【正文】 動(dòng)的幅度。因此，工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展與固定資產(chǎn)投資有著密切的正相關(guān)的關(guān)系。2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、行業(yè)特點(diǎn) 工程機(jī)械是為城鄉(xiāng)建設(shè)、鐵路、公路、港口碼頭、農(nóng)田水利、電力、冶金、礦山等各項(xiàng)基本建設(shè)工程施工服務(wù)的機(jī)械 。 工程機(jī)械的需求主要來自各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)工程項(xiàng)目、貨物的倉(cāng)儲(chǔ)搬運(yùn)及出口等，一般情況下，工程機(jī)械的需求量占整個(gè)工程投資總額的 5－ 8％。 1995－ 2020 年期間，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)收入與國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的相關(guān)系數(shù)達(dá)到 以上，詳見下圖。 由于工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)基本是屬于投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，而且其市場(chǎng)需求年平均增長(zhǎng)率一般為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率的 倍，因此，根據(jù)投資方向和投資結(jié)構(gòu)不同，每年行業(yè)增長(zhǎng)率變化較大。由此可見，我國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)的增長(zhǎng)率不僅與國(guó)家投資增量有關(guān)，投資構(gòu)成情況對(duì)其也有較大影響。 20202020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 年 111 月，工程機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 億元，同比增長(zhǎng) %，增速比2020 年放緩 個(gè)百分點(diǎn)，但高于 2020 年 個(gè)百分點(diǎn)。 2020 年我國(guó)工程機(jī)械主要產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：臺(tái)， % 產(chǎn)品名稱 2020年 2020年 產(chǎn)量 增速 產(chǎn)量 增速 叉車 150809 206895 鏟土運(yùn)輸機(jī)械 196960 202063 壓實(shí)機(jī)械 21928 18032 混凝土機(jī)械 182785 24 271518 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 （三）銷售分析 2020 年全球金融風(fēng)暴的洗禮、房地產(chǎn)行業(yè)投資速度的下滑，拖住了行業(yè)高速發(fā)展，從三季度開始行業(yè) 需求 不斷下滑，四季度行業(yè)新接訂單減少，發(fā)展持續(xù)走低。從 2020 年整體情況來看，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)整2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 體 收入 仍保持 %的高速向前發(fā)展，與上年同期相比，增速慢了 個(gè)百分點(diǎn)。橫向比較看，混凝土機(jī)械、推土機(jī)、小型挖掘機(jī)銷量增幅相對(duì)較高，而裝載機(jī)銷量增幅最低，僅為 %。受影響最大的產(chǎn)品是裝載機(jī)，許多大型企業(yè)為消化存貨，開工率不足產(chǎn)能的 10%。 （四）產(chǎn)銷率分析 2020 年，我國(guó) 工程機(jī)械 行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值 繼續(xù) 提高， 但 增速 都比 2020年有所下降 。 2020 年 1～ 11 月，我 工程機(jī)械 行業(yè)產(chǎn)銷率為%，比上年同期減少了 個(gè)百分點(diǎn)。 %%%%%%%%%%%%2020 2020 2020產(chǎn)銷率 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 20202020 年工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷率情況 2020 年我國(guó)工程機(jī)械經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況受多方面的影響： 一方面受宏觀調(diào)控的影響， 2020 年 12 月初的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了 2020 年的經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)：要把防止經(jīng) 濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，并實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。 另一方面受奧運(yùn)會(huì)的影響，政府為確保奧運(yùn)會(huì)期間空氣質(zhì)量，在奧運(yùn)會(huì)開幕前幾個(gè)月就將北京及周邊地區(qū)如山西、河北、內(nèi)蒙古甚至山東等地有可能造成污染奧運(yùn)會(huì)期間空氣質(zhì)量的礦山、制造業(yè)等企業(yè)實(shí)施暫時(shí)關(guān)停。 盡管受到多方面的影響，工程機(jī)械行業(yè)全年增長(zhǎng)幅度仍將保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。 三、進(jìn)出口情況 2020 年我國(guó)工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易總額累計(jì)達(dá)到 億美元，比上年增長(zhǎng) ％。 