【正文】 憑證式到期一次還本付息，儲蓄國債付息方式多樣。憑證式采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權。憑證式可持現金直接購買；儲蓄國債須開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發(fā)行②采用實名制，不可流通轉讓③采用電子方式記錄債權④收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵持有到期⑥手續(xù)簡化⑦付息方式多樣。（□）是財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。財政部發(fā)行，紙質媒介。特點是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網路發(fā)行，降低成本⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風險。 □目前普通國債有（重點）： 記賬式國債。2000年最后一期實物券（1997年3年期）到期，無記名國債退出國債發(fā)行市場。1994年，面向個人發(fā)行只有無記名國庫券一種。在60年代和70年代，我國停止發(fā)行國債。（多選、判斷、單選） 50年代，我國發(fā)行過兩種國債。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。一是貨幣經濟不發(fā)達，實物交易占主導地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增強國債吸引力發(fā)行。（與實物債券不是同一個含義）。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。非流通國債?！醢戳魍ㄅc否分類，分為：流通國債。特種國債。戰(zhàn)爭國債。建設國債。 □按資金用途分類，分為：赤字國債。常被用作政府投資的資金來源。 長期國債。1年以上，10年以下。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。1年或1年以內，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出。（多選、判斷） 國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。 免稅待遇。 流通性強?！跣再|（重點）： 安全性高。性質上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。舉債主體是國家。知識點306（P67）：政府債券概述。第二，公司破產，債券償付在前。債券風險較小，股票風險較大。股票股息不固定。 收益不同。債券有規(guī)定的償還期。發(fā)行債券的經濟主體很多，但能發(fā)行股票的經濟主體只有股份有限公司。債券屬于公司的負債，不是資本金。股票是所有權憑證。 □不同點（多判斷）： 權利不同。 都是籌措資金的手段?？梢杂浢⒖蓲焓?，安全性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。（□）沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。在持有期內，可到原購買網點提前兌取，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費。（□）債券的形式是一種收款憑證。實物債券是一般意義上的債券。（□）是一種具有標準格式實物券面的債券。浮動利率債券。息票累積債券。按計息方式不同，細分為固定利率和浮動利率。附息債券?！醢锤断⒎绞椒诸悾ㄖ攸c），分為：零息債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。金融債券的期限以中期較為多見。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產負債結構。金融債券。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字。（多選、判斷、單選）□按發(fā)行主體分類，分為：政府債券。二是資本損益。收益性。第二，流通市場風險。債券不能收回投資的風險有：第一，債務人不履行債務。安全性。流動性。知識點303（P62）：□債券的特征：償還性。指明債務主體，為債權人到期追索本金和利息提供了依據。但是，有時也會出現短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現象。第三，債券期限長短。第二，籌資者的資信?！跤绊懸蛩赜校旱谝?，借貸資金市場利率水平。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分數表示。流通市場發(fā)達，債券容易變現，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達，不易變現，長期債券的銷售就可能不如短期債券。第三，債券的變現能力。第二，市場利率變化?？紤]因素有：第一，資金使用方向。債券的到期期限。其次，規(guī)定債券的票面金額。主要考慮債券的發(fā)行對象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣?！跏莻泵鏄嗣鞯呢泿艃r值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。知識點302（P6061）：債券的票面要素。債券是虛擬資本。□借貸雙方的權利義務關系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經濟主體；第二，投資者是出借資金的經濟主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權債務關系，是這一關系的法律憑證。第三章、債券(難點)知識點301（P59）：債券的定義（判斷、單選）□債券是社會各類經濟主體為籌集資金而向債權投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。其他規(guī)定：方案實施起，12個月內不得上市交易或轉讓。8月，《指導意見》，9月，《管理辦法》，我國股權分置改革全面鋪開。 未完成股權分置改革的公司的簡單了解。無限售條件股。④外資持股。③其他內資股。②國有法人持股。 完成股權分置改革的公司按流通受限與否，分為有限售條件股?！跫t籌股不屬于外資股。注冊地國內股份公司向境外投資者募集并在境外上市。股息以人民幣計價以外幣支付。2001年對境內居民個人開放。按上市地域可以分為：□①境內上市外資股（B股）。 外資股。社會公眾形成的可上市流通的股份。作為發(fā)起人的法人在認購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權等出資。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團體形成的股份。（國有股權的另一組成部分是國有法人股）。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。包括國有資產折算成的股份。知識點213（P5358）：我國股票類型。 股息率固定優(yōu)先股。 不可贖回優(yōu)先股。在一定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。不可轉。大多數轉成普通股票或另一種優(yōu)先股。 □依據能否轉換成其他證券，分為： 可轉換優(yōu)先股票。不能參與。能參與。當年結清、不能累積發(fā)放。（多選、判斷、單選） □依據股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)，分為： 積累優(yōu)先股。但在公司盈利豐厚時，股息可能大大低于普通股。無表決權，避免公司經營決策權的分散。另一方面，兼有債權的若干特點，事先確定固定的股息率。（多選、判斷） 股東享有某些優(yōu)先權利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產權）。