【正文】 不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。泛泛而論，影響主要體現(xiàn)在：第一，對于出口行業(yè)有一定程度的不利影響，但這可緩解因外貿(mào)順差造成的流動性過剩問題；第二，對于進口行業(yè)（如造紙、航空）有一定程度的有利影響，而且增加進口有時也不失為一種減少儲備的主動舉措；第三，對于外債比較多的行業(yè)（如航空）有有利影響；第四，對于對外資產(chǎn)比較多的行業(yè)（如銀行）有某種不利影響；第五，對于出國留學、出境旅游等活動有有利影響，可降低相應成本（以人民幣表示）；第六，如果一個家庭有大量的外幣存款（如美元存款），人民幣相對于美元的快速升值會造成資產(chǎn)的一定縮水；第七，升值可在一定程度上緩解目前我國面臨的通脹壓力；第八，如果升值引起進一步升值的預期，會在一定程度上鼓勵各路資金追逐人民幣資產(chǎn)，導致資產(chǎn)價格的虛高。4. 我國的儲備世界第一，它對于我國有何意義？答：意義體現(xiàn)在兩方面：一是積極意義，比如有助于維護匯率的穩(wěn)定，防止匯率的劇烈波動給相關主體與行業(yè)造成比較嚴重的影響；有助于增強我國的國際地位；等。這猶如一道屏障，將危機隔絕在外。針對當前明顯的宏觀經(jīng)濟問題，與其采用從緊的貨幣政策，還不如采用從緊的財政政策或再度采用一次性調高人民幣對外價值的辦法。因此，如果我們固守目前的匯率制度，就必須動用其他政策來解決當前存在的問題。在美國不斷降息的情況下，我們不斷升息只會導致以熱錢為代表的國際上的資金追逐人民幣資產(chǎn)，一方面導致資產(chǎn)價格泡沫的生成；另一方面，進一步造成國際收支的巨額順差，導致儲備激增，流動性泛濫的局面未得到根本改觀，反而授人以柄：順差的持續(xù)存在引起了別國政府的強烈不滿，動輒給我國政府施加壓力。在實際中，對企業(yè)重要的往往是信貸的可獲得性，而不是信貸的成本。也許有人會說，貨幣政策的效果沒有顯示出來可能是因為貨幣政策具有時滯。為了阻止匯率的變化，央行就要入市干預，由此導致儲備的變化（為了阻止本幣升值，央行被迫在外匯市場上大量賣出本幣、買進外匯，導致儲備增加，也就是說，國內(nèi)信貸的減少將被儲備的增加所抵消）。10年來首次提出從緊的貨幣政策，引發(fā)了各方的強烈關注。將DD與AA結合起來，就可以研究宏觀經(jīng)濟的運行狀況是如何決定匯率與短期產(chǎn)出的。若該投資者將10萬英鎊投資于三個月期限的英鎊定期存款，則到期連本帶息為：10萬英鎊（1＋3 /128%）=；若該投資者將10萬英鎊投資于三個月期限的美元定期存款，則到期連本帶息為：10萬英鎊（）（1＋3 /1212%）/（）=。具體來說，就是以低價買進克朗，然后再高價賣出克朗。計10分）1. 已知以下三種即期匯率：$$25yen/krone你起初擁有美元，也希望最終擁有美元，請問：（1）你如何在這三種匯率中進行套匯？對于每一個美元，通過套匯可以賺取多少？（2）套匯會對日元與克朗之間的套算匯率有何壓力？三種匯率各自該如何變動，最終使三角套匯的機會消失？2. 在某時點，倫敦外匯市場上美元的即期匯率為GBP1=，三個月遠期美元貼水40點，已知美元三個月定期存款年利率為12％，而英鎊三個月定期存款年利率為8％，問：是否存在無風險套利機會？（假如一個投資者手中有10萬英鎊，通過計算說明他該如何操作才使自己獲利最大）得分五、簡答題（任選4個回答，多答則本題不給分。A；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，B；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，C；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，D；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，18. 