【正文】 ，即銀行承諾在未來的一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾費。:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。:國庫券通常采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，即政府以低于國庫券面值的價格向投資者發(fā)售國庫券，國庫券到期后按面值支付，面值與購買價之間的差額即為投資者的利息收益。非金融企業(yè)和居民個人參與國庫券市場的交易活動大都通過金融中介機構(gòu)。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)積極地參與國庫券市場的交易活動。國庫券的流通市場非常發(fā)達，市場參與主體十分廣泛，中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)、個人及國外投資者等都廣泛地參與到國庫券市場的交易活動中。，一是為了融通短期資金，調(diào)節(jié)財政年度收支的暫時不平衡，彌補年度財政赤字；二是為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟。逆回購協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買方按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具。:同業(yè)拆借利率是一個競爭性的市場利率，由同業(yè)拆借市場上資金的供求關(guān)系決定。：1）同業(yè)拆借市場為商業(yè)銀行提供準備金管理的場所，提高了資金使用效率。貨幣市場的功能：、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場。第六章 貨幣市場 1。金融市場、尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的晴雨表，常常反映國民經(jīng)濟的宏觀走勢。二是在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風(fēng)險。第二，風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能。這一功能表現(xiàn)在如下兩個方面：首先，金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進而實現(xiàn)了資金聚集的功能。 ？：我國進行股權(quán)分置改革的目的是解決股權(quán)分置條件下制約證券市場發(fā)展的一些障礙：一是扭曲證券市場定價機制，影響價格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；二是股價漲跌形不成對非流通股股東的市場約束，公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)；三是國有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)保值增值的動態(tài)評價和市場化考核，不利于深化國有資產(chǎn)管理體制改革；四是股票定價環(huán)境存在不確定預(yù)期，制約資本市場國際化進程和產(chǎn)品創(chuàng)新。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)要比股票持有者的選擇權(quán)多。第四，普通股股東具有參與公司決策的權(quán)利，而債券持有者通常沒有此權(quán)利。其次，股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤中得到的是固定利息收入。但優(yōu)先股的股東沒有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)。普通股的股東還具有優(yōu)先認購權(quán)。？：影響金融工具流動性的因素有償還期限、發(fā)行人的資信程度和金融工具的收益率水平？：優(yōu)先股和普通股的區(qū)別主要是股東權(quán)利的不同。第五章 金融市場概述？：市場參與主體、金融工具、交易價格、交易的組織方式。反之，本幣升值，外匯匯率下降，會在一定程度上抑制一國物價水平的上漲。，若市場上普遍預(yù)期一國貨幣將會貶值，為了防止貨幣貶值帶來的損失，投資者不愿意持有以該國貨幣計值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。（六）政府干預(yù)3. 匯率的作用:抑制進口的作用。（四），從而增加該國外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反則反之短期 （五）心理預(yù)期 .心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動，當(dāng)預(yù)期某國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上投資者會大量買進該國貨幣，造成市場上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值。（三），逆差——本幣匯率下跌，外國貨幣匯率上升。長期 （二），外匯需求增加——外匯匯率升值。固定匯率制度的優(yōu)缺點與浮動匯率制度的優(yōu)缺點恰好相反。2）浮動匯率制下的投機行為一般不具有穩(wěn)定性。3）浮動匯率制下一國的貨幣政策具有自主性。？：為了強化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率第四章 匯率與匯率制度1. 匯率制度的比較:浮動匯率制度的優(yōu)點：1）浮動匯率制度下，匯率杠桿對國際收支可以起到自動調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動而導(dǎo)致經(jīng)濟隨之發(fā)生劇烈波動。？第一，微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感第二，由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降。，利率有著怎樣重要的作用？（1）利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用: 1利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配；2利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇；3利率的變動影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管理。