【正文】 利潤 潤 資料來源:工商銀行年報、2001年一2004年《中國金融年鑒》。同時還探索運用資本市場和投資銀行手段批量處置不良資產，加快處理進度，降低了處置損失。工商銀行近幾年在不良資產的處置過程中，把著力點放到了降低不良資產的絕對額上。完善對每個企業(yè)包括其關聯(lián)企業(yè)的授信制度和專家集體審貸制度，從源頭上控制新增不良貸款率。 (3)控制新增不良貸款率。工行對信貸產品、行業(yè)、客戶、區(qū)域進行調整，將個人住房貸款和其他消費貸款業(yè)務的發(fā)展作為重頭工作。該項目涉及工行寧波市分行賬面價值約26億元人民幣的不良貸款，是國內商業(yè)銀行首個證券化項目。工商銀行是四家銀行中首家嘗試運用不良資產證券化的。在全國范圍內。 經過一系列的財務重組后，%，滿足了將不良資產率控制在5%以內的要求，至2004年9月21日建設銀行股份掛牌成立時，作為國有股權的代表，%%，并且其主要財務指標基本上達到了銀監(jiān)會《關于中國銀行、中國農業(yè)銀行股份制改造中不良資產處置研究中國建設銀行公司治理改革與監(jiān)管指引》的各項要求，財務重組的圓滿完成，為建設銀行解除了歷史包袱，為建設銀行股份有限公司的上市做好了第一步的準備。 (2)建設銀行還享受了232億元的稅收減免優(yōu)惠，最終使其總權益數(shù)上升為0。但事實上。2003年12月31日，建設銀行把一筆面值為1289億元的不良貸款按面值的5%暫時出售給央行。因此，為了使建行資本充足率達到巴塞爾協(xié)議8%的最基本要求及將不良資產率控制在5%以內，建行及政府采取了以下措施: (l)將截至2003年底的實收資本、資本公積、盈余公積和當年的凈利潤共計177億全部用于彌補累計虧損。從表1可看出，即使建設銀行拿出全部的經營利潤去核銷不良資產都無法將不良資產處置完，何況不良資產中的非信貸資產還未浮出水面?！稗D”，即盤活、轉化，把不良的轉成優(yōu)良的?！笆铡?，即追償、訴訟和依法收貸，建行不良資產的特點，為“收”創(chuàng)造了條件。并且建行還拿出了華東三省五市的一個40億左右的資產包，以“一對一”的形式出售給摩根斯坦利，這個資產包包括債權資產和抵債資產。營業(yè)利潤為未進行撥備和消化不良資產前的利潤。早在2002年建行進行了兩次全國聯(lián)拍。所謂“大保全”目的就是通過“長效機制”的建立和不良資產的“良性化解”，形成一種對不良資產從事前、事中到事后的有效控制機制，形成一條不良資產盤活處置的快速通道，使不良資產盡快恢復流動性和盈利性，從而將不良資產長期控制在合理的水平。 (1)試點“大保全”。 2003年4月初，建設銀行作為被選中的試點銀行，開始了改制歷程。中國農業(yè)銀行股份制改造中不良資產處置研究。不良資產證券化有助于培育證券化產品市場和新的投資理念，有助于構建多元化的投資主體和渠道，改善我國直接融資與間接融資比例失衡的狀況。二是通過信托公司發(fā)行“優(yōu)先級受益權”而不是標準化“證券”，規(guī)避了“信托公司不得發(fā)行證券或收益憑證”的法律限制。不良資產證券化處置方式具有以下優(yōu)點:一是由于信托財產的獨立性確保其不受受托人和委托人破產的影響，因此信托機制具有良好的風險隔離功能。le，SPV)，或者郵PV主動購買可證券化的資產，然后SPV將這些資產匯集成資產池(assetspo。尤其是上世紀90年代以來，資產證券化先后在美國、韓國等國家用來大規(guī)模處置不良資產，取得了較好的效果，從而為加快不良資產處置、提高不良資產處置效率提供了有力工具。資產證券化是貸款銷售的一種復雜形式，其關鍵在于投資者對資產在未來產生穩(wěn)定現(xiàn)金流的預期。） 資產證券化是目前國際上比較流行的不良資產處置方式。