【正文】 業(yè)的利潤影響很大。不管通貨膨脹率或收益率曲線，對中國實施固定匯率制來說均不存在問題。中國的通貨膨脹壓力仍然有限。中國有足夠的空間實施沖銷政策，減少“熱錢”對貨幣市場的影響。人民幣大幅升值將令處置不良貸款更加復(fù)雜，并使得這些銀行的IPO吸引力大減。人民幣不久將被重估的預(yù)期——并非現(xiàn)實——目前對中國有利。重估人民幣將引發(fā)“熱錢”離去，并因此導(dǎo)致房地產(chǎn)市場崩潰。中國國內(nèi)經(jīng)濟正面臨很大的不確定性。北京西城地稅局人士分析，中國加入世貿(mào)組織三年以來，外資銀行的逐步滲透雖然給我國金融業(yè)帶來沖擊，但也極大推動了中資銀行改革的深化，從而帶動了北京金融行業(yè)稅收的快速增長，各大國有商業(yè)銀行紛紛針對企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進行改革，嘗試采用新的辦法衡量不良貸款，一直困擾國有商業(yè)銀行的資本充足率過低的問題也取得明顯改善。2005/05/24返回目錄【北京金融業(yè)稅收入“三甲”外資行是主力】近日從地稅機關(guān)了解到，2005年以來，北京金融業(yè)表現(xiàn)出強勁增長勢頭。在基本面平靜、資金面充裕的環(huán)境下，債市震蕩盤升的格局仍將維持。由于CPI指數(shù)大幅走低，信貸增長基本合理，中央針對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策效果尚需觀察，再加上目前人民幣再次面臨升值壓力，因此我們認(rèn)為央行短期內(nèi)升息的可能性不大，貨幣政策仍將以公開市場操作為主。由于此前兩期債券一級市場招標(biāo)利率均低于二級市場收益率水平2030個BP，進而帶動了二級市場現(xiàn)券的大幅上漲，因此自上周開始，在新債招標(biāo)利率走低的預(yù)期下，投資人提前炒作7年期品種，促使現(xiàn)券市場大幅上漲，其中收益率曲線7年期段一周下降幅度已經(jīng)接近了30個BP。2005/05/23返回目錄【交易所債市中期債有望繼續(xù)攀升】出于對新債招標(biāo)利率走低的預(yù)期，23日滬市國債在中長期品種帶領(lǐng)下繼續(xù)大幅上揚，但成交量沒有明顯增加。湘財證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部杜穎灝坦陳，目前市場仍處弱市，而在市場低迷期發(fā)售的基金，其業(yè)績運作更有保障。湘財證券副總裁羅國舉認(rèn)為，湘財證券與南方基金的合作是雙贏的。據(jù)了解，此次南方高增長基金的場外代銷券商有36家，場內(nèi)具有代銷資格的券商有59家，最終有10家券商組成了南方高增長基金的承銷團，其中廣發(fā)證券為主承銷商，華泰證券、國泰君安證券、湘財證券為副主承銷商，銀河證券、聯(lián)合證券、華夏證券、華西證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、中原證券為承銷商。安信信托提出了信托公司應(yīng)建立以投資管理能力為驅(qū)動的經(jīng)營模式，取代目前大多數(shù)公司采取的簡單的以融資業(yè)務(wù)為主的盈利模式。在這樣的大環(huán)境下，信托公司面臨良好的發(fā)展機遇。與會的專家還表示，信托業(yè)可以進一步發(fā)揮在投、融資和財產(chǎn)管理制度等方面的獨特作用?；ㄆ飙h(huán)球則提出，信托公司在中國資產(chǎn)證券化市場中將具有獨特地位。信托公司是目前房地產(chǎn)信托(基金)唯一合格主體，而地處上海地區(qū)的六家信托公司在這方面具備了一定的獨特優(yōu)勢。這是日前在上海銀監(jiān)局主辦的“信托業(yè)創(chuàng)新發(fā)展國際研討會”上各方專家的共識?！