英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)我國(guó)的啟示-文庫(kù)吧資料
2025-06-03 00:37本頁(yè)面
【正文】 需要時(shí)間的推移及實(shí)踐的積累。他們?cè)诓僮髦蓄l繁出現(xiàn)“角色”錯(cuò)位，排外性等問(wèn)題，難以真正體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家的職業(yè)化特點(diǎn)。不僅要把握最新科技動(dòng)態(tài)的脈搏，從眾多不斷涌現(xiàn)的新技術(shù)中評(píng)估、篩選出具有市場(chǎng)潛力的項(xiàng)目進(jìn)行投資，而且要對(duì)新技術(shù)市場(chǎng)的難易程度以及消費(fèi)者對(duì)技術(shù)的需求作出較為準(zhǔn)確的判斷，否則風(fēng)險(xiǎn)投資公司不會(huì)獲得高回報(bào)。特別是在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的初期，風(fēng)險(xiǎn)投資家更是具有舉足輕重的作用。 二、缺乏高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資家。并且，政府基金比較有限，在缺乏有效退出渠道和融資機(jī)制的情況下，政府設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)基金最終將不可避免地面臨資金困難?？梢?，風(fēng)險(xiǎn)投資公司中，官辦的、具有政府背景的占絕大部分。目前我國(guó)大約有風(fēng)險(xiǎn)投資公司160余家，風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢公司150家，累計(jì)投入6－10億美元。無(wú)論從風(fēng)險(xiǎn)投資公司的數(shù)量來(lái)說(shuō)，還是從風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模和對(duì)科技發(fā)展的作用來(lái)說(shuō)，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)都無(wú)法相比。經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。 對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的啟示 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展始于1985年。投資人可以直接投資或通知投資基金進(jìn)行投資，但是，投資必須是新的創(chuàng)業(yè)性股本，并至少持股5年。（3）稅收優(yōu)惠。最高限額10萬(wàn)英鎊，償還期2－7年。英國(guó)從1981年開始實(shí)施信貸擔(dān)保計(jì)劃。1981年英國(guó)政府還成立了專門投資于高新技術(shù)企業(yè)的英國(guó)技術(shù)集團(tuán)。即政府為鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展向創(chuàng)業(yè)投資者和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供無(wú)償援助。 六、政府支持。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行直接管理的自律組織是英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金公會(huì)，會(huì)員單位在從事風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作時(shí)必須嚴(yán)格遵守公會(huì)的章程與其他法規(guī)，否則隨時(shí)可能面臨被取消會(huì)員資格，并進(jìn)而招致社會(huì)信譽(yù)喪失殆盡的風(fēng)險(xiǎn)。就投資業(yè)務(wù)監(jiān)管而言，一是證券與投資委員會(huì)代表政府對(duì)自律組織（如投資管理監(jiān)管組織、私人投資管理局）進(jìn)行監(jiān)管。在英國(guó)，規(guī)范金融服務(wù)業(yè)的法律主要是1986年頒布的《金融服務(wù)法》，在體制上對(duì)金融服務(wù)實(shí)行兩級(jí)監(jiān)管。4年后該公司在倫敦證券交易所上市，籌資6400萬(wàn)美元，企業(yè)價(jià)值迅速增值。在投資形式上注重管理收購(gòu)。他們除了為創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋找合適的管理人員，提供有關(guān)技術(shù)和出口咨詢外，他們最主要的貢獻(xiàn)是可以向企業(yè)提供手把手的管理幫助，而不僅只是監(jiān)督融資績(jī)效。雖然大型金融機(jī)構(gòu)為其提供資金和各種服務(wù)，但風(fēng)險(xiǎn)投資公司在作出投資決定時(shí)基本上是獨(dú)立的，很少考慮大機(jī)構(gòu)的興趣。 四、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的獨(dú)立性強(qiáng)投資環(huán)節(jié)的側(cè)重點(diǎn)不同。1997年英國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本公司向世界范圍內(nèi)的1272家企業(yè)共投入41．84億英鎊。此外，還通過(guò)跨國(guó)投資，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)，贏得國(guó)際比較利益的目的。 三、投資方向多元化和國(guó)際化。1994年，國(guó)外資金占風(fēng)險(xiǎn)投資公司總資本的41％，1995年為45％，1996年為43％。近年來(lái)鼓勵(lì)個(gè)人投資于風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，所以個(gè)人投資的比重逐年上升。 二、資金來(lái)源的
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