xí)。各高校對(duì)經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生采取了諸如助學(xué)金、獎(jiǎng)學(xué)金、貸學(xué)金、困難補(bǔ)助金、減免學(xué)費(fèi)等政策性措施，但受益面畢竟有限。概括有以下四種措施。 二、現(xiàn)存解決辦法及其比較如前文所分析，經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生現(xiàn)象已經(jīng)成為一個(gè)不容忽視的社會(huì)問(wèn)題。這種現(xiàn)象將導(dǎo)致知識(shí)、信息、能力以及社會(huì)財(cái)富更加向高收入者集中，從而導(dǎo)致社會(huì)公平狀況的惡化。高等教育對(duì)社會(huì)收入、財(cái)富、地位和權(quán)力在社會(huì)成員中的分配具有公認(rèn)的決定性的影響。這樣就使得一部分學(xué)生的選擇機(jī)會(huì)減少，不利于社會(huì)對(duì)人力資源的配置達(dá)到最優(yōu)。當(dāng)大學(xué)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)大大提高之后，更加限制了學(xué)生根據(jù)個(gè)人水平和專業(yè)志趣來(lái)選擇專業(yè)的自由。這三地在我國(guó)尚屬經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，
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