杜邦分析法在萬科財務分析中的應用-文庫吧資料
2025-07-03 06:26本頁面
【正文】 股份有限公司概況三、杜邦分析法在萬科財務分析中的應用（一）杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標 （二）2010年萬科杜邦財務分析圖（三）財務指標四、綜合評價五、附表11 / 11[摘 要] 傳統(tǒng)的財務評價指標多是從某一特定角度反映企業(yè)的財務狀況及經營成果，難以做到全面評價,而僅靠觀察財務報表又無法洞察企業(yè)財務狀況的全貌。為此，需要運用一種方法，將相互關聯(lián)的指標同財務報表結合起來，進行綜合性的分析評價，從而全面體現(xiàn)企業(yè)總體財務狀況并反映出指標之間、指標同報表之間的內在聯(lián)系。現(xiàn)針對萬科企業(yè)股份有限公司連續(xù)2年的財務報表，運用杜邦分析法對該公司償債能力、營運能力和盈利能力進行綜合的分析與評價，提出相應的對策與建議同時指出該分析方法的不足與改進之處。杜邦分析法是一種用來評價公司盈利能力和回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經典方法。杜邦分析法從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標——凈資產收益率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產要素的使用，成本與費用的構成和企業(yè)風險，從而滿足通過財務分析進行績效評價的需要，在經營目標發(fā)生異動時經營者能及時查明原因并加以修正，同時為投資者、債權人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。采用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業(yè)的經營和盈利狀況提供方便。（三）對杜邦分析法的分析杜邦分析法中凈資產收益率受三類因素影響：營運效率，用利潤率衡量；資產使用效率，用資產周轉率衡量；財務杠桿，用權益乘數(shù)衡量。銷售收入）資產周轉率（銷售收入247。從公式中看，決定凈資產收益率高低的因素有三個方面：銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)。權益乘數(shù)可直觀地反映出企業(yè)每擁有1 元自有資金所能擴展出來的資產規(guī)模?？傎Y產周轉率是反映運用資產賺取銷售收入能力的指標，除了對資產的各構成部分從占用量上是否合理進行分析外,還可以通過對流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關資產組成部分使用效率的分析,判明影響資產周轉率的主要問題出在哪里。 萬科認為，堅守價值底線、拒絕利益誘惑，堅持以專業(yè)能力從市場獲取公平回報，是萬科獲得成功的基石。憑借公司治理和道德準則上的表現(xiàn)，公司連續(xù)六次獲得“中國最受尊敬企業(yè)”稱號，2008年入選《華爾街日報》（亞洲版）“中國十大最受尊敬企業(yè)”。至2008年末，業(yè)務覆蓋到以珠三角、長三角、環(huán)渤海三大城市經濟圈為重點的31個城市。 萬科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長的業(yè)績以及規(guī)范透明的公司治理結構，使公司贏得了投資者的廣泛認可。 經過多年努力，萬科逐漸確立了在住宅行業(yè)的競爭優(yōu)勢：“萬科”成為行業(yè)第一個全國馳名商標，旗下“四季花城”、“城市花園”、“金色家園”等品牌得到各地消費者的接受和喜愛；公司研發(fā)的“情景花園洋房”是中國住宅行業(yè)第一個專利產品和第一項發(fā)明專利；公司物業(yè)服務通過全國首批ISO9002質量體系認證；公司創(chuàng)立的萬客會是住宅行業(yè)的第一個客戶關系組織。 三、杜邦分析法在萬科財務分析中的應用運用杜邦分析法可以解釋指標變動的原因和變動趨勢，從而為采取措施指明方向。 （一）杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標 凈資產收益率=資產凈利率X權益乘數(shù) 資產凈利率=銷售凈利率X資產周轉率 凈資產收益率=銷售凈利率X資產周轉率X權益乘數(shù)（二）2010年萬科杜邦財務分析圖凈資產收益率 %
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