【正文】 現(xiàn)金流危機(jī)。匯福糧油有限公司在投資方面的現(xiàn)金流出遠(yuǎn)大于投資現(xiàn)金流入，投資成為吞噬匯福糧油有限公司現(xiàn)金的主要因素，也說明匯福糧油有限公司在快速進(jìn)行擴(kuò)張。但分析其主要原因是2008年的凈利潤相比2007年有大幅下降。匯福集團(tuán)將來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常大，尤其是對(duì)于突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的處理能力十分脆弱。主要原因是2008年投資現(xiàn)金流出的減少，但由于流動(dòng)負(fù)債的總額龐大，這種小規(guī)模的改善并不能從根本上改變公司償債能力薄弱的現(xiàn)實(shí)。該項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)十分危險(xiǎn)，必須引起管理當(dāng)局的充分注意，匯福糧油有限公司隨時(shí)面臨債務(wù)償付的巨大風(fēng)險(xiǎn)。② 償債能力這是匯福糧油有限公司較為危險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)，不論是2007年還是2008年，匯福糧油有限公司的現(xiàn)金經(jīng)營流量都不足以應(yīng)付償債的需要，這種狀況還在不斷惡化，公司面臨越來越大的債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)。而且由于籌資現(xiàn)金的流入流出的增加比較同步，說明匯福糧油有限公司在這一段時(shí)間內(nèi)的籌資策略以短期籌資為主。%%；%%。見附錄3問題（1）．（2）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析的評(píng)價(jià)表31 現(xiàn)金流分析指標(biāo)匯總表見附錄6表2．項(xiàng)目2008年2007年經(jīng)營現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比 % %籌資現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比%%投投資現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比%%經(jīng)營現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%籌資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%投資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%經(jīng)營現(xiàn)金流入流出比%%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率%%債務(wù)償付期6．3221年現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)資產(chǎn)增加比率%%現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債增加比率%%主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金流量%122．3%凈利潤現(xiàn)金含量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率%%投資活動(dòng)創(chuàng)現(xiàn)率現(xiàn)金購銷比%%支付給職工的現(xiàn)金比率%%5．企業(yè)成長能力分析再投資比率175．53%%投資活動(dòng)籌資比率63．18%96．24%分析：① 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)經(jīng)營現(xiàn)金流量始終在匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量中占主要部分，對(duì)比2008年和2007年，可以看出匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)開始惡化，%。高速的擴(kuò)張和大幅度的現(xiàn)金流出勢必增加匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量壓力，增大公司現(xiàn)金流運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。 三河匯福糧油有限公司現(xiàn)金流管理的問題匯福糧油有限公司為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，因此不斷投資和收購用于擴(kuò)張。如今根據(jù)出差城市的消費(fèi)水平和距離，對(duì)不同級(jí)別的干部，規(guī)定了不同的交通工具和出差補(bǔ)貼。與此同時(shí)，其它的費(fèi)用控制和內(nèi)部審計(jì)也得到有效加強(qiáng)，如2006年對(duì)各銀行的貸款政策與利率進(jìn)行了充分比較，減少了1年期以上貸款，加強(qiáng)貨款回籠與資金信用管理，加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，減少了短期借款4410萬元，比2005年同期節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)65萬元，降幅達(dá)9%。這些措施都有效的促進(jìn)了銷售現(xiàn)金流入的增加，加快了公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度。見附錄1問題（12）．在此基礎(chǔ)上，通過積極有效的銷售政策，促進(jìn)淡季回款政策的有效執(zhí)行，為公司的生產(chǎn)準(zhǔn)備了大量的資金，有效的規(guī)避了行業(yè)競爭造成的公司現(xiàn)金流量波動(dòng)。近十年來，匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量管理可以用一句話來概括:對(duì)內(nèi)嚴(yán)格控制，對(duì)外高速擴(kuò)張。見附錄1問題（4）．匯福糧油集團(tuán)先后通過了國際標(biāo)準(zhǔn)ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、HACCP食品安全管理體系和ISO10012計(jì)量保證管理體系認(rèn)證，建立起具有匯福特色的“五位一體”的管理體系，體現(xiàn)了以人為本、關(guān)愛健康、保護(hù)環(huán)境和持續(xù)改進(jìn)，在生產(chǎn)工藝、企業(yè)集團(tuán)、市場營銷和售后服務(wù)等全過程進(jìn)行了嚴(yán)格的控制和完善的管理。匯福糧油集團(tuán)用高質(zhì)量的產(chǎn)品敲開了廣闊市場的大門。被評(píng)為“中國馳名商標(biāo)”、“中國ＡＡＡ級(jí)質(zhì)量信用企業(yè)”。通過比較，兩種現(xiàn)金管理模式各有所長，并不能簡單地用好壞加以區(qū)分，所以三河市匯福糧油有限公司必須依據(jù)實(shí)際情況作出選擇?