第二代貨幣危機模型的主要特征是（ ）。中國政府為了限制某種商品的進口，對這種商品的進口征收10%的附加稅。A、美國和英國 B、美國和香港C、英國和日本 D、香港和日本9. 下列哪個不是國際收支的分析法？（ ）A、貨幣分析法 B、彈性分析法C、結構分析法 D、吸收分析法10. 關于經(jīng)常賬戶余額與海外資產(chǎn)、外債的關系，下列說法中正確的是（ ）。A、非自由兌換貨幣 B、硬貨幣C、軟貨幣 D、自由外匯5. 從理論上講，一國貨幣的堅挺將使該國的通貨膨脹率 ，進而又會使該國貨幣相對于其他國家貨幣的價格 。（ ）10. 在固定匯率制下，各國的權利是不對稱的。（ ）6. 根據(jù)購買力平價，如果一國發(fā)生通貨膨脹而他國未發(fā)生通貨膨脹，則該國的貨幣將升值。（ ）2. 在固定匯率制下，國際收支差額與官方外匯儲備的升降有簡單的對應關系。（ ）是布雷頓森林體系的小型翻版。6. 在布雷頓森林體系下，作為各國儲備貨幣的是（ ）。2. 用兩國的物價水平對雙邊匯率進行調整，調整后的匯率被稱為（ ）。二是消極影響，比如引發(fā)流動性泛濫的現(xiàn)象，進而導致人們擔憂資產(chǎn)價格泡沫問題；在匯率缺乏彈性的情況下，通過外匯占款這一途徑造成央行投放比較多的基礎貨幣，增加了央行對沖的難度與成本，同時也是目前物價上漲速度難以控制的一個根源；在儲備激增的情況下，如何更好地管理這些儲備被提到政府的重要議事日程上，成立中投公司進行對外投資、完善幣種結構，只是剛剛起步，后面要做的工作還有很多。但是，隨著經(jīng)濟與金融全球化趨勢愈演愈烈，我國的金融市場對外開放是遲早的事，躲也躲不了。（3分）5. 造成貨幣危機的原因通常有哪些？對我國有何啟示？答：綜合第一代、第二代貨幣危機理論，造成貨幣危機的原因主要有兩個：一是由于本國政府采取不恰當?shù)暮暧^經(jīng)濟政策，特別是持續(xù)地采取這種政策，導致其經(jīng)濟基本面惡化（體現(xiàn)為官方外匯儲備枯竭），使得其固定匯率制難以維持，脫離固定匯率制束縛的匯率通常遠高于（在直接標價法下）固定匯率制下的官方匯率；二是由于遭到強大的投機攻擊，造成政府放棄對攻擊的抵御，對外宣布放棄捍衛(wèi)固定匯率制的努力。（3分）4. 分析一國貨幣貶值對本國CA、實際GDP 、利息率、物價等的影響。答：在兩種貨幣體系下，各種貨幣都與黃金間接掛鉤。（2分）而且，由于消費習慣的不同，很難找到可以在國際間可以比較的一籃子商品；即使找到了，各種商品在籃子中的權數(shù)也不可能完全一樣。（5分）2. 評價購買力平價對匯率的解釋力度。（2分）得分五、簡答題（選做4題，每題10分，共40分）1. 何謂DDAA模型？它有何用處？答：DDAA模型由DD曲線和AA曲線組成。一年后本金加利息：163。10，000=$ 16,334一年后本金加利息為:$16,334(1+9%)≈$17,折算為英鎊： $17，≈163。上海財經(jīng)大學《 國際金融 》課程考試卷（A）課程代碼 課程序號 200 ——200 學年第 學期姓名 學號 班級 題號一二三四五六七總分得分注：1. 本試卷中的匯率，如果沒有其它說明，即為直接標價法下的匯率。問：按照利率評價，三個月遠期匯率升水或貼水多少點？五、 簡答題，（任選四題，每題10分，共40分）1． 何謂DDAA模型？它有何用處？2． 評價購買力平價對匯率的解釋力度。1 = $~，一年遠期2540。B. 容許有限度地采用貨幣政策調節(jié)經(jīng)濟。B. 政府將減少赤字。B. 該國的利率上升，該國貨幣對外貶值。B. 相對于通脹率高的國家的貨幣貶值，兩者呈正向關系。C. 利息率降低，本國貨幣升值。C. 金匯兌本位制。C. 如果金融賬戶均衡，則國際收支均衡。（ ）9. 經(jīng)常項目開放的國家，其資本項目至少部分開放。（ ）5. 由于美元是世界性貨幣，它可以構成任何國家的外匯?！b 訂 線…………………………………………………二、 是非題（下列10個表述，你認為對的用