資產管理公司接受不良資產的數(shù)額巨大，不良貸款客戶又分散在全國各地，以資產管理公司有限的人力難以對所有不良資產進行及時地處置，資產管理公司通過打包、分包的方式，很好的借助了社會的力量，減少了處置成本，加快了不良資產處置進程。 打包處置不良資產是將一定數(shù)量的債權、股權或實物資產進行組合，形成具有某一特性的資產包，再將該資產包通過債務重組、轉讓、招標、拍賣、置換等手段進行處置的方式?！百Y產頂包”方式通過與銀行聯(lián)合處置不良資產，減輕了國有企業(yè)債務包袱，贏得了不良資產處置的時間和價值。即用具有同等價值的一項資產與國有銀行不良資產包進行置換，并簽訂資產回購協(xié)議，保留優(yōu)先購買權，在優(yōu)先購買不動產時價格以評估價為參考。在向第三方轉讓債權的時候，必須把公開程序運作充分，通過公開程序進行市場價格的發(fā)現(xiàn)，這是這種處置方式的核心。這時候，其他機構或企業(yè)會對債務企業(yè)發(fā)生興趣，收購它們的債權，在代企業(yè)還清全部或部分債務后享受債務企業(yè)的部分資源或利益。 債權轉讓指通過與第三方協(xié)商，將公司擁有處置權的資產轉讓給購買方的處中國農業(yè)銀行股份制改造中不良資產處置研究置方式，債權轉讓的原因有以下方面:其一，資產管理公司收購的不良資產企業(yè)中國有企業(yè)占了相當大的比例，由于涉及到員工安置問題，由當?shù)卣雒鎸Σ涣假Y產企業(yè)進行統(tǒng)一處理。另一方面，債務人或保證人歸還部分債務獲得債務重組收益。債轉股其實是商業(yè)銀行不良資產處置的延伸，即先由商業(yè)銀行將不良資產剝離給資產管理公司，再由資產管理公司進行債轉股。下面主要介紹一下債轉股、債務重組、債權轉讓、資產置換、資產分包和打包處置、資產證券化這六大處置方式。根據國家賦予金融資產管理公司的職能，資產管理公司需要運用投資銀行手段將不良資產改造成優(yōu)良資產并轉化為貨幣資金。AMC作為清理不良資產的中介機構，其性質是不以盈利為目的的政策性金融機構，既無盈利指標，又無稅收義務。在不良資產處理不斷發(fā)生損失的情況下，國家對銀行注資實際是在采取政策性手段治理不良資產，它與直接按賬面價值由資產管理公司剝離不良資產所產生的財務效果是一樣的，實質都是國家財政為不良資產處理損失埋單。雖然10000億計的基礎貨幣來說為數(shù)不大，但仍會造成通貨膨脹。通過以上分析，可以清楚看到在人行接受450億美元外匯儲備時，己經增加了等額金融機構存款，也就是發(fā)行了等額的基礎貨幣。中央銀行每發(fā)行價值1元人民幣的貨幣，就必需有等同價值的儲備資產作為基礎，沒有儲備資產對應的貨幣發(fā)行就是貨幣虛發(fā)，會引起通貨膨脹。注冊資本基本由450億美元外匯儲備轉化而來。發(fā)行央行票據支持金融機構的典型案例是2004年人民銀行向農村信用合作社發(fā)放第1一4期專項中央銀行票據，用于置換農村信用社的不良貸款和歷年掛賬虧損。對金融機構(包括商業(yè)銀行)的再貸款是投放基礎貨幣的主要渠道之一，并沒有實際的資金流轉，只是表現(xiàn)為商業(yè)銀行在央行處的繳存準備金增加，而這部分的準備金屬于超額準備金，商業(yè)銀行可以隨時提取，提取時中國農業(yè)銀行股份制改造中不良資產處置研究央行資金流向商業(yè)銀行，完成了貨幣的發(fā)行。如1998年財政部發(fā)行特別國債2700億，用于補充四大國有銀行資本金，當年資本充足率達到8%。所以將財政部“負債”欄中的目錄定為“對存款機構負債”。(4)剝離到金融資產管理公司。(2)中國人民銀行對金融機構的支持。財政注資屬于增加銀行的核心資本，注資的作用并不僅限于治理不良資產，它對于提高銀行資本充足率，增強流動性，增強抗風險能力，增加公眾對銀行信心等方面都有著重要的作用。 