【正文】 5調(diào)整所得稅　6所得稅后凈現(xiàn)金流量（35）7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量　　計(jì)算指標(biāo)：1所得稅前；2所得稅后　12　　　　　　　　　　　項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）　　　　　　　　　　　　項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（稅前I=12%，稅后I=12%）　　　　　　　　　　　　項(xiàng)目投資回收期（年）　　　　　　　　　　　項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表表56 單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)1234567891011121現(xiàn)金流入　580203029002900290029002900290029002900營(yíng)業(yè)收入28710　5802030290029002900290029002900290029002900補(bǔ)貼收入　　　　　　　　　　　　　回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　　回收流動(dòng)資金300　　　　　　　　　　　300其他現(xiàn)金流入　　　　　　　　　　　　　2現(xiàn)金流出2030項(xiàng)目資本金763　90　　　　　　　　借款本金償還600　　　　　　　　　借款利息支付　　　　　　　　經(jīng)營(yíng)成本24283　4961827244024402440244024402440244024402440營(yíng)業(yè)稅金及附加　所得稅　維持運(yùn)營(yíng)投資　　　　　　　　　　　　　其它　　　　　　　　　　　　　3凈現(xiàn)金流量(12)計(jì)算指標(biāo)資本金內(nèi)部收益率(%)　　　　　　　　　　　　.項(xiàng)目還本付息計(jì)劃表表57 單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)12345一借款還本付息　　　　　　1新增貸款　　　　　　期初本息余額　　390600當(dāng)期借款600390210　　　當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息當(dāng)期還本金600　　當(dāng)期付利息期末借款余額　390600　二還本資金來源1當(dāng)期可還本的未分配利潤(rùn)　　2當(dāng)期可還本的折舊費(fèi)　　　3當(dāng)期可還本的攤銷費(fèi)2　　1　14其他還本資金　　　5以前年度結(jié)余可用于還本資金　　　　三指標(biāo)計(jì)算　　　　　　1息稅前利潤(rùn)（EBIT）　2其他還利息資金　　　3用于投資和彌補(bǔ)虧損的利潤(rùn)　　　　4還利息5還本金600　　6息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）　7其他還本資金　　　　　　8所得稅　9用于投資的折舊攤銷　　　　10利息備付率（%）11償債備付率（%）10012新增貸款（年）　　　　　四可用于還本的資金單因素敏感性分析表58序號(hào)不確定因素不確定因素變化率(%)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)指數(shù)稅前內(nèi)部收益率稅后內(nèi)部收益率借款償還期償債備付率敏感系數(shù)臨界點(diǎn)0基本方案　　　1建設(shè)投資15　15　　10　　10　　5　5　　2銷售價(jià)格15　1513　　10　　10　　5　56　　3經(jīng)營(yíng)成本1513　15　　10　　10　　5　5　　4產(chǎn)量變化15　15　　10　　10　　5　5　　第六章 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃項(xiàng)目建設(shè)總工期為16個(gè)月，即2010年5月到2011年8月。根據(jù)國(guó)家規(guī)定經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)參數(shù)，經(jīng)測(cè)算，當(dāng)I=12%時(shí)，累計(jì)凈現(xiàn)值大于零，%，高于基準(zhǔn)收益率和銀行貸款利率，%，%，以上指標(biāo)均優(yōu)于該行業(yè)評(píng)價(jià)參數(shù)及指標(biāo)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好，從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)角度看該項(xiàng)目的建設(shè)是可行的。說明該項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格及經(jīng)營(yíng)成本具有一定風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)為達(dá)到預(yù)期的效益，在生產(chǎn)過程中加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)一步努力提高產(chǎn)品質(zhì)量，以優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)贏得用戶的信賴，同時(shí)注意節(jié)能降耗，降低成本，以達(dá)到項(xiàng)目預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)效益。利息備付率與償債備付率計(jì)算見表5－7（4）不確定性分析A:盈虧平衡分析BEP（生產(chǎn)能力利用率）=固定成本/（銷售收入－銷售稅金－可變成本）100%=%＜70%B: 敏感性分析對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、投資等不確定性因素進(jìn)行敏感性分析，從敏感性分析（表58）可以看出，產(chǎn)品銷售價(jià)格及經(jīng)營(yíng)成本對(duì)項(xiàng)目盈利性指標(biāo)的影響最為敏感，當(dāng)銷售價(jià)格降低10%%，低于基準(zhǔn)內(nèi)部收益率。本項(xiàng)目新增貸款600萬元，%計(jì)算。 評(píng)價(jià)指標(biāo)（1）利潤(rùn)分析(表184)年平均利潤(rùn)情況如下：總投資收益率 =年均息稅前利潤(rùn)/（建設(shè)投資 +流動(dòng)資金）100%=%項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率=年均凈利潤(rùn)/(項(xiàng)目新增資本金)100%= %（2）現(xiàn)金流量分析（表55及56）本項(xiàng)目根據(jù)現(xiàn)金流量分析測(cè)算出的盈利能力指標(biāo)如下：盈利能力指標(biāo)表內(nèi)部收益率（%）投資回收期（）凈現(xiàn)值（萬元）融資前項(xiàng)目投資稅前稅后融資后資本金以上指標(biāo)表明：項(xiàng)目全部投資內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)收益率10%，資本金內(nèi)部收益率高于期望收益率12%，說明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力。