【正文】 凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額之比。不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員都重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力?！纠?11】根據(jù)圖72的資料，ABC公司的利息保障倍數(shù)=（17,750+7,000）／7,000=該比率越高，說明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，它會(huì)增強(qiáng)貸款人對(duì)公司支付能力的信任程度。該比率越低，說明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額100%【例79】根據(jù)圖71的資料，ABC公司的股東權(quán)益比率= 100,000／140,300100%=%3. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率又稱負(fù)債權(quán)益比率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比。【例78】根據(jù)圖71的資料，ABC公司的資產(chǎn)負(fù)債率= 40,300／140,300100%=%2. 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比。而股東一般喜歡較高的負(fù)債率，這樣可以利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)增加收益。不同的人對(duì)資產(chǎn)負(fù)債比率取值的要求不同。反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，也稱負(fù)債比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。通過對(duì)負(fù)債比率的分析，可以看出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否健全合理，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。負(fù)債比率負(fù)債比率是說明債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)間關(guān)系的比率。若公司有閑置資產(chǎn)，則應(yīng)設(shè)法變賣，若公司在建工程未完工，則占用的資產(chǎn)暫時(shí)不能帶來(lái)效益，這一點(diǎn)在分析時(shí)應(yīng)注意。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額其中，平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額）／2?！纠?6】根據(jù)圖772的資料，ABC公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 160,000／[（40,250 + 38,300）/2]=5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與平均資產(chǎn)總額之比，可以用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，有可能是需要增加固定資產(chǎn)投資的信號(hào)。當(dāng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于較低水平時(shí)，反映固定資產(chǎn)利用不夠，需要分析固定資產(chǎn)沒有充分利用的原因。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入／平均固定資產(chǎn)凈值其中，平均固定資產(chǎn)凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值 + 期末固定資產(chǎn)凈值）／2?！纠?5】根據(jù)圖772的資料，ABC公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 160,000／[（77,400 + 80,000）/2]=4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與平均固定資產(chǎn)凈值之比?！纠?4】根據(jù)圖772的資料，ABC公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 160,000／[（10,400 + 11,000）/2]=3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額之比，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同時(shí)還考察了企業(yè)的信用管理能力。平均應(yīng)收款=（期初應(yīng)收款余額 + 期末應(yīng)收款余額）／2一般而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快，可以減少壞賬損失?！纠?3】根據(jù)圖772的資料，ABC公司的存貨周轉(zhuǎn)率= 93,000／[（54,000 + 60,000）/2]=2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的平均次數(shù)的指標(biāo)，用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱為平均應(yīng)收款回收期，它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)所需要的時(shí)間。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／存貨周轉(zhuǎn)率其中，平均存貨=（期初存貨余額+期末存貨余額）／2。它是銷售成本被平均存貨所除而得到的比率，又稱存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。通過對(duì)這些指標(biāo)的高低及其成因的考察，決策者能夠?qū)Y產(chǎn)是否在有效運(yùn)轉(zhuǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、所有的資產(chǎn)是否能有效利用以及資產(chǎn)總量是否合理等問題做出較為客觀的認(rèn)識(shí)。 資產(chǎn)管理比率 資產(chǎn)管理比率，又稱運(yùn)營(yíng)效率比率，是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率高低的財(cái)務(wù)比率。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)）／流動(dòng)負(fù)債一般情況下，速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。【例71】根據(jù)圖71的資料，ABC公司的期末流動(dòng)比率= 80,000／30,300=2. 速動(dòng)比率速動(dòng)比率也稱酸堿度測(cè)試比率，是速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之比。但過高的流動(dòng)比率并非好現(xiàn)象，應(yīng)注意分析公司的具體情況，檢查是否是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理造成的， 或者是募集的長(zhǎng)期資金沒有盡快投入使用，或者是別的什么原因。這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。流動(dòng)負(fù)債一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、本年到期的債務(wù)、應(yīng)付未付的所得稅及其他未付開支。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。本章以ABC股份有限公司為例，對(duì)財(cái)務(wù)比率分析加以說明。內(nèi)部比較是將企業(yè)近幾年的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較分析，考察本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和變化趨勢(shì)。財(cái)務(wù)比率分析有外部比較和內(nèi)部比較兩種。財(cái)務(wù)比率是通過財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性計(jì)算得到的，顯示了財(cái)務(wù)報(bào)表科目之間的關(guān)系。 財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)財(cái)務(wù)比率分析是以某一基準(zhǔn)進(jìn)行比較的分析方法。第7章 財(cái)務(wù)比率分析教學(xué)目標(biāo) 掌握財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式，并能熟練進(jìn)行計(jì)算分析。方式之二是利用 VBA 直接與 ODBC 通信獲取外部數(shù)據(jù)庫(kù)。2. 外部數(shù)據(jù)源在Excel中獲取外部數(shù)據(jù)庫(kù)的方式之一是利用Microsoft Query獲取外部數(shù)據(jù)庫(kù)。1. 會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)源會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)源是指使用Excel生成的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。財(cái)務(wù)綜合分析法實(shí)質(zhì)是以上各種方法的綜合運(yùn)用，并考慮了部分非報(bào)表因素，一般采用的綜合分析評(píng)價(jià)方法有：杜邦分析體系、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)分分析等。這種方法能比較簡(jiǎn)單、直觀的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)，使分析者能夠發(fā)現(xiàn)一些通過比較法所不易發(fā)現(xiàn)的問題。比較分析法從總體上看屬于動(dòng)態(tài)分析，以差額分析法和比率分析法為基礎(chǔ)，又能有效地彌補(bǔ)其不足，是財(cái)務(wù)分析的重要手段。2. 財(cái)務(wù)比較分析法比較分析法也叫趨勢(shì)分析法，它主要是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中各類相關(guān)的數(shù)字進(jìn)行分析比較，尤其是將一個(gè)時(shí)期的報(bào)表同另一個(gè)或幾個(gè)時(shí)期的比較，以判斷一個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的演變趨勢(shì)以及在同行業(yè)中地位的變化情況。1. 財(cái)務(wù)比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法是解釋財(cái)務(wù)報(bào)表的一種基本分析工具，以財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比較，將分析對(duì)比的絕對(duì)數(shù)變成相對(duì)數(shù)，以說明財(cái)務(wù)報(bào)表上所列項(xiàng)目之間的相互關(guān)系，并做出某些解釋和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告作為對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的總結(jié)，還可作為歷史信息，以供后來(lái)的財(cái)務(wù)分析參考，保證財(cái)務(wù)分析的連續(xù)性。（10） 財(cái)務(wù)分析報(bào)告財(cái)務(wù)分析報(bào)告是財(cái)務(wù)分析的最后步驟。應(yīng)用歷史或現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)分析結(jié)果預(yù)測(cè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況與企業(yè)價(jià)值，是現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的重要任務(wù)之一。一個(gè)正確分析結(jié)論的得出，往往需要經(jīng)過幾次反復(fù)。（8）財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)是在應(yīng)用各種財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將定量分析結(jié)果、定性分析判斷及實(shí)際調(diào)查情況結(jié)合起來(lái)，以得出財(cái)務(wù)分析結(jié)論的過程。因素分析法就是要在報(bào)表整體分析和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)一些主要指標(biāo)的完成情況，從其影響因素角度，深入進(jìn)行定量分析，確定各因素對(duì)其影響方向和程度，為企業(yè)正確進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)提供最基本的依據(jù)。正確選擇與計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)是正確判斷與評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵所在。進(jìn)行財(cái)務(wù)