政府采取行政手段治理不良資產的一種重要的方法就是財政注資。由于呆壞賬準備金是銀行經營的正常合理支出，其準備金的數(shù)量有限，無法全部沖銷我國商業(yè)銀行的巨額不良貸款。如果將該方案廣泛引用于我國商業(yè)銀行的巨額不良貸款，將國有企業(yè)所欠巨額銀行貸款一筆勾銷，將會得不償失，不僅不會緩解銀行的不良貸款，反而會危及商業(yè)銀行的安全。為了彌補貸款過程發(fā)生的在正常范圍內的貸款損失，政府和監(jiān)管當局允許商業(yè)銀行每年都在經營利潤中按一定比例逐年提取貸款損失準備金，以保證損失一旦發(fā)生，銀行有及時足夠的補償能力。 (1)呆壞帳準備金只是銀行風險管理中對于正常經營損失的補償方法，是銀行風險管理中的一種技術方法。在國際上，通過呆壞帳準備金來沖銷不良資產也是常見的辦法之一。從目前我國對于商業(yè)銀行不良資產處置的方式和效果上看，還有許多可以和需要改進的地方?；驌Ｈ思鹤N、擔保人己破產等使得擔保、抵押、質押形同虛設，依法清償面臨非常被動的局面。 (質)押、擔保 即債務人利用虛假擔保和無效抵(質)押，或連環(huán)擔保、交叉抵(質)押、重復借款等手段騙取銀行貸款。 、無資產可追償 債務人在獲得一定規(guī)模的貸款后，利用虛假承包、新設公司、對外投資、轉移等手段，將企業(yè)搞成空殼?；螂m債務人還存在但已人去樓空，名存實亡。但是，這種方式往往需要投入很大的人力、物力、和財力以取得訴訟所需的各種繁雜的證據，這一過程通常歷時許久，中間會經歷許多意想不到的問題，使得前期努力付之東流。當宏觀經濟惡化、體制性因素以及其他銀行自身難于控制的因素出現(xiàn)而產生大規(guī)模的不良資產時，政府處于整個經濟體系安全的考慮一般會主動采取行政手段進行治理。無論是銀行自身處理還是政府處理，對銀行而言不良資產問題的解決都是一步到位，但對政府而言，當采取政府處理時，往往是先將不良資產按賬面價值從銀行剝離到資產管理公司，然后資產管理公司再采取各種不同的方法處理不良資產，其損失將最終由國家承擔。同時反映了商業(yè)銀行的資產流動性好，盈利水平高。為控制信貸風險，中國人民銀行規(guī)定不良貸款合計比例不得高于15%。 可疑貸款:是指借款人依靠其主營業(yè)務收入無法足額還本付息，即使處分擔保，也肯定要造成部分經濟損失，只是因為存在借款人重組，抵押物處理和未決訴訟等待定因素，損失金額的多少還不能確定。 關注貸款:是指盡管借款人目前有能力償還貸款本金和利息，但己經存在一些對償還能力產生不利影響的因素，如果這些因素再持續(xù)下去，借款人的償還能力會受到影響?！顿J款風險分類指導原則》第三條規(guī)定“評估銀行貸款質量，采用以風險為基礎的分類方法(簡稱貸款風險分類法)，即按風險程度將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。1998年，中國人民銀行開始對貸款分類方法進行改革，決定與國際慣例接軌，以五級分類方法取代“一逾兩呆”分類法，出臺了《貸款風險分類指導原則(試行)》，同年在廣東開始試點，1999年全面推開。1996年生效的貸款通則，對逾期和呆滯貸款作了調整，例如規(guī)定貸款逾期一天即定為逾期，逾期兩年為呆滯(在這之前，逾期三年為呆滯)，逾期雖然沒有滿兩年，但是企業(yè)停產、項目下馬的，也可以劃分為呆滯。因此，本文研究的不良資產主要是指銀行的不良貸款。從中國當前的金融情況看，由于資本市場不發(fā)達，商業(yè)銀行的資產結構比較簡單，主要集中于貸款這一資產項目。所謂銀行不良資產，是指不能按照貸款合同按期歸還，使銀行遭受一定比例損失的貸款。