【正文】 H3 以企業(yè)職工人數(shù)為判別的不同規(guī)模企業(yè)間成長性存在顯著差異； 產(chǎn)業(yè)類型不同產(chǎn)業(yè)類型的企業(yè)成長性可能存在差異，Audretsch等人(1997)比較了荷蘭零售業(yè)與醫(yī)藥業(yè)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長性與企業(yè)規(guī)模之間的關(guān)系受到產(chǎn)業(yè)類型的影響[33]。在本文研究中，關(guān)于企業(yè)規(guī)模的劃分與判別標準，我們分別選取了傳統(tǒng)的比較有代表性的劃分方法，一是以企業(yè)年銷售收入為代表的劃分標準，二是以人員增長為代表的劃分標準。另一些學(xué)者研究則認為，企業(yè)成長性與企業(yè)規(guī)模間存在正相關(guān)關(guān)系(Jovanovic, Boyan, 1982[31]。對企業(yè)規(guī)模的影響目前尚沒有定論，Gibrat認為，企業(yè)成長是一個隨機過程，不同規(guī)模的企業(yè)成長率并不會因為規(guī)模不同而有所差異。本文研究中，側(cè)重于研究企業(yè)成長的過程性，尤其是能夠在衰退期獲得二次重生的企業(yè)是如何決策的，因此，我們重點考察企業(yè)創(chuàng)業(yè)期、快速發(fā)展期、成熟期與二次創(chuàng)業(yè)期四個階段，并提出研究假設(shè)：H1 不同成長階段的企業(yè)間成長性存在顯著差異。具有代表性的劃分如，Steinmetz .(1969)在研究企業(yè)成長過程時，發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長過程呈S形狀，將其劃分為創(chuàng)業(yè)期，成長期，成熟期，衰退期[23]。本文進一步拓展了前人研究，構(gòu)建出二維影響因素模型，從共性和屬性兩個維度分別考察影響企業(yè)成長性因素，并且分析了兩個維度間的交互作用，指出多種類型企業(yè)發(fā)展不同階段的決策重點。2 研究問題提出與模型構(gòu)建通過文獻梳理，可以看到大部分學(xué)者主要從企業(yè)成長決定因素理論出發(fā)，歸納影響企業(yè)成長性的共性因素，這種做法往往忽視了不同類別企業(yè)間的差異；也有研究者將企業(yè)自身特征同時視為影響因素，而忽略了不同影響因素間的相互影響。張玉利(2001)認為克服企業(yè)成長的管理障礙需要從內(nèi)外部兩方面努力[20]。陳勁等學(xué)者(2001)對小企業(yè)成功關(guān)鍵因素進行了國際比較，實證得出市場努力、競爭者分析、行業(yè)及發(fā)展趨勢、資金需求、業(yè)主經(jīng)歷及知識、區(qū)域6個方面因素是影響我國小企業(yè)成功的關(guān)鍵因素[18]。張林格(1998)對上述企業(yè)成長模式進行了修正。我國學(xué)者在企業(yè)成長方面的研究起步較晚，最早對企業(yè)成長做出專門論述的學(xué)者楊杜，他的《企業(yè)成長論》(1996)一書，以“經(jīng)營資源”為核心概念，從經(jīng)營資源的數(shù)量、性質(zhì)、結(jié)構(gòu)和支配主體特征四個側(cè)面來考察企業(yè)成長。Hyun Han Shin等人(2000)用托賓值Q來表示企業(yè)市場價值與賬面價值的比率，Q會隨著企業(yè)股票的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的變化而變化。Robert Lensink和Paul van Steen(2005)運用荷蘭1097家企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)考察了企業(yè)成長與不確定性之間的關(guān)系。也有學(xué)者從地理位置的角度考察了地域環(huán)境對企業(yè)成長的影響，其主要發(fā)現(xiàn)在于，知識密集型的集群環(huán)境更有利于促進企業(yè)成長[13]。實證分析表明：小企業(yè)最易受到其影響；企業(yè)成長在發(fā)展中國家比在發(fā)達國家更多地受融資、法律制度和高腐敗率的影響[12]。 