統(tǒng)計套利交易策略分析-文庫吧資料
2025-07-05 19:01本頁面
【正文】 0ETF盈虧： （）*10000 = 10 Put盈虧： （）*10000=360 Call盈虧： （）*10000=250 盈虧總計： 620元 在總共11天的投資周期中，郭女士通過該策略盈利620元（未考慮交易費用），%，%。此時郭女士進(jìn)行了平倉。，（賣空）。因此，郭女士繼續(xù)觀望該投資組合。郭女士還作出了50ETF與期權(quán)組合的價差的變動情況以及價差的移動平均數(shù)曲線，并且建立了布林線。注：由于賣空ETF的成本較高，郭女士暫時不考慮組合價格上突布林帶上屆時的交易（即賣空ETF，買開Call，賣開Put）。并以該價格序列算出布林帶進(jìn)行觀測。對50ETF價格和合成股票（CP）的價格進(jìn)行差分，郭女士得到了上文提到的“多標(biāo)的股票空合成股票”的對沖組合SCP的走勢：郭女士發(fā)現(xiàn)，對沖組合的價值并嚴(yán)格按照上文等式②，而是在[, ]的區(qū)間內(nèi)波動為此，郭女士準(zhǔn)備用配對交易的方式套出該部分價值波動。二、 市場數(shù)據(jù)觀測然而，郭女士在實際觀測中發(fā)現(xiàn)，由于期權(quán)價格本身受供需的影響變化會很劇烈，上述對沖組合的價值會有較大程度的波動。因此我們可以用一對看漲看跌期權(quán)建立“合成股票”以鎖定股價變動風(fēng)險（即期權(quán)組合的delta值為1）。對于一對價格相關(guān)性較高的資產(chǎn)，其價差的波動符合“爆米花過程”，即價差不斷從偏離歷史均值的位置回歸到均值，然后又從均值進(jìn)行再一次的偏離?！?
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