叭嗣駧趴蓛稉Q進程的推進，人民幣自由化和國際化的發(fā)展，必然要求一個與之相襯的、與國際外匯市場緊密聯(lián)結(jié)的人民幣產(chǎn)品定價平臺和交易中心，”李豫說，外幣買賣業(yè)務(wù)引入國際通行的交易范式、活躍的國際做市商，以及與全球市場同步的報價，使中國外匯市場首次融入國際市場，這將為人民幣產(chǎn)品的全球定價平臺和交易中心建設(shè)奠定基礎(chǔ)。實際上，外幣買賣的意義不僅于此。隨著外幣買賣業(yè)務(wù)的推出，本地商業(yè)銀行可以持有的外幣資產(chǎn)直接進行美元/港幣等八個貨幣對交易。這組看似簡單的數(shù)字，是中國金融業(yè)國際化進程中一個重要的“路標(biāo)”——外幣買賣業(yè)務(wù)在中國銀行間市場正式亮相。她認(rèn)為股市會在今年下半年反彈。美林公司中國研究部門主管鄭瓊（Joan Zheng）則對調(diào)控措施可能產(chǎn)生的影響表示樂觀。摩根大通的佛蘭德“中國投資信托基金”（Fleming Chinese Investment Trust）經(jīng)理Man Wing Chung說：“我們?nèi)匀粌A向中等增長、立足于國內(nèi)而且現(xiàn)金流較大的公司股票，比如零售業(yè)和消費類股票以及一些超跌的股票?！白C券通用基金”的經(jīng)理勞埃德他選擇了連鎖電器銷售公司“國美電器”、食品連鎖店“北京物美”和“上海蓮花”的股票。他說，在一些積聚了大量生產(chǎn)能力的部門和原料價格大漲的部門，顯然存在盈利的壓力，所以他選擇消費類股票。但是擔(dān)心并沒有阻止投資者涌入中國股票市場的腳步。 中國的廉價勞動力和不斷提高的生產(chǎn)力正在降低一切商品的成本，從玩具到電視機。 2005/05/24返回目錄【《泰晤士報》：境外投資者正涌入中國股票市場】中國是世紀(jì)性的投資機會，還是一個尚未發(fā)生的經(jīng)濟事件？無論得出哪一種結(jié)論，這個正在蘇醒的沉睡的巨人都是投資者不應(yīng)當(dāng)忽視的，否則悔之晚矣。此外，特里謝以異常直率的語氣呼吁中國允許人民幣兌歐元和美元升值。其措辭較大約三周前的歐央行上次政策會議時更為嚴(yán)酷。但特里謝在國會證詞中表示，歐元區(qū)05年第一季度經(jīng)濟增長改善是技術(shù)性因素和工作日調(diào)整所致。特里謝重申了其觀點，即一些政治家要求的利率下調(diào)不會發(fā)揮預(yù)期的作用。歐央行行長特里謝(JeanClaude Trichet)23日稱，他預(yù)計歐元區(qū)04年下半年的疲弱經(jīng)濟將延續(xù)到05年上半年，且無顯著跡象顯示經(jīng)濟增長動力拓寬或加強。由于美國制造商和代表其利益的國會議員不斷抱怨人民幣低估使中國在全球市場獲得重大競爭優(yōu)勢，這份報告越來越受到關(guān)注。從1988年起，美國國會開始要求財政部出具關(guān)于外匯操縱問題的報告。一位美國財政部官員透露，美國財政部還有可能勸說國會對中國向美國的出口進行施壓。此報告稱，當(dāng)前中國的匯率政策被高度扭曲，給中國的貿(mào)易伙伴和全球的經(jīng)濟造成威脅。美國財政部于5月17日向美國國會遞交了一份有關(guān)美國貿(mào)易伙伴匯率機制的半年度報告。美國財政部長斯諾表示，美方希望中國在未來的6個月內(nèi)對人民幣進行重估并使其更具彈性化。2005/05/24返回目錄【美國要求人民幣6個月內(nèi)升值】5月18日，布什政府拒絕了美國國會和商界提出的將中國列為匯率操縱國的要求，但布什再次敦促中國盡快允許人民幣升值。他們認(rèn)為，內(nèi)地中小企業(yè)大量赴海外上市雖緩解了企業(yè)融資的燃眉之急，但長此以往，內(nèi)地資本市場的持續(xù)競爭力將會受到嚴(yán)重的不利影響。