前者含權股，后者除權股。是否具有優(yōu)先認股權，取決于認購時間與股權登記日。二是，權利轉讓。二是保護原股東的利益和持股價值。(□)優(yōu)先認股權是當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數量新發(fā)行股票的權利。第二，轉讓。 其他權利。(□)行使剩余資產分配權先決條件：第一，解散之時。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。公司資產收益權和剩余資產分配權。決議必須經出席會議的股東半數通過，但公司持有本公司股份沒有表決權。股東大會應當每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會?！豕蓶|享有：公司重大決策參與權?！跷覈?guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資。人為操縱因素。心理因素。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。⑧國際收支狀況。⑦匯率變化。對股價的影響較復雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。ⅰ、利率提高，凈利減少，股價下降。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應。(□)途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經濟增長。總之，放松銀根、增加貨幣供應，資金寬松，股價上漲。ⅱ、采取再貼現政策手段，提高再貼現率，收緊銀根；市場利率提高，導致股價下降，反之亦然。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策手段調控貨幣供應量。股價的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步。（□）每個周期一般都要經過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。包括：①經濟增長。是影響股價的重要因素。⑩意外災害。⑧主要經營者更替。⑥銷售收入。通常會刺激股價上升。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。③公司的派息政策。一般情況下，公司盈利增加，股息增加，股價上漲。②盈利水平。是總資產減總負債。公司經營狀況好，股價上升；反之亦然。知識點209（P4247）：□影響股票價格的因素（多選、單選、判斷） 公司經營狀況。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預期股息／必要收益率。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益，可稱為期值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。 內在價值。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標。又稱股票凈值或每股凈資產。隨時間推移，與每股凈資產逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯系。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。知識點207（P4041）：□股票的價值（單選、判斷） 票面價值。（□）特點：①發(fā)行或轉讓價格較靈活。20世紀早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。②為股票發(fā)行價格的確定提供依據。我國規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。指在股票票面上記載一定金額的股票。一旦遺失，無法掛失。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉讓的效力。②認購股票時要求一次繳納出資。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應當于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編號及發(fā)行日期（不包括價格）。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補發(fā)股票。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉讓，轉讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。以募集方式設立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數的35%。②可以一次或分次繳納出資。公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。（多選、單選、判斷）□按是否記載股東姓名，股票可以分為：記名股票。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權。優(yōu)先股票。在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔的風險較高。（多選）□按股東享有權利的不同，股票可以分：普通股票。股票持有人有權參與公司重大決策的特征。它是一種無期限的法律憑證。股票是流動性很高的證券。流動性。是預期收益的不確定性。風險性。二是來自股票流通。股票的收益來源于：一是來自股份公司。知識點203（P36）：□股票的特征（多選、判斷）收益性。股東權是一種綜合權利，股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。物權證券是證券持有人對公司的財產有直接支配處理權的證券。股票是綜合權利證券。股票是資本證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。知識點202（P35）：□股票的性質(單選、判斷)股票是有價證券。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始7章復習，8章只需看勾畫內容即可。允許設立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：國外證券機構可直接從事B股交易。1995年5月，中國建設銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個中外合資證券公司。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標志著我國主權外債發(fā)行的正式起步。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發(fā)行外幣債券。(P23) 股權分置改革方案須經參加表決的股東所持表決權的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權的2/3以上同時通過。(P22)國務院于2004年1月發(fā)布《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國九條）。 1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標準化期貨合約特級鋁期貨標準合同。1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1982年出現企業(yè)債，1984年出現金融債。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。(P18) 證券市場網絡化 金融風險復雜化 金融監(jiān)管合作化知識點117（P2033）：中國證券市場發(fā)展史 我國最早出現的股票是外商股票，最早的證券交易機構也是外商開辦的