，F(xiàn)金集中管理模式從整個(gè)集團(tuán)的角度，統(tǒng)籌規(guī)劃，有效控制集團(tuán)現(xiàn)金的流向與流量，調(diào)節(jié)集團(tuán)各成員單位的資金余缺，保證企業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目資金的需要，保證集團(tuán)公司整體資金協(xié)調(diào)、有序、可控地運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。2．2．3 全面現(xiàn)金流管理和現(xiàn)金集中管理模式比較全面現(xiàn)金流管理和現(xiàn)金集中管理模式比較如下：（1）兩種模式的相同點(diǎn)全面現(xiàn)金管理模式和現(xiàn)金集中管理模式都是以企業(yè)價(jià)值最大化為最終目標(biāo)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，把現(xiàn)金流管理作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。謝海燕．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制制度存在的問題及對(duì)策[J]．企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，5．四種模式的比較（見附錄5）。其經(jīng)營范圍除抵押放貸以外，還有外匯、聯(lián)合貸款、包銷債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、財(cái)務(wù)及投資咨詢等業(yè)務(wù)。④ 財(cái)務(wù)公司模式財(cái)務(wù)公司模式就是通過財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的集中。結(jié)算中心通常設(shè)立于集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員或子公司現(xiàn)金收付及往來結(jié)算業(yè)務(wù)。以上兩種模式只適用于同城或相距不遠(yuǎn)的非獨(dú)立核算的分支機(jī)構(gòu)，至于子公司通常不適宜該模式。① 統(tǒng)收統(tǒng)支模式該模式是指集團(tuán)的一切現(xiàn)金收支活動(dòng)都集中在集團(tuán)財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子公司不單獨(dú)設(shè)立財(cái)務(wù)賬號(hào)，一切收入直接進(jìn)入總部的賬戶，一切現(xiàn)金支出都通過集團(tuán)財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中在經(jīng)營者或經(jīng)營者授權(quán)的代表中。謝海燕．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制制度存在的問題及對(duì)策[J]．企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，5．（1） 集團(tuán)現(xiàn)金流集中管理模式類型一般來說，集團(tuán)現(xiàn)金流集中管理主要有四種模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式。這種均衡、有效是整個(gè)集團(tuán)公司范圍內(nèi)的，而不是單指個(gè)別單位的。一個(gè)好的組織系統(tǒng)將直接關(guān)系到現(xiàn)金流管理的實(shí)施效果，所以現(xiàn)金流管理組織系統(tǒng)的設(shè)計(jì)是全面現(xiàn)金流管理模式設(shè)計(jì)的首要內(nèi)容；現(xiàn)金流管理的運(yùn)行系統(tǒng)是從具體操作層面規(guī)范整個(gè)企業(yè)的管理行為，以此保證現(xiàn)金流管理的一貫性、完整性和有效性；監(jiān)督系統(tǒng)則是對(duì)現(xiàn)金流管理的組織和運(yùn)行系統(tǒng)是否按照制度和規(guī)定執(zhí)行的一種監(jiān)督，是現(xiàn)金流管理取得實(shí)效的重要保障。管理模式必須是一個(gè)可行、可操縱的系統(tǒng)，它是在特定環(huán)境下，以特定組織結(jié)構(gòu)和管理體系為依托而運(yùn)作的[7]。宋艷敏．構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式[J]．商場現(xiàn)代化，2007，5．全面現(xiàn)金流管理的具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金流預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。可見，企業(yè)興衰的直接原因不在于利潤，而是現(xiàn)金流量。趙英杰．論現(xiàn)金流量管理假設(shè)[J]．會(huì)計(jì)研究，2005，5．匯福糧油有限公司生存的主要威脅來自兩個(gè)方面：①長期虧損、不能以收抵支。又由物質(zhì)到現(xiàn)金的過程，通過現(xiàn)金流量的管理，使匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流動(dòng)置于監(jiān)控之下，有利于杜絕體外循環(huán)等弊端，控制現(xiàn)金的流入、流出，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控的力度。其次，利用現(xiàn)金流量更有利于加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。現(xiàn)金流量是按收付實(shí)現(xiàn)制原則計(jì)量的，與實(shí)際資金運(yùn)動(dòng)相一致。由此可見，現(xiàn)金流量管理處在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心地位[5]。三河市匯福糧油有限公司獲得所需資金的方法并非僅依靠現(xiàn)金流入，還有獲得供貨商提供的信用、運(yùn)用融資租賃和經(jīng)營租賃取得資產(chǎn)所有權(quán)或使用權(quán)等。財(cái)務(wù)管理就是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作，加強(qiáng)資金的管理、提高收益能力、創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值[4]。三河市匯福糧油有限公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，它從所有者角度反映了企業(yè)的目標(biāo)。三河市匯福糧油有限公司只有結(jié)合自身的發(fā)展階段，定位好企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，合理運(yùn)用資金，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金、存貨及應(yīng)收賬款等往來賬的管理，才能提高資金的使用效率。（2）加強(qiáng)現(xiàn)金流量的營運(yùn)管理，提高資金的運(yùn)用效率。