據(jù)保薦機構(gòu)和部分企業(yè)測算，中小企業(yè)從改制輔導(dǎo)算起，到上市一般需要23年的時間，期間還充滿了許多不確定因素。中小企業(yè)板啟動一年來，已有50家公司刊登招股說明書，；已發(fā)行47家公司融資額總計為114億元。2005/05/20返回目錄【符合發(fā)行上市條件，408家企業(yè)排隊上中小企業(yè)板】深圳證券交易所中小企業(yè)板23日又迎來廣州國光上市，上市企業(yè)總數(shù)增至46家。盡管成本上漲的壓力較大，但很難轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的物價上漲。%。從未來的變動趨勢來看，連續(xù)兩個月CPI漲幅的回落為政府提高公共產(chǎn)品和服務(wù)價格提供了良好的時機，自5月1日開始不少地方開始醞釀提高居民用水電燃?xì)庖约肮步煌▋r格，可以預(yù)期從5月份開始公共產(chǎn)品和服務(wù)對CPI上漲的拉動作用將增強，這將在一定程度上抵消生鮮食品季節(jié)性回落對CPI上漲的不利影響。；。進一步分析我們發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致CPI漲幅回落的因素和上月明顯不同。至此CPI已經(jīng)連續(xù)兩個月大幅度回落，預(yù)期中的CPI回落趨勢已經(jīng)形成。2005/05/20返回目錄【CPI漲幅料下月還有一跌】國家統(tǒng)計局5月16日公布了4月份居民消費價格數(shù)據(jù)。同時，要鼓勵沒有條件成立資產(chǎn)管理公司的保險公司把資金“外包出去”——委托專業(yè)的保險資產(chǎn)管理公司來管理運作。他說，到今年底，隨著正在緊鑼密鼓籌備中的5家保險資產(chǎn)管理公司的陸續(xù)掛牌，保險行業(yè)的資產(chǎn)管理格局將基本形成。該負(fù)責(zé)人表示，到去年末，保險資金日益成為金融市場的重要參與力量。今后，90%到95%的保險資金將通過這9家保險資產(chǎn)管理公司運作。因為人民幣的升值將導(dǎo)致中國的出口商品價格變得更加高昂。這是因為對中國的進口商來說，人民幣升值便意味著進口原材料價格將會變得便宜，這看似有利于期貨市場。而且一旦人民幣重估，那無疑更是雪上加霜了。由于目前歐洲以及全球大部分地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度均低于預(yù)計，外加美聯(lián)儲不斷提升利率，致使美元匯率走高，為此全球商品期貨如原油、銅的價格不斷回落，投機商對期貨的興趣也大大減弱。美元上揚的直接影響就是促使投資基金在金屬市場上開始拋售期銅。市場參與者通常都認(rèn)為，一旦美元匯率走高，那么期貨價格將會下跌。在上星期最后三個交易日里，%。事實上，這些日子以來人民幣升值問題僅僅是期貨投資風(fēng)險增大的諸多因素之一。2005/05/19返回目錄【人民幣升值與期貨的“條件反射”】如果人民幣重新估值，那很可能會給國際金融市場帶來一定的風(fēng)險。月末市場持倉總量為344656手，%。大商所1到4月份累計成交量60656714手，%%。大連商品交易所當(dāng)月成交量15134566手，%%，%，%%。月末持倉總量252936手，%。%%。 期 七天通知 一個月 三個月 六個月 一其中，%和1%(詳見附表)。據(jù)了解，責(zé)任保險已在部分行業(yè)和地區(qū)開展了試點，將對維護社會穩(wěn)定和解決勞資糾紛起到重要作用。健康保險主要通過商業(yè)保險和醫(yī)療部門合作進行。目前我國已成立3家專門的農(nóng)業(yè)保險公司，很多地方發(fā)展農(nóng)業(yè)保險的積極性很高。