：利率管制是指由政府有關(guān)部門直接規(guī)定利率水平或利率變動的界限。5. 影響利率變化的其他因素：：在資金借貸行為當(dāng)中，風(fēng)險越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。一般來說，如果資本的供給大于資本的需求，利率會較低，反之，利率會較高。因此，利率總是在零和平均利潤率之間波動。4. 馬克思的利率決定理論：馬克思提出，利息是貸出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價值，而利潤是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；當(dāng)名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。作用：利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化。與此相對應(yīng)，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營所得的利潤分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。消費信用的過度發(fā)展會危及社會經(jīng)濟生活的安全。 銀行信用在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)展起來，克服商業(yè)信用的局限性[規(guī)模、方向、期限]，并促進其發(fā)展：積極作用：有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長提升了消費者的消費能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。（3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。？商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：1）商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力②金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。① 靈活便利；② 分散投資、安全性高；③具有規(guī)模經(jīng)濟缺點①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。？直接融資間接融資優(yōu)點①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。這個矛盾成為特里芬難題?！半p掛鉤”是其內(nèi)在不可克服的缺陷，使美國處于進退兩難的狀態(tài)：美元與黃金之間的固定比價和可自由兌換，美應(yīng)控制美元對外輸出；美元代替黃金成為國際儲備貨幣的地位又要求美元大量向外輸出，顯然矛盾。: 布體系是在美國在世界經(jīng)濟中國處于絕對優(yōu)勢的前提下建立起來的，所以其盛衰與美國經(jīng)濟實力和地位的變化有密切聯(lián)系。（3）國際儲備貨幣多元化。：（1）將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動幅度。（3）建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項進行國際磋商，促進國際貨幣合作。37 / 37：（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系。二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。:一是人民幣是我國法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個人不得拒收。二是信用貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，銀行券不能在國內(nèi)兌換黃金，想要兌換黃金，只能先兌換成本國在該國存有黃金并與該國貨幣保持固定匯率國家的外匯，然后再用外匯在該國兌換黃金。252。252。商品價值形式經(jīng)歷了四個不同的發(fā)展變化階段：（一般等價形式）：一、價值尺度（計價單位）二、流通手段（交易媒介）三、支付手段四、貯藏手段 五、世界貨幣1）規(guī)定貨幣材料2）規(guī)定貨幣單位3）規(guī)定流通中貨幣的種類4）規(guī)定貨幣的法定支付能力5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài):252。38貨幣均衡；是指一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。36居民消費價格指數(shù)；即我們通常所說的CPI，又稱零售物價指數(shù)，這是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格平均變化程度的指標。35國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)；又稱國民生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)，是平衡以國經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)價格總水平變化程度的經(jīng)濟指標。31現(xiàn)金漏損率；漏出銀行體系的現(xiàn)金與銀行存款總額的比率32通貨存款比率；即流通中的現(xiàn)金與存款總額33準備存款比率；即商業(yè)銀行法定存款準備金和超額存款準備金的總和占全部存款的比重，也就是法定存款準備金率和超額存款準備金率的和。29內(nèi)生變量又稱非政策性變量；是指在經(jīng)濟體系內(nèi)部由諸多純粹經(jīng)濟因素影響而自行變化的量，通常不為政策性所控制。27貨幣資產(chǎn)的流動性也稱為資產(chǎn)的變現(xiàn)性；是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買手段的能力。25貨幣乘數(shù)；是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)。22持有貨幣的機會成本；是指“其他資產(chǎn)的預(yù)期報酬率”。20實際貨幣需求；是指名義貨幣需求數(shù)量在扣除了物價變動因素之后的貨幣余額。