環(huán)境因素對企業(yè)成長的影響 企業(yè)是一種契約組織，是在某種情形下相對于市場更能節(jié)約交易費用時所選擇的資源配置方式，其功能的完善與發(fā)揮要受制于特定的環(huán)境因素。他在Gibrat定律的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了企業(yè)用人行為與企業(yè)或產(chǎn)業(yè)特征之間關(guān)系的模型，分析得出了企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡和產(chǎn)業(yè)類型的差別，會增加或減少勞動用工需求這一基本結(jié)論。 產(chǎn)業(yè)特征對企業(yè)成長的影響產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)、進入和退出壁壘、產(chǎn)業(yè)容量以及供求關(guān)系都會對該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)成長產(chǎn)生重要影響，而基于動態(tài)視角的產(chǎn)業(yè)演化對企業(yè)成長的作用十分復(fù)雜。Michael (2000)的研究認為，技術(shù)學(xué)習(xí)在企業(yè)取得競爭勝利方面起著關(guān)鍵作用，因為技術(shù)學(xué)習(xí)與企業(yè)發(fā)展、維持和開拓動態(tài)核心競爭力的能力密切相關(guān)[10]。他們從人力資本、企業(yè)及其部門層面對知識結(jié)構(gòu)和知識流進行了考察分析，并將知識結(jié)構(gòu)納入企業(yè)成長模型[8]。 技術(shù)、知識對企業(yè)成長的影響20世紀80年代以來，許多學(xué)者從企業(yè)內(nèi)部知識積累的角度探討企業(yè)成長問題，將知識維度納入到企業(yè)成長的因素當中。Ari Hyytinen和Mika Pajarinen(2005)在研究中指出，企業(yè)的過度成長必然會增加外部融資需求。Greenwood和Jovanovic(1990), Beck(2000), Levine(2000)以及Christopoulos和Tsionas(2004)的研究均顯示，完善的金融系統(tǒng)能夠促進投資的有效性和生產(chǎn)力，加速企業(yè)成長[5]。Cardozo(2000)通過文獻梳理及對百余家企業(yè)的訪談，提出了影響企業(yè)成長的因素體系，認為企業(yè)缺乏戰(zhàn)略愿景、創(chuàng)業(yè)團隊的目標與風險偏好難以統(tǒng)一、難以識別適中的經(jīng)營規(guī)模等7個方面因素制約了企業(yè)成長[3]。通過對前人研究文獻進行梳理，我們發(fā)現(xiàn)由于強調(diào)的側(cè)重點不同，迄今為止，關(guān)于影響企業(yè)成長的因素大致可以歸納為幾類： 企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)文化對企業(yè)成長的影響自Schumpeter(1934)提出創(chuàng)新活動在經(jīng)濟增長中的作用以來，企業(yè)家在企業(yè)中的作用日漸突出，不少學(xué)者從企業(yè)家及企業(yè)戰(zhàn)略層面考慮企業(yè)成長的影響因素。1 企業(yè)成長影響因素的簡要文獻綜述企業(yè)成長理論一直是西方經(jīng)濟理論研究的重要內(nèi)容，關(guān)于企業(yè)成長本質(zhì)的研究最早可追溯到Adam Smith的《國富論》(1776)中對企業(yè)成長的闡釋。與傳統(tǒng)研究的不同之處在于，我們試圖構(gòu)建出企業(yè)成長的二維影響因素模型，區(qū)分影響企業(yè)成長的共性因素與屬性因素，并形成交互作用模型。為此，研究者們進行了大量有益的研究，試圖尋找影響企業(yè)成長的關(guān)鍵因素。1958年，Edith Penrose出版的《企業(yè)成長理論》對企業(yè)成長問題進行了系統(tǒng)性研究，成為企業(yè)成長理論的基礎(chǔ)性著作。據(jù)統(tǒng)計，1970年美國《財富》雜志公布的世界500強企業(yè)，到1983年已有1/3銷聲匿跡，1990——2000年間超過1/2企業(yè)退出了500強的行列。