【正文】 遠期外幣將升水。（ ）5. 假如在倫敦的外匯市場上，美元的即期匯率為1GBP＝，如果3個月遠期美元升水10點，則意味著美元的3個月遠期匯率為1GBP＝。（ ）3. 在間接標價法下，匯率的上升表示本幣的升值。得分二、判斷題（只需判斷對錯，對的打“√”，錯的打“”，每題1分，計10分）1. 直接投資收益應記入國際收支平衡表中的收入項目。9. （ ）認為造成貨幣危機的根源在于政府采取了不恰當的宏觀經濟政策。8. 歐元的前身是（ ）。最先通過系統(tǒng)研究指出布雷頓森林體系存在致命缺陷的學者是（ ）。5. ISLM框架研究的是產品市場與貨幣市場均衡時（ ）與（ ）的關系；而DDAA框架研究的則是產品市場與資產市場均衡時（ ）與（ ）的關系。3. 實際匯率的變化對貿易余額的影響，被稱為（ ）；匯率的變化對商品價格的影響，被稱為（ ）；預期通貨膨脹率的變化對名義利率的影響，被稱為（ ）；擴張性財政政策引起實際匯率下降，進而導致貿易余額下降，這一現象被稱為（ ）。上海財經大學《 國際金融 》課程考試卷（B）閉卷課程代碼 0830 課程序號 200 ——200 學年第 學期為了便于閱卷，請將答案全寫在答題紙上，謝謝同學們的配合！姓名 學號 班級 題號一二三四五六七八總分得分得分一、填空題（請在以下詞匯列表中選擇適當的詞匯填入相應的小括號內，每個詞匯1分，計20分）J曲線效應 SDRs 產出 第二代貨幣危機理論 第一代貨幣危機理論 費雪效應 浮動 負 固定 匯率 匯率轉嫁 擠出效應 間接 利率 美元 蒙代爾 歐元 歐洲貨幣單位 歐洲貨幣體系 實際匯率 特里芬 有效匯率 正 直接1. 在匯率的標價法上，人民幣采用的是（ ）標價法，而歐元采用的是（ ）標價法。（6分）7. 人民幣升值的原因有哪些？答：歸納起來看，不外乎有以下一些：第一，2005年的匯改，使匯率的變化成為可能；（2分）第二，強勁的出口，導致對外貿易持續(xù)出現順差；（2分）第三，中國良好的經濟發(fā)展前景及房地產市場、股市的火爆，再加上人民幣升值預期的長期存在，導致外資以各種方式流入中國；（2分）第四，由于世界各國經濟周期的不同步，美國的降息與我國的加息，客觀上加快了升值的速度；（2分）第五，人民幣的升值也可能同中國的對外戰(zhàn)略有關，比如通過升值來謀劃改善國與國之間的經貿與政治關系。（5分）6. 我國的儲備世界第一，它對于我國有何意義？答：意義體現在兩方面：一是積極意義，比如有助于維護匯率的穩(wěn)定，防止匯率的劇烈波動給相關主體與行業(yè)造成比較嚴重的影響；有助于增強我國的國際地位；（4分）。因此，我們要想法在開放之前，研究設計好防范可能出現貨幣危機乃至金融危機之道。這猶如一道屏障，將危機隔絕在外。（5分）對我國而言，第一種情形不會出現，因為我們的儲備一直居高不下。（2分）由于貨幣貶值后進口商品價格的上漲，加上總需求的上升，物價水平在長期趨于上升，而物價的上升最終有可能完全侵蝕貶值帶來的競爭優(yōu)勢。答：一國貨幣貶值后，隨著時間的推移，數量效應逐漸超過價值效應，從而增加對該國商品的需求，使CA改善。（3分）(3) 戰(zhàn)前企業(yè)和個人取得外匯后都可以拿到國外兌取黃金；戰(zhàn)后只有政府部門可以用美元向美國政府兌換黃金。（1分）主要有三個不同點：（1）戰(zhàn)前的訂值標準唯有黃金；戰(zhàn)后則黃金與美元并重。（1分）3. 比較戰(zhàn)前的金匯兌本位制與戰(zhàn)后的布雷頓森林體系。