利益相關(guān)者與公司財(cái)務(wù)治理探析-文庫吧資料
2025-07-04 17:26本頁面
【正文】 股權(quán)，在股權(quán)的掌握上取得優(yōu)勢，在企業(yè)的控制上也就占得先機(jī)。專門的權(quán)利指的是銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理要依靠一種權(quán)利。 針對上述問題，我國商業(yè)銀行能夠更好地參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的基本思路是：首先，要調(diào)動和提升銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的積極性，要讓銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理不受法律和體制的約束。所以，銀企雙方在交往過程中缺乏市場獨(dú)立主體意識和地位，企業(yè)會存在過度依賴共同主體的思想而對銀行債務(wù)百般抵賴，銀行會因企業(yè)債務(wù)得到政府、國家的擔(dān)保，而不主動去關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，不積極地去參與企業(yè)的財(cái)務(wù)治理。 ，國有商業(yè)銀行和企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）之間的關(guān)系還不是真正市場經(jīng)濟(jì)條件下的商業(yè)關(guān)系。但目前來說，我國《商業(yè)銀行法》和《證券法》都禁止國有商業(yè)銀行直接持有其他公司的股票，從法律和制度上排斥了銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的主觀權(quán)利，使銀行在企業(yè)關(guān)系中長期處于被動地位。但這些制度都只是強(qiáng)調(diào)銀行對企業(yè)經(jīng)營和理財(cái)行為的外部監(jiān)督，并不涉及到內(nèi)部控制，而且很多都帶有隨機(jī)性和盲目性，并不能真正發(fā)揮應(yīng)有的作用。 （未完待續(xù)）對于企業(yè)來說，銀行的作用僅限于提供了貸款這條融資渠道而已，企業(yè)的財(cái)務(wù)治理與銀行并不相關(guān)。 在理論界，主流的看法還是銀行與企業(yè)之間應(yīng)該僅保持借貸這一種關(guān)系。分析其原因主要有以下幾點(diǎn)： 目前，有關(guān)銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的呼聲日漸提高，但實(shí)務(wù)部門卻不甚熱情，我國商業(yè)銀行整體缺乏參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理的積極性。無論是美國商業(yè)銀行與企業(yè)間接結(jié)合的模式，德國銀企完全融合的主持銀行模式，還是日本銀行與企業(yè)有限結(jié)合的主力銀行模式都各有其特點(diǎn)，我們只能綜合借鑒，不能盲目照搬其中任何一種。 四、構(gòu)造我國銀企新模式——銀行參與企業(yè)財(cái)務(wù)治理這時，作為企業(yè)債權(quán)人的銀行一般都會對企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行干預(yù)，可以利用的手段包括：嚴(yán)格審查企業(yè)的日常決策；嚴(yán)格控制企業(yè)各項(xiàng)預(yù)算；撤換企業(yè)經(jīng)理層；阻止企業(yè)進(jìn)行收購活動；要求企業(yè)出售部分資產(chǎn)償還債務(wù)；要求企業(yè)出售手中持有的股票；成立特別委員會，對企業(yè)停業(yè)清理，改組整頓等。從事后財(cái)務(wù)收益狀態(tài)來看，公司所有權(quán)分配是動態(tài)的、相機(jī)的。設(shè)x為企業(yè)總收益，p為股東最低預(yù)期收益率，W為應(yīng)付員工的合同工資，r為債權(quán)人的合同收入（本金加利息）。降低貸款風(fēng)險(xiǎn)并維護(hù)銀行作為企業(yè)債權(quán)人的財(cái)務(wù)利益最重要的途徑之一就是通過財(cái)務(wù)控制權(quán)的相機(jī)配置來讓銀行部分享有企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)。 （三）財(cái)務(wù)控制權(quán)相機(jī)配制——銀行對企業(yè)財(cái)務(wù)的干預(yù)另外，銀行遍布各地的分支機(jī)構(gòu)可以對企業(yè)貸款項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤督察，構(gòu)成對企業(yè)的約束。市場經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)，信用水平反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，由于存在風(fēng)險(xiǎn)，銀行監(jiān)控客戶就依靠良好的形象和聲譽(yù)?？梢哉f，銀行是被挑選出來對企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)督和控制的代表。由于單個投資者進(jìn)行監(jiān)督的成本太高，從規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度考慮，有必要由一部分持股人代表其他持股人來進(jìn)行督察控制以減少控制成本。 銀行不僅有監(jiān)督控制企業(yè)的動力，而且還具備監(jiān)督控制企業(yè)的條件。尤其是在經(jīng)濟(jì)形勢惡化時，銀行會強(qiáng)化對企業(yè)的監(jiān)控，通過幫助企業(yè)改進(jìn)管理，調(diào)整結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)產(chǎn)革新，或者清算企業(yè)資產(chǎn)，重新安排債務(wù)，以保證銀行貸款的安全和收益。銀行對企業(yè)實(shí)行的是相機(jī)控制，一般情況下并不干預(yù)企業(yè)的日?；顒?。事實(shí)上，銀行在競爭中的風(fēng)險(xiǎn)是借出去的錢有可能不能按時收回，導(dǎo)致本息償付危機(jī)，而支付危機(jī)又常會導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。作為股東的控制可以通過董事選擇程序進(jìn)入董事會，也可以通過拒絕進(jìn)一步提供資本的方式來實(shí)現(xiàn)。 （二）銀行對企業(yè)具有經(jīng)濟(jì)上的監(jiān)督控制職能因此，銀行一直是企業(yè)融資的主要提供者。債券融資運(yùn)用情況也不見得比股權(quán)融資樂觀。就拿股權(quán)融資來說，由于我國目前股票市
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