淺論我國證券市場的現(xiàn)狀-文庫吧資料
2025-07-04 15:30本頁面
【正文】 法院應(yīng)該加強對行政機關(guān)制定的政策、法規(guī)以及其他具有普遍約束力的決定和命令，根據(jù)當(dāng)事人的請求進行司法審查。四是應(yīng)制定具有可操作性的行政復(fù)議、行政訴訟程序。二是應(yīng)制定《證券監(jiān)管機構(gòu)管理規(guī)定》，明確證券監(jiān)管機關(guān)的機構(gòu)設(shè)置、職能界定、人員配備、工作范圍等，從法規(guī)上進一步規(guī)范各機構(gòu)的權(quán)力與責(zé)任。在證券法律的制定中，要充分考慮行政權(quán)力的對接與制衡，使它們相互補充、相互協(xié)調(diào)，并對兩者在執(zhí)法過程中可能發(fā)生的沖突和矛盾，通過全國人大的法律解釋來統(tǒng)一。 二、對完善我國證券市場監(jiān)管體制的幾點建議 (一)建立健全證券市場監(jiān)管的法律體系 1．完善法律機關(guān)所制定的有關(guān)證券市場監(jiān)管的法律如果破壞規(guī)則的行為得到最大限度的默認，投資者就不敢輕易相信上市公司披露的信息，失去投資信心。反觀國外，網(wǎng)易剛上市時因疏忽將100萬美元合同誤報成收入，被美國法院判賠償中小投資者435萬美元，幾乎被納斯達克摘牌。 (六)懲罰制度不健全，經(jīng)濟違法成本低 在我國證券市場監(jiān)管實施的過程中，因經(jīng)濟違法成本低而守法成本高導(dǎo)致經(jīng)濟違法現(xiàn)象屢禁不止。第三，新股發(fā)行以資金量作為配售的主要依據(jù)，將大量資金吸引到認購新股的行列中。現(xiàn)在實行的詢價制度，有兩種現(xiàn)象值得注意：一是詢價不起作用。信息披露的延誤，無疑為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造了良機，從而損害了中小投資者的利益，影響了證券市場的健康發(fā)展。很少有公司在股價發(fā)生重大變化之前主動披露其重大信息。在未來的知識經(jīng)濟時代，軟性資產(chǎn)將會成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，目前我國上市公司缺乏對這些信息的披露。另外，缺乏軟性信息的披露。上市公司大多是多元化經(jīng)營企業(yè)，其披露的信息多是匯總的數(shù)據(jù)，投資者難以根據(jù)這種聚合的數(shù)據(jù)對企業(yè)進行評價，難以預(yù)測其投資的風(fēng)險和報酬。當(dāng)前，我國上市公司只是在招股說明書中披露預(yù)測性財務(wù)信息，而在隨后的中報和年報中披露較少。第一，信息披露不充分。更有甚者，這種“莊家行為”的惡性發(fā)展常常會引起集團利益的沖突，導(dǎo)致證券市場的劇烈波動，最終不利于中小投資者，使自律組織難以發(fā)揮其應(yīng)有的職能作用，使許多本應(yīng)由市場進行的自律管理轉(zhuǎn)由政府管理，導(dǎo)致市場和企業(yè)形成了對政府的過分依賴。目前的證券市場賦予了券商極為自由的運作空間和操作工具。中國證券業(yè)協(xié)會和地方證券業(yè)協(xié)會大多屬官辦機構(gòu)，機構(gòu)負責(zé)人多是由政府官員兼任，有悖于《證券法》規(guī)定的自律組織是通過對自身會員的約束、相互監(jiān)督起到對政府監(jiān)管的補充作用的精神。另一方面，滬、深證券交易所不完全是券商利益的代表，也不完全是證券市場管理機關(guān)監(jiān)管意圖的執(zhí)行者。其次，作為自
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