2005/05/25返回目錄市場信息【我國保險業(yè)重點開發(fā)4大險種】企業(yè)年金、農(nóng)業(yè)保險、健康保險和責(zé)任保險4大險種成為我國保險業(yè)的開發(fā)重點，我國保險業(yè)將逐漸成為人民安居樂業(yè)的重要保障和金融領(lǐng)域的重要力量，在社會經(jīng)濟活動中發(fā)揮更加重要的作用。中航三星人壽是第一家進入中國市場的中韓合資壽險公司，總部將設(shè)在招商局大廈，因此，它也是第一家正式入駐北京商務(wù)中心區(qū)(CBD)的金融企業(yè)法人總部。2005/05/25返回目錄【中航三星人壽獲準(zhǔn)開業(yè)】韓國三星生命保險株式會社和中國航空集團公司近日共同宣布，中國保險監(jiān)督管理委員會已于2005年5月18日正式批準(zhǔn)雙方在北京市設(shè)立中航三星人壽保險有限公司。據(jù)了解，合眾人壽具有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的后援系統(tǒng)，已建立了完善的集中后援運營模式，并采用了目前國內(nèi)市場上先進的軟件產(chǎn)品，為客戶享受到人性化服務(wù)提供了高科技的技術(shù)保證。2005/05/24返回目錄【合眾人壽進駐上?！亢媳娙藟郾ｋU股份有限公司日前在上海成立分公司，使上海的壽險公司增加到25家。2004年12月6日，拿到了驗收合格證書，根據(jù)保監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，公司應(yīng)該在半年內(nèi)開業(yè)，否則要向保監(jiān)會申請延長籌備期限。中法人壽雙方的股東為中國國家郵政總局和法國國家人壽。被告人韓新林的代理律師表示對指控有著重大不同意見，他認(rèn)為被告人有權(quán)得到充分的辯護。據(jù)了解，重慶市人民檢察院第一分院認(rèn)為，德恒證券在不具備開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的情況下，其行為觸犯了《刑法》第一百七十六條，當(dāng)以非法吸收公眾存款罪追究其刑事責(zé)任。據(jù)報道，起訴書主要指控德恒證券犯有非法吸收公眾存款罪。尤其在保持收入的快速增長方面，更要從保持持續(xù)的資產(chǎn)負(fù)債增長、注重管理凈利率水平、實現(xiàn)傭金和手續(xù)費收入增長等三個角度著手加以保障。但他同時認(rèn)為，各家企業(yè)情況本來就不盡相同，交行并不一定要仿效其他公司注明派息比率的做法。一位業(yè)內(nèi)人士指出，交行對是否在上市文件中就今明兩年的派息政策作出承諾，至今未有定論。根據(jù)交行的一位內(nèi)部人士透露，此次通過聆訊的方案顯示，共集資15億20億美元，%不變。2005/05/24返回目錄【順利通過港交所聆訊，】備受業(yè)界關(guān)注的交通銀行上市方案，從A+H到先H后A可謂是一波三折扣人心弦。該《規(guī)定》明確，建行領(lǐng)導(dǎo)人員嚴(yán)重失職，導(dǎo)致轄內(nèi)發(fā)生案件或違規(guī)問題，具有以下情形的應(yīng)當(dāng)引咎辭職：轄內(nèi)發(fā)生多起案件或重大違規(guī)問題；涉及金額巨大或損失嚴(yán)重的；性質(zhì)嚴(yán)重，社會影響惡劣的；嚴(yán)重挫傷員工積極性的。近日，這句話以建行《關(guān)于追究案件發(fā)生機構(gòu)及其上級機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人員責(zé)任的規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)的形式得以落實，包括總行董事長、行長、監(jiān)事長在內(nèi)的各級領(lǐng)導(dǎo)人員，如果嚴(yán)重失職，導(dǎo)致轄內(nèi)發(fā)生案件或違規(guī)問題，將要求其本人引咎辭職。