18貨幣需求；是指在一定資源制約條件下，微觀經(jīng)濟主體和宏觀經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。16結(jié)構(gòu)型通貨膨脹；是指在沒有需求拉動和成本推動的情況下，由于某些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的原因而引發(fā)的一般價格水平的持續(xù)上漲。商業(yè)票據(jù)以及基他衍生金融工具，是跨國的股本證劵和債務(wù)證券的投資。13直接投資；是指直接投資者對在外國投資的企業(yè)擁有10%或10%以上的普通股或投票權(quán)，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權(quán)。11國際收支；是指一國居民與非居民之間在一定時期內(nèi)進行的全部交易的貨幣價值記錄，是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映。8貨幣政策中介指標；是指中央銀行通過貨幣政策操作和指導(dǎo)后能夠以一定的精確度達到的政策工具。6道義勸告；是指中央銀行利用其在金融體系中的特殊地位和威望，通過對商業(yè)及其他金融機構(gòu)發(fā)出通告、指示或與各金融機構(gòu)的負責(zé)人舉行面談的方式，以影響其放款的數(shù)量和投資的方向，從而達到控制和調(diào)節(jié)信用的目的。5間接信用指導(dǎo)：是指只有銀行采用各種間接的措施對商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造施以影響。在貼現(xiàn)；是指商業(yè)銀行等金融機構(gòu)為了取得資金，將以貼現(xiàn)的未到期票據(jù)再以貼現(xiàn)方式向中央銀行進行轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為。31，損失補償原則——是指在財產(chǎn)保險中投保人通過購買保險，將其自身原來承擔(dān)的特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人來承擔(dān)，當(dāng)保險事故發(fā)生時，保險人給予被保險人的經(jīng)濟賠償恰好填補被保險人遭受保險事故所造成的經(jīng)濟損失。29，再保險——保險人將其承擔(dān)的業(yè)務(wù)，以承保形式，部分轉(zhuǎn)移給保險人的，為再保險。27，保險利益——是指投保人對投保標的具有法律上承認的利益，它體現(xiàn)了投保人或保險人與投保標的之間的利害關(guān)系。25，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)——是投資銀行為客戶提供的現(xiàn)金管理服務(wù)，其目的在于解決企業(yè)在日常經(jīng)營中因不得不持有大量現(xiàn)金資產(chǎn)而產(chǎn)生的流動性和盈利性之間的矛盾，即讓企業(yè)在保持其金融資產(chǎn)足夠流動性的前提條件下，將企業(yè)持有現(xiàn)金帶來的機會成本降低到最低的程度。23，兼并——是指兩個或兩個以上的企業(yè)實體形成新經(jīng)濟單位的交易活動。21，投資銀行——是指經(jīng)營部分或全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。19，專業(yè)性商業(yè)銀行——是指那些專門從事某一領(lǐng)域或某一類型銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。17，結(jié)構(gòu)性存款——是指在客戶普通存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權(quán)），通過與利率、匯率、指數(shù)等金融市場參數(shù)的波動掛鉤，或與某實體的信用情況掛鉤，從而使存款人在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。15，表外業(yè)務(wù)——是指商業(yè)銀行所從事的、按照通行的會計準則不記入資產(chǎn)負債表內(nèi)、不會形成銀行現(xiàn)實的資產(chǎn)或負債但卻能影響銀行當(dāng)期收益的業(yè)務(wù)。13，資本充足——是指資本數(shù)量適合，即商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿足其正常經(jīng)營的的需要，又能滿足股東合理投資回報要求。11,監(jiān)管資本——是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低的資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。9，政策性金融機構(gòu)——它的業(yè)務(wù)經(jīng)營不以盈利為目的，主要是貫徹落實政府的經(jīng)濟政策。7，商業(yè)性金融機構(gòu)——是指以金融存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，以追求利潤為主要經(jīng)營目標，自主經(jīng)營、自負盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的金融企業(yè)。5，融資租賃業(yè)務(wù)——是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和收貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。3，金融資產(chǎn)管理公司——是在特定時期，政府為解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)，由政府出資專門收購和集中處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)的機構(gòu)。1，中央銀行——是指專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)。33遠期利率協(xié)議：是指交易雙方承諾在某一特定的期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。31股價指數(shù)期貨：即以股票價格指數(shù)作為標的物的期貨交易。30利率期貨：其標的物是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券。28看漲期權(quán)：也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在