2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 20202020 年工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口額 單位：億美元， % 進(jìn)口額 同比增長(zhǎng) 出口額 同比增長(zhǎng) 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 87 2020年 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 在進(jìn)口方面，累計(jì)進(jìn)口整機(jī) 億美元，比上年增長(zhǎng) ％，占進(jìn)口總額的 59％，比上年下降４個(gè)百分點(diǎn)；零部件進(jìn)口 億美元，比上年增長(zhǎng) ％， 占進(jìn)口總額的41％。 8 4 . 4 2 2 . 7 4 1 1 . 42 8 . 1 92 5 . 72 1 . 80102030405060702020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年億美元 2 0020406080100％進(jìn)口額 同比增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總 署 20202020 年工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)口額 在出口方面，累計(jì)出口整機(jī) 億美元，比上年增長(zhǎng) 55％，占出口總額的 68％；零部件出口 億美元，比上年增長(zhǎng) 52％，占出口總額的 32％。 4 3 . 0 57 4 . 6 25 4 . 6 96 5 . 2 87 3 . 55 4 . 30204060801001201401602020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年億美元01020304050607080％出口額 同比增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 20202020 年工程機(jī)械行業(yè)出口額 四、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 近年來，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整和行業(yè)對(duì)外開放步伐的加快，工程機(jī)械行業(yè)已成為沒有政策壁壘的完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè) ,行業(yè)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)迅速崛起，國(guó)際工程機(jī)械巨頭快速滲透，國(guó)際著名的工程機(jī)械公司幾乎全部在中國(guó)建立獨(dú)資、合資企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了根本變化。外 資企業(yè)憑借資金、技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)和全新的經(jīng)營(yíng)理念在國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品上占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，是行業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)者；民營(yíng)企業(yè)，依靠產(chǎn)權(quán)清晰 ,機(jī)制靈活 ,成本費(fèi)用低 ,特有的管理模式和營(yíng)銷辦法 ,成為行業(yè)的新生力量，其競(jìng)爭(zhēng)力也在快速增強(qiáng)；國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于深厚的文化底蘊(yùn) ， 規(guī)模的比較優(yōu)勢(shì) ,但隨著競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，國(guó)有企業(yè)在同外資和民企的競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)越來越小。其特點(diǎn)是行業(yè)受需求影響較大。 2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 20202020 年行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 2020年 2020年 2020年 2020年 11月 2020年 11月 盈利能力 銷售毛利率（％） 銷售利潤(rùn)率（％） 資產(chǎn)報(bào)酬率（％） 償債能力 負(fù) 債率（％） 產(chǎn)權(quán)比例 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力 應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率（％） 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率（％） 資產(chǎn)增長(zhǎng)率（％） 銷售收入增長(zhǎng)率（％） 營(yíng)運(yùn)能力 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 2020 年，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的銷售毛利率略有上升，但銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率卻有所下降； 2020 年，我 國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的應(yīng)收帳款、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高；但由于產(chǎn)成品的大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率下降； 2020 年，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的負(fù)債率上升、利息保障倍數(shù)下降，償債能力減弱； 2020 年，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的銷售收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)增速都較 2020 年回落，尤其是利潤(rùn)增速大幅回落，低于同期銷售收入增速。 