【正文】 已進(jìn)行了詳細(xì)闡述，這里不再贅述。 三是只能做多套利機(jī)制：中國股市交易實(shí)行的制度是單邊市且只能是做多套利機(jī)制。目前， 中國兩大證券交易所實(shí)行10%的漲跌幅限制。這在其他市場是很少有的，也是很少見得道的。重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 造成中國股票市場單邊市的原因 4 造成中國股票市場單邊市的原因 中國股票市場特色運(yùn)行模式 在中國股市的特色運(yùn)行模式與國外模式相比有三點(diǎn)： 一是T+1交割，T+1交收：值得是交易雙方在交易次日完成與交易有關(guān)的證券和款項(xiàng)等的收付，即買方收到證券、賣方收到款項(xiàng)[3]。大致的熊市周期為3——4年。以免不錯失機(jī)會。對于大資金的運(yùn)作，指示意義較大。如果突破這個通道的下限，應(yīng)該果斷的買入，買進(jìn)股票，捂票待漲。具體操作圖示如下：： 變換前的股指圖a 變換后的股指圖b從以上兩幅圖中，明顯的對比可得：（1） b圖（變換后的k線圖）向上的趨勢更明顯，而a圖（變換前的k線圖）幾乎很難判斷出明顯的趨勢。 2013年3月18日，開啟肖氏新政。 2011年10月29日，郭樹清正式出任第6任中國證監(jiān)會主席【10】。2002年12月27日，尚福林正式出任第5任中國證監(jiān)會主席。在他的任職期間，通過對股市違規(guī)行為的嚴(yán)加監(jiān)管，和對黑幕交易的嚴(yán)厲打擊，以上兩點(diǎn)舉措成為周小川整肅證券市場的主要功績。有其親自主持的人民日報(bào)通過評論員文章，堅(jiān)持唱多，在眾多措施的共同影響下，終于給股市帶來持續(xù)兩年的上漲周期。上任初期，中國股票市場走勢沒有什么起色。在1995年5月18日，宣布了暫停全國范圍內(nèi)國債期貨交易的試點(diǎn)，從而成就了中國股市著名的519暴漲行情【7】。在上任伊始，他就被任命為主要負(fù)責(zé)人開始著手處理“327” 國債期貨重大違規(guī)事件。劉鴻儒剛走馬上任時，股市還在連續(xù)的狂跌，市場氛圍一片哀號，最終一直跌到了歷史大底386點(diǎn)，然后觸底反彈，在隨后展開了一波猛烈上漲的趨勢，這波上漲一直持續(xù)到1993年2月，股市漲到了歷史點(diǎn)位——1500點(diǎn)。從而以他們所在任上的具體所做工作，以及當(dāng)時市場反應(yīng)，來見證中國證券市場的發(fā)展。具體的新意點(diǎn)：發(fā)展歷程不在是用單純的年份為序來闡述市場發(fā)展歷程 。在一定程度上，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股民們是做出了貢獻(xiàn)的，而中國經(jīng)濟(jì)卻欠了中國股市投資者很多。就是說中國股市從一開始就是側(cè)重股市為企業(yè)提供融資功能，而忽視股市為投資者提供的投資功能。所有的這些我想說的是什么呢？那就是中國股票市場的設(shè)計(jì)從一開始就帶著太多的政府色彩。另外一個就是創(chuàng)辦理念——試得好就上、試不好就停 。還有就是中國第一部證券法的頒布中指出：證券法的目的是維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，服從社會主義建設(shè)大局。 中國股票市場的設(shè)計(jì)初衷其實(shí)從一開始中國股市的發(fā)行制度，就決定了它在誕生之初時，決策者們的設(shè)計(jì)初衷。具有標(biāo)志性意義的是在1992年，黨的十四大會議上， 首次把社會主義基本制度和發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)很好的結(jié)合起來，建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，是我黨的重大創(chuàng)舉，是黨進(jìn)行理論探索得出的最重要的結(jié)論之一【5】。到了后期，中國期貨市場受到“”的惡劣影響，中國期貨市場于1995年進(jìn)行了全面的清理整頓，而此時的中國股市成為國家政策扶持的唯一對象，有了這樣的一些各種機(jī)緣巧合，中國股市才從此迎來了真正的可持續(xù)利好，從而進(jìn)入了上證指數(shù)瘋狂漲升的重要時期。從而中國股市的存在，才取得合法的準(zhǔn)生證。當(dāng)然這些爭論反映在股票市場上，往往成為影響中國股市漲跌的最大左右因素。24 重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 基本概念與理論分析 2 基本概念與理論分析 中國股票市場的定義 中國的股票市場在大多數(shù)情況下也被簡稱為中國股市，是從1989年開始時作為一個中國資本市場的試點(diǎn)，當(dāng)時領(lǐng)導(dǎo)層是本著“試得好就上、試不好就?！钡膭?chuàng)辦理念而建立的。