企業(yè)年金管理模式的比較分析-文庫(kù)吧資料
2025-07-01 03:46本頁(yè)面
【正文】 、賬戶管理人、投資管理人捆綁模式（法人受托）委托人職工企業(yè)信托關(guān)系法人受托機(jī)構(gòu)（受托人、投資管理人、賬戶管理人）委托關(guān)系托管人受益人 全捆綁同屬一個(gè)金融集團(tuán)的不同企業(yè)為年金計(jì)劃提供受托、投資管理、賬戶管理、托管服務(wù)（參見圖2－6）。 圖2－4：受托人、投資管理人捆綁模式（法人受托）委托人職工企業(yè)信托關(guān)系法人受托機(jī)構(gòu)（受托人、投資管理人）委托關(guān)系委托關(guān)系托管人賬戶管理人受益人 受托人、賬戶管理人、投資管理人捆綁企業(yè)選擇的法人受托機(jī)構(gòu)兼任投資管理人和賬戶管理人，再挑選其他的主體提供托管服務(wù)（參見圖2－5）。在這種模式下，投資管理人能更好的執(zhí)行委托人的投資意愿和受托人傳達(dá)的投資指令，使客戶的利益最大化。其他主體擔(dān)任托管人和投資管理人在客觀上形成了監(jiān)督機(jī)制。圖2－2：全分拆模式（法人受托）企業(yè)職工法人受托機(jī)構(gòu)受益人賬戶管理人托管人投資管理人委托人信托關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系 受托人、賬戶管理人捆綁企業(yè)選擇的法人受托機(jī)構(gòu)兼任賬戶管理人，再挑選其他的主體提供托管和投資管理服務(wù)（參見圖2－3）。受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人身份各不兼容，之間形成多重監(jiān)督機(jī)制（參見圖2－2）。表2－1：不同形式的法人受托模式和理事會(huì)受托模式法人受托模式理事會(huì)受托模式全分拆全分拆受托人、賬戶管理人捆綁受托人、賬戶管理人捆綁受托人、投資管理人捆綁受托人、賬戶管理人、投資管理人捆綁全捆綁 法人受托管理模式法人受托模式是指以符合國(guó)家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)作為企業(yè)年金計(jì)劃的受托人。我國(guó)企業(yè)年金的管理模式因此可分為兩大類：法人受托模式和理事會(huì)受托模式。勞動(dòng)和社會(huì)保障部是企業(yè)年金業(yè)務(wù)的主要監(jiān)管部門。受托人應(yīng)與企業(yè)年金基金賬戶管理機(jī)構(gòu)（即“賬戶管理人”）、企業(yè)年金基金托管機(jī)構(gòu)（即“托管人”）和企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)（即“投資管理人”）簽訂書面的委托合同，由他們處理相關(guān)的業(yè)務(wù)。我國(guó)《企業(yè)年金試行辦法》第十五條規(guī)定：“建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人，受托管理企業(yè)年金”，我國(guó)企業(yè)年金基金不能由企業(yè)和職工自行管理，必須交由受托人管理。 在香港，許多企業(yè)選擇將企業(yè)年金計(jì)劃交給某個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)，獲得年金計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，一方面節(jié)約費(fèi)用，另一方面提高信息溝通的效率。就管理模式而言，強(qiáng)積金基金由符合資質(zhì)條件、經(jīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政府核準(zhǔn)的私營(yíng)信托機(jī)構(gòu)等作為受托人進(jìn)行征集和管理，由專業(yè)保管人托管基金，委托專業(yè)投資管理人投資運(yùn)營(yíng)，以使基金增值，這與我國(guó)目前的企業(yè)年金制度類似。該制度采用信托模式，由單獨(dú)設(shè)立的香港強(qiáng)積金局進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。 為了將有限的資源集中在自己的主業(yè)上，同時(shí)考慮到法人受托模式能夠
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