2020 年市場(chǎng)需求萎縮，全國(guó)叉車銷售總量估計(jì) 168119 臺(tái)，當(dāng)年產(chǎn)銷率只 有 %，行業(yè)多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)步履維艱。 2020 年 1 季度情況來看，安徽合力叉車銷量同比下降接近 50%，下降幅度已創(chuàng)歷史紀(jì)錄。 （二）裝載機(jī) 2020 年我國(guó)裝載 機(jī)市場(chǎng)在受到上半年鋼等原材料快速增長(zhǎng)以及下半年金融危機(jī)的影響下，共銷售裝載機(jī) 166271 臺(tái)，比 2020 年增長(zhǎng)了 ％ ，比 2020 年回落 個(gè)百分點(diǎn)。裝載機(jī)行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“重災(zāi)區(qū)”。 2020 年 111 月我國(guó)累計(jì)出口 裝載機(jī) 25846 臺(tái)，同比增長(zhǎng) %，而 2020 年裝載機(jī)出口量增幅為 % 裝載機(jī)作為工程機(jī)械的傳統(tǒng)產(chǎn)品，目前市場(chǎng)容量已經(jīng)基本飽和，從銷量來看， 2020年之前的 45 年一直都保持在 30%的高增長(zhǎng)； 2020 年以后年均行業(yè)增速已下降到 15%左右， 2020 年增速更是不足 5%； 2020 年 1 季度，柳工、廈工裝載機(jī)銷量同比下降幅度預(yù)計(jì)在 30%40%之間；由于裝載機(jī)國(guó)內(nèi)需求趨于飽和，出口也可能下滑。 預(yù)計(jì) 裝載機(jī)全年國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售 萬臺(tái)，同比下降 ％；出口 萬臺(tái)，下降％；全年裝載機(jī)總銷量 萬臺(tái)，下降 ％。 010002020300040005000600070008000900010000Jan 06Mar 06May 06Jul06Sep 06Nov 06Jan 07Mar 07May 07Jul07Sep 07Nov 07Jan 08Mar 08May 08Jul08Sep 08Nov 08臺(tái)0%10%20%30%40%50%60%70%％推土機(jī)銷量 同比增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 20202020 年我國(guó)推土機(jī)銷量 推土機(jī)主要用于道路建設(shè)施工和大型土石方施工，受金融危機(jī)影響，在 2020 年經(jīng)濟(jì)整體增速下滑的普遍預(yù)期下，國(guó)家大規(guī)模投資保增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，公路、鐵路固定資產(chǎn)投資的大幅增長(zhǎng)將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)推土機(jī)需求增速回升。 （四）壓實(shí)機(jī)械 20 2020 年我國(guó)壓實(shí)機(jī)械行業(yè)一度低迷，產(chǎn)量連續(xù)兩年下降，降速分別為2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 10 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 %、 %。 2020 年行業(yè)需求再次低迷，全年產(chǎn)量 18032 臺(tái)，同比下降 %。目前國(guó)產(chǎn)路面機(jī)械與壓實(shí)機(jī)械 的技術(shù)水平已接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平，生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)能力和制造能力大大提升，產(chǎn)品品種增多，質(zhì)量大幅提高，除滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要外，很多產(chǎn)品還銷往國(guó)外。如壓路機(jī) 2020年 1～11 月出口了 6573 臺(tái) ， 占總銷量的 %。同時(shí)，國(guó)家已出臺(tái)禁止在城市市區(qū)使用現(xiàn)場(chǎng)攪拌混凝土的政策，使混凝土泵車等混凝土機(jī)械火爆起來。 2020 年來，混凝土機(jī)械產(chǎn)量增速逐年提高。 2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 11 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 6 . 3 7 2 6 . 4 91 3 . 9 61 9 . 2 1243 9 . 60500001000001500002020002500003000002020 2020 2020 2020 2020 2020臺(tái) 3 0 2 0 1 001020304050％混凝土機(jī)械產(chǎn)量 增速 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 20202020 年我國(guó)混凝土機(jī)械產(chǎn)量 混凝土機(jī)械的需求主要來自房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，從過去的行業(yè)周期表現(xiàn)來看，波動(dòng)性相當(dāng)大。 （六）汽車 起重機(jī) 截止到 2020年 12月底全國(guó)主要汽車起重機(jī)企業(yè) (11家 )累計(jì)銷量為 21419臺(tái) (其中：出口 3668 臺(tái) )， 同比增加 2153 臺(tái)，增幅 %。從過去行業(yè)周期表現(xiàn)來看，在 2020 年行業(yè)低迷時(shí)期也出現(xiàn)過 7%的負(fù)增長(zhǎng)， 20 2020年行業(yè)處于上升景氣又恢復(fù)到 30%以上的高增長(zhǎng)， 2020 年起重機(jī)又下滑到 10%左右增2020 年 工程機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 12 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 長(zhǎng)速度。 六、行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn) 在銷售收入上山東占據(jù)了工程機(jī)械業(yè)第一大份額，收入比重為 %；湖南省緊跟其后，比重為 %；第三位是江蘇省，比重為