實(shí)證分析法——通過SWOT分析方法，從不同的幾個方面來闡述分析我國進(jìn)行做空機(jī)制運(yùn)行具備的潛在條件，優(yōu)缺點(diǎn)，可能性風(fēng)險等，從而一目了然得出結(jié)論——中國應(yīng)有自己的做空機(jī)制運(yùn)行規(guī)劃表。 主要研究方法理論歸納法——通過閱讀國內(nèi)外相關(guān)的著作、論文、期刊，了解各個學(xué)者大家在此領(lǐng)域取得的研究成果，進(jìn)行歸納學(xué)習(xí)，理解和總結(jié)，為本此論文的研究奠定理論基礎(chǔ)。 研究基本思路 本文的基本研究思路是通過對歐美西方市場，以及對大陸周邊證券市場（主要是香港市場，臺灣市場，新加坡市場以及日本市場）的研究對比，博采眾長，從而提出可行性建議。 所以，綜上所述，中國的股票市場還需要進(jìn)一步進(jìn)行制度設(shè)計(jì)改革，法律制度完善等多方面的改革。尤其是在中國證券市場，沒有穩(wěn)定股市下跌的做市商制度，更沒有使證券市場價值回歸的做空（賣空）運(yùn)行機(jī)制。只要研究美國股市，就不難發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)啟示：啟示一：從長遠(yuǎn)來看，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，再加上資本市場的特有的杠桿效應(yīng)，所以股票市場的存在是有投資價值的； 啟示二：在企業(yè)發(fā)行股票時，企業(yè)股票的估值必須趨于理性化，回歸股票價值區(qū)域本身，不能溢價太多；這樣才有利于股市的長遠(yuǎn)發(fā)展；啟示三：在股票市場設(shè)計(jì)之初，就應(yīng)該引入并有意識的培養(yǎng)一種機(jī)制來平衡股票市場中的投機(jī)力量，從而保持股市的長遠(yuǎn)發(fā)展； 啟示四：偉大的上市企業(yè)支撐起偉大的有長遠(yuǎn)投資價值的股票市場的長遠(yuǎn)發(fā)展【4】。而回顧我們國家的股市的發(fā)展歷史，相比之下，就是一個小嬰兒，只有區(qū)區(qū)的20來年時間，而且毫無疑問，發(fā)展速度很快。希望通過對比分析得到發(fā)展中國股票市場做空機(jī)制的有效途徑，為中國股票市場長遠(yuǎn)發(fā)展提出自己的中肯建議；貢獻(xiàn)自己的一份力量。對于中國股市的發(fā)展，我們應(yīng)該博彩眾家之長，借鑒中國大陸周邊地區(qū)的市場運(yùn)行機(jī)制，從而研究制定出符合中國資本市場特色的做空運(yùn)行機(jī)制。 理論研究的目的是對實(shí)踐進(jìn)行指導(dǎo)，本人通過研究股票市場的表現(xiàn)以及中國股市的發(fā)展歷程，中國股市的運(yùn)行機(jī)制，中國股市的法律制度建設(shè)等幾個不同方面的進(jìn)行了研究 。但對于有著經(jīng)濟(jì)晴雨表之稱的股票市場卻成了一個“扶不起的阿斗”。真正的十年一個大的回歸周期， A股喜劇般的退回到了2245同一點(diǎn)位。具有資金與人才優(yōu)勢的公募基金是如此，不難想象，其他的二級市場參與者的虧損之慘狀！2011年12月13日，中國股市A股市場歷史性的戲劇性的驚心一幕上演【2】。在過去的一年中，中國股市是凄風(fēng)慘雨的一年，現(xiàn)在終于翻過去了，經(jīng)濟(jì)總體仍然保持較高速增長的中國，其上證綜合指數(shù)跌幅高達(dá)22%，位居世界股指跌幅第二名。至今2013年，融資融券業(yè)務(wù)與股指期貨業(yè)務(wù)，以及轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)也相繼獲得了批準(zhǔn)，市場改革速度正以人們難以想象的速度進(jìn)行提升。 尤其是在市場建設(shè)方面，過去好幾年都沒有做出好的，有開拓性的建樹，以至于市場建設(shè)進(jìn)展遲緩，相比之下，最近幾年，步子明顯邁大了，思路明顯開拓了，已經(jīng)連續(xù)有好幾個大的舉措出臺。說道股票市場，就不得不說股票市場的前身，它是起源于1602年，現(xiàn)在的郁金香國度——荷蘭， 而具有現(xiàn)代化交易制度，交易規(guī)則的規(guī)范化股票市場，據(jù)記載，最早是出現(xiàn)現(xiàn)在的美國，據(jù)說當(dāng)時的股票市場是在一棵樹下進(jìn)行完成的。 相對于一級市場——發(fā)行市場，股票交易市場還被稱為二級市場。s regional market, to study and formulate conforms to China39。s stock market, the operation mechanism of Chinese stock market, China stock market legal system construction and so on several aspects to study, so that China39。從而更好為中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，為每個人心中的“中國夢”添磚加瓦，