我國發(fā)展一種教育風(fēng)險投資的可行性及建模分析-文庫吧資料
2025-08-02 14:36本頁面
【正文】 機遇。 國民收入的大幅度增長是發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的基本前提。產(chǎn)業(yè)基金在我國尚處于醞釀階段，不少專家已經(jīng)論述了目前我國的經(jīng)濟環(huán)境有利于產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展 [11]，提議在我國引入產(chǎn)業(yè)投資基金。而推出教育產(chǎn)業(yè)投資基金則可以有效的解決這一問題。這又為普通投資者開辟了一個新的投資渠道。下文將會具體闡述教育產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)設(shè)計。信用貸款是由銀行操作的。而風(fēng)險投資不要抵押，不要擔(dān)保，它投資到目前需要學(xué)費支持而且未來有潛力的學(xué)生。就好比企業(yè)首先傾向于選擇股權(quán)投資，而非債權(quán)投資。其次，銀行貸款關(guān)注學(xué)生的個人和家庭的經(jīng)濟現(xiàn)狀；而風(fēng)險投資放眼未來的收益和高成長性。否則，學(xué)生要將月收入的一定比例在約定期限內(nèi)定期交給投資者。投資者和學(xué)生事先約定投資收回時間（這段時間內(nèi)學(xué)生必須有收入），具體數(shù)額視學(xué)生未來收入而定。 由此我們可以給出一種投資的方案： 有這樣一項投資：它投資于考入大學(xué)的學(xué)生，投資意向是向他們提供資金幫助他們完成學(xué)業(yè)，期望未來能有收益。如果充分研究其風(fēng)險因素，設(shè)計相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，本文提出的風(fēng)險投資方案可類比于股東對上市公司的投資。在我國，高等教育經(jīng)過專家論證，教育的投資內(nèi)部收益率也是較高的[9]。教育經(jīng)濟學(xué)家在六、七十年代就測算過高等教育的私人回報率和社會回報率。下文提出的風(fēng)險投資模型，相對于原有助學(xué)貸款的優(yōu)勢是變躲避風(fēng)險為分散風(fēng)險，相對于正在提出的信用貸款的優(yōu)勢在于投資來源不同，投資更靈活。目前，這一現(xiàn)狀引起了專家學(xué)者和政府的極大重視，完善助學(xué)貸款的呼聲也越來越高。所以，這是一個非此及彼的選擇。改善現(xiàn)有的制度，建立新的法規(guī)體系是降低風(fēng)險的必經(jīng)途徑，這必將是一個逐漸的長期的過程。首先，前兩種風(fēng)險來自教育投資自身的特點，這將始終貫穿于助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。如果能夠有效的降低風(fēng)險，教育助學(xué)貸款將在解決經(jīng)濟困難學(xué)生問題上起到更大的作用。前者的有效性尚待檢驗，銀行的操作成本提高，學(xué)校和學(xué)生就業(yè)單位也因此承受了沉重的負擔(dān)。但在此過程中，作為第三方的普通高校由于各種原因很難給予合作。否則不能離開學(xué)校。在缺乏有效的信用監(jiān)督機制時，未來有還貸能力卻賴帳不還的情況很可能出現(xiàn)。由于這種風(fēng)險,助學(xué)貸款政策的出臺經(jīng)歷了從1994到1999年5年的漫長醞釀期[7]，焦點即在于銀行對用本金支持助學(xué)貸款持保留態(tài)度，而國家財政又是極其困難，難以代銀行承擔(dān)還款風(fēng)險。3) 現(xiàn)存制度不完善導(dǎo)致的道德風(fēng)險：國家現(xiàn)有金融體制缺乏有效的個人收入監(jiān)督機制，銀行將面臨的還款風(fēng)險很大。2) 投資期較長而帶來的系統(tǒng)風(fēng)險：考慮到高等教育回報周期長的特點，銀行將有可能承擔(dān)較大的利率風(fēng)險。因為貸款發(fā)放對象是需要學(xué)費支持的經(jīng)濟困難學(xué)生，所以對學(xué)生未來還貸能力的評估應(yīng)主要依賴于對學(xué)生未來收入的預(yù)期，而不是現(xiàn)在的家庭財產(chǎn)擔(dān)保。銀行發(fā)放貸款，首先考慮的是放貸能否收回，被投資產(chǎn)業(yè)是否有較高的收益率。即便是僅處在嘗試階段，銀行也把防范風(fēng)險放在第一位。改制前，四大專業(yè)銀行也許會響應(yīng)國家的號召大力投入資金操作助學(xué)貸款業(yè)務(wù)；改制后，商業(yè)銀行開始注重效益，注重風(fēng)險控制，將很大精力投在呆壞帳處理和對企業(yè)貸款的風(fēng)險控制上，并熱切希望贏利。其一是助學(xué)貸款操作手續(xù)繁雜，其二是貸款人資格審查要求過高。相對于龐大的需求市場，銀行貸款規(guī)模小，范圍窄，可謂杯水車薪。也有利于培養(yǎng)學(xué)生的法律意識、經(jīng)濟意識、契約意識，增強自立能力。本文主要考慮針對經(jīng)濟困難學(xué)生問題的第一種貸款方式。最先發(fā)放助學(xué)貸款的是中國工商銀行，到今年8月以來，各商業(yè)銀行也都得到批準開辦助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。4. 用金融手段支持教育——助學(xué)貸款國家運用金融手段支持教育，于99年9月推出了國家助學(xué)貸款。手段也有二：一是無硬性協(xié)議的，二是需要學(xué)生能夠承擔(dān)一定責(zé)任和義務(wù)的硬性協(xié)定。比如企業(yè)在高校設(shè)立的行業(yè)獎學(xué)金，確實緩解了部分學(xué)生的經(jīng)濟壓力，強化了他們努力學(xué)習(xí)的決心。3. 社會捐款，一對一幫助目前的社會捐款只限于中、小學(xué)及希望工程、對高校學(xué)生的資助未有操作。這是一個宏觀的系統(tǒng)工程，與社會發(fā)展有關(guān)，是一個長期的過程，對解決眼前的經(jīng)濟困難學(xué)生問題是“遠水不解近渴”。2. 提高家庭經(jīng)濟收入，完善商業(yè)、社會保險制度提高家庭收入，是解決經(jīng)濟困難學(xué)生問題的治本的作法。目前高校收費是緩解教育經(jīng)費問題的一個手段，它還有一個思路，就是希望借由高收費和高比例的、以獎學(xué)金返回的形式激勵學(xué)生在校的學(xué)習(xí)。各高校對經(jīng)濟困難學(xué)生采取了諸如助學(xué)金、獎學(xué)金、貸學(xué)金、困難補助金、減免學(xué)費等政策性措施，但受益面畢竟有限。概括有以下四種措施。 二、現(xiàn)存解決辦法及其比較如前文所分析，經(jīng)濟困難學(xué)生現(xiàn)象已經(jīng)成為一個不容忽視的社會問題。這種現(xiàn)象將導(dǎo)致知識、信息、能力以及社會財富更加向高收入者集中，從而導(dǎo)致社會公平狀況的惡化。高等教育對社會收入、財富、地位和權(quán)力在社會成員中的分配具有公認的決定性的影響。這樣就使得一部分學(xué)生的選擇機會減少，不利于社會對人力資源的配置達到最優(yōu)。當大學(xué)收費標準大大提高之后，更加限制了學(xué)生根據(jù)個人水平和專業(yè)志趣來選擇專業(yè)的自由。這三地在我國尚屬經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)，
外語相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1