（2分）再者，構成GDP 的商品中，有相當比例的物品是非貿易品，有的國家非貿易品所占的比重甚至超過50%。（3分）但在現實世界中，交易成本不可能為零，存在政府的貿易限制等障礙，市場也往往不是完全競爭的。答：購買力平價理論認為，如果交易成本和貿易壁壘，以及商品市場是完全競爭時，各國總體的物價水平相同，一籃子商品在世界任何地方的售價相同。而且，通過DDAA模型，可以研究在不同的匯率制度下，各種宏觀經濟政策的效果，特別是研究它們對于匯率、產出、經常賬戶余額等的影響。DD曲線反映的是產品市場均衡時產出與匯率之間的關系，而AA曲線反映的則是貨幣市場與外匯市場同時均衡時產出與匯率之間的關系?！?10,顯然少于直接投資于美國國債的收益：$10，000x(1+9%)=$10,900 （4分）所以， 不管投資者原先擁有美元還是擁有英鎊都應該投資于美國國債 （1分）2. 參考答案：根據公式R = R* + (Ee – E)/E, 得：(3分)9% = 6% +(Ee – E)/， 移項得：（2分）(Ee E)=3% 3/12≈ （3分）即三月期遠期匯率美元貼水或英鎊升水123點。(1+6%)≈163。10,600 （4分）反之，如果投資者用1萬美元投資于英國國債：即期：$10,000/≈163。10,顯然大于投資于英國國債所得的收益：163。1= (1分)假定投資者用1萬（如果用其他數字，不影響最后結果）英鎊投資于美國國債：即期：163。2．本卷13頁為答題紙，所有答案必須寫在答題紙上得分一、填空題（每小題1分，共20分）1 價格2 間接3 特里芬4 媒介貨幣5 經常6 匯率超調7 一價定律8 通貨膨脹率9 費雪10 實際11 無拋補12 歐洲貨幣13 國際貨幣14 清潔浮動15 要素16 滯漲17 基本匯率18 貨幣19 鑄幣20 固定匯率得分二、是非題（每小題1分，共10分）1 2 √3 4 √5 6 √7 √8 9 √10 得分三、單項選擇題（每小題1分，共20分）1 D2 C 3 D4 A 5 A6 A7 C8 B9 C10 A11 C12 A13 D14 A15 C16 D17 B18 D19 B20 D得分四、計算題（選做1題，每題10分，共10分）1. 參考答案：即期匯率：163。5． 造成貨幣危機的原因通常有哪些？對我國有何啟示？6． 我國的儲備世界第一，它對于我國有何意義？7． 人民幣升值的原因有哪些？8． 反對浮動匯率的理由有哪些？……………………………………………………………裝 訂 線…………………………………………………誠實考試吾心不虛 ，公平競爭方顯實力，考試失敗尚有機會 ，考試舞弊前功盡棄。3． 比較戰(zhàn)前的金匯兌本位制與戰(zhàn)后的布雷頓森林體系。1 = $,美國的年利息率為9%，英國的年利息率為6%。如果美國的年利息率為9%，英國的年利息率為6%。18. 第二代貨幣危機模型的主要特征是：A． 預期的自我實現 B. 財政赤字C． 多重均衡 D. A和C19. 其他條件不變時，A. 一國的貨幣供給量增加會導致該國貨幣在外匯市場上升值，而貨幣供給量減少則會導致該國貨幣在外匯市場上貶值B. 一國的貨幣供給量增加會導致該國貨幣在外匯市場上貶值，而貨幣供給量減少則會導致該國貨幣在外匯市場上升值C. 一國的貨幣供給量增加對該國貨幣在外匯市場上的價值不產生影響D. 一國的貨幣供給量增加會導致該國物價水平下跌20. PPP在現實中不成立的原因有：A. 交易成本和貿易管制B. 商品市場中的壟斷或寡頭壟斷C. 各國的物價是以不同的商