全興集團(tuán)和劍南春集團(tuán)實施mbo分析-文庫吧資料
2025-07-01 04:20本頁面
【正文】 度，衡平信托公司自己借了1000萬元給同盛投資。此次信托也是由成都衡平信托公司設(shè)計，向藍(lán)劍集團(tuán)借了近3億元。此次同盛投資收購劍南春集團(tuán)將以現(xiàn)金方式在5年內(nèi)分期支付，首期支付總價款的40%，應(yīng)付余款在以后年度每年支付總價款的15%，應(yīng)付余款不計利息，首期付款后即辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記。劍南春集團(tuán)方法培、蔡發(fā)富、楊冬云、謝義貴等四位副總以及各部門部長大20人是同盛投資的注冊股東，而實際上同盛投資的股東包括劍南春集團(tuán)管理層146人的經(jīng)營團(tuán)隊。通過工會，％，成為僅次于經(jīng)營團(tuán)隊的第二大持股方，對企業(yè)經(jīng)營決策擁有不容忽視的發(fā)言權(quán)。集團(tuán)應(yīng)解除國有身份職工2332人，實際簽訂解除協(xié)議2331人，其中應(yīng)與企業(yè)重新簽訂勞動合同1962人，實際簽約1888人，進(jìn)入社保369人。劍南春集團(tuán)公司的MBO順利實施，達(dá)到了綿竹市確定這次改革成功的標(biāo)志，即：“確保企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展；確保國有資產(chǎn)不流失；地方財政經(jīng)濟(jì)持續(xù)受益；確保企業(yè)穩(wěn)定，企業(yè)干部和職工穩(wěn)定；確保企業(yè)的注冊地、結(jié)算地留在綿竹。2004年1月6日，劍南春集團(tuán)公司MBO改制方案，正式獲得四川省財政廳批復(fù)。國有資本從劍南春集團(tuán)全部退出。％（經(jīng)營團(tuán)隊持股64625萬元），％（職工持股15305萬元），％（8000萬元），％（5000萬元）。 經(jīng)各方協(xié)商，在綿竹市國資委主持下，對劍南春集團(tuán)由于多元化投資形成不良資產(chǎn)做了相應(yīng)減值處理，同時扣除了應(yīng)支付職工的安置費、養(yǎng)老保險費、醫(yī)療保險費、傷殘保險費。北京中興財會計師事務(wù)所審計報告顯示，截至2003年3月31日，劍南春集團(tuán)(本部)。 2003年4月10日，審計評估機(jī)構(gòu)進(jìn)場，對劍南春集團(tuán)及下屬23家公司進(jìn)行審計評估。 為防止國有資產(chǎn)流失，綿竹市國資委還批準(zhǔn)成立了“劍南春改制資產(chǎn)技術(shù)鑒定小組”，聘請專業(yè)技術(shù)人員，對劍南春流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)鑒定。為做好清產(chǎn)核資，綿竹市財政局以競標(biāo)方式選聘北京中興財會計師事務(wù)所作為改制審計機(jī)構(gòu)，選聘四川華衡資產(chǎn)評估事務(wù)所、四川恒德資產(chǎn)評估事務(wù)所和四川天一資產(chǎn)評估事務(wù)所作為資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，選聘海南圣合律師事務(wù)所作為法律顧問。但劍南春驕人的業(yè)績，使其管理層成為中國白酒行業(yè)著名的經(jīng)營團(tuán)隊，為他們通過個人融資收購國有股權(quán)打下了堅實基礎(chǔ)。劍南春實行真正的ＭＢＯ，而非空手套白狼的ＭＢＯ。，%，該公司還包括352萬社會法人股和1738萬股個人股。2004年年初，衡平信托第二個幫助國有企業(yè)管理層持股融資的信托計劃“岷山飯店股權(quán)收購融資項目信托計劃”也在成都出爐。但是，2003年11月5日，全興股份發(fā)布公告，因客觀情況發(fā)生變化，暫停實施將合法擁有的酒類生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)權(quán)益按評估價值1:，暫停實施與全興集團(tuán)的資產(chǎn)重組計劃。 但是，從2003年半年報、年報反映，三家公司的盈利能力并不是很強(qiáng)，%。把酒類資產(chǎn)置換出上市公司后，全興股份將主要留下三塊醫(yī)藥資產(chǎn)，其一為四川制藥（全興股份持股67．5％），以及成都太合生物材料有限公司（全興股份持股75％）和聯(lián)邦制藥 雖然全興股份稱，退出酒業(yè)的理由是酒類資產(chǎn)的盈利能力大幅下降，但全興股份開發(fā)的高檔白酒”水井坊”盈利能力實際上很強(qiáng)，2002年全興股份控股子公司成都水井坊營銷有限公司實現(xiàn)凈利潤6380萬元。2003年上半年，全興股份的白酒產(chǎn)品毛利率高達(dá)63．82％，而同期公司的藥業(yè)產(chǎn)品的毛利率為22．40％。上市公司全興股份（600779）2003年9月19日公告，擬將公司擁有的與酒業(yè)經(jīng)營相關(guān)的全部權(quán)益性資產(chǎn)以評估值58972．40萬元，按1：1等值確定，以現(xiàn)金方式轉(zhuǎn)讓給全興集團(tuán)。2004年1月兌付第一筆本金6750萬元，占總規(guī)模的25％；2005年1月將兌付35％即9450萬元；2006年1月兌付余下的40％。2004年1月28日，該信托計劃一年期滿，并成功實現(xiàn)了4％的預(yù)期收益。全興股份的總股本是48855萬股。2003年元月29日，用以收購該集團(tuán)部分國有股份，％，達(dá)到控股全興集團(tuán)，該MBO信托資金正式進(jìn)入收購國有股權(quán)的實質(zhì)性操作階段。散戶雖然人數(shù)不少，但是絕對數(shù)量很小。經(jīng)過短短一個月的發(fā)行之后，該信托產(chǎn)品日銷售完畢，即已經(jīng)進(jìn)入貸后管理階段。信托貸款本金由全興集團(tuán)管理層按年分期償還，第一年期滿償還本金的25％，第二年期滿償還本金的35％，第三年期滿償還本金的40％，而且同期以現(xiàn)金的形式支付投資收益。 該信托產(chǎn)品的期限是3年。其融資全部用于全興集團(tuán)18位高管收購全興集團(tuán)部分國有股份。2003年1月15日，衡平信托投資有限責(zé)任公司與全興集團(tuán)簽下了“全興集團(tuán)管理層股權(quán)收購融資項目”信托計劃合作協(xié)議，全興集團(tuán)MBO項目借助整頓后的成都信托業(yè)榮升為信托業(yè)整頓后第一只信托產(chǎn)品。但它卻是四川經(jīng)過３年的信托業(yè)調(diào)整后第一家獲準(zhǔn)重新登記的信托公司。而成都市財政局和成都市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司分別為第二、三大股東。可謂應(yīng)時而生。與我國MBO的通常問題一樣，資金的籌集成為全興集團(tuán)MBO項目的關(guān)鍵。盈盛投資公司成立于2002年11月6日，可是該公司卻由其董事長楊肇基作為代表在先于成立日期的2002年9月24日，與成都市財政局簽署協(xié)議受讓全興集團(tuán)股權(quán)。 2002年9月24日，盈盛投資、深圳市矢量投資發(fā)展有限公司、四川全興股份有限公司工會三家同時與成都市財政局簽訂全興集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書。隨后成都市財政局與全興集團(tuán)簽訂國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)
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