第六部分寶鐵財務分戰(zhàn)略及其相關(guān)措施-文庫吧資料
2025-07-05 16:45本頁面
【正文】 這種租賃方式也有一定的局限性，那就是企業(yè)需要使用的機器設備只是暫時性的，不需要作為企業(yè)長期固定資產(chǎn)使用的，且這些機器設備都是可以從出租人那里租到的，而對于那些企業(yè)希望長期擁有作為自己固定資產(chǎn)使用的、企業(yè)目前又沒有經(jīng)濟實力購買的機器設備，企業(yè)就應該選用融資租賃的方式，因為它不僅可以滿足目前企業(yè)作業(yè)的需要，而且從長遠來看還能成為企業(yè)的永久性資產(chǎn)。租賃負債分析根據(jù)寶鐵提供的2000—2002年上半年的財務數(shù)據(jù)，可以知道2001年底寶鐵實際支付的租賃費用為303萬左右，占到公司主營業(yè)務成本的10%以上，而由寶鐵財務部門提供的2002年度公司財務費用的預算得知，2002年公司財務費用預算中租賃費用為432萬，占到公司上半年主營業(yè)務成本的31%左右，由此看來，租賃費用的支出在寶鐵整個成本費用支出中所占比例呈上升趨勢，預計在今后3—5年內(nèi)寶鐵租賃費用在整個公司的成本費用支出中所占的比例還會有所上升。（二）寶鐵公司今后3—5年內(nèi)的籌資策略企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷地產(chǎn)生對資金的需求，需要籌措和集中資金；企業(yè)因開展對外投資活動和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，也需要籌集和融通資金。圖 65在明確了寶鐵今后3—5年內(nèi)的投資比例之后，還需指出哪些方向的投資是比較重要的。如前面業(yè)務分戰(zhàn)略部分所述，寶鐵今后3—5年內(nèi)的業(yè)務拓展方式主要是：在現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模的基礎上，進一步完善倉儲業(yè)務；大力發(fā)展作為明星業(yè)務的加工業(yè)務，以此帶動倉儲業(yè)務；鞏固運輸業(yè)務；開展邊緣業(yè)務。從對外投資角度來說，今后3—5年內(nèi)寶鐵應該充分利用自己的無形資產(chǎn)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、管理優(yōu)勢和信息技術(shù)優(yōu)勢向同行業(yè)的其他企業(yè)進行投資，靈活運用現(xiàn)金實物投入、無形資產(chǎn)投資和購買企業(yè)股票債券等多種投資方式，在必要的時候甚至可以進行跨行業(yè)、跨地區(qū)的對外投資，當然這些投資所帶來的投資收益必須高于為進行這些對外投資而投入的投資成本；另一方面為了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，寶鐵還必須進行對內(nèi)投資，包括：在現(xiàn)有經(jīng)營業(yè)績的基礎上，繼續(xù)加大投入擴大倉儲業(yè)務的市場份額，在企業(yè)內(nèi)部培育新的經(jīng)濟增長點，開發(fā)新的產(chǎn)品及服務；在不斷鞏固作為主營業(yè)務的倉儲業(yè)務地位、穩(wěn)定其收入的前提下，提升輔助業(yè)務即加工業(yè)務、運輸業(yè)務及其他邊緣業(yè)務所占的比重，加大這些輔助業(yè)務的投入力度；加快原有設備的更新及技術(shù)改造，加大技術(shù)開發(fā)力度，爭取在同行業(yè)中處于技術(shù)領先地位；加大先進信息技術(shù)管理方法的引進力度，強化寶鐵內(nèi)部的信息作業(yè)管理；加大公司人力資源方面的投入，包括人員的聘用、培訓和福利等方面的投入。根據(jù)企業(yè)的投資方向，可以把企業(yè)的投資分為對內(nèi)投資和對外投資：對外投資是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他企業(yè)的投資；對內(nèi)投資是指企業(yè)把資金投放在自己企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資，具體而言就是指企業(yè)維持簡單再生產(chǎn)和實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)的投資。企業(yè)財務戰(zhàn)略的目標是不斷提高企業(yè)價值，增加企業(yè)利潤，降低企業(yè)風險，為此企業(yè)必須進行投資，在投資中獲得效益。顯然，企業(yè)的投資策略作為企業(yè)財務戰(zhàn)略的分策略，應該在發(fā)展方向、目標水平及主要對策等方面與企業(yè)財務戰(zhàn)略相互協(xié)調(diào)一致，并保證財務戰(zhàn)略的實現(xiàn)，其具體內(nèi)容包括投資方向、投資比例和投資重點等。