我國風險投資的管理形式-文庫吧資料
2025-04-23 13:51本頁面
【正文】 一些研究認為我國風險投資的出口貧乏，有的甚至斷言目前暫無出口。證券投資部：低風險有價證券投資的研究和投資?？蛻舴?wù)部：委托投資的客戶服務(wù)。研究發(fā)展部：負責公司發(fā)展戰(zhàn)略研究、企業(yè)形象策劃、宣傳，內(nèi)部局域網(wǎng)。 圖1 江蘇高新技術(shù)風險投資公司基金管理組織架構(gòu)圖基金將重點投向科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資重點為電子信息、新材料、生物技術(shù)及新醫(yī)藥和機電一體化等領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目。二是由該公司選擇優(yōu)秀的投資管理公司，將基金以承諾制的方式委托若干個專業(yè)化管理公司來管理（如圖1）。 根據(jù)江蘇省政府文件精神，江蘇省科技發(fā)展風險基金將以基金委托的方式交由江蘇省高新技術(shù)風險投資公司管理，并明確了管理職責、權(quán)限和具體考核標準。目前公司已擁有各類專業(yè)人才32名，本科以上學歷占員工總?cè)藬?shù)的75%，其中博士生1名，碩士5名，員工平均年齡30歲。在此期間公司先后發(fā)展了實業(yè)投資、證券投資、投資管理、投融資顧問等業(yè)務(wù)，積累了豐富的投資管理經(jīng)驗，同時召集和培養(yǎng)了一批金融投資和資本運營等方面的高素質(zhì)專業(yè)人才。2000年5月，原江蘇鑫蘇投資管理公司并入江蘇省高新技術(shù)風險投資公司。至1999年底，公司共投資和扶持高新技術(shù)項目34項。缺點是風險投資公司功能弱化，而對投資管理公司的業(yè)務(wù)能力要求很高，基本與國外的風險投資公司所承擔的功能相同，要求投資管理人兼具專業(yè)的技術(shù)背景、良好的企業(yè)管理能力、嫻熟的資本運營技巧。從目前我國風險投資機構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，許多政府投資設(shè)立風險投資公司（基金）扮演基金所有者角色，較少從事或不從事風險投資的實際運作，而是招聘若干風險投資管理公司進行運作。3 我國風險投資主流組織形式及案例分析由于我國的《公司法》和《合伙企業(yè)法》在制定時均未考慮風險投資機制建立的相關(guān)問題，因此風險投資最有效的組織形式——有限合伙制找不到相應(yīng)的法律適用，以致于有限合伙制目前在我國沒能依法確立。因此，在近期以內(nèi)來自國內(nèi)的天使資金數(shù)量不會很大。天使投資的存在對于創(chuàng)新無疑是非常必要的，美國麻省理工學院（MIT）的很多教授就曾經(jīng)資助了眾多的種子項目的成長。搜狐、易趣都起家于國外的天使資金，、華登的矛道林、連邦的蘇啟強、8848的王峻濤等人。戰(zhàn)略型的風險投資在中國將是中國企業(yè)成長的重要來源，經(jīng)濟的全球化已是不變的趨勢，這些資金的投入對于中國本地企業(yè)的全球化發(fā)展也是一個良好的契機。第二類的戰(zhàn)略投資來自于跨國企業(yè)，主要是IT企業(yè)如INTEL、YAHOO、新聞集團、三星等，最近科達也宣布要成立1億美元的風險投資基金投資中國的科技企業(yè)。前者如摩根和高盛這樣的投資銀行，它們投資中國的科技企業(yè)，本身是一種金融服務(wù)的創(chuàng)新，同時可以建立和這些企業(yè)的良好關(guān)系，并且為它們提供海外上市、并購等金融服務(wù)。 國外戰(zhàn)略型風險資金 WTO的臨近使得越來越多的跨國企業(yè)覬覦中國市場，金融、電信將是兩個開放最快的行業(yè)，目前有很多大企業(yè)已經(jīng)對中國市場進行了初步的試探，試探的重要方式之一就是對中國的初創(chuàng)企業(yè)進行風險投資。但是在大中華地區(qū)象李氏家族企業(yè)、宏基、新世界這樣的財團并不是很多。今年新世界集團向做無線互聯(lián)的美通公司注入了一筆高達6500萬美元的風險投資，成為迄今為止中國最大的一筆風險投資。李澤楷的電訊盈科在寬帶網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)等方面進行了積極的開拓。這些公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)主要是以金融和房地產(chǎn)為主，而投資銀行家已經(jīng)預(yù)期在未來的幾十年里，這些行業(yè)的成長性都是非常有限的。 大中華經(jīng)濟圈風險資金（香港、臺灣、新加坡等） 來自大中華經(jīng)濟圈的風險資金源于一種對文化的認同，也是受這些地方經(jīng)濟的限制。以互聯(lián)網(wǎng)為例，我們可以看到很多“海龜”型的留學生，帶著可以統(tǒng)稱為C2C（COPY TO CHINA）的模式，其經(jīng)營的成效不見得就比中國本土企業(yè)家的經(jīng)營會更成功。國外的風險投資公司雖然非?？春弥袊嫶蟮氖袌觯窃谶M入中國仍然要面臨文化的差異等問題。在進入中國的風險投資商中孫正義旗下的軟銀（Soft B
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