報告預(yù)計，到2007年，中國電子商務(wù)市場總體規(guī)模將會達(dá)到17000億元。據(jù)了解，目前，工商銀行已經(jīng)在國內(nèi)率先構(gòu)建了一個包括網(wǎng)點、企業(yè)網(wǎng)上銀行、個人網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行等在內(nèi)的多渠道金融服務(wù)體系，電子商務(wù)在線支付交易額達(dá)到57億元，交易筆數(shù)也超過了1000萬筆,成為國內(nèi)最大的在線支付服務(wù)提供商。2004年，工商銀行的網(wǎng)上支付額達(dá)到57億元，交易筆數(shù)超過1000萬。5月18日，淘寶網(wǎng)(阿里巴巴)、盛大網(wǎng)絡(luò)、騰訊、搜狐、和訊、聯(lián)眾世界、海南航空、263網(wǎng)絡(luò)通信、云網(wǎng)、新浪、網(wǎng)易、億貝易趣等12家國內(nèi)著名電子商務(wù)企業(yè)與工行“落筆結(jié)盟”，就在線支付、e卡聯(lián)名卡、實體聯(lián)名卡、企業(yè)和個人網(wǎng)上銀行、客戶資源共享、聯(lián)合促銷等內(nèi)容開展戰(zhàn)略合作。2005/05/25返回目錄競爭對手情報【工行全面開拓電子商務(wù)，與12家知名企業(yè)合作】支付問題一直是困擾電子商務(wù)發(fā)展的重要瓶頸之一，而隨著電子商務(wù)大規(guī)模的發(fā)展和普及應(yīng)用，《電子簽名法》的順利實施，支付領(lǐng)域正經(jīng)歷著一場革命。中國保監(jiān)會要繼續(xù)深化國有保險公司改革，完善股份制保險公司運行機制、保險資金運用管理體制和保險市場準(zhǔn)入機制，大力推進保險產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。吳定富同時表示，中國保監(jiān)會在努力構(gòu)筑保險業(yè)風(fēng)險防范的五道防線的基礎(chǔ)上，積極借鑒國際保險監(jiān)督官協(xié)會保險監(jiān)管的核心原則，把償付能力、公司治理結(jié)構(gòu)和市場行為的監(jiān)管作為中國現(xiàn)代保險監(jiān)管體系的三大支柱，不斷加強和改善保險監(jiān)管，逐步實現(xiàn)從以業(yè)務(wù)規(guī)模為基礎(chǔ)的靜態(tài)監(jiān)管向以風(fēng)險為基礎(chǔ)的動態(tài)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從結(jié)果性的事后監(jiān)管向過程性的事前事中監(jiān)管轉(zhuǎn)變。目前，保監(jiān)會基本建立了市場行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重的保險監(jiān)管制度框架。2005/05/25返回目錄【吳定富：五道防線構(gòu)成保險監(jiān)管核心】近日，中國保監(jiān)會主席吳定富在“中國保險國際論壇”上闡述了中國現(xiàn)代保險監(jiān)管體系建設(shè)的基本思路。他說，中國保監(jiān)會要繼續(xù)深化國有保險公司改革，完善股份制保險公司運行機制、保險資金運用管理體制和保險市場準(zhǔn)入機制，大力推進保險產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。中國保監(jiān)會努力推動建立“保險業(yè)對外開放國際合作體系”，積極開展國際保險監(jiān)管交流，廣泛借鑒國際先進經(jīng)驗。吳定富表示，加強國際合作是加快中國現(xiàn)代保險監(jiān)管體系建設(shè)的必然選擇。先期只允許合格的機構(gòu)投