下面將從寶鐵的實際經(jīng)營情況出發(fā)，以其提供的2000—2002年上半年三個時期的財務數(shù)據(jù)為基礎，分別對其今后3—5年內(nèi)的投資策略、籌資策略、利潤分配策略和財務結(jié)構(gòu)策略做出具體分析，并針對現(xiàn)階段公司的發(fā)展狀況提出相對具體的加強或改進建議。這是關(guān)系到企業(yè)興衰的戰(zhàn)略問題。（2）籌資策略：選擇有利的渠道和方法，力求降低資金成本，提高借入資金的使用效果。三、財務戰(zhàn)略下的各分部策略企業(yè)財務戰(zhàn)略的主要任務就是在對現(xiàn)有資金市場充分認識的基礎上，根據(jù)企業(yè)財務的實際情況，選擇企業(yè)的投資方向，確定融資渠道和方法，調(diào)整企業(yè)內(nèi)部財務結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)經(jīng)營活動對資金的需要，以最佳的資金利用效果來幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。圖64 寶鐵的企業(yè)生命周期曲線模擬圖● 從圖64中可以很清晰的觀察到生命周期的不同階段上企業(yè)銷售和利潤的變化趨勢，圖中黑點代表寶鐵目前在整個企業(yè)生命周期中所處的階段。同時從現(xiàn)階段寶鐵自身的發(fā)展來看，不可否認寶鐵的產(chǎn)品及服務結(jié)構(gòu)已趨于成熟和穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營運作也積累了相當?shù)慕?jīng)驗，下一步的經(jīng)營發(fā)展目標就是如何在加強、鞏固現(xiàn)有成績的基礎上，開展多元化經(jīng)營，進一步把寶鐵的業(yè)務做大、做強，因此從這一點上來說，寶鐵應該采用穩(wěn)健的企業(yè)財務發(fā)展戰(zhàn)略。從目前的發(fā)展情況來看，寶鐵已經(jīng)初步具備了一定的市場競爭實力、擁有一定的市場份額，無論是在規(guī)模、功能和技術(shù)上，還是在管理、信息技術(shù)采用和內(nèi)部機構(gòu)作業(yè)效率上，都形成了自己的優(yōu)勢，處于企業(yè)生命周期的成長階段。企業(yè)在創(chuàng)立時一般采取集中財務戰(zhàn)略，通過內(nèi)部積累、負債獲得壯大需要的資源；在成長階段，企業(yè)可以采取擴張財務戰(zhàn)略，通過規(guī)模經(jīng)濟取得成本、產(chǎn)出和技術(shù)優(yōu)勢，建立一定的市場地位；當企業(yè)進入成熟階段后，以多元化經(jīng)營實現(xiàn)資源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移與結(jié)構(gòu)調(diào)整成為主導經(jīng)營戰(zhàn)略，多元化經(jīng)營會不斷面臨進入及退出某一特定產(chǎn)業(yè)的選擇，為增強企業(yè)對外部環(huán)境的應變能力，企業(yè)宜采用穩(wěn)健財務戰(zhàn)略；防御財務戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營失敗時為了減少經(jīng)濟損失而選擇的一種財務戰(zhàn)略。因此，寶鐵今后3—5年內(nèi)的財務戰(zhàn)略以本報告前面部分所述的業(yè)務戰(zhàn)略為依據(jù)。步入成長期的企業(yè)，經(jīng)營戰(zhàn)略中的業(yè)務戰(zhàn)略逐步成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心，因為這一時期的企業(yè)都希望通過業(yè)務的擴張不斷鞏固自己的市場地位、擴大自己的市場份額。所以，企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇依據(jù)就是企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)必須選擇與之經(jīng)營戰(zhàn)略相適應的財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略是經(jīng)營戰(zhàn)略的執(zhí)行戰(zhàn)略：經(jīng)營戰(zhàn)略是全局性決策戰(zhàn)略，它側(cè)重于從競爭對手的分析中來確定自己的經(jīng)營定位；財務戰(zhàn)略則是局部性和執(zhí)行性的，它從財務角度對涉及經(jīng)營的所有財務事項提出自己的目標。成本費用凈利率一直保持了一個穩(wěn)定增長的態(tài)勢，說明寶鐵公司在日常的生產(chǎn)經(jīng)營管理中非常注重降本增效，不斷加大成本費用的管理力度
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