近年來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及企業(yè)自身存在的一些缺陷導(dǎo)致企業(yè)融資困難，很難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，自有資金成為非常重要的流動(dòng)資金來源。企業(yè)現(xiàn)金流量管理的具體目標(biāo)如下： （1）積極籌集企業(yè)營運(yùn)所需要的充足的現(xiàn)金流量。因此，研究現(xiàn)金流量管理意義十分重大。李定安．財(cái)務(wù)管理研究[M]．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007，4．三河市匯福糧油有限公司現(xiàn)金流量管理與其各項(xiàng)經(jīng)營管理活動(dòng)是交織在一起的，而匯福集團(tuán)經(jīng)營管理活動(dòng)是不穩(wěn)定的，這就造成現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出往往也不平衡。不難發(fā)現(xiàn)：我國當(dāng)前在這一領(lǐng)域的研究還比較局限并且研究不夠深入，研究成果大多未與企業(yè)的實(shí)際情況相結(jié)合，很難具體運(yùn)用于實(shí)踐，現(xiàn)金流量的管理缺乏方向性，因此本文有必要全面系統(tǒng)地研究適合三河市匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流管理模式，切實(shí)解決匯福集團(tuán)的現(xiàn)金管理問題。侯艷蕾．現(xiàn)金流量在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測決策中的應(yīng)用[J]．經(jīng)濟(jì)論壇，2006，10．（4）現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用劉慶華運(yùn)用中國資本市場的數(shù)據(jù)，從現(xiàn)金流量視角研究企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警問題；提出現(xiàn)金流量是企業(yè)財(cái)務(wù)的報(bào)警器，企業(yè)應(yīng)該建立現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)[2]。劉存（2006）在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系回顧的基礎(chǔ)上，分析了現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的缺陷及其影響，從而引出以現(xiàn)金流量為核心的分析體系，并通過分析現(xiàn)金流量的重要性，提出現(xiàn)金流量反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用定性和定量相結(jié)合的方法，闡述了如何運(yùn)用現(xiàn)金流量來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。逐步建立和銀行的合作關(guān)系，提高公司的融資能力。許一從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流管理、投資活動(dòng)現(xiàn)金流管理和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流管理三個(gè)方面提出了如何提高企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的建議。leo．Financial Accounting[J]．JohnWileyamp。主要以詹森的自由現(xiàn)金流理論和梅耶斯、麥吉婭夫的啄食順序理論為代表。瓦爾特(Walter)現(xiàn)金流指標(biāo)引入財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)體系，建立危機(jī)預(yù)警的財(cái)務(wù)分析體系。（2）現(xiàn)金流量分析指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)中的應(yīng)用不少學(xué)者以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，建立了各種指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了研究。如企業(yè)規(guī)模、通貨膨脹等因素以及企業(yè)的銷售行為、應(yīng)收帳款的管理行為等對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。將理論與實(shí)際相結(jié)合，通過對(duì)照理論，對(duì)該公司提出下一步改進(jìn)的措施。其中理論分析主要通過文獻(xiàn)查閱獲取相關(guān)資料，利用案例分析的方法對(duì)三河匯福糧油有限公司的現(xiàn)金管理存在的問題給予說明。 研究方法 本文主要采用理論分析及案例分析兩種方法進(jìn)行研究。 研究目的與研究方法 研究目的近年來三河市匯福糧油有限公司工業(yè)產(chǎn)值的增長速度高于工業(yè)產(chǎn)值的增長 ,在保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展中 ,做出了巨大的貢獻(xiàn) ,已經(jīng)成為三河市經(jīng)濟(jì)的重要增長點(diǎn)。而一些企業(yè)由于所生產(chǎn)、經(jīng)營的產(chǎn)品利潤率較高，忽視通過加強(qiáng)現(xiàn)金管理來獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益。一些企業(yè)日常現(xiàn)金流量大，因而錯(cuò)誤地認(rèn)為加強(qiáng)現(xiàn)金管理的意義不大（收益小見效慢）。因此, 通過多元化的經(jīng)營或投資, 不但能有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn), 也加重了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān), 影響了行業(yè)的發(fā)展, 惡化了現(xiàn)金狀況, 最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)出現(xiàn)斷流。中小企業(yè)板市場與中小企業(yè)的發(fā)展[J]．慧聰網(wǎng)，2005，9．結(jié)果企業(yè)有限的資金被分散在多個(gè)經(jīng)營或投資項(xiàng)目上, 而分配到單個(gè)項(xiàng)目上的資金不足, 最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境。有些企業(yè)雖然劃分了管理環(huán)節(jié)，但不重視各管理環(huán)節(jié)工作內(nèi)容的完整性和各管理環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性，往往重此輕彼，管理工作仍不能有效地進(jìn)行，得不到有效監(jiān)督和制約，從而失去管理工作的作用。本文對(duì)目前我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的含義、內(nèi)容