進一步采用多元方差分析探討了兩個維度的交互作用，得出企業(yè)在發(fā)展的不同階段及不同規(guī)模時期需要關(guān)注的決策重點，以期為我國企業(yè)的健康有序成長提供有價值的決策依據(jù)。張俊芳(1978)，女，湖南人，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，博士生，Email:.雷家骕，張俊芳（清華大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，北京 100084）摘要：本文提出影響企業(yè)成長的二維影響因素分析模型，通過基于國內(nèi)近200家企業(yè)的樣本調(diào)查，采用因子分析法歸納出8個關(guān)鍵因子，作為影響企業(yè)成長的共性維度。企業(yè)成長影響因素的交互式分析項目背景：2006年北京市軟科學(xué)課題《高新技術(shù)企業(yè)成長環(huán)境研究》；2007年國家公派留學(xué)基金項目（2007U02168）。作者簡介：雷家骕(1955)，男，陜西人，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，清華大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心副主任、中國創(chuàng)業(yè)研究中心副主任, Email:Leijs。并采用方差分析在屬性維度上對不同成長階段、不同規(guī)模、不同行業(yè)、及不同所有制性質(zhì)企業(yè)的成長性進行判別分析。關(guān)鍵詞：企業(yè)成長；因子分析；方差分析中文分類號：F270 文獻標識碼：A0 引言企業(yè)成長是企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)逐步提升、外部價值網(wǎng)絡(luò)逐步形成并優(yōu)化、憑借合理的商業(yè)模式與競爭戰(zhàn)略，在同行中逐步形成競爭優(yōu)勢的過程(雷家骕，2000)。究竟是什么內(nèi)在因素阻止了企業(yè)成長的腳步？企業(yè)成長模式是否有其共同特點？對不同企業(yè)而言又該如何抉擇戰(zhàn)略重點？這些問題不僅在企業(yè)界也在學(xué)術(shù)界引起了極大興趣，早在1931年，法國經(jīng)濟學(xué)家Gibrat就在其代表作《非均衡經(jīng)濟學(xué)》中對企業(yè)成長與規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系問題進行了開創(chuàng)性研究。然而，正如Gibrat所認為，企業(yè)成長是一個隨機過程，影響企業(yè)成長的因素過于復(fù)雜，無法對其準確預(yù)測和把握[1]。本研究在對前人文獻進行梳理的過程中，結(jié)合企業(yè)訪談，設(shè)計調(diào)查問卷，并取得了近兩百家企業(yè)樣本的調(diào)查研究。為此，本文首先對前人研究進行文獻梳理，對影響企業(yè)成長的主要因素進行歸納；其次，提出我們的研究重點與研究假設(shè)，構(gòu)建研究模型；第三部分是針對樣本問卷的分析及統(tǒng)計，分三部分對影響因素進行分析；最后得出本文的初步研究結(jié)論并指出研究中存在的不足。而關(guān)于企業(yè)成長影響因素的研究相對較晚，主要起于上世紀70年代。(1994)從企業(yè)家、企業(yè)和戰(zhàn)略3個方面對以往研究成果進行了梳理，認為企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)動機、行業(yè)背景及管理經(jīng)驗，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性、地域位置及規(guī)模，以及企業(yè)的市場定位和出口導(dǎo)向等方面的因素共同影響企業(yè)成長[2]。 融資、資本結(jié)構(gòu)與信息披露對企業(yè)成長的影響公司治理理論認為，不完備市場、以及信息和激勵機制問題的出現(xiàn)會增加公司的外部融資成本，限制企業(yè)的融資能力，影響企業(yè)成長[4]。進一步研究，Beck等人(2001)認為企業(yè)成長主要受到內(nèi)部資金與短