n)、次級(substandard)、可疑(Doubtful)、損失(Loss)，后三類被稱為不良貸款(Badl。中國農業(yè)銀行股份制改造中不良資產處置研究 第2章不良資產界定及主要處置方式 對于不良資產概念的界定，國際上普遍采用的是以美國為代表的“貸款風險五級分類法”的解釋1341。④健全內部風險管控體系。②中國農業(yè)銀行自身內部化解。 第四章為農業(yè)銀行不良資產的現(xiàn)狀及成因分析，首先從農業(yè)銀行股份制改造的背景入手，分析農業(yè)銀行不良資產現(xiàn)狀特點，最后從外部因素及內部因素兩個方面揭示農業(yè)銀行不良資產的具體成因。 第二章為不良資產界定及主要處置方式，該章主要從我國商業(yè)銀行自身、政府及金融資產管理公司不同角度逐一介紹對不良資產的處置方式。為了避免局限于技術層面，本文注意在理論分析和闡述的同時，進行了一定的數(shù)據整理與分析，從而得出切實可行的理論推論和方案結論，最終使本論文能夠擁有更強的現(xiàn)實意義。研究不良資產處置問題，必然需要考察其變遷的進程和影響，具有重要的方法論意義。具體而言，對國外市場經濟成熟國家一美國和新興經濟國家一韓國商業(yè)銀行不良資產處置的研究，以及中國農業(yè)銀行與其他國有商業(yè)銀行的比較分析，運用橫向的比較分析方法。 本文的研究方法與內容結構 本論文綜合采用了多種研究方法，并力求做到各種方法的有機結合。 續(xù)彥超、李保明、彭明海等(2005)提出加快農業(yè)銀行不良貸款經營盤活步伐必須創(chuàng)新經營理念、創(chuàng)新機制、創(chuàng)新方法。盡快調整和制訂有利于農行盤活不良貸款的相關制度和政策。 張嶺(2007)針對我國商業(yè)銀行在處置不良資產過程中的階段性問題，就其自行處置還是委托處置的策略選擇建立了演化博弈模型，分析了可能的均衡結果和條件，并就相關結論有針對性地給出了選擇市場模式的對策和建議。 林志忠(2007)通過比較三次剝離，從中可以看出政府逐步在按照市場方式解決國有銀行不良資產問題。在這方面，部分國有商業(yè)銀行采取了不良資產集中經營管理模式，對傳統(tǒng)不良資產處置方式進行變革，本文對此制度創(chuàng)新予以分析和評判腳。 李晶、朱眾榮、曾鐘鳴(2005)結合我國現(xiàn)階段各商業(yè)銀行不良資產處置的現(xiàn)狀，在對國家的法律環(huán)境、有關政策、銀行的處置方式、存在的困難等方面進行了分析后，提出了加強立法，改善環(huán)境、創(chuàng)新手段等方法泌。國有商業(yè)銀行要積極進行產權改革，并完善銀行自主性處置不良資產的機制。 王磊(2005)提出應該采取多元化方式處置不良資產，提高處置效率。 周兆生(加04)回顧了國有商業(yè)銀行的不良資產現(xiàn)狀及第一次剝離的情況，構建了模擬不良資產下降過程的計算模型，從而對當前銀行在消化不良資產的進程中所面對的利率與利差風險進行了評估，并在擴展的模型中預測了不同情況下，解決不良資產需要的時間。第二，在制度上，要避免重復走第一次政策性剝離的老路，讓國有銀行與國家財政分擔改革成本，在約束國有銀行道德風險的同時，賦予國有銀行選擇權的激勵，重點是合理設計財政注資率與次級債發(fā)行。李志剛(2004)在借鑒國際經驗的基礎上，綜合考慮現(xiàn)有國家財政能力、中央銀行外匯備實力、商業(yè)銀行自身財務能力以及社會投資趨勢的情況下，提出國有商業(yè)銀行不良資產損失補償要采取合理分擔、多種渠道實施的方式來進行，即通過增發(fā)國債、中央銀行動用外匯儲備、商業(yè)銀行自身消化、引入社會資金等多種方式共同承擔不良資產處置損失，為其進一步的改革與發(fā)展鋪平道路。 國有商業(yè)銀行不良資產處置總體方案與對策: 徐芳、汪汀、喬