⑥其他制造費(fèi)用、管理費(fèi)用根據(jù)類似企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況估算的。④財(cái)務(wù)費(fèi)用：按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，將流動(dòng)資金借款利息均以財(cái)務(wù)費(fèi)用的形式計(jì)入總成本費(fèi)用。②職工薪酬：按新增職工人數(shù)及人均年薪酬計(jì)算，③折舊和攤銷：設(shè)備使用年限綜合按20年考慮，房屋建筑使用年限綜合按30年考慮，殘值率均為5%，%。根據(jù)本項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模，正常年份生產(chǎn)①藍(lán)莓種苗100萬株，每株按11元計(jì)算，②藍(lán)苗200噸，每噸按9萬元計(jì)算，預(yù)測(cè)達(dá)到生產(chǎn)綱領(lǐng)時(shí)年銷售收入為2900萬元。（3）盈余公積金生產(chǎn)期各年盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%計(jì)取。（2）稅率根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，產(chǎn)品增值稅率13%，城市建設(shè)維護(hù)稅率按5%計(jì)算,教育費(fèi)附加稅率按4%計(jì)算。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分別分析項(xiàng)目的盈利能力及清償能力，財(cái)務(wù)生存能力分析是從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)方面，分析項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)能持續(xù)運(yùn)營(yíng)的能力。由于項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出與既有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)獨(dú)立，界定項(xiàng)目范圍按最小化原則。，%；投入流動(dòng)資金300萬元，占總資金19%；在營(yíng)業(yè)期間投入。其中：新增建設(shè)投資1273萬元（含建設(shè)期利息），流動(dòng)資金300萬元。本項(xiàng)目總資金為新增建設(shè)投資與流動(dòng)資金之和。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目規(guī)?？偼顿Y估算為1363萬元。項(xiàng)目實(shí)施后建設(shè)投資1273萬元（含建設(shè)期利息），具體如下：其中：建筑工程費(fèi)用：，%；儀器設(shè)備購(gòu)置費(fèi)：，%；，%；工程建設(shè)其他費(fèi)用、%。（2）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)根據(jù)類似工程相關(guān)費(fèi)用及內(nèi)容和主要材料表計(jì)入（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用其他費(fèi)用依據(jù)建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)等國(guó)家的有關(guān)規(guī)定計(jì)算（環(huán)評(píng)費(fèi)和測(cè)位費(fèi)等計(jì)入建設(shè)單位管理費(fèi)中），其中預(yù)備費(fèi)按11%估算，價(jià)格基年為2009年。估算指標(biāo)參照《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》（GB505002008）和《省建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)定額》（2009）及《省建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)管理辦法》。 編制依據(jù)1．項(xiàng)目規(guī)劃方案及平面布局圖2．本項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模及各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容和工程量3．各公用、工藝專業(yè)提供的資料。名稱型號(hào)單價(jià)（元）數(shù)量(臺(tái)/套/個(gè)）總計(jì)（元）超凈工作臺(tái)CABIII單人雙面垂直2380020476000高壓蒸氣滅菌鍋DSB90C1020012122400水處理設(shè)備分析型6200001620000電子天平FC2104A208005104000微波爐KAA21B86001086000酸度計(jì)PHT251300810400冰箱GR203PA1870010187000實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備操作臺(tái)　215008172000電熱鼓風(fēng)干燥箱DHB903046001046000空調(diào)　7500645000培養(yǎng)瓶　6100000600000組織培養(yǎng)架　500300150000手推車　16001016000人工氣候箱　800002160000恒溫烤箱　450005225000太陽能供電系統(tǒng)　2000002400000摩爾超純水器分析性220005110000遠(yuǎn)程控制灌溉系統(tǒng)　1500001150000消毒柜YXQNG3215000575000立體顯微鏡CA3C700023000246000土壤養(yǎng)分檢測(cè)儀TFS578015780土壤水分速測(cè)儀TZBIIW6000212000PL水處理設(shè)備　4200001420000霉菌培養(yǎng)箱　10500221000電熱恒溫鼓風(fēng)干燥箱　3500310500除濕機(jī)　220012200接種器具滅菌器　88043520溫控設(shè)備　750002150000合計(jì)　　　4425800第四章 投資估算及資金籌措 4．1 投資估算本工程為省益康農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司藍(lán)莓組培繁育生產(chǎn)技術(shù)項(xiàng)目，投資估算范圍為：本項(xiàng)目建設(shè)投資1273萬元，新建清洗、準(zhǔn)備及滅菌車；接種及培養(yǎng)車間；生根劑及生根及煉苗馴化車間，新增生產(chǎn)設(shè)備及公用工程設(shè)備，完成公用工程配套工程。本項(xiàng)目擬購(gòu)各類設(shè)備28臺(tái)（套）。其中，清洗車間100㎡、準(zhǔn)備車間150㎡、滅菌車間100㎡，接種車間200㎡、培養(yǎng)車間200㎡，為一棟建成；生根車間300㎡、煉苗馴化車間200㎡為一棟建成。采用不同光照處理生長(zhǎng)動(dòng)態(tài)分析表明,采用不同的光強(qiáng)與光質(zhì)對(duì)植物的形態(tài)建成有重要的作用，適當(dāng)增加日光照射有利于克服玻璃化現(xiàn)象，提高苗木分化增殖數(shù)，培養(yǎng)出莖稈粗壯、生長